martes, 31 de enero de 2017

Comentario enero 31

EEUU
Hoy tendremos los indicadores del PMI nacional de Chicago. Se espera un índice general en 55.3 puntos de 54.6 del mes pasado.
Hoy inicia la reunión de política monetaria de la FED, mañana se darán a conocer las conclusiones, no se esperan cambios en tasas de interés, pero si se espera saber a través del comunicado si habrá aumento en marzo o no.
Mañana también tendremos el reporte del ISM nacional y el reporte de gasto en construcción al mes de diciembre junto con el reporte de inventarios de petrolíferos.
El dólar se mantiene débil ante la política aislacionistas de Trump.
El reporte de resultados de Exxon por debajo de expectativas.
Los futuros de los mercados de capitales continúan con su baja, el futuro del S&P baja 0.25%.

Europa
En enero se registra un incrementa anual de la tasa de inflación de 1.8%, la tasa más alta desde 2013. Sin duda este aumento estuvo provocado principalmente por el alza en los precios de energéticos. El crecimiento económico del 2016 fue de 1.8% y el desempleo bajó a 9.6% con comportamientos diferenciados a lo largo de toda la Unión. Mientras en Alemania baja a un nivel récord de 5.9%, el más bajos desde la reunificación, en Italia se registra un aumento.
El jueves reunión de Banco de Inglaterra.
A pesar de las grandes protesta por la visita de Trump, May dice que no hay vuelta atrás y que la invitación se mantiene.
Deutsche Bank fue multado por ayudar a rusos a mover alrededor de 10,000 mdd. Es multado de ambos lados del atlántico por un total de 629 mdd.
Los mercados de capitales con ligeras alzas, el FTSE sube 0.6%, el DAX 0.1% y el CAC 40 0.4%.

México
Banorte sube su estimado de inflación a 5.7% de un previo de 4.7%.
Esta semana, hasta el viernes tendremos el reporte de confianza y expectativas empresariales y pedidos manufactureros.
Hacienda reporta para el 2016 un déficit de 2.9% del PIB. Se reporta un incremento de ingresos de 10.3% pero una mayor crecimiento del gasto. En el 2016 se obtuvieron ingresos históricos por IEPS a gasolina y diesel.
Hacienda revisa aumento de precios de gasolina para el mes de febrero. Los nuevos precios se dará a conocer el 3 y el 10 de febrero. Según declaraciones de Meade debido a la última revaluación del peso se revisa si los precios de la gasolina bajan o suben.
La Comisión Nacional por Riesgos Sanitarios busca inversión de Francia en investigación clínica.
Cemex recibe mejora en su calificación de deuda por parte de S&P. La calificadora alaba su moderada política financiera.  Le sube la calificación de B+ a BB-, un notch.
S&P Ratifica calificación de deuda de Liverpool en BBB+, igual que la deuda soberana.
Fibra Hotel anuncia la apertura de un hotel Fiesta Inn en Puerto Vallarta, Jalisco. El hotel cuenta con 144 habitaciones y es operado por Grupo Posadas.
Aeroméxico empezará a cobrar la primera pieza documentada como ya lo hacen aerolíneas de EEUU y Canadá que viajan al país.
 Vinte anuncia la apertura de un nuevo proyecto por 1,200 mdp en Cancún.

Asia y otros
El banco central de Japón deja sin cambios sus estímulos económicos y sus tasas de referencia a la espera de que se asienten en la economía las reacciones por los últimos movimientos en el tipo de cambio. Hoy el yen se revalúa 0.5% y los mercados de capitales registran bajas significativas, el Nikkei 225 ajusta 1.7%.
Los mercados en China sin operación por festejos del año nuevo lunar.
Otros mercados de capitales a la baja.
Brasil alcanza el nivel más bajo de su historia.

