viernes, 15 de febrero de 2019

Comentarios febrero 15


EEUU
·      La producción manufacturera al mes de enero registra una baja de 0.9% la expectativa era de un crecimiento de 0.0%. El sector automotriz el más afectado.
·      A las 9:00 hora el reporte de confianza del consumidor de la U de Mich.
·      Hoy se espera la firma de Trump para el acuerdo del presupuesto del gobierno federal y evitar el cierre de labores. Por otra parte se cree que el presidente declarará el estado de emergencia en la frontera y así obtener los recursos por 7,000 mdd para la construcción de su muro. Demócratas han señalado que irán a la corte a impedir que está declaración de Trump surta efecto.
·      El secretario del tesoro Steven Mnuchin declara que las cosas van bien en las pláticas comerciales con China después de su reunión con el vicepresidente Liu He, sin embargo, gente cercana a las negociaciones consideran que no van tan bien ya que China se resiste a realizar los cambios estructurales que demandan los gringos. En Asia los mercados de capitales registran bajas generalizadas mientras que en occidente tenemos al momento alzas.
·      JPMorgan lanza su propia criptomoneda JPM coin.
·      A pesar de los malos datos en manufactura los mercados se mantienen optimistas ante la posibilidad de un acuerdo comercial, el futuro del S&P sube 0.4% y el del Nasdaq sube 0.5%.

Europa
·      Nueva derrota para May en el parlamento británico. Esta votación solo trataba de mostrar apoyo o no apoyo a la primer ministro con la derrota pierde fuerza sus negociaciones con la UE. Otros dos puntos que se votaron en el parlamento fueron la posibilidad de extender la fecha de salida el cual se rechazó y el otro fue la posibilidad de hacer una votación el 27 de febrero para someter el acuerdo de salida y en caso de que no se acepte dejar en manos de los legisladores los pasos a seguir.
·      El gobierno español llama a una elección general para el 28 de abril luego de que no obtuvo la aprobación del presupuesto presentado. Esta será la tercera elección en cuatro años.
·      Los mercados de capitales con alzas importantes, el FTSE sube 0.7%, el DAX 1.8% y el CAC 40 1.7%.

México
·      Durante el cuarto trimestre la tasa de desempleo queda en 3.3%.
·      FocusEconomics da a conocer sus estimados del PIB para los países de América Latina y para México tiene un crecimiento de 1.9%.
·      Hoy se le da mayor difusión al plan de salvamento de Pemex por parte del gobierno federal que ayer comentábamos. El monto total del salvamento para el 2019 es de 5,200 mdd. 70% de los recursos son de origen federal. En el primer trimestre la empresa no colocará deuda y en el año deberá financiar 6,600 mdd. Según se comenta una buena parte de ese 70% de recursos ya estaba incluida en el presupuesto y los ingresos indicados por el combate al huachicoleo parecen optimistas.
·      El gobierno federal registra el mayor ajuste presupuestal durante el mes de enero. Se habla de ahorros por 110 mil mdp. Sin duda este ajuste ha afectado el crecimiento económico.
·      SAT exhorta a contribuyentes a ponerse al corriente “lo más pronto posible”.
·      El PRI, PAN y PRD anuncia el rechazo a las propuestas del presidentes de las 4 ternas para la Comisión Reguladora de Energía. Como siempre todos los candidatos propuestos son afines al López Obrador y algunos muestran clara falta de conocimientos.
·      Aeroméxico dice que no operarán en dos aeropuertos, que su modelo de negocio está diseñado para solo uno. La línea aérea respalda la construcción del cancelado nuevo aeropuerto. La empresa abre vuelos desde México Guayaquil y a Cali con 3 y 4 vuelos por semana.
·      Agua reporta buenos resultados operativos con un buen desempeño en sus negocios de Sudamérica.
·      Liverpool con reporte en línea a las expectativas.
·      Kimber anuncia dividendo por 1.55 pesos por acción.

