miércoles, 22 de noviembre de 2017

Comentarios noviembre 22

EEUU
Mañana  no tenemos mercados por feriado.
El reporte de órdenes de compra de bienes durables al mes de octubre muestra de manera sorpresiva una baja de 1.2% en tasa mensual de un esperado de 0.4%, sin considerar órdenes del sector transporte registra un alza de 0.4% de un esperado de 0.5%. El reporte semanal de empleo en línea con expectativas 239 mil solicitudes de seguro de desempleo de 240 mil esperadas.
Hoy se da a conocer la minuta de la última reunión de la FED.
Yellen llama la atención al decir que se debe tener cuidado con un rápido aumento de la tasa de interés ya que podría generarse que la inflación se ubicará por debajo de la meta por un tiempo prolongado. Con estos cometarios el dólar se debilita ligeramente frente a los europeos y un poco más frente al yen que al momento cotiza 0.28% mejor.
Los mercados de capitales después de que ayer establecieron nuevos récords hoy parece que el rally continuará, el futuro del S&P sube 0.1% y el futuro del Nasdaq sube 0.15%. Sin duda la expectativa es de que el senado no tendrá mayor problema en aprobar la reforma fiscal.

Europa
En Alemania continúan los intentos por formar gobierno antes de que tenga que convocarse a nuevas elecciones.
Los mercados de capitales con comportamientos mixtos, el FTSE sube 0.5%, el DAX baja 0.1%, el CAC 40 sube 0.3%.

México
El salario mínimo subirá en diciembre 10.39% de 80.04 pesos diarios a 88.36 pesos. Sin duda esta disposición empujará la inflación al alza o, en el mejor de los casos, la mantendrá en los niveles actuales pero eso de la tendencia bajista de la inflación tendrá que esperar un poco.
Los primeros datos del “Buen Fin” muestran que se registro un crecimiento por arriba de expectativas con aproximadamente 10% de crecimiento.
Mañana tendremos el reporte de inflación para la primera quincena del mes de noviembre, se espera una inflación doce meses de 6.40%
La quinta ronda del TLCAN cierra sin ningún acuerdo. México acepta revisar las reglas de origen, hará su propuesta. EEUU reprocha a México poca voluntad para alcanzar un acuerdo.
Goldman Sachs dice que la economía de México se debilita y crece la incertidumbre para el 2018.
Inversión Extranjera Directa registra un crecimiento de 40% según cifras oficiales al alcanzar 5,717 mdd de entrada por este concepto.
Interjet colocará el 27 de noviembre hasta 1,200 mdp en certificados bursátiles.
Ienova anuncia firma de contrato para suministro de energía eléctrica son San Diego Gas & Electric Company a través de la nueva central de generación eólica con capacidad para generar 108 megawatts. La inversión ascenderá a 150 mdd.
Asesinan al presidente estatal de derechos humanos de Baja California Sur. Hay asesinatos donde uno acepta la hipótesis de robo, otros es imposible aceptar un móvil estrictamente criminal.  Pido una disculpa por meterme en estos temas pero es inevitable dejar estas cosas de lado.
Televisa extiende contrato con la NFL hasta 2021.
Fitch ratifica calificación de largo plazo para Mexichem.

Asia y otros
Los mercados de capitales en la región vuelven a subir de manera generalizada, en Japón sube a pesar de la revaluación del yen. El Nikkei 225 sube 0.5%, el Shanghai Composite sube 0.6%, Hang Seng sube 0.6% y Kospi 0.4%.