Commodities
Después de dos días de baja los mercados de crudo abren hoy al alza, el futuro del WTI sube 0.63%, cotiza en 52.96 dólares por barril.
La mezcla mexicana sin registro ante los feriados en Asia.
Metales preciosos al alza ante la incertidumbre de las políticas de Trump, el oro sube 0.8% y la plata 1.8%.
El cobre sube 2.1%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo a la baja ante la debilidad del dólar. El bono a 10 años baja medio pb a 2.48%, el bono a 5 años baja 1 pb a 1.94% y el bono a 2 años baja 1 pb a 1.20%.
Los rendimientos de los bonos del tesoro mexicano continúan con sus bajas, el bono DC18 baja 1 pb a 6.80% y el bono DC24 baja 3 pb a 7.39%.
El promedio de compra venta de las posturas del futuro a marzo del bono DC24 registra un nivel sin cambio respecto al cierre.
El peso estable cotiza en 20.76 sin cambio respecto al cierre.


Héctor Chávez Ríos

chavezrioshector@gmail.com

lunes, 30 de enero de 2017

Comentario enero 30

EEUU
El reporte de ingreso y gasto personal en línea con expectativas, el ingreso durante el mes de diciembre crece 0.3% de 0.4% esperado y el consumo crece 0.5% de un esperado igual.
Hoy semana de reunión de política monetaria de la FED, empieza la junta mañana y concluye el miércoles con su comunicado, no se esperan cambios en tasas.
Órdenes ejecutivas de Trump para poner nuevas barreras a ciudadanos de 6 países islámicos llevan a la confusión y condena el fin de semana. El Secretario de Seguridad del gobierno John Kelly aclara que la emisión de “green card” para gente proveniente de esos países no se detendrá. A pesar de las fuertes reacciones populares generadas los mercados no han manifestado mayor impacto.
Los futuros de los mercados de capitales a la baja, el futuro del S&P baja 0.4%.

Europa
La inflación en Alemania al mes de diciembre registra un incremento anual de 1.9% la inflación más alta desde julio del 2013. Los bonos a 10 años del gobierno alemán suben 3 pb.
En breve elecciones en Francia, en la primera ronda se enfrentarán tres candidatos, el Independiente Emmanuel Macro, el de la izquierda recientemente designado Fillon y el derechista Marine Le Pen. Ante el triunfo de Fillon los mercados se ponen un poco nerviosos y el spread entre los bonos franceses y alemanes se amplia 4 pb.
Los mercados de capitales a la baja, el FTSE baja 0.8%, el DAX 0.8% y el CAC 40 0.9%.

México
México amaga con remplazar proveeduría de alimentos desde EEUU.
Mientras que EEUU está en máximos de perforación de pozos petroleros, en México estamos en mínimos de la última década.
La Comisión Nacional de Hidrocarburos anuncia que las reservas petroleras se encuentran en 36,100 millones de barriles de crudo no muy lejos de las reportadas en el 2014 de 37,400.
Empresa neozelandesa productora de equipo médico se va de Tijuana, se regresa a su país de origen por efecto Trump.
KIA Motors anuncia la intención de expandir su participación en el país a través de la producción de nuevos modelos.
Cemex anuncia que la oferta secundaria de GCC se llevará a cabo el 9 de febrero.
BBVA-Bancomer anuncia la fusión de la empresa con algunas de sus filiales con la intención de reducir el aparato administrativo. BBVA Bancomer se fusionará con Hipotecaria Nacional, DiSiTel Tecnología y Sistemas y Betese.
Construyen parque temático en Tlalnepantla, Edo de México, junto a almacenadora de gas.
En el 2017 Mexichem pagará un dividendo de 105 mdd en cuatro exhibiciones, la primera el 28 de febrero.
Reporta Santander México un crecimiento de 11% más en sus utilidades del 2016 que las reportadas en el 2015.
El ex-secretario de la Función Pública Virgilio Andrade regresa al gobierno federal a la dirección de Bansefi.

