martes, 22 de diciembre de 2015

Comentarios diciembre 22

Estimados amigos y amigas:
Por vacaciones no enviare el email a partir de mañana, renuevo los envíos el 4 de enero.
Les mando un abrazo.

EEUU
El reporte final del PIB al tercer trimestre registra un crecimiento de 2.0% igual al esperado y ligeramente por debajo del reportado en la revisión anterior de 2.1%. El consumo crece a una tasa de 1.3% en línea con expectativas e igual al reporte previo.
Hoy a las 9:00 horas tendremos el reporte de ventas de casas existentes al mes de noviembre, se espera un reporte con 5.320 millones de casas en cifra anualizada.
Los futuros de los mercados de capitales con ligeras bajas, el futuro del S&P baja 0.1%.

Europa
La Unión Europea anuncia que mantendrá sanciones a Rusia durante el 2016 por el conflicto con Ucrania.
En España parece regresar la calma después de las elecciones y mejoran los precios de los activos, sin embargo, falta mucho para que la volatilidad baje verdaderamente.
Deutsche Bank examina 4,000 mdd de operaciones sospechosas relacionadas con sus operaciones rusas, adicionalmente se examinan 4,000 mdd en operaciones “espejo”. El banco ya había colocado 1,300 mdd en reservas líquidas para cubrir operaciones erróneas relacionadas con su sucursal rusa.
Los mercados de capitales con comportamientos mixtos, el FTSE sube 0.7%, el DAX baja 0.3% y el CAC 40 baja 0.2%.

México
Las ventas al menudeo al mes de octubre reportadas por el INEGI registra un crecimiento mes a mes de 0.3% y de 5.2% en tasa anual.
Los precios de crudo muy por debajo de los presupuestado para el 2016. Sin duda deberá haber mayores restricciones fiscales para el nuevo año.
Ayer debutaron las acciones de Telesites provenientes del spin-off de AMX. En su debut suben 0.94% y cierran en 13.02 pesos.
Mizuho Bank autorizado por la CNBV para operar en México.
Herdez reportará una pérdida de 540 mdp en activos durante el cuarto trimestre ante la baja en la valuación de Nutrisa.
Bachoco adquirirá por 11 mdd planta de producción en Oklahoma. La plata produce comida de pollo y tiene una capacidad de 300 toneladas a la semana.
El consejo de administración de Axtel aprueba fusión con Alestra
S&P baja la calificación de ICA de CC a D tras la decisión de la empresa de no pagar intereses por 31 mdp.

Asia y otros
Los inversionistas en Asia relativamente optimistas ante el posible anuncio de mayores estímulos económicos en China.
Los mercados de capitales de la región cierran con comportamientos mixtos, el Nikkei 225 baja 0.2%, el Hang Seng sube 0.2%  y el Shanghai Composite sube 0.3%.

Latinoamérica
Siguen los problemas en Brasil, ahora los escándalos de corrupción de Petrobras se extienden a Electrobras. Se investigan 15,000 mdd en inversiones en esa empresa.

Commodities
El tiempo menos frio de los esperado en Europa causa una baja adicional en los precios de la energía y de los combustibles. Ayer los precios del crudo registran nuevas bajas. Hoy abren con cierta estabilidad, el futuro del WTI sube 0.3% cotiza en 35.93 dólares. El futuro del Brent sin cambio.
EEUU inicia exportación de petróleo de manera simbólica con una pequeña carga a Corea del Sur.
El precio de la mezcla registra ayer su precio más bajo de más de 10 años en 26.54 dólares por barril.
Los precios de los metales preciosos a la baja, el oro baja 0.3%, la plata 0.2% y el cobre 0.9%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Los rendimientos de los bonos del tesoro registran ligeras alzas. El bono a 10 años sube 1 pb a 2.20%, el de 5 años sube 1 pb a 1.68% y el de 2 años sube 1 pb a 0.96%.
Los rendimientos de los bonos del tesoro mexicano registraron movimientos de baja, el bono JN18 baja 1 pb a 4.45%, el bono DC24 baja 1 pb a 6.02%.
En el mercado de futuros el mid del futuro a marzo del bono DC24 cotiza 2 pb por arriba del cierre.
El peso relativamente estable después de verse presionado en la jornada de ayer. Cotiza en 17.17

Héctor Chávez Ríos

chavezrioshector@gmail.com

viernes, 18 de diciembre de 2015

Comentarios diciembre 18

EEUU
Hoy a las 8:45 horas tendremos el reporte de el PMI del sector servicios. Para el índice general se espera un nivel de 56.1 puntos de 56.5 del mes de noviembre.
Los futuros de los mercados de capitales a la baja, aunque han venido mejorando su posición en la última hora, al momento el futuro del S&P baja solo 0.1%.