Commodities
El precio del crudo al alza ante expectativas de baja en los inventarios de crudo y destilados en EEUU y ante la seguridad de que en la siguiente reunión de la OPEP del 30 de noviembre se extenderá el acuerdo de recorte de producción. El futuro del WTI sube 1.8% a 57.84, ayer también subió y marca nuevos máximos de casi los últimos 24 meses.
La mezcla de exportación de crudo mexicano registra una baja de 7 centavos ayer a 52.12 dólares por barril.
El oro con ligeras alzas, sube en Comex 0.2%, el precio de la plata se mantiene estable.
Los precios del cobre registran su primera baja de las últimas cuatro sesiones, baja 0.2%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Los rendimientos de los bonos del tesoro registran comportamientos mixtos, el bono a 10 años sube 1 pb a 2.37%, el bono a 5 años baja 1 pb a 2.09% y el bono a 2 años baja 1 pb a 1.76%.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales bajan nuevamente, el bono JN20 baja 3 pb a 7.01% y el bono DC24 baja otro 3 pb a 7.14%.
Las posturas de los futuros de los bonos gubernamentales muestra al momento cierta estabilidad.
El peso de deprecia ligeramente en la apertura pero se mantiene con fortaleza en los niveles que no alcanzaba desde hace ya más de un mes, al momento cotiza en 18.81, sube 3 centavos respecto al cierre.

Héctor Chávez Ríos

chavezrioshector@gmail.com

martes, 21 de noviembre de 2017

Comentarios noviembre 21

EEUU
Hoy tenemos ventas de casas existentes a las 9:00.
Esta semana tendremos poca actividad en los mercados ante la celebración del “Thanksgiving day” mucha gente hace puente.
Ayer los mercados de capitales registran ligeras alzas, el S&P y el Nasdaq sube 0.1%. El bono a 10 años registra un alza de 2 pb para cerrar en 2.37%.
AT&T irá a la corte después de que el Departamento Antimonopolios decide no autorizar su oferta por Time Warner por un monto de 85,400 mdd. Por otra parte Trump dice que el tiene contemplado cambios importantes en la ley antimonopolios. Analistas les parece que la decisión dentro de una línea dura de las autoridades le parece inusual.
Los futuros de los mercados de capitales registran alzas y se encaminan hacia los máximos históricos hace semana y media para el caso del S&P. El futuro del este índice sube 0.35%, el del Nasdaq sube 0.4% y marcará hoy nuevos máximos.

Europa
En Alemania continúan las negociaciones de Merkel para tratar de constituir un nuevo gobierno. Por lo pronto los liberales le dan la espalda.
La salida de recursos de los bancos desde Londres a la eurozona parece ya imparable a pesar de la declaración de los líderes de la Unión Europea. Por otra parte May gana el apoyo de sus colegas para continuar con las pláticas sobre la salida del Reino Unido y el líder del Brexit de la Unión dice que debe resolverse el asunto de la frontera entre Irlandas para continuar.
La lira turca a mínimos ante la difícil situación económica. El banco central aprieta su política monetaria y empuja al gobierno a usar más liquidez.
BCE tiene múltiples pero pequeños cambios para salir de su política expansiva.
Los mercados de capitales al alza. El FTSE sube 0.3%, el DAX 0.9%, el CAC 40 0.7% y el IBEX 0.4%.

México
El TLCAN va por buen camino si consideramos que EEUU aceptó que no haya una clausula de salida automática. Hoy es el último día de negociaciones en la Cd de México. Aunque empresarios dicen que EEUU no muestra voluntad para progresar en las negociaciones
Carstens dice que se requiere más estado de derecho, por no decir que se requiere un estado de derecho. Se requiere fortalecer la conciencia social para fortalecer la seguridad jurídica y rechazar la corrupción.
Se aplaza la inauguración de la línea transmisora de energía Istmo-Centro. Sera hasta 2021. Era el mayor proyecto del sexenio.
Gruma producirá en Texas 30 millones de tortillas diarias.

Política
AMLO presenta plan de desarrollo, promete impulsar gasto en infraestructura y llama a impedir otro fraude. En diciembre presentará muy probablemente su gabinete.
Sentimos pena por el triste fallecimiento de Adolfo Lagos. Un tipo de gran trayectoria.