Asia y otros
Poca operación en Asia con bajas en la mayoría de los países por festejos del año nuevo chino. En Japón registramos una baja de 0.5%, el yen registra una revaluación de 0.5%.
Otros mercados también con bajas. Corea baja 0.8%, India 0.1%.

Commodities
Venta de posiciones largas por parte de Hedge fund ante el repunte en el precio del futuro del WTI y anuncios que la producción en EEUU alcanza los niveles más altos de la última década provocaron los ajustes del viernes, hoy abre este futuro con una ligera alza, sube 0.15%.
La mezcla mexicana registra un baja a 45.41 dólares de un previo de 46.19.
Los precios del oro con ligeras alzas, la plata baja un poco y el cobre ajusta 0.6%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Los rendimientos de los bonos del tesoro a la baja, el bono a 10 años baja 1 pb a 2.47%, el de 5 años baja 1 pb a 1.93% y el bono a 2 años baja 1 pb a 1.20%.
Los rendimientos de los bonos del tesoro mexicano el viernes registran bajas a lo largo de la curva, el bono DC18 baja 2 pb a 6.79% y el bono DC24 baja 12 pb a 7.42%.
Hoy el futuro a marzo del bono DC24 registra ligeras bajas.
El peso continúa ganando terreno, cotiza en 20.71, baja 16 centavos, ya ha ganado desde máximos más de 1.5 pesos.


Héctor Chávez Ríos

chavezrioshector@gmail.com

viernes, 27 de enero de 2017

Comentarios enero 27

EEUU
El PIB al cuarto trimestre del año crece trimestre a trimestre 1.9%, por debajo de la expectativa de 2.2%. El resultado también queda por debajo del reporte del tercer trimestre que finalmente queda en 3.5%.
El dato de órdenes de fábrica dado a conocer hoy sorprende expectativas con una baja mes a mes de 0.4% de un esperado de 2.6%.
A las 9:00 horas tendremos el reporte de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.
Trump vía Trump cancela la reunión con Peña Nieto en Washington. Inicia la guerra comercial con uno de sus principales socios comerciales al pretender imponer 20% a las importaciones mexicanas. Sin duda como dice el Secretario Guajardo, “al final quien va a pagar el muro será el consumidor gringo”.  Sin duda México se verá afectado en el volumen de sus exportaciones pero los gringos deberán adquirir los productos mexicanos a un precio más alto o comprarlos de un origen distinto con un precio más alto que el originalmente obtenido desde México. Las presiones sobre el peso hasta el momento no han sido tan graves.
Para Canadá tiene un regalo, 20% de impuesto a importaciones petroleras.
Ford en el trimestre reporta 700 mdd de pérdidas, 200 por la cancelación de su planta en San Luis Potosí. A ver si Trump le regresa a Ford esa lana.
Ayer reportó Intel por arriba de expectativas, hoy sus acciones registran una baja de 0.6% después de una subida sustancia de las dos últimas jornadas.
Ayer reporta Microsoft igualmente por arriba de expectativas, en ingresos, márgenes y utilidades. Reporta 84 centavos de utilidad por acción de 79 estimados.

Europa
UBS reporta 19 centavos de utilidad por acción de un estimado de 17, no obstante sus acciones bajan 3.2% ante una caída en sus márgenes operativos. Reporta 73 centavos de dólar por acción de ingresos por cada 100 dólares que tiene de activos, el dato más bajo de su historia.