Europa
Ucrania anuncia su incumplimiento en la liquidación de un bono por 3,000 mdd con vencimiento el domingo que está en posición del gobierno ruso.
En España hay votaciones generales y difícilmente un partido alcanzará mayoría. Podemos es el partido con mayores preferencias.
Los mercados de capitales a la baja luego del ajuste en los mercados de capitales en América en la sesión de ayer. El FTSE baja 0.8%, el DAX 1.4% y el CAC 40 1.5%. El euro también mantiene su tendencia de devaluación marcada desde el martes 15, cotiza en 1.0820.

México
Banco de México decide subir su tasa de referencia 25 pb en respuesta al movimiento hecho por la FED y con la intención de proteger el tipo de cambio. La tasa de fondeo queda en 3.25%. Con esta decisión el peso alcanza una cotización de 16.96. El banco se muestra optimista con el desempeño económico especialmente en el consumo y la inversión, se manifiesta reservado por el desempeño de las exportaciones. En inflación está muy optimista.
Cepal eleva pronóstico del PIB de 2.2% a 2.5% para el 2015 y pone en 2.6% el crecimiento del 2016.
En corrección a comunicado anterior Moody´s deja la calificación de deuda de PEMEX y cambia su perspectiva a negativa.
ICA confirma que no pagará los intereses que tenía que pagar en noviembre y que tenían un periodo de gracia que vence hoy.
ICA anuncia cambios en su estrategia empresarial y en su administración.
México y EEUU firman hoy nuevo acuerdo aéreo. Quitarán restricciones de vuelos y se abre un mercado de 515,000 mdd. Esperemos tener tarifas más bajas.
GBM la Casa de Bolsa con mayor operación en el Mercado de capitales de la BMV.
Se anuncian cambios en puestos directivos de Sigma Alimentos, filial de Alfa.
Delta estima que Aeroméxico duplicará su margen operativo entre 3 y 5 años a través de inversión, conocimientos especializado y asignación de recursos.
Aeroméxico abre su cuarto destino europeo Ámsterdam-Cd de México
Juguetrón planea abrir entre 10 y 15 tiendas más, actualmente cuenta con 80.

Asia y otros
En Japón gran confusión por el nuevo programa de flexibilización monetaria. El Nikkei 225 subía más de 2% y acaba cayendo 1.9%. El banco no cambia el monto de su principal programa de compra de bonos gubernamentales, solo amplía el rango de vencimientos de los bonos a comprar, incrementa un poco la compra de acciones, no cambia el programa de compra de fibras pero aumenta el límite del porcentaje de compra de cada fibra, de 5 a 10%, extiende a dos años un programa de apoyo crediticio a sector privado. Muy complicado, en primer lugar causo un fuerte optimismo pero casi de manera inmediata se volvió pesimismo.
Los mercados en China relativamente estables con una baja de 0.5% en el Hang Seng y de pocos puntos en el Shanghai Composite.

Latinoamérica
El peso argentino se desploma 355 tras el levantamiento del control de cambios. Cierra en 13.38 pesos por dólar.
Se reanuda el juicio político sobre la presidenta brasileña.

Commodities
Los precios del crudo siguen con su tremendo ajuste, el futuro del WTI vuelve a caer por debajo de los 35 dólares. Abre con una baja de 0.9% en 3462 dólares por barril. El futuro del Brent cae 0.6%.
La mezcla mexicana sigue con su ajuste y el peso revaluándose. La mezcla registra otro mínimo desde hace 7 años en 26.93 dólares por barril.
Los precios de los metales al alza, el oro sube 0.7%, la plata 0.6% y el cobre sube 2.7%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Los rendimientos de los bonos del tesoro registran bajas por segundo día consecutivo. El bono a 10 años baja 3 pb a 2.19%, el bono a 5 años baja 3 pb a 1.67% y el bono a 2 años baja 2 pb a 0.97%.
Los rendimientos de los bonos del tesoro mexicano registraron movimientos de baja con aplanamiento de la curva, el bono JN18 baja 1 pb a 4.47%, el bono DC24 baja 9 pb a 6.06%.
En el mercado de futuros con un spread muy abierto el mid del futuro a diciembre del bono DC24 cotiza 3 pb por debajo del cierre.
El peso continúa con su revaluación y ante la decisión de Banxico de subir la tasa de interés. Al momento cotiza en 16.99, baja 4 centavos del cierre de ayer.

