Comentarios octubre 31

EEUU

·      Hoy tendremos los resultados de la encuesta de empleo del ADP para el mes de octubre, el viernes tendremos el reporte oficial de empleo con una expectativa de generación de 189 mil nuevos empleos.

·      La confianza del consumidor avanza más de lo esperado (137.9 puntos contra un promedio de estimados de 135.8) y la economía gringa sigue mostrando su fortaleza. Pronto veremos el impacto de este buen desempeño sobre las elecciones intermedias que se realizan el 6 de noviembre.

·      El dólar superfuerte.

·      El presidente Trump visita ayer Pittsburgh para dar sus condolencias a los familiares de las víctimas de la sinagoga y para hacer campaña para las elecciones intermedias. Por cierto, los republicanos se encuentran un tanto preocupados ante la posibilidad de perder la mayoría en la cámara de representantes.

·      Facebook reporta menos suscriptores durante el tercer trimestre. Parece que entra en una mala etapa después del escándalo de fuga de información.

·      Los futuros de los mercados de capitales al alza de manera importante, el futuro del S&P sube 1.2% y el futuro del Nasdaq sube 2.7%.

Europa

·      La inflación en la eurozona resulta en línea con expectativas en 2.2%, la inflación core sube 1.1%. Con los datos malos datos de crecimiento económico dados a conocer ayer y con estos resultados de inflación es muy probable prever que el BCE mantendrá su política monetaria por un tiempo un poco más prolongado.

·      El euro mantiene su tendencia devaluatoria y ya cotiza muy cerca de mínimos de los últimos tres meses. Sin duda la fortaleza de la economía gringa le da esa fortaleza al dólar.

·      El jalón de ayer de los mercados de capitales en EEUU anima a los mercados de capitales de la zona, el FTSE sube 1.7%, el DAX 1.4% y el CAC 40 sube 2.2%.

México

·      El déficit público queda en 311,018 mdp. Gastos aumentan 5.1% e ingresos caen 4.2%. El comparativo con el superávit del 2017 es muy fuerte ya que en ese año se registraron los ingresos de operación de Banxico, nada despreciables. En el 2018 los ingresos tributarios apenas crecen 0.6%. Hoy el secretario de hacienda dará una conferencia de prensa sobre estos resultados.

·      Hoy tendremos datos de crédito bancario.

·      Declaraciones alrededor de la cancelación del proyecto del aeropuerto en Texcoco:

o   HR Ratings cambia de estable a negativa la perspectiva de la deuda soberana nacional. Moody´s dará su opinión respecto a la cancelación del proyecto hoy a las 12:00 horas.

o   El inicio de las obras de Santa Lucia y Toluca se considera en el presupuesto del 2019.

o   AMLO declara que actuará “...con gran responsabilidad; este es un país con estado de derecho, brindaremos seguridad jurídica”

o   Hay inversionistas interesados en Texcoco declara de la Madrid, secretario de turismo.

o   Jesús Seade declara que Santa lucía es un proyecto limitado y que habrá que pensar en nuevas opciones.

o   Guajardo secretario de economía dice que la cancelación del proyecto no hará que el país caiga en una crisis económica.

·      La Comer reitera su meta de alcanzar 100 tiendas en el 2022.

Asia y otros

·      Banco de Japón mantiene su política monetaria laxa.

·      El yen se devalúa frente al dólar por tercer día consecutivo, alcanza mínimos de las últimas semanas.

·      Los mercados de capitales con buenas alzas, el Nikkei 225 sube 2.2%, el Shanghai Composite sube 1.3%, el Hang Seng sube 1.6% y el Kospi sube 0.7%.

Brasil

·      Hoy tendremos anuncio de política monetaria del banco central.

Commodities

·      Los precios del crudo nuevamente a la baja y con esto cierran su peor mes desde 2016 al bajar el futuro del WTI de un máximo de 76.41 dólares a 66.06. Hoy registra una bajada de 0.2%. La guerra comercial que provoca una baja en las expectativas de crecimiento económico a nivel mundial son uno de los principales factores de esta baja. Las sanciones a Irán parece que ya quedaron ampliamente descontadas en el precio del crudo.