México
No está muy claro quien canceló la reunión pero peña Nieto no ira de visita a Washington. Trump en la mañana tuiteo “si México no piensa pagar el muro no ve necesidad de reunirse con el presidente” y después de este tuit sale el anuncio de Peña Nieto de cancelación de la reunión, de acuerdo al comunicado “después de ponerse de acuerdo con la Casa Banca”.  Sin duda estamos ya en una crisis por lo menos diplomática. Yo no entiendo que demonios puede hacer una persona como Videgaray en la Cancillería habiendo tanta experiencia en México.
Peña se reúne con senadores y gabinete en plano para discutir los problemas con Trump.
Los impactos sobre el peso del anuncio no han sido adversos, el peso se presionó hasta 21.34 y al momento cotiza en 21.14 pesos por dólar.
Ayer se dio a conocer la balanza comercial al mes de diciembre con un superávit de 28 mdd, este es el segundo mes de superávit después de la tremenda devaluación del peso. En diciembre las exportaciones crecen 6.6% y las importaciones 4.1%. Las exportaciones no petroleras crecen 4.9% y las importaciones no petroleras crecen 1.9%. En el año el déficit comercial alcanza 13,135 mdd, cae 10.1% en comparación con el del 2015. De acuerdo a mis cifras que son las del BIE-INEGI, el déficit registra una caída anual de 11.2%. http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
Meade dice que no se preocupen el incremento en las gasolinas será de solo un dígito “inferior a 19.3%” así dijo. El incremento se implementará el 4 de febrero.
GFNorte registra un crecimiento de cartera crediticia de 13% durante el cuarto trimestre del 2016, Su utilidad neta crece 162% contra un esperado de solo 100%
Bachoco presenta buenos resultados trimestrales por arriba de expectativas.

Asia y otros
Los precios del consumidor en Japón al mes de diciembre caen 0.2%. En tasa anual el índice de precios solo sube 0.3%.
El yen se deprecia por segunda sesión consecutiva, hoy baja 0.6% y cotiza en 115.21. Los mercados de la región con alzas en su mayoría, el Nikkei 225 sube 0.3%, el Shanghai Composite sube 0.3%.

Commodities
Los precios del crudo hoy abren a la baja después de un buen rebote en la sesión de ayer, hoy el futuro del WTI baja 0.6%. Ayer Trump parece que podrá impuesto a las importaciones de crudo de Canadá.
El precio de la mezcla mexicana de exportaciones de crudo sube 2% a 46.19 dólares por barril.
Los metales preciosos continúan a la baja por cuarta sesión consecutiva. El oro baja 0.55% y la plata 0.8%.
El cobre registra una ligera alza.

Tasas de interés y tipo de cambio
Los bonos del tesoro hoy registran un segundo día de baja después de dos sesiones de alza. El bono a 10 años baja 2 pb a 1.49%, el bono a 5 años baja 2 pb a 1.95% y el bono a 2 años 1 a 1.21%
Entre dimes y diretes ayer los rendimientos de los bonos del tesoro mexicano registran bajas en sus rendimientos, el bono DC12 baja 7 pb a 6.81% y el bono DC24 baja 2 pb a 7.54%.
Por lo pronto no tenemos cotizaciones en los futuros de los bonos.
El peso se acerca a los 21 pesos por dólar, cotiza al momento en 21.035, mejora en 19 centavos su cotización.

Hay mucho que escribir pero no da tiempo.


Héctor Chávez Ríos

chavezrioshector@gmail.com

jueves, 26 de enero de 2017

Comentarios enero 26

EEUU
El déficit comercial registra un repunte significativo a 65,000 mdd. Por supuesto es producto de la fortaleza del dólar. Las exportaciones caen y las importaciones al alza.
El reporte semanal de empleo por arriba de expectativas con 259 mil solicitudes de seguro de desempleo de un esperado de 246 mil.
Según noticia de Bloomberg parece que Peña Nieto considera la cancelación de su viaje a Washington, especialmente por el plan de Trump de construir el muro. Sin duda hay consideraciones en el gabinete que las relaciones con México se están dañando.
De cualquier manera, Trump está planeando una concesión de visas de manera más estricta, no solo para los mexicanos y está prohibiendo de manera temporal la recepción de refugiados en el país.
El sector primario pide a Trump mantener el TLCAN
Hoy reportó Caterpillar y los analistas están optimistas con las expectativas para el 2017, sus acciones suben 2%.
Hoy reportan muchas, muchas, empresas.
Los mercados de capitales con ligeras alzas, el S&P sube solo medio punto, el DJI que ayer rompió 20,000 puntos hoy sube 23.