Héctor Chávez Ríos

chavezrioshector@gmail.com

jueves, 17 de diciembre de 2015

Comentarios diciembre 17

Por diversas razones pero ahora los bancos centrales alrededor del mundo tienen posiciones divergentes en cuanto a su política monetaria. Claramente la FED empieza una política restrictiva, mientras que el BCE al contrario y seguramente el Banco de Inglaterra no cambiará sus tasas.  Noruega afectado por la caída en el precio del crudo seguramente bajará 50 pb su tasa de referencia al igual que otros países de Asia encabezados por China que no encuentra la manera de mejorar el ritmo de crecimiento. Hoy sabremos que hace Banxico. Todos los analistas están por un aumento en línea con la postura de la FED.

EEUU
Finalmente la FED anuncia un alza en su tasa de fondos federales de 0.25%, sube a 0.50%. Anuncia también que el próximo año habrá nuevas alzas. Las expectativas de los analistas es que sean de un punto porcentual a lo largo del 2016. De acuerdo a la cotización de los futuros de los fondos federales ya se ha incorporado un alza de 50 pb.
Los mercados alrededor del mundo tomaron la decisión y el comunicado de manera optimista y todos sube. Hoy los bonos del tesoro abren con alzas, mayores en el largo plazo.
Ayer tuvimos el dato de producción industrial para el que se esperaba una baja de 0.2% en tasa mensual y fue de 0.6%, la manufactura crece a una tasa de 0.1% de un esperado de 0 crecimiento.
El reporte semanal de empleo en línea con expectativas. Se registran 271 mil solicitudes de seguro de desempleo de un esperado de 270 mil. Esta variable parece estabilizarse y encontrar su nivel mínimo, lleva coqueteando con el nivel de 270 mil desde el mes de julio.
El índice de actividad empresarial de la FED de Filadelfia con un mal resultado, menos 5.9 puntos de un esperado de más 1.2 y un nivel para el mes de noviembre de más 1.9 puntos.
Puerto Rico muy cerca de la moratoria. Seguramente sucederá en enero.

Europa
En su discurso anual a los rusos Putin dice que ha pasado lo peor de la crisis económica que afecta al país.
El índice Ifo de confianza empresarial de Alemania registra una baja inesperada a 108.7 puntos de 109.0 puntos del mes de noviembre, los estimados no esperaban cambios en la variable.
Empresas exportadoras y financieras encabezan el repunte de los mercados de capitales de la región. Santander sube 4% y VW 4.3%. El DAX sube más de 3%. el FTSE sube 1.4% y el CAC 40 sube 2.3%.

México
Hoy decisión de Banxico, ¿sube o no su tasa?
Se abre la Ronda 1.4 con 10 campos en aguas profundas. Joaquín Coldwell estima que esta licitación se realizará hasta 2017.
Adjudican dos contratos para el nuevo aeropuerto de la CD de México por montos de 1,100 mdp. Se desarrollarán en 244 días y se desarrollarán obras de caminos provisionales de acceso, carga y acarreo.
Hacienda publica nuevos requerimientos de reservas para los bancos comerciales. A partir de abril del 2016 tendrán que cambiar metodología lo cual provocará este incremento.
Gruma anuncia la cancelación de su inversión en Venezuela.

Asia y otros
El yuan otra vez debilitado, alcanza su tasa de cambio más baja de los últimos 10 años. Alcanza cotización de 6.5626 yuanes por dólar.
Los mercados de capitales con alzas animados por el optimismo mundial después de la decisión de la FED. El Nikkei 225 sube 1.6%, el Hang Seng sube 0.8% y el Shanghai Composite sube 1.8%.

Latinoamérica
Argentina anuncia la eliminación del control de cambios impuestos por Kischner. Se estima una devaluación a la apertura de hoy de aproximadamente 30%.
Fitch recorta la calificación de la deuda soberana de Brasil a BB+.

Commodities
A los precios del crudo no hay manera de ayudarlos, continúan con su caída. Ayer cayeron por la publicación de los datos de inventarios en EEUU. Hoy arrancan con comportamientos mixtos. El futuro del WTI baja 0.6% y el del Brent sube 0.5%.
La mezcla mexicana registra ayer nuevo mínimo de los último 7 años en 27.27 dólares por barril.
Metales igualmente a la baja afectados por la situación china. El oro baja 1.1%, la plata baja 0.7% y el cobre 1.2%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Los rendimientos de los bonos del tesoro registran bajas después de la decisión de la FED y hasta hoy a la apertura, el bono a diez años baja 5 pb a 2.25%, el bono a 5 años baja 3 pb a 1.72% y el de 2 años baja 1 pb a 0.99%.
Los rendimientos de los bonos del tesoro mexicano registraron movimientos de baja en la jornada de ayer, el bono JN18 baja 1 pb a 4.48%, el bono DC24 baja 3 pb a 6.15%.
En el mercado de futuros con un spread muy abierto el mid del futuro a marzo del bono DC24 cotiza 2 pb por debajo del cierre.
El peso continúa con su revaluación y a la espera de la decisión de Banxico, cotiza al momento en 16.98.