·      La mezcla mexicana de exportación de crudo registra una baja de 1.20 dólares para cotizar en 70.41 dólares por barril.

·      Con la fortaleza del dólar a los metales preciosos no les queda más que reducir sus precios, el oro baja 0.8% y la plata 1.22%.

·      Los precios del cobre hoy registran un ligero repunte ante el optimismo en los mercados de capitales de China. El metal en NY cotiza con una pequeña alza de 0.2%.

Tasas de interés y tipo de cambio

·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo al alza por tercer día consecutivo, el bono a 10 años sube 3 pb a 3.15%, el bono a 5 años sube 3 pb a 2.99%, y el bono a 2 años sube 2 pb a 2.88%.

·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos en la jornada de ayer siguieron con su movimiento ascendente. El bono JN20 sube 4 pb a 8.44%, el bono DC24 sube 5 pb a 8.59% y el bono NV47 sube 7 pb a 8.87%. La curva se ha regularizado, ya no  presenta la baja en tasas en el mediano plazo que presentaba hace apenas unas semanas, a mayor plazo mayor tasa sin excepción. Horrible este subida.

·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder  siguen apuntando a las alzas en tasas.

·      El peso se mantiene muy presionado, ya cotiza en 20.33 pesos por dólar, sube 28 centavos. Sin duda la situación de incertidumbre causada por la cancelación del aeropuerto, la baja en la calificación de la deuda soberana y la gran fortaleza del dólar.

Héctor Chávez Ríos

http://comentario-financiero.blogspot.com

chavezrioshector@gmail.com

Comentarios octubre 30

EEUU

·      Hoy tendremos confianza del consumidor a las 9:00 horas. Se espera un nivel de 135.8 puntos.

·      El presidente Trump impondrá tarifas arancelarias en el mes de diciembre a todos los productos procedentes de China que todavía no la tienen.

·      Hoy tenemos un buen número de reportes de empresas al tercer trimestre del año. BP, Coca Cola, Fiat-Chrysler, Pfizer, General Electric antes de la apertura, después de la apertura tendremos el reporte de Facebook.

·      Apple tiene hoy un lanzamiento de productos.

·      Los futuros de los mercados de capitales registran alzas después de una apertura con registros negativos, el S&P sube 0.7% y el Nasdaq sube 0.2%.

Europa

·      El PIB de la eurozona registra un crecimiento por debajo de expectativas, 0.2% de un estimado de 0.4%. Parece que el boom de la zona está llegando a su fin, especialmente si el BCE aprieta la política monetaria. El mejor desempeño lo registra Francia con 0.4% y el peor Italia con una caída.

·      En Alemania los precios al consumidor se incrementan más de la cuenta, suben en tasa anual 2.4% de un esperado de 2.2%.

·      Angela Merkel anuncia su retiro en el 2021. Ya no se presentará a la siguiente contienda electoral.

·      Los mercados de capitales registran ligeras bajas, el FTSE baja 0.1%, el DAX 0.3% y el CAC 40 baja 0.4%.

México

·      Buena noticia. El PIB al tercer trimestre registra un crecimiento de 2.7% anual por arriba del esperado de 2.4%. Actividades primarias (agricultura, ganadería, pesca y silvicultura) registra un crecimiento de 2.2%, actividades industriales un crecimiento de 1.1% y servicios 3.4%. ver reporte de INEGI: http://www.beta.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2018/pib_eo/pib_eo2018_10.pdf

·      JPMorgan baja estimados del PIB para 2019 a raíz de la cancelación del proyecto de Texcoco para el aeropuerto. De 2.4% lo deja en 1.9%. También sube estimados de alzas de tasas de Banxico y considera que presiones en tipo de cambio provocarían mayores inflaciones.