Asia y otros
Los mercados de capitales de la región con ganancias en todas las plazas, el Nikkei 225 sube hoy 0.7%, el Shanghai Composite sube 0.5%, el Hang Seng repunta 1.9%, Kospi sube 0.1% y Sensex 0.4%.

Chile
Se anuncia una segunda vuelta para elección presidencial. Bolsa cae 5.9%

Commodities
Ayer los precios del crudo registran bajas y hoy tenemos ligeras recuperaciones, el futuro del WTI sube 0.1% a 56.50 dólares por barril.
La mezcla mexicana registra un precio de 53.19 dólares por barril el viernes 17 de noviembre, sube 68 centavos desde el registro del día anterior.
Los metales preciosos con ligeras alzas después de fuertes bajas registradas ayer. El oro sube 0.2% y la plata 0.6%.
Los precios del cobre al alza por tercera sesión consecutiva, hoy sube 0.5%

Tasas de interés y tipo de cambio
Ayer las tasas de los bonos del tesoro registraron alzas de entre 1 y 2 pb en sus rendimientos a lo largo de la curva. Hoy a la espera de la aprobación final del paquete fiscal los rendimientos se encuentran con comportamientos mixtos. El bono a 10 años baja 2 pb a 2.35%, el bono a 5 años baja ligeramente y cotiza en 2.09% y el bono a 2 años sube menos de 1 pb a 1.755%.
El viernes pasado los rendimientos de los bonos gubernamentales registran bajas significativas, el bono JN20 baja 6 pb a 7.04% y el bono DC24 baja 6 pb a 7.11%
Hoy los rendimientos de estos bonos en el Mexder apuntan a bajas adicionales.
El peso se mantiene en su tendencia de revaluación ante los buenos augurios sobre el TLCAN. Al momento cotiza en 18.92 pesos por dólar, baja 7 centavos respecto al cierre de ayer.


Héctor Chávez Ríos

chavezrioshector@gmail.com

viernes, 17 de noviembre de 2017

Comentarios noviembre 17

EEUU
El inicio de construcción de casas al mes de octubre por arriba de expectativas con 1.29 millones de casas de un esperado de 1.19 millones. El número de permisos otorgados para construcciones fue de 1.290 millones de un esperado de 1.250.
El paquete fiscal de Trump fue aprobado en la cámara de representantes por una votación de 227 contra 205 en la primera pasada. Esta versión aprobada incluye el retraso en el recorte de los impuestos por un año. Falta la aprobación por el senado que se dará después del “Thanksgiving day”.
Los índices de los mercados de capitales con arranques mixtos, los futuros del DJI y S&P a la baja, 0.2% y 0.1%, respectivamente, el futuro del Nasdaq al alza.

Europa
Difícilmente se avanzará en las negociaciones del Brexit ya que a Unión Europea espera que la primer ministro otorgue mayores concesiones a su negociador. El negociador de la UE ayer en Berlín dice que el panorama sobre la cuenta del divorcio con el Reino Unido estará clara en una pocas semanas.
Los mercados de capitales con alzas pequeñas después de las alzas de ayer y del poco ánimo en la apertura de los mercados de capitales en EEUU. El FTSE sube poco, el DAX sube 0.2% ye el CAC 40 sube 0.1%.
Draghi del BCE dice que la política monetaria impuesta por el banco ha favorecido a la economía y no hay evidencia de que exista una baja rentabilidad en la banca. Confía alcanzar meta de inflación.