Asia y otros
·      En China reporta un menor crecimiento de los precios de productos industriales con lo que se acentúan las expectativas de desaceleración económica.
·      Los mercados de capitales con bajas en la mayoría de las plazas, el Nikkei 225 baja 1.1%, el Shanghai Composite baja 1.4%, el Hang Seng 1.9% y el Kospi 1.3%.

Commodities
·      Cuarta sesión consecutiva de alza en los precios del crudo. El futuro del WTI sube 0.8% a 54.86 dólares. Se mantienen los elementos de alza, el recorte de Arabia Saudita y el optimismo de los mercados ante un posible acuerdo comercial China-EEUU.
·      La mezcla mexicana sube otros 81 centavos en este rally, cotiza en 57.39 dólares.
·      Los metales preciosos al alza, el oro sube 0.45% y la plata 0.50%.
·      Los precios del cobre registran alza en la sesión ante cierto optimismo después de la baja de ayer provocada por datos de actividad económica en EEUU. En NY sube 0.4%.

Tasas de interés y tipo de cambio
·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo al alza a pesar del mal reporte de producción industrial, el bono a 10 años sube 3 pb a 2.68%, el bono a 5 años sube 2 pb a 2.49% y el bono a 2 años sube 2 pb a 2.51%.
·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos en la jornada de ayer registran bajas, el bono JN20 baja 2 pb a 8.21%, el bono DC24 baja 3 pb a 8.24% y el bono NV47 baja 4 pb a 8.87%.
·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder estables.
·      El peso se vuelve a presionar y al momento cotiza en 19.32 pesos por dólar pierde 7 centavos.



Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com

jueves, 14 de febrero de 2019

Comentario febrero 14


EEUU
·      Las solicitudes de desempleo registran otro dato alto en la semana concluida el 9 de febrero, con 239 mil por arriba de expectativa promedio de 225 mil. Llama la atención al acumular ya varias semanas que parecen romper con los datos bajos que se presentaron previamente.
·      Las ventas al menudeo al mes de diciembre registran su peor caída en 9 años con 1.2% de baja mes a mes. Se esperaba un crecimiento de 0.1%. El dato del mes de diciembre se revisa a un crecimiento de solo 0.1% de un reporte anterior de 0.2%.
·      Las exportaciones China repuntan justo cuando las pláticas sobre la guerra comercial están por tener sus reunión del más importante nivel. El empuje en las exportaciones chinas se justifica por los festejos del año lunar pero pueden hacer ruido en la negociación. Trump considera una extensión de 60 días del plazo del 1 de marzo.
·      Formalmente mañana a media noche expira el plazo para que inicie el nuevo paro del gobierno federal. Hoy se da la votación que debería de aprobar el presupuesto para el muro ya comentado, a Trump no le conviene otro paro, a nadie, pero podría haber sorpresas.
·      Hoy tenemos los resultados de Coke y Nvidia entre los más importantes.
·      Los futuros de los mercados se dieron la vuelta hacia terreno negativo con los datos de empleo semanal y ventas al menudeo. El futuros del S&P baja 0.3% y el del Nasdaq 0.35%.

Europa
·      El PIB de Alemania al cuarto trimestre se queda en 0% de crecimiento, la expectativa era de 0.1%. Aunque se tiene una expectativa favorable para el primer trimestre del año la situación sigue siendo rondando el fantasma de la recesión. En el resto de Europa los resultados presentan una mejor expectativa. Holanda que reportó también crece en el trimestre 0.5%, a las 10 am se presenta el crecimiento de la Eurozona.
·      Hoy nueva votación en el parlamento británico para definir el apoyo a May. La negociación con la UE no avanza. Renault se suma a las empresas que llaman la atención sobre una separación del RU sin un acuerdo y el Banco de Inglaterra advierte sobre la pérdida de la capacidad de la política monetaria de su país en caso de un Brexit sin acuerdo. La libra se ve afectada.
·      Las empresas con resultados trimestrales mixtos.
·      Los mercados de capitales se dan la vuelta ante los malos datos económicos de EEUU, el FTSE baja 0.1%, el DAX 0.5% y el CAC 40 todavía en terreno positivo con un alza de 0.1%.