·      Baja dos notches la calificación de 6,000 mdd de bonos emitidos para el proyecto del nuevo aeropuerto de Baa1 a Baa3. Se coloca en revisión con la posibilidad de recibir bajas adicionales.

·      Sin duda la calificación de la deuda soberana está en riesgo de recibir una baja ante el aumento de la percepción del riesgo por parte de los inversionistas internacionales. No solo por la cancelación del proyecto de aeropuerto sino de las implicaciones que puede tener esta conducta de la nueva administración que podrían, de una u otra manera, afectar el nuevo acuerdo comercial con EEUU y con Canadá. Podrían tomarse políticas populistas y más aún, hay quienes consideran que ya es un aviso de la reelección de AMLO.

·      Yo no estoy en una posición tan pesimista. Creo que es una demostración de fuerza de AMLO frente a la iniciativa privada, pretende reducir las presiones de los empresarios en su gobierno y considero que respetará todos contratos del aeropuerto de Texcoco, es decir, que se liquidarán de acuerdo a lo establecido

·      Alicia Bárcena de la Cepal dice que es exagerado decir que se afecta la confianza de los inversionistas en México, dice que cancelar la obra no pone en riesgo las expectativas del PIB.

·      Hoy son excupón las acciones de KOF con 1.67 pesos.

Asia y otros

·      En Beijing después del anuncio de ayer de las autoridades tratan de establecer políticas para reducir los efectos de la guerra comercial, reducen impuestos, incentivan la inversión y reducen trabas regulatorios para mejorar la actividad económica y el banco central baja su tasa de referencia a un nivel mínimo de la última década.

·      Los mercados en China registran alzas, el Shanghai Composite sube 1.0% impulsado por las automotrices que reciben una reducción en los impuestos.

·      Los mercados en Japón al alza después de un segundo día de devaluación de su moneda. El yen se devalúa 0.4% y el Nikkei 225 suba 1.45%.

·      Corea al alza 0.9% y los mercados en Hong Kong afectados por los anuncios registran bajas, el Hang Seng baja 0.9%.

Commodities

·      Los precios del crudo se ven afectados por las noticias de la continuación de la guerra comercial. El futuro del WTI baja 2% a 65.68 dólares por barril.

·      La mezcla mexicana de exportación de crudo registra una baja de 30 centavos en la sesión de ayer. Queda en 71.61 dólares por barril.

·      Los metales preciosos con comportamientos mixtos, el oro baja 0.1% y la plata sube 0.3%.

·      Cobre a la baja afectado por la misma guerra comercial. En NY ajusta 2.1%.

Tasas de interés y tipo de cambio

·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran alzas, el bono a 10 años sube 3 pb a 3.11%, el bono a 5 años sube 3 pb a 2.94% y el bono a 2 años sube 2 pb a 2.84%.

·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos en la jornada de ayer volaron como en las peores pesadillas, el bono JN20 sube 26 pb a 8.40%, el bono DC24 sube 32 puntos a 8.54% y el bono NV47 sube 27 pb a 8.80%.

·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder de acuerdo a sus posturas registran ligeras bajas de tasas.  .

·      El peso mejora un poco su desempeño y cotiza en 19.96, baja 6 centavos respecto al cierre de ayer.

Héctor Chávez Ríos

http://comentario-financiero.blogspot.com

chavezrioshector@gmail.com

Comentarios octubre 29

EEUU

·      Mueren 11 personas en una sinagoga en Pittsburgh.

·      Trump en campaña para las elecciones intermedias, que se llevarán a cabo en 10 días, el 6 de noviembre.

·      Los mercados de capitales del país han entrado en un mercado bajista.

·      Los mercados de capitales con alzas en sus futuros, el futuro del S&P sube 1.1% y el del Nasdaq sube 1.0%.

Europa

·      S&P baja a negativa la perspectiva de la deuda soberana de Italia. El cambio tiene fundamento en el presupuesto del 2019.