Héctor Chávez Ríos

chavezrioshector@gmail.com

miércoles, 16 de diciembre de 2015

Comentarios diciembre 16

EEUU
Hoy a las 13:00 horas mex tendremos el comunicado, seguramente con el aumento de tasas y alguna indicación de lo que próximamente hará. Hoy solo 3 de 105 economistas encuestados por Bloomberg consideran que la FED no subirá tasas. La expectativa es de un alza de 25 pb.
El Congreso alcanza un acuerdo para terminar con la prohibición de exportaciones de crudo que tenía una vigencia de 40 años, surgida precisamente con la crisis petrolera de los setenta.
El reporte de inicios de construcción de casas al mes de noviembre registra una cifra ligeramente superior a la esperada, 1.173 millones de casas de 1.141 esperadas y de 1.062 del mes de octubre. todo en cifras anualizadas. Buen dato con el cual logra estabilizarse el volumen de construcción que con el dato de octubre empezaba a mostrar una tendencia de baja. Con el dato los mercados de bonos del tesoro registra alzas en tasas.
Hoy a las 8:15 tendremos el dato de producción industrial al mes de noviembre, se espera una baja de 0.2%.
Los futuros de los mercados de capitales al alza, el futuro del S&P sube 0.6%.

Europa
Los indicadores de empleo al mes de noviembre señalan que las empresas en la eurozona están contratando trabajadores a la mayor tasa en los últimos 4 años.
El índice de actividad manufacturera, el PMI registra a diciembre un nivel de 54.0 puntos de 54.2 puntos del mes de noviembre.
Los precios de los eurobonos de España, Italia y Portugal al alza.
Los mercados de capitales vuelven a subir de manera significativa por segundo día consecutivo. El FTSE sube 0.8%, el DAX 0.8% y el CAC 40 0.7%.

México
Se supera la, aparentemente pesimista, previsión de la Secretaría de Energía, se colocan 25 de los 25 campos licitados en la Ronda 1.3. Empresas mexicanas gana 21 campos. Se harán inversiones por 1,100 mdd en los próximos 25 años. La regalía promedio para el estado será de 63%. La producción máxima esperada para estos campos en los próximos tres años es de 77,000 barriles diarios. 19 de los campos asignados ya producen actualmente.
Por primera vez en muchas semanas las reservas de moneda extranjera de Banxico registra un incremento en la semana concluida el 11 de diciembre, suben 371 mdd a 172,325 mdd. No he averiguado, pero seguramente corresponde a la entrada de dólares por las coberturas petroleras.
Mañana reunión de política monetaria del Banco de México.
Las acciones de Geo volverán a cotizar en Bolsa después de dos años de suspensión.
La Oferta de acciones de Javer se reprograma para enero.
Funo anuncia que adquiere 6 edificios de oficinas en la Cd de México.
S&P reafirma la calificación de la deuda de Mexchem. También confirma la calificación de la deuda de GAP.
Moody´s sube calificación de la deuda de Banco Interacciones.

Commodities
Los precios del crudo ayer registraron una buena recuperación y hoy vuelven a bajar, seguramente por el levantamiento de la prohibición de exportaciones desde EEUU. El futuro del WTI baja 1.1% y el Brent baja 2.4%.
Ayer el precio de la mezcla mexicana de exportación de crudo registra un alza de 2.7% a 28.37 dólares por barril desde su mínimo de los últimos 7 años.
Los precios de los metales se recuperan, el oro sube 0.3%, la plata 0.8% y el cobre 0.4%.

Asia y otros
Los mercados de capitales de la región con comportamientos mixtos, el Nikkei 225 sube 2.6%, el Hang Seng sube 2.0% y el Shanghai Composite sube solo 0.2%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Los rendimientos de los bonos del tesoro registran su tercer día de alzas después. El bono a 10 años sube 2 pb a 2.29%, el bono a 5 años sube 3 pb a 1.72% y el bono a dos años sube 2 pb a 0.98%.
Los rendimientos de los bonos del tesoro mexicano registraron movimientos de baja en la jornada de ayer, el bono JN18 baja 5 pb a 4.49%, el bono DC24 baja 6 pb a 6.15%.
En el mercado de futuros con un spread muy abierto el mid del futuro a marzo del bono DC24 cotiza 1.5 pb por arriba del cierre.
El peso continúa con su revaluación, se fortalece 3 centavos más y cotiza en 17.09.

Héctor Chávez Ríos

chavezrioshector@gmail.com