viernes, 30 de noviembre de 2018

Comentarios noviembre 30


EEUU
·      Hoy a las 8:45 los datos de actividad económica de la FED de Chicago.
·      La minuta de la FED todavía no mostraba el tono menos restrictivo que mostró Powell en su última conferencia.
·      La FED investiga a Goldman Sachs por la ayuda que prestó a autoridades malayas para levantar miles de millones de dólares y luego ocultarlos. Las acciones del banco caen 2% antes de la apertura.
·      Los mercados de futuros que abrieron con bajas significativas ahora registra ligeras bajas, el futuro del S&P baja 0.25% y el del Nasdaq 0.1%.

Europa
·      Los datos de inflación al mes de noviembre en la eurozona registran una baja a 2.0% desde 2.2% del mes de octubre. La inflación core baja a 1.0%.
·      En Dinamarca continúa la pesquisa sobre DB que seguramente se extenderá a otros bancos.
·      La reunión entre Angela Merkel y Trump todavía está en el aire. Trump podría cancelarla. Ayer la presidente llegó tarde a la reunión por una parada forzosa que tuvo que hacer su avión ante un posible acto criminal.
·      Los mercados de capitales a la baja ante la baja en la cotización de las empresas automotrices. El FTSE baja 0.7%, el DAX  0.6% y el CAC40 0.3%.

México
·      A las 9:00 horas se dará a conocer el crecimiento del crédito bancario.
·      A las 2:30 se dan a conocer los datos de finanzas públicas al mes de octubre.
·      Mañana toma de posesión del nuevo presidente Andrés Manuel López Obrador. Hay grandes expectativas y un poco de dudas y temores.
·      Está lista la firma del acuerdo comercial entre México, EEUU y Canadá para hoy en el marco del G20.
·      La minuta del Banxico dada a conocer ayer muestra todas las intenciones de subir tasas en la siguiente reunión del mes de diciembre. Pone el acento en la incertidumbre causada por las decisiones tomadas por el nuevo gobierno.
·      Banco de China manifiesta su interés por proyectos de nuevo gobierno.
·      Primer Cerpi de BIVA por 200 mdd. Coloca el fondo de bienes raíces Atlas Capglo.
·      Walmart recibirá aportaciones voluntarias para el retiro.

Asia y otros
·      Los mercados de capitales en la región con alzas a pesar de las especulaciones sobre la reunión entre Trump y Xi Jinping. El Nikkei 225 sube 0.4%, el Shanghai Composite sube 0.8% y el Hang Seng 0.2%, en Corea el índice Kospi sube 0.8%.

Argentina
·      Hoy se inicia la importante reunión del G20. Todos la atención de la mayoría de los inversionistas alrededor del mundo está puestos sobre el encuentro Trump-Xi Jinping que se realizará mañana. La reunión que se realizaría entre Putin y Trump queda cancelada por parte del Trump por el evento del mar Negro.
·      El FMI dice que ampliará el crédito al país si es necesario.

Commodities
·      Los precios del crudo nuevamente a la baja a la espera de la reunión entre Putin y el príncipe saudita. El futuro del WTI baja 0.7% a 50.68 dólares por barril.
·      La mezcla mexicana de exportación de crudo registra un alza de 23 centavos en la sesión de ayer, sube a 53.66 dólares por barril.
·      Metales todos a la baja, el oro baja 0.3%, la plata 0.6% y el cobre a pesar del buen desempeño de los mercados en Asia registra una ligera baja de 0.2%.

Tasas de interés y tipo de cambio
·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo siguen con su baja después del discurso de Powell. El bono a 10 años baja 2 pb a 3.01%, el bono a 5 años baja 1 pb a 2.84% y el bono a 2 años estable cotiza en 2.80%.
·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos en la jornada de ayer con el alivio del peso y cierto alivio sobre los mercados de capitales registran bajas importantes aunque se sigue acentuando la inclinación de la curva. El bono JN20 baja 15 pb a 8.45%, el bono DC24 baja 11 pb a 8.96% y el bono NV47 baja 9 pb a 9.67%.
·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder no presentan posturas hasta el momento .
·      El peso un poco presionado registra un alza de 5 centavos en 20.28 pesos por dólar.



Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com

jueves, 29 de noviembre de 2018

Comentarios noviembre 29


EEUU
·      En la encuesta ingreso-gasto al mes de octubre el gasto se incrementa 0.6% de un esperado de 0.4% y se revisa al alza el dato de septiembre a 0.2%. El ingreso aumenta 0.5% más de lo previsto.
·      No se si presionado por el discurso de Trump en contra suya o por los efectos causados por la guerra comercial ya empiezan a sentirse en la actividad económica, pero ayer Powell declara que las tasas se encuentran ligeramente por debajo del nivel requerido. Esto fue leído como una indicación de que en el 2019 los incrementos de tasas será menores a los considerados hasta hoy. El bono del tesoro a 10 años ya cotiza en 3.01, hoy baja 5 pb.
·      Los futuros de los mercados de capitales abren con ligeras bajas, el futuro del S&P baja 0.2% y el del Nasdaq baja 0.4%.

Europa
·      La confianza en la economía europea se reduce al mes de noviembre. El índice baja a 109.5 de 109.7 puntos del mes de octubre, este es el onceavo mes consecutivo de baja del indicador. Con esta situación la posibilidad de retirar el programa de recompra de bonos del BCE se complica. No obstante el reporte el euro registra una revaluación de 0.21% frente al dólar que contrasta con la devaluación de 0.40% de la libra.
·      Los Panamá Papers continúan con repercusiones y hoy se inicia una investigación sobre Deutsche Bank por lavado de dinero. En México creo que ni se enteraron de dichos documentos. Las acciones de DB bajan casi 4%.
·      De acuerdo a Análisis del tesoro británico si el RU deja la UE sin acuerdo perdería 7.5% del PIB en 15 años, con el acuerdo que promueve May solo se pierde entre el 1% y 2%. El 11 de diciembre la votación en el parlamento.
·      Los mercados de capitales con alzas a pesar de la investigación sobre DB. El FTSE sube 0.7%, el DAX 0.3% y el CAC40 sube 0.7%.

México
·      Hoy tenemos la minuta de Banxico de la última reunión de política monetaria.
·      Ayer el banco de México lanza una nueva subasta, ahora por 400 mdd que logra bajar la presión sobre el peso en la jornada de ayer y en la apertura. La subasta se realizará hoy a las 8:30 am.
·      Banxico en su informe trimestral publica una baja en su estimado de crecimiento para el 2019 de un rango de 1.8-2.8% a uno de 1.7-2.7%. Advierte que esta corrección presenta aún riesgo de mayores bajas dada la incertidumbre generada por los cambios y disposiciones de la nueva administración.
·      Según datos con los que contaba, la caída promedio del valor de los activos de los trabajadores en la Afores fue de 4% durante el mes de octubre, ayer el comentario periodístico fue de solo 3%. De cualquier manera es la baja más fuerte del sexenio. Insisto el mes de noviembre la baja será mayor.
·      Otra modificación ad-hoc para que puedan entrar los funcionarios designados por AMLO. Ahora se modifica la disposición que reduce los requisitos del titular del SAT.
·      Cemex reinicia su programa de recompra de acciones con 7 millones de Cemex CPO.
·      Vitro aprueba programa de recompra de acciones por 1,750 mdp

Asia y otros
·      Los mercados de capitales de la región con comportamientos mixtos. En Japón tenemos un buen desempeño con el Nikkei 225 al alza 0.4%. El Shanghai Composite baja 1.3%, el Hang Seng baja 0.9% y el Kospi sube 0.3%.
·      China aprovecha la cumbre el G20 en Argentina para firmar acuerdos comerciales y de otro tipo con diversos países.

Commodities
·      Los precios del crudo con volatilidad en la sesión de hoy, en la apertura el futuro del WTI cotiza por debajo de los 50 dólares, y después de las declaraciones de Rusia de un acuerdo con Arabia Saudita por un corte de producción los precios registran alzas, este futuro sube 1.45% a 51.02 dólares.
·      La mezcla mexicana en la sesión de ayer registra una baja de 1.25 dólares a 53.43 dólares, baila al ritmo de los principales indicadores.
·      Los precios de los metales preciosos con comportamientos mixtos, el oro con una ligera alza de 0.15% y la plata con una baja de 0.4%.
·      Los precios del cobre a la baja 0.5% en el mercado de NY.

Tasas de interés y tipo de cambio
·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo a la baja después del discurso de Powell que se muestra menos restrictivo. El bono a 10 años baja 4 pb a 3.02%, el bono a 5 años baja 3 pb a 2.8$% y el bono a 2 años baja 1 pb a 2.79%.
·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos en la jornada de ayer continúan con alza más acentuadas en el mediano y mucho más en el largo plazo. Sin duda la incertidumbre de los inversionistas sobre el futuro se incrementa. El bono JN20 sube 1 pb a 8.60%, el bono DC24 sube 5 pb a 9.07% y el bono NV47 sube 13 pb a 9.83%.
·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder se registran bajas significativas de tasas .
·      El peso sigue reforzándose al momento cotiza en 20.17.



Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com

miércoles, 28 de noviembre de 2018

Comentarios noviembre 28


·      El PIB al tercer trimestre en su revisión registra un crecimiento de 3.5% trimestre a trimestre, no alcanzó las expectativas que en promedio esperaban 3.6%.
·      Trump en su campaña contra el alza de tasas de la FED dice que el aún no se encuentra contento con la designación de Powell para dirigir al organismo. Le salió el tiro por la culata. Por su parte el secretario del tesoro ha realizado una especie de encuesta entre manejadores de bonos e inversionistas para saber su opinión sobre el alza de tasas. Hoy a las 11 horas Powell dará discurso en NY. No creo que le inquiete mucho lo dicho por Trump.
·      Parece que la junta entre Trump y Xi Jinping que se realizará el próximo sábado en el margo de la cumbre del G20 será el punto de pivote para lo que suceda con la economía mundial en los siguientes meses. Trump llega a la reunión con muy pocos aliados. Voceros gubernamentales de Europa y Japón dicen que la cooperación con la Casa Blanca podría colapsarse si continúa con su aumento de aranceles.
·      Ya están listos los aranceles para autos. No se aplicarán las nuevas tarifas a México y Canadá.
·      Trump amenaza a General Motors por cerrar plata en el país. Le dice que quitará subsidio para el desarrollo de autos eléctricos y otros subsidios que recibe.
·      Los futuros de los mercados de capitales registran alzas, el S&P sube 0.4% y el Nasdaq 0.55%.

Europa
·      Hoy el banco de Inglaterra publica su análisis sobre el impacto que tendrá el Brexit sobre la economía del Reino Unido. May continúa tratando de ganar apoyo dentro del parlamento para que sea aprobada la propuesta comprometida con la Unión Europea. Una encuesta realizada por Bloomberg señala que la posibilidad de rechazo es de 55%.
·      Los mercados de capitales con comportamientos mixtos, el FTSE baja 0.1%, el DAX sube 0.1% y el CAC40 sube 0.3%.

México
·      Hoy Banxico presenta su informe trimestral.
·      Las afores reportan pérdidas en promedio para el mes de octubre de 4%. Ahora hay que esperar las de noviembre.
·      El FMI ratifica la línea de crédito que el país tiene con el organismo, aunque el monto de la línea se reduce de 88,000 mdd a 74,000.
·      La Casa Blanca confirma que el T-MEC se firmará el viernes 30 de noviembre.
·      Pemex anuncia el mayor hallazgo en los últimos 25 años, un campo en Veracruz con la capacidad de producir diariamente 80 mil barriles.
·      Diputados rechazan diversas modificaciones que buscan retirar el fuero a funcionarios.
·      Gerardo Esquivel, supuesto subsecretario de hacienda de Urzúa se va a sustituir al Del Cueto como subgobernador del Banco de México. Ya analistas señalan que este movimiento en el gabinete de AMLO muestra una carencia de personal preparado dentro de los cuadros del nuevo presidente.
·      Banorte coloca bonos en BMV por un monto de 1,900 mdp con vencimiento en el 2019 y 2,700 mdp con vencimiento en el 2022.

Asia y otros
·      Los mercados de capitales de la región registran alzas, el Japón al Nikkei 225 sube 1.0%, en China el Shanghai Composite sube 1.0%, el Hang Seng 1.3% y el Kospi coreano sube 0.4%.

Commodities
·      La recuperación de dos días que llevaba el precio del crudo se revierte ante la próxima reunión que se llevará a cabo entre Rusia y Arabia Saudita. El futuro del WTI baja 0.9% a 51.09 dólares.
·      La mezcla mexicana de exportación registra un precio en la sesión de ayer de 54.68 dólares, 20 centavos menos que el precio previo.
·      Los precios de los metales precios con cambios mixtos, el oro sin cambio y la plata sube 0.4%.
·      Con la recuperación de los mercados en Asia el precio del cobre recupera terreno y sube en NY 1.3%.

Tasas de interés y tipo de cambio
·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran ligeros movimientos, el bono a 10 años sube 1 pb a 3.06%, el bono a 5 años sin cambio en 2.89% y el bono a 2 años sin cambio en 2.84%.
·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos en la jornada de ayer continúan con su alza y con mayor pronunciamiento en la pendiente de la curva. El bono JN20 sube 4 pb a 8.59%, el bono DC24 sube 4 pb a 9.06% y el bono NV47 sube 6 pb a 9.73%.
·      Las posturas de los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder apuntan a ligeras bajas en los rendimientos.
·      El peso sin mucha presión registra al momento una revaluación de 7 centavos en 20.40 pesos por dólar.



Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com