·      El partido cristiano demócrata de Merkel continúa con la pérdida de electores en elecciones regionales. Ya empiezan a revisar quien podrá suceder la señora Merkel para las siguientes elecciones nacionales. Angela ya lleva 13 años gobernando al país. Los resultados de este periodo no muy buenos.

·      Los mercados de capitales con alzas, el FTSE sube 1.7%, el DAX sube 1.8% y el CAC 40 sube 0.9%.

México

·      Ganó la consulta por la opción de Santa Lucía. El peso se vuelve a presionar. AMLO anuncia hoy su decisión. La IP hace un último llamado para que no cancele el proyecto de Texcoco.

·      Antes de conocerse los resultados de la encuesta el riesgo país que lo mido como la diferencia entre los bonos del tesoro a 10 años de los dos países aumenta de 20 pb. En EEUU bajaron tasas de interés de mercado y en México subieron.

·      La gasolina Premium pagará a partir de la presente semana el total del impuesto IEPS. Hacienda acaba con el subsidio.

·      Pemex reporta utilidades durante el tercer trimestre del año y baja las pérdidas acumuladas en el año.

·      Reporte de José Cuervo decepcionante. Después de conocerse el reporte el viernes pasado las acciones se desploman 14.1%.

·      Femsa presenta resultados mixtos, los ingresos suben 7.9%, el ebitda 6.7% y la utilidad neta cae 86%. En el comparativo este resultado se ve afectado por los ingresos extraordinarios producto de la venta en una participación del capital de la cervecera a Heineken durante el tercer trimestre del 2017 y a pérdidas cambiarias en el trimestre actual.

·      Los resultados de Volaris en línea con expectativas de analistas: malos. El ebitda baja 9.4% y la utilidad neta reportada es de solo 119 mdp contra 720 millones del tercero del 2017.

·      Peñoles con números negativos, el ingreso baja 2.7%, el ebitda 55.7% y la utilidad neta 99.1%.

·      Vitro también con resultados por debajo de expectativas.

Asia y otros

·      Los mercados de capitales en la región con bajas, el Nikkei 225 baja 0.2%, el Shanghai Composite baja 2.2%, el Hang Seng registra un alza de 0.4% aunque la mayoría de los otros índices del país con bajas, el Kospi baja 1.5%.

·      El yen se devalúa 0.4%.

Brasil

·      Bolsonaro gana las elecciones en el país. Inmediatamente Donald Trump lo felicita y los mercados en se ponen muy positivos en el país. El ETF de Brasil en Japón registra un alza de 14%. Que les parece.

Commodities

·      Los precios del crudo a la baja después de tres sesiones con alza. Nigeria no ve anuncios dramáticos de parte de la OPEP. El futuro del WTI baja 0.7% a 67.14 dólares.

·      La mezcla mexicana de exportación registra el viernes un alza de 51 centavos respecto al cierre previo. El precio fue de 71.91 dólares.

·      Con el dólar relativamente fortalecido el oro y la plata con ligeras bajas, de 0.3% y 0.1%.

·      Los precios del cobre al alza con el optimismo de los mercados. En NY registramos un alza de 0.5%.

Tasas de interés y tipo de cambio

·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con alzas ante optimismo en los mercados de capitales, el bono a 10 años sube 3 pb a 3.09%, el bono a 5 años sube 3 pb a 2.93% y el bono a 2 años sube 2 pb a 2.83%.

·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos en la jornada del viernes registran comportamientos mixtos, el bono JN20 sube 2 pb a 8.14%, el bono DC24 baja 1 pb a 8.22% y el bono NV47 baja 1 pb a 8.54%.

·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder muy presionados con fuertes alzas de tasas.

·      El peso muy presionado ante el resultados de la consulta, cotiza en 19.81 sube 45 centavos respecto al cierre. Esperamos la decisión de AMLO sobre el proyecto de Texcoco. Si no lo acepta pues tendremos subidas adicionales. Si no lo cancela nos vamos por debajo de los 19 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

http://comentario-financiero.blogspot.com

chavezrioshector@gmail.com