México
·      El Gobierno Federal anuncia las nuevas medidas de apoyo a Pemex que resultan para este año en 5,200 mdd. El documento no presenta claramente la estrategia de inversión pero estos recursos servirán para el incremento proyectado en gasto de inversión.
o   1,300 mdd de capitalización ya contemplados en el presupuesto
o   1,800 mdd de la monetización de pagarés de pasivo laboral
o   600 mdd de ayuda fiscal adicional anual y
o   1,600 mdd de ingresos adicionales por el combate al huachicoleo.
·      CFE y PEMEX reprueban en transparencia corporativa de acuerdo a las estándares de México Evalúa. Analistas piden autentico gobierno corporativo y gente del gobierno federal se pregunta: ¿que es eso de gobierno corporativo?
·      Licitaciones del Tren Maya empiezan en abril.
·      Reporte de GCC débil, debajo de expectativas, la utilidad neta cae 27.6%.
·      Alpek por arriba de expectativas, buen desempeño de ventas mejora sustancial por ingresos no recurrentes en negocio de Brasil.
·      Buenos resultados de Alfa
·      Liverpool reporta al cierre.

Asia y otros
·      Los mercados de capitales con comportamientos mixtos en los principales centros, el Nikkei baja un poco, al igual que el Shanghai Composite, 0.02% y 0.05%, respectivamente. Hang Seng baja 0.2% y el Kospi registra un alza de 1.1%.

Commodities
·      Los precios del crudo van por su tercera sesión consecutiva de alza, el futuro del WTI sube 0.4% a 54.15 dólares.
·      El precio de la mezcla mexicana de exportación registra nuevamente alza importante, sube 1.15 dólares a 56.58 dólares por barril.
·      Oro y plata continúan con sus bajas ante el optimismo de los mercados, bajas, 0.15% y 0.9%.
·      Cobre sube por segunda sesión consecutiva, en NY al momento se registra un alza de 0.2%.

Tasas de interés y tipo de cambio
·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo los bonos del tesoro a la baja de manera importante, el bono a 10 años baja 6 pb a 2.64%, el bono a 5 años baja 7 pb a 2.46% y el bono a 2 años baja 5 pb a 2.48%.
·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos en la jornada de ayer registran alzas a lo largo de toda la curva, el bono JN20 sube 4 pb a 8.23%, el bono DC24 sube 5 pb a 8.27% y el bono NV47 sube 4 pb a 8.92%.
·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder señalan alzas .
·      El peso se mantiene bajo presión, al momento cotiza en 19.44 sube 3 centavos respecto al cierre. Analistas de Bank of America advierten del pesimismo de los inversionistas hacia México después de la bajada de calificación a Pemex por parte de Fitch. Yo considero correcta la apreciación ya que con los mercados optimistas que hemos tenido en el mundo el peso y la Bolsa deberían haber tenido muy buen desempeño.



Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com

miércoles, 13 de febrero de 2019

Comentarios febrero 13


EEUU
·      La inflación crece a una tasa de 1.6% anual se esperaba 1.5% y mes a mes se queda sin cambio. La inflación core sube 0.2% con 2.2%, se esperaba 2.1%. Después del dato los rendimientos de los bonos vuelven a repuntar.
·      Hoy discursos de los presidentes de las FEDs de Atlanta, Cleveland y Filadelfia.
·      Trump se muestra flexible y menciona que está dispuesto a ampliar el plazo del 1 de marzo para la aplicación de aranceles adicionales a las importaciones chinas si ambos países están cerca de cerrar un acuerdo. Los mercados se muestran optimistas y el dólar fuerte. El presidente chino está listo para recibir a la delegación gringa del más alto nivel el próximo viernes.
·      Trump insiste en construir el muro completo, dice que se sumará a la construcción para tener un gran hermoso muro.
·      Japón apoya a EEUU en la nominación de Malpass para el Banco Mundial.
·      Los futuros de los mercados de capitales al alza, el del S&P sube 0.3% y el del Nasdaq 0.5%.