México
Hoy se dio a conocer los resultados de la encuesta sobre el sector manufacturero en México. El personal ocupado registra un crecimiento de 3.6% en tasa anual al mes de septiembre.
Hoy empieza el buen fin, se esperan crecimientos de entre 8 y 11% aunque parece que podrían superar estimados ya que se observó una contención de compras del consumidor durante los meses de septiembre y octubre a la espera de este fin de semana. El lunes veremos.
Adelantan liberación de precios de gasolina. Todo el país sin controles desde el 30 de noviembre. Sin embargo el gobierno descarta una alza repentina.
Sin duda el anuncio de México y Canadá de estar dispuestos a la revisión cada 5 años del tratado comercial ha favorecido el desempeño de los mercados nacionales.
Tercera subasta eléctrica traerá inversión por 2,396 mdd. Se instalará 15 nuevas centrales en los próximos años.
Ayer se llevó a cabo la sexta operación de recompra de deuda de valores gubernamentales, se agota el remanente de Banxico que dio a las finanzas públicas un alivio este año.
Funo hace alianza con el Palacio de Hierro para desarrollar el gran centro Coyoacán que contempla uso comercial, habitacional y corporativo.
Funo adquiere el edificio de montes Urales de Bancomer.
Ayer FVIA emite 8,041 millones de pesos de certificados bursátiles con la intención de adquirir el 29.2% de siete autopistas de Pinfra. Seis proyectos ya iniciados y uno nuevo. Los recursos serán utilizados para el desarrollo de estos proyectos.
Ienova cierra la adquisición del gasoducto Ramones II Norte de Pemex.
Hoy es fecha excupón de Lala.

Política
Acuerdan nombramientos del encargado de la FEPADE (fiscal electoral) antes del inicio de las campañas presidenciales.

Asia y otros
En India los mercados al alza impulsados por la mejora en la calificación de deuda que le dio Moody´s. El Sensex sube 0.7%.
En Japón los mercados con ligeras alzas a pesar de una revaluación del yen de 0.42%, el Nikkei 225 sube 0.2%. En china a la baja, el Shanghai Composite baja 0.5%. Corea con cambios reducidos.

Commodities
Ayer un fondo soberano noruego anuncia la venta de un paquete importante de crudo y gas y provoca una baja significativa en los mercados. Hoy se recuperan del este dicho ya que parece que es complicado que esto suceda. El futuro del WTI sube 1.5% a 55.99 dólares por barril.
Ayer el precio de la mezcla de exportación de crudo mexicano registra una baja de 11 centavos, a 52.51 dólares por barril.
Con la aprobación del paquete fiscal el dólar registra cierta debilidad y el oro continúa con una recuperación pausada, hoy sube 0.3%. La plata sin cambio.
El precio del cobre sube un poco, 0.11%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo se encuentran hoy con movimientos mixtos después del alza de ayer. El bono a 10 años baja 1 pb a 2.37%, el bono a 5 años baja poco y cotiza en 2.07% y el bono a 2 años sube poco y cotiza en 1.71%.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos registran bajas a lo largo de toda la curva apoyados por las buenas noticias en EEUU y por un cambio en la percepción de las negociaciones del TLCAN. El bono JN20 baja 2 pb a 7.10% y el bono DC24 baja 5 pb a 7.17%.
Las posturas de los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder apuntan bajas adicionales.
El peso ayer se fortaleció por las mismas razones y hoy se mantiene esa fortaleza, cotiza en 19.02 baja 2 centavos respecto al cierre.

Héctor Chávez Ríos

chavezrioshector@gmail.com

jueves, 16 de noviembre de 2017

Comentarios noviembre 16

EEUU
El reporte semanal de empleo con 249 mil solicitudes de seguro de desempleo por arriba de las 236 mil estimadas.
Los legisladores continúan tratando de reducir los costos del Obamacare para reducir el déficit que produciría la reducción de impuestos a corporativos e individuos. Trump trata de empujar el voto a favor del paquete para la votación de hoy.
Hoy tenemos pláticas de los presidentes de las FEDs de Dallas, de Cleveland y de uno de los gobernadores de la FED.
Sin duda la aprobación podría empujar los mercados nuevamente a sus máximos pero de no aprobarse la corrección podría extenderse. Por lo pronto hoy los mercados de capitales se encuentran un poco optimistas después de las bajas de ayer, el futuro del S&P sube 0.3%.

