Comentarios septiembre 28

EEUU

·      En la encuesta de ingreso gasto del mes de agosto se registra un crecimiento en el gasto muy bajo de 0.3%, el más bajo de los últimos 6 meses, en julio esta variable creció 0.4%. El ingreso crece 0.3% menos que lo proyectado.

·      Ayer se llevaron a cabo las audiencias para la revisión del caso de Kavanaugh y la parte acusadora de abuso sexual. Hoy planea votar el comité del senado que revisa el caso para llevarlo después al pleno de la cámara. Trump hace ruegos para su aprobación y Kavanaugh llegue a la suprema Corte. Hay solicitudes de la barra de abogados para que la votación se detenga hasta que el FBI concluya con la investigación.

·      La SEC esta llevando a juicio al ex-CEO de Tesla al acusarlo de engaño a los inversionistas, las acciones de la empresa caen 10%.

·      Los futuros de los mercados de capitales a la baja, el futuro del S&P baja 0.25% y el del Nasdaq 0.4%.

Europa

·      El mercado en Milán cae casi 4% y los bonos a 10 años sube a 3.25% después del acuerdo alcanzado en el congreso en el que se cumple la demanda de la coalición gobernante de aprobar un déficit fiscal de 2.4% del PIB en lugar de uno de 2.0% como se tenía acordado inicialmente. Hay quienes demandaban un déficit no mayor a 1.6%. El nuevo déficit tendrá que ser presentado al congreso europeo a mediados de octubre.

·      Los mercados en la región se ven influenciados por Italia, especialmente el DAX que baja 1.9%, el CAC 40 baja 1.4% y el FTSE 0.4%. Los mercados en España, Rusia, Grecia se ven afectados.

México

·      Hoy tendremos el reporte de crédito bancario al mes de agosto de Banxico.

·      AMLO da garantía a contratos petroleros. Las empresas del sector ofrecen alcanzar una producción de 2.5 millones de barriles al día. Hoy se producen 1.8.

·      Parece que el acuerdo comercial de Norteamérica por el momento, unos meses o años quizá, solo será bilateral. El gobierno de Trump enviará a su congreso el aviso de que por ahora solo tendrá un socio comercial en ese acuerdo que tenía dos.

·      Pemex saldrá con un mejor reporte financiero, perderá menos de los previsto.

·      BBVA Bancomer emite bono verde por 3,500 mdp en BMV.

·      Gentera coloca 2,500 mdp.

·      Un tribunal federal pide a AMX pague daños a Total Play y a otras empresas, la resolución está basada en supuestas prácticas monopólicas.

·      Pilotos rechazan propuesta salarial de Aeroméxico.

Asia y otros

·      El yen se mantiene débil frente al dólar y alcanza su nivel más bajo de cotización desde 2017. Los mercados de capitales del país al alza, el Nikkei 225 sube 1.3%.

·      Los mercados de la región con comportamientos mixtos, en China con alzas, el Shanghai Composite sube 1.1%, el Hang Seng 0.3%. En Corea los mercados a la baja el Kospi baja 0.5%.

Argentina

·      El peso argentino se devalúa a pesar del acuerdo con el FMI. El acuerdo establece una banda de 34 a 44 pesos para la no intervención del banco central. Quizá pase como en México cuando pusieron ese tipo de control, que el peso se vaya al límite máximo.

Commodities

·      Los precios del crudo se mantienen en niveles máximos de los últimos 2 meses, hoy registramos ligeras subidas, el futuro del WTI sube 0.1% a 72.18 dólares por barril.

·      Ayer el precio de la mezcla de crudo mexicano de exportación registra nuevo máximo y supera en precio al WTI que como ya comenté, esto se debe a un cambio en la mezcla hacia la venta de crudos más ligeros debido a la salida de operación de pozos con producción de aceite pesado. El precio fue de 73.04 dólares.

·      Los metales preciosos registran alzas a pesar de la fortaleza del dólar, quizá debido a los fuertes ajustes de los dos últimos días que los han vuelto atractivos para algunos compradores. El oro sube 0.1% y la plata 0.9%.

·      Cobre con alzas después de las bajas de la semana y ante el optimismo en los mercados asiáticos. En NY sube 0.2%.

Tasas de interés y tipo de cambio

·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con bajas en la apertura, a lo largo de la curva bajan 2 pb, el bono a 10 años cotiza en 3.04%, el bono a 5 años en 2.94% y el bono a 2 años en 2.81%.

·      El peso feliz a pesar de la devaluación de las principales monedas frente al dólar y de la devaluación en Argentina, cotiza al momento en 18.74 pesos por dólar, baja 6 centavos.

Héctor Chávez Ríos

http://comentario-financiero.blogspot.com

chavezrioshector@gmail.com

Comentarios septiembre 27

EEUU

·      Las órdenes de bienes duraderos al mes de agosto registran una baja de 0.5%, la primer baja después de 4 meses de alza. El dato no es tan malo si se considera que los inventarios registran una caída de 0.4% que es la principal caída desde 2016.