Europa
La economía del Reino unido crece 0.6% durante el cuarto trimestre del año, más de lo previsto por los analistas. El crecimiento fue dado por el sector servicios con cero aporte de la construcción y de la producción. Después de los datos la libra recupera terreno pero al momento ya cotiza por debajo del nivel de cierre de ayer al igual que el euro y el yen.
En la zona los mercados de capitales al alza ligeramente, el FTSE sube 0.1%, el DAX 0.4% y el CAC 40 0.1%.

México
Ayer no comentamos el cambio en la reservas de moneda extranjera de Banxico publicadas el martes. El movimiento fue pequeño de 174,902 a 174,695 mdd, una baja un poco arriba de los 200 mdd.
El reporte de crecimiento de ingresos de las empresas comerciales al menudeo registra al mes de noviembre 10.6% de alza y comparado con el mes de octubre el crecimiento fue de 1.0%. Se mantiene el ritmo de crecimiento hasta ese mes manifestado a lo largo del año.
Hoy tendremos el reporte de balanza comercial al mes de diciembre. Esperaríamos un poco de moderación en el déficit dado el alto nivel del tipo de cambio registrado a lo largo del mes.
En México por lo pronto en la agenda continúa programada la reunión de Peña Nieto con Trump. Muchos políticos piden la cancelación del viaje.
La expectativa de alza de tasas del Banco de México en la reunión de febrero crece a 50 pb. El anuncio se dará a conocer el 9 de febrero, dentro de 15 días.
La nueva bolsa Biva está a punto de salir a operar, solo falta documento con reglas de operación que está a punto de publicarse.
Altán iniciará colocación de torres para despliegue de su red antes de inicio de primavera.
Alta Growth Capital inyecta recursos a la cadena de comercio para mascotas, +Kota.
René Martínez nuevo director de Javer.
AT&T México con solidos resultados durante el cuarto trimestre del 2016.
KIA inicia la construcción de su vehículo Río Hatchback, será comercializado en más de 80 países.

Asia y otros
El premier de China Li Keqiang menciona las intenciones de apertura su país y que continuará abriendo sectores de la economía y estableciendo acuerdos multilaterales y resolviendo asuntos con la OMC. No hace mención de Trump ni de el TPP en su discurso.
Por otra parte el banco central chino ordena control estricto de préstamos de los bancos durante el primer semestre, trata de reducir la liquidez.
Los mercados en la región tuvieron un desempeño muy fuerte, el Nikkei 225 sube 1.8%, le ayuda una devaluación del yen de 0.88%. el Shanghai Composite sube 0.2%, el Kospi 0.8%, el Sensex 1.25, etc.

Commodities
El mercado petrolero parece estabilizarse, el futuro del WTI sube hoy 0.3%, a lo largo del mes este indicador ha cotizado entre 51 y 54 dólares por barril.
La mezcla mexicana registra ayer una ligera baja a 45.17 dólares por barril de un precio previo en 45.40.
Los precios de los metales a la baja nuevamente, el oro baja 0.9%, la plata 1.2% y el cobre 0.4%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo continúan al alza, el bono a 10 años sube 1 pb a 2.52%, en la mañana subía 3 pb, el bono a 5 años sube 2 pb a 1.99% y el de 2 años sube 1 pb a 1.24%.
Los rendimientos de los bonos del tesoro mexicano registran ayer alzas, el bono DC18 sube 2 pb a 6.88%, el bono DC24 sube 3 pb a 7.56%.
El futuro a marzo del bono DC24 en el promedio de compra venta refleja una baja de más de 4 pb.
El peso mexicano se mantiene fuerte a pesar de los anuncios de Trump, al momento cotiza en 20.98 pesos por dólar, alcanzó cotizaciones de 20.87 hoy en la mañana.

Héctor Chávez Ríos

chavezrioshector@gmail.com