Europa
Merkel enfrenta su primer reto importante en su curto periodo como cabeza del gobierno alemán, trata de impulsar una coalición de 4 partidos, sin antecedente, para formar el gobierno de su país. Se ha autoimpuesto como fecha límite el fin de esta semana para lograrlo. Las dificultades han surgido por las diferencias entre partidos de las leyes sobre inmigración, emisión de carbono y riesgos compartidos en la euro área.
Las negociaciones del Brexit continúan pero con dificultades para las pretensiones del Reino unido.
La libra logra revaluarse a pesar de la difícil situación de May y los problemas de la economía. Por el contrario hoy el euro registra una devaluación de 0.18%.
Los mercados de capitales al alza, el FTSE sube un poco, 0.05%, el DAX con una subida más clara de 0.5% CAC 40 sube 0.7% y el IBEX sube 1.2%.

México
De acuerdo a cifras del IMSS el empleo formal en México rompe récord. Se registran 194,758 altas durante el mes de octubre. No se mencionan las bajas pero este número es el más alto de toda la historia.
México acepta revisar TLCAN cada 5 años. Con lo pesimistas que están nuestras autoridades y con el poco margen de negociación, EEUU está para pedirlo cualquier cosa y nosotros para nada negarle.
La emisión de deuda interna se enfocará a mercado interno para sus emisiones en el 2018, especialmente en Cetes.
Carstens deja también la presidencia del Comité Monetario y Financiero Internacional, principal órgano asesor del FMI.
Televisa se defiende con muchos abogados para defenderse de acusación de un testigo en EEUU de que la empresa o funcionarios pagaron sobornos a la FIFA para transmitir partidos de fútbol.
Bachoco busca reducir impacto en costos ante impacto de una posible salida del TLCAN.
México se opone a propuesta del TLCAN que beneficiaría a AT&T en contra de las empresas mexicanas.
Aeroméxico anuncia vuelo adicional de Cd de México a Campeche a partir de enero del 2018.
LaComer abrirá tiendas en Guadalajara, Nuevo Vallarta y Puebla
Gigante colocará 4,300 mdp en deuda.

Asia y otros
Los mercados de capitales de la región ahora con comportamientos mixtos, en Japón registramos fuertes alzas, el Nikkei 225 sube 1.5% con una ligera devaluación del yen de 0.18%. En China tenemos los mercados a la baja, el Shanghai Composite baja 0.1% y el Hang Seng 0.6%. Corea al alza con el Kospi 0.7% arriba.

Commodities
Los precios del crudo sin mayores noticias mantiene su tendencia de baja con un ajuste para el futuro del WTI de 0.25%. Ayer en el reporte semanal de inventarios en EEUU registramos alzas en los inventarios del crudo y de gasolina solo en los inventarios de otros destilados se registran bajas.
El precio de la mezcla mexicana de exportación de crudo baja 12 centavos más y cotiza en 52.62 dólares por barril.
Oro y plata al alza, oro sube 0.2% y plata 0.7%.
El cobre con una pequeña alza de 0.2%, por lo pronto nos encontramos relativamente lejos de sus máximos recientes registrados en octubre. Desde entonces la baja ha sido de 5.5%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo al alza ante cierto optimismo de los mercados y algunos comentarios sobre los cambios que podría haber con las nueva conducción de la FED. El bono a 10 años sube 3 pb a 2.35%, el bono a 5 años sube 3 pb a 2.06% y el bono a 2 años sube 2 pb a 1.70%.
Ayer los bonos gubernamentales mexicanos registran alzas ante el pesimismo que se cierne sobre los mercados mexicanos. El bono JN20 sube 7 pb a 7.12% y el bono DC24 sube 5 pb a 7.22%.
Las posturas de los futuros de los bonos gubernamentales estables respecto al cierre de ayer en Mexder.
El peso hoy abre optimista con una revaluación de 9 centavos y de más de 20 desde el máximo de ayer. Cotiza al momento en 19.13.



Héctor Chávez Ríos

chavezrioshector@gmail.com