·      El reporte semanal de empleo registra 214 mil de solicitudes de desempleo 12 mil más que las registradas la semana pasada, el aumento se ve determinado principalmente por el huracán Florencia.

·      Como se esperaba la FED sube sus tasas en 25 pb. No obstante, en el comunicado baja un poco el tono sobre la política monetaria acomodaticia y genera cierto optimismo que no se detuvo a pesar de que los comentarios de Powell trataron de reducir. El bono del tesoro a 10 años registra una baja de 5 pb respecto al cierre de ayer. Hoy en la apertura sin cambios.

·      Trump declara su frustración por el alza de tasas de la FED. Trump quiere el mundo feliz sin la existencia de los problemas señalados por la curva de Phillips. Powell responde, la FED solo se enfoca en su mandato: crecimiento económico con estabilidad de precios; no se fija en cuestiones políticas.

·      Otra bronca de Trump, declara tener elementos que comprueban la intervención de China en las elecciones intermedias del país.

·      Hace unas horas Trump declara que su amistad personal con el presidente chino se acabó ya que éste no aceptó la reunión comercial que proponía; que en situación similar está con el primer ministro canadiense, Trudeau y que se han restablecido las sanciones a Irán. América debe ser respetada nuevamente.

·      Los futuros de los mercados de capitales con alzas, el futuro del S&P sube 0.2% y el del Nasdaq 0.3%.

Europa

·      En Italia en la negociación del presupuesto para el 2019 aparece una demanda de última hora, la coalición de gobierno pide más recursos para gasto. Hoy con el día concluye el término legal de las negociaciones. El ministro de finanzas quiere mantener un déficit de 2% y la Liga de la 5 Estrellas quiere más lana, los bonos y acciones italianas a la baja.

·      Los mercados de capitales con alzas, el FTSE sube 0.3% al igual que el DAX, el CAC 40 sube 0.2%.

México

·      La balanza comercial al mes de agosto registra un déficit de 2,590 mdd, inferior al estimado promedio que estaba por arriba de los 3,000 mdd de déficit. Las exportaciones crecen 10.1% y las importaciones 9.4%, En el desglose las exportaciones que más crecen son las petroleras apoyadas por el alza en precios del crudo con 47.2%, las exportaciones automotrices se recuperan con un crecimiento de 11.8%. Por el lado de importaciones las de consumo crecen 15.0%, las de bienes intermedios 8.4% y las de bienes de capital 9.3%. Creo que es un buen desempeño de estas cuentas externas.

·      Producción de Pemex en mínimos. Solo se producen 1.816 millones de barriles al día

·      Difícil alcanzar un acuerdo comercial entre Canadá y EEUU. Las posiciones de negociación son cada vez más divergentes.

·      Ferromex de Grupo México registra un alza anual de 9% en el volumen de carga manejado al mes de julio. KSU, su competencia, registra un aumento de 2%.

·      El tren Toluca-México arrancará operaciones en julio del 2019.

·      Quitan al PES en la cámara de diputados la comisión de cultura y salud, las cambia por deporte y trabajo.

·      Ebrard declara que las embajadas harán las funciones de Proméxico.

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Asia y otros

·      Los mercados de capitales a la baja, el Nikkei 225 baja 1%, el Shanghai Composite 0.5% y el Hang Seng 0.4%. El Kospi sube 0.7% después de haber estado cerrado desde la semana pasada.

América Latina

·      Fondos del FMI por 7,100 mdd más para Argentina. El fondo total para el apoyo será de 57,100 mdd de 55,000 considerados hace unos días.

·      Maduro pide reunión con Trump

Commodities

·      Los precios del crudo recuperan el terreno perdido ayer después de que Rick Perry, secretario de energía, declara que no habrá petróleo de la reserva estratégica para detener la subida del crudo, el WTI sube 1.1% a 72.35 dólares.

·      La mezcla mexicana de exportación de crudo ayer registra una ligera baja de 8 centavos para cotizar en 72.32 dólares. El alza diferencial de la mezcla respecto a los principales marcadores se debe a que con la fuerte reducción en la producción los pozos que se mantienen en operación son los que producen el crudo más ligero que es el más caro.

·      Oro y plata a la baja ante un dólar que hoy amanece fuerte. El oro baja 0.2% y la plata 0.1%.

·      Los precios del cobre a la baja ante las bajas en los mercados de capitales asiáticos.

Tasas de interés y tipo de cambio

·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con alzas después del ajuste de ayer, el bono a 10 años sube 2 pb a 3.06%, el bono a 5 años sube 2 pb a 2.96% y el bono a 2 años sube 2 pb a 2.83%.

·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos en la jornada de ayer después de la información de la FED registran bajas de más de 3 pb a lo largo de la curva. El bono JN21 baja 9 pb a 7.79%, el DC24 baja 4 pb a 7.87% y el bono NV47 baja 5 pb a 8.13% .

·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder no registran posturas.

