viernes, 16 de noviembre de 2018

Comentarios noviembre 16


EEUU
·      El reporte de producción industrial al mes de octubre registra un crecimiento de 0.1% de un esperado de 0.2%. En el desglose la manufactura registra un desempeño por arriba de lo esperado mientras que minería y servicios municipales registran desempeño por debajo de expectativas.
·      Hoy los mercados estarán atentos a los comentarios del presidente de la FED de Chicago que da una conferencia.
·      El secretario de comercio Wilbur Ross apaga el optimismo de los mercados al mencionar que EEUU todavía está pensando en imponer tarifas adicionales en enero del 2019 a los bienes importados desde China. Y que en la reunión entre Trump y Xi Jinping solo se debe esperar el establecimiento de un plan de trabajo para pláticas adicionales. Los mercados de capitales registran bajas significativas en los futuros y el fly to quality para los bonos del tesoro continúa.
·      Los mercados de chips a la baja después de los reportes de Nvidia y Applied Materials´ por debajo de expectativas. Se acentúan las dudas sobre el desempeño de las futuras ventas de Apple.
·      Los futuros de los mercados de capitales a la baja, el S&P baja 0.4% y el Nasdaq 1.1%.

Europa
·      El acuerdo de Brexit sigue en suspenso a la espera de la aprobación del parlamento británico.
·      Los mercados de capitales con bajas, el FTSE baja 0.7% el DAX baja 0.6% y el CAC40 0.5%.

México
·      Como se esperaba Banxico aumenta su tasa de interés de referencia. Sube 25 pb a 8.0%. En la votación uno de los miembros de la junta vota por un incremento de 50 pb. Banxico mantendrá su postura restrictiva. Banxico en su comunicado destaca que la devaluación del peso se provoco principalmente por la cancelación del proyecto del NAICM y por las iniciativas de ley que generan incertidumbre, lo que también ha provocado la baja en la perspectiva de las calificadoras de la deuda soberana. Recomienda que es necesario de seguir una política monetaria prudente y firma y además establecer políticas que propicien el aumento de productividad, confianza y certidumbre a la inversión y la consolidación sostenible de las finanzas públicas
·      Banco de México anuncia ayer la subasta de 400 mdd en coberturas cambiarias con vencimientos a 32 y 60 días que se realizarán hoy por la mañana a las 8:30 horas. Este anuncio ayudó a despresionar el peso frente a su cotización con el dólar.
·      Hoy se inicia la campaña comercial del “Buen Fin”. Aproveche.
·      The Economist y Financial Times manifiestan pérdida de credibilidad en AMLO después de la cancelación de NAICM.
·      AMLO anuncia la creación de un consejo asesor formado por 8 destacados empresarios de diversos sectores entre los que destacan Hank, Salinas Pliego, Miguel Alemán y Olegario Vázquez Aldir entre otros de la ¨mafia del poder¨.
·      FUNO  cuenta con cerca de 1,000 mdd para proyectos de inversión inmobiliaria en el 2019.
·      Nemak logra contrato por 50 mdd para proyectos de autos eléctricos.
·      Se dice que de la reducción de las 200 plazas anunciadas ayer por Aeroméxico, 60 son de sobrecargos.
·      Samsung inaugura dos tiendas en la Ciudad de México.
·      American Airlines cierra ruta México-Filadelfia por no alcanzar los resultados previstos.
·      Cemex participará en la construcción de la plata de LM Wind Power Francia.
·      Hoy las acciones de Lala son excupón de 0.1538 pesos cada una.

Asia y otros
·      Las reacciones en China por los comentarios de Wilbur Ross no fueron muy importantes argumentando que la mayoría de los manejadores de fondos no esperaban gran cosa de las declaraciones previas. El Shanghai Composite sube 0.4%. El Hang Seng sube 0.3%.
·      Los mercados en Japón se ven afectados por la baja en las empresas tecnológicas. El Nikkei 225 baja 0.6%.

Commodities
·      Los precios del crudo ligan su tercera sesión de alza consecutiva. El futuro del WTI sube 2.1% a 57.67 dólares.
·      La mezcla mexicana registra un repunte de 23 centavos en la jornada de ayer y cotiza en 60.58 dólares por barril.
·      Con el fly to quality el oro también se ha visto favorecido, lleva 4 jornadas de alza consecutivas. Hoy sube 0.8%.
·      La plata con una trayectoria ascendente en la semana pero hoy registra al momento una ligera baja de 0.2%.
·      Los precios del cobre estables en la apertura, mantiene su tendencia de revaluación.

Tasas de interés y tipo de cambio
·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran bajas adicionales que se suman a las de la semana, el bono a 10 años baja 2 pb a 3.09%, el bono a 5 años baja 4 pb a 2.90% y el bono a 2 años baja 3 pb a 2.82%.
·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos en la jornada de ayer con movimientos mixtos, ligeras bajas en el corto plazo y alza en el mediano y largo plazo, se sigue acentuando la pendiente de la curva. Efectivamente los mercados financiero pierden credibilidad. El bono JN20 baja 6 pb a 8.49%, el DC24 sube 5 pb a 8.86% y el NV47 sube 10 pb a 9.41%.
·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder  .
·      El peso estable cotiza en 20.24 pesos por dólar, en breve será la subasta de 400 mdd de coberturas de dólar de Banxico.



Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com

jueves, 15 de noviembre de 2018

Comentarios noviembre 15


EEUU
·      Hoy se reporta las ventas al menudeo a octubre con un crecimiento mes a mes de 0.8%, se espera una crecimiento de 0.5%. El dato del mes de septiembre queda en una baja de 0.1%. a pesar de este buen dato de actividad económica la baja en tasas de los bonos del tesoro se acentúa.
·      Hoy se reportan los indicadores de actividad económica de la FED de Filadelfia y los de actividad manufacturera de NY.
·      Powell en su plática de ayer dice que la economía se encuentra fuerte pero advierte de posibles vientos en contra para el próximo año. Con la inflación creciendo nada hace cambiar las expectativas de alza en tasas de la FED en diciembre. No obstante, los rendimientos de los bonos del tesoro en la semana han mostrado una clara tendencia de baja.
·      Los futuros de los mercados de capitales a la baja, el S&P baja 0.6% y el Nasdaq baja 0.4%.

Europa
·      Parece que a May ayer no le fue muy bien con su gabinete, hoy han renunciado tres de sus ministros, el más importante el secretario del Brexit. La libra registra una baja de 1.7%. Deberá de presentar el acuerdo a la cámara de los comunes en estas condiciones de debilidad.
·      La caída de la libra ha sido acentuada por la baja en las ventas al menudeo reportadas en el Reino Unido. Caen en el mes de octubre 0.5% de un esperado de 0.2%. Ni un “Buen Fin” parece salvar esta variable para agosto.
·      Rusia insiste en desaparecer su frontera con Ucrania.
·      La Comisión Económica Europea rechaza el presupuesto que el gobierno populista italiano insiste en presentar.
·      Los mercados de capitales ante la situación del Brexit y la baja de los futuros en EEUU caen, el FTSE baja 0.3%, el DAX 0.6% y el CAC40 0.95%.

México
·      Hoy tenemos reunión y comunicado de política monetaria de Banco de México. Se incrementará la tasa de interés en al menos 25 pb.
·      Condusef ha preparado una lista para proponer reducción en el precio de las comisiones por servicios bancarios. Se habla de 30% de reducción promedio.
·      AMLO presentó su plan de Paz y seguridad. Empleo, Amnistía, Despenalización de consumo de drogas y creación de Guardia Nacional las principales estrategias.
·      Reunión de Pompeo secretario de estado y Ebrard de relaciones exteriores en Houston.
·      La sorpresiva renuncia de Roberto del Cueto como subgobernador de Banxico debilita la autonomía. Del Cueto fue junto con Carstens fue pilar para la creación de la Ley de Banco de México autónomo.
·      El comisionado presidente de la CNH presenta su renuncia anticipada. A diferencia del Banxico yo no me preocuparía por esta renuncia ya que no pone en riesgo nada, esta comisión ha hecho lo que ha querido “la mafia del poder”.
·      Hoy las acciones de GAP son excupón de 3.81 pesos.
·      Aeroméxico despide 200 trabajadores del corporativo como medida de sus medidas de ajuste.

Asia y otros
·      El gobierno chino trabaja para hacer una serie de concesiones comerciales a los EEUU en vistas de la reunión de los presidentes en la junta del G20 en Argentina. Parece que las pláticas serán constructivas. Por lo pronto los mercados se muestran optimistas. El Shanghai Composite sube 1.4%, el Hang Seng 1.8% y el Kospi 1.0%. El yuan se fortalece.
·      Los mercados en Japón no logran subir ya que las cotizaciones de los bancos arrastran a la baja los principales índices. Hay temor sobre los bancos con los niveles de créditos que se encuentran en la cima. El Nikkei 225 baja 0.2%.
·      China lidera el mundo automotriz de los autos eléctricos.

Commodities
·      Los precios del crudo con ligeras alzas, el futuro del WTI sube 0.2%.
·      La mezcla mexicana en su registro de ayer presenta una baja de 18 centavos a 60.35 dólares por barril.
·      Oro y plata al alza, 0.5% y 0.6%.
·      Cobre con buen desempeño ante mejoría en los mercados de Asia, sube en NY 1.6%.
·       

Tasas de interés y tipo de cambio
·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran bajas como manifestación del “fly to quality” con datos de ventas al menudeo muy altos. El bono a 10 años baja 4 pb a 3.09%, en la semana ha bajado 7 pb, el bono a 5 años baja 4 pb a 2.91% con una baja semanal de 9 pb y el bono a 2 años baja 3 pb a 2.83% con baja semanal de 9 pb.
·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos en la jornada de ayer registran movimientos mixtos, el corto y mediano plazos bajan ligeramente y el largo plazo repunta lo que manifiesta las dudas sobre las perspectivas de largo plazo de la economía mexicana. El bono JN20 baja 1 pb a 8.56%, el bono DC24 baja 2 pb a 8.81% y el bono NV47 sube 8 pb a 9.31%.
·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder ya registran alzas en sus rendimientos .
·      El peso en 20.39 pesos por dólar, prácticamente sin cambio respecto al cierre.



Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com

miércoles, 14 de noviembre de 2018

Comentarios noviembre 14


EEUU
·      Hoy se ha reportado la inflación al mes de octubre con un alza anualizada de 2.5%, en línea con expectativas de un alza de 2.3% del mes de septiembre. La inflación core registra un nivel de 2.1% ligeramente por debajo del 2.2% esperado. Se califica el resultado general de la inflación como mixto. Los rendimientos de los bonos del tesoro repuntan ligeramente después del dato.
·      Al parecer Trump mantendrá por el momento sin impuestos las importaciones de autos.
·      Hoy reportan Macy´s y Cisco Systems entre las más importantes empresas que presentan cifras trimestrales.
·      Los futuros de los mercados con alzas, el futuro del S&P sube 0.6% y el del Nasdaq 0.65%.

Europa
·      En Alemania el PIB del tercer trimestre registra una caída no vista desde el primer trimestre del 2015. Se esperaba una baja de 0.1%. La producción de autos encabeza las bajas sectoriales.
·      Ayer se alcanza un acuerdo de paquete de Brexit entre el Reino Unido y la Unión Europea. Hoy May presenta el paquete a su indisciplinado gabinete. Debería salir ilesa para después presentarlo con mayor fuerza al parlamento.
·      Merkel se declara a favor de la creación de un ejercito europeo y la migración legal.
·      Trump bombardea a Macron con Twits. Uno de ellos dice: el problema es que Emanuel tiene bajo índice de aprobación y una tasa de desempleo de casi 10%.
·      La posibilidad de que Trump no imponga tarifas a la importación de autos ayuda a los mercados de capitales y logra evitar una baja, el DAX sube 0.6%.
·      Los otros mercados de capitales de la región con alzas, el FTSE sube 0.6% y el CAC 40, 0.4%.

México
·      La tasa de desempleo en México de acuerdo a definición del Inegi registra un nivel de 3.3% durante el tercer trimestre del año, es la misma tasa registrada para el segundo trimestre. El IMSS reporta por tercer mes consecutivo una baja en los registros de altas, ahora en octubre bajan 16% respecto a octubre del 2017.
·      Mañana anuncio de cambio en política monetaria de Banxico. Seguramente sube tasa de referencia al menos 25 pb.
·      IMEF recorta estimados de crecimiento para el 2019. Baja de 2.0% a 1.8%.
·      El IFT define tarifas de terminación para el 2019. AMX cobrada 0.0285 por llamada y su competencia 0.1126, estos son casi los mismo niveles del 2018.
·      En Morena empieza la lucha por el poder. AMLO los llevó a la victoria, ahora deberá disciplinarlos o esto será un desmadre.
·      Aeroméxico anuncia plan de ajuste, reducirá personal.

Asia y otros
·      El rumor de que Trump no impondrá impuestos a la importación de autos hacen repuntar las cotizaciones del sector y ayuda a que los mercados queden en terreno positivo, el Nikkei 225 sube 0.2%.
·      El Shanghai Composite baja 0.85%, el Hang Seng baja 0.5% y el Kospi 0.15%.

Argentina
·      S&P baja calificación de deuda soberana del país a “B”. Perspectiva pasa de negativa a estable.

Commodities
·      Los precios del crudo en la sesión de ayer acentuaron su tendencia de baja, el WTI  cae 7.1%. Hoy en la apertura registran ligeras alzas, este indicador sube 1% a 56.27 dólares.
·      La mezcla mexicana registra una baja de 3.89 dólares a 60.53 dólares por barril precio no registrado desde el mes de abril.
·      Los precios del oro y la plata con ligeros movimientos al igual que las monedas. El primero sube 0.1% y el segundo baja 0.1%.
·      Los precios del cobre con ligeras alzas.

Tasas de interés y tipo de cambio
·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran alza después del dato de inflación, el bono a 10 años sube 2 pb a 3.16%, el de 5 años sube 1 pb a 3.00% y el de 2 años sube 1 pb a 2.90%.
·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos en la jornada presentan alza con un pronunciamiento de la inclinación de la curva. El bono a JN20 sube 5 pb a 8.56%, el DC24 sube 7 pb a 8.83% y el NV47 sube 12 pb a 9.23%.
·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder apuntan a la baja de tasas.
·      El peso parece que ayer se vio arrastrado por la caída de los precios del crudo y se detuvo un poco con el anuncio de Banxico de subasta de 200 mdd en futuros hoy a las 8:30 horas. Por el momento el peso cotiza en 2.395, 9 centavos por debajo del cierre de ayer.



Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com