·      El peso estable a pesar de la fortaleza del dólar y de las noticias sobre las negociaciones entre EEUU y Canadá. Cotiza en 18.85 pesos por dólar.

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Héctor Chávez Ríos

http://comentario-financiero.blogspot.com

chavezrioshector@gmail.com

Comentarios septiembre 26

EEUU

·      Hoy a las 13:00 horas recibiremos la noticia de que la FED muy probablemente aumenta sus tasas 25 pb. También hablará Powell y seguramente reafirmará las expectativas de un nuevo aumento en la reunión de diciembre, se espera también que en el discurso haga referencia a las críticas de Trump sobre las alzas de tasas.

·      El senado va hacia adelante para la aprobación Kavanaugh para la Suprema Corte de Justicia. Mañana el y Christine Blasey Ford tendrá audiencia ante la comisión para hablar del abuso sexual.

·      EEUU pide a Canadá que ceda más en las negociaciones del TLCAN.

·      Los futuros de los mercados de capitales con ligeras alzas, el futuro del S&P y el del Nasdaq sube 0.1%.

Europa

·      La oposición a la propuesta de May y en general a una propuesta relativamente buena para el RU se mantiene en la Unión Europea. Ahora el ministro francés de finanzas dice que  una propuesta generosa sería un suicidio para la UE. Los miembros del partido laborista continúan en su reunión con manifestaciones de oposición a May.

·      Los mercados de capitales de la región con comportamientos mixtos, el FTSE baja 0.1%, el DAX baja 0.3% y el CAC 40 sube 0.3%.

México

·      El desempleo al mes de agosto registra una tasa de 3.3% igual a la registrada para julio. Esta tasa es igual a la tasa registrada en agosto del 2017.

·      El encargado de asuntos comerciales de EEUU Lighthizer dice que si se acaba el tiempo irán solo con México.

·      El secretario de hacienda dice que las reformas evitaron una recesión. No se de donde saca la idea pero, la reforma educativa no tiene nada que ver, con la reforma energética no se ha mejorado la producción petrolera, con la reforma labora tal vez se dio algo más de concesiones a las empresas extranjeras en sus contratos, con la reforma en telecomunicaciones se limitó a unas empresas y se permitió el crecimiento de otras.

·      IMEF refuerza la propuesta de aumento a la edad de retiro y un aumento en las aportaciones.

·      Peña Nieto como siempre aborda el tráfico de armas en la Asamblea General de la ONU. Y como siempre parece que nadie pela.

·      Arca Continental inician construcción de planta por 250 mdd en Houston, Texas.

·      Repsol abre su gasolinera 90 en México. Planea invertir 8,000 mdp para tener una participación de 10% en mercado mexicano.

·      Gruma coloca 3,000 mdp en deuda bursátil con vencimiento a 5 años.

Asia y otros

·      El gobernador del banco central japonés dice que si repunta la inflación subirá tasas. Pide que se revisen desventajas del estímulo a la economía.

·      Los mercados de capitales con alzas en su mayoría, en Japón tenemos mercados mixtos, el Nikkei 225 sube 0.3%, el China al alza, el Shanghai Composite sube 0.9% y el Hang Seng 1.1%. Los mercados en Corea siguen cerrado.

Argentina

·      Se agrava la crisis en el país, huelga masiva y renuncia el banquero central, lo sustituye viceministro de economía. La moneda se devalúa 2.5%

Commodities

·      Ahora Goldman Sachs es el que afirma que a pesar de las declaraciones de la OPEP, esta asociación junto con Rusia incrementarán su producción para compensar las reducción de oferta provocada por las sanciones a Irán. Además es posible que Trump autorice la entrega a mercado de parte de las reservas estratégicas para reducir presiones. Para pensar en los 100 dólares será necesario otro catalizador. Con estas declaraciones y ante las expectativas del reporte de los inventarios de petrolíferos en EEUU los precios del crudo registran bajas, el futuro del WTI baja 0.6% a 71.84 dólares.

·      Por lo pronto la mezcla mexicana de exportación establece otro máximo en 72.40 dólares por barril, sube 1.05 dólares del registro previo.

·      Los precios de los metales preciosos a la  baja nuevamente ante una apertura del dólar con revaluaciones frente a las principales monedas. El oro baja 0.3% y la plata 0.2%.

·      El cobre estable cerca de máximos de los últimos dos meses. Hoy sube 0.1%.

Tasas de interés y tipo de cambio

·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran ligeras bajas, el bono a 10 años baja 1 pb a 3.08%, el bono a 5 años sin cambio en 2.98% y el bono a 2 años baja 1 pb a 2.83%.

·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos en la jornada de ayer con movimientos mixtos, el bono DC24 sube 1 pb a 7.91, JN20 y NV42 se mantienen en 7.90% y 8.15%.

·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder con pocas posturas, no se define movimiento.

·      El peso aguanta la presión del peso argentino y las declaraciones poco favorables sobre el TLCAN, cotiza en 19.00, sube solo 1 centavos.

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Héctor Chávez Ríos

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