Europa
·      Los precios en el Reino Unido crecen por primera vez en dos años por debajo del objetivo del banco central, al mes de enero la inflación fue de 1.8%.
·      Por otra parte la producción industrial en la Eurozona crece solamente 0.9% al mes de enero y registra la mayor baja anual en la actividad desde el 2009.
·      Seguimos sin revisión del acuerdo entre la UE y el RU para el Brexit. Por parte de los europeos no se ve ninguna intención de modificarlo aunque se sospecha que la estrategia es esperar para presionar al máximo a los británicos.
·      Los mercados optimistas ante un posible acuerdo comercial entre China y EEUU. El FTSE sube 0.7%, el DAX 0.4% y el CAC 40 0.5%.

México
·      Hoy no tenemos indicadores económicos.
·      Ayer en el reporte de reservas internacionales de Banxico se registra un ligero cambio de 12 mdd de baja para quedar en 175,511.
·      Antad reporta al mes de enero un crecimiento de 2.5% en ventas a tiendas iguales. Dato ya no incluye Walmex. Se argumenta bloqueos y desabasto de gasolina como principales razones para este mal resultado, el peor enero del muchos años.
·      Se coloca en 8.49% 10,200 mdp del bono Mayo29 que paga un cupón de 8.50%. La demanda casi duplica lo ofrecido.
·      El 28 de febrero se liquidará la Fibra E de NAICM. Se liquidarán 34,000 mdp.
·      FocusEconomics en su encuesta con analistas también baja su estimado de crecimiento del PIB para el 2019, lo deja en 1.9%, adiós definitivo al 4% de la 4T.
·      Fitch ahora baja la perspectiva del sector asegurador de estable a negativa.
·      Moody´s baja riesgo contraparte de 4 bancos mexicanos.
·      Fitch eleva a BB+ la calificación de la deuda de GCC.
·      Alfa, Walmex, Alpek, Nemak, Gissa, Axtel y GCC reportan hoy al cierre.
·      Los resultados trimestrales de AMX fueron mejor a las estimaciones de los analistas y disminuye el nivel de sus pasivos.
·      Ienova aumenta línea de crédito hasta por 1,500 mdd.
·      Transcanadá luego de las acusaciones de AMLO indica que sus contratos operan bajo los estándares de la CFE. No hay multas ni subsidios a costa de la empresa estatal. Al respecto AMLO descarta demandas contra las tres empresas acusadas en documento oficial.
·      Los resultados de Aeroméxico se vieron afectados por el precio de la turbosina en el cuarto trimestre del año, utilidad neta cae 34%.

Asia y otros
·      Ante la presencia de Trump en Beijing el fin de semana y el anuncio de éste de una posible extensión del plazo del 1 de marzo los mercados se muestran optimistas, el Nikkei 225 sube 1.3%, el Shanghai Composite sube 1.8%, el

Commodities
·      Los precios del crudo suben por segundo día consecutivo, el futuro del WTI sube 1.1% a 53.71 dólares. En empuje viene dado por la noticia de ayer de Arabia Saudita y por el optimismo de los mercados ante un posible acuerdo comercial entre EEUU y China.
·      La mezcla mexicana registra un alza de 1.04 dólares a 55.43 dólares por barril.
·      Los metales preciosos a la baja ante el optimismo ya mencionado, el oro baja 0.1% y la plata 0.2%.
·      Cobre en NY al momento registra una ligera pérdida pero podría subir ante optimismo.

Tasas de interés y tipo de cambio
·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo al alza después del dato de inflación, a pesar de estar controlada esta variable, les entro un poco de temor, el bono a 10 años sube 2 pb a 2.70%, el bono a 5 años sube 3 pb a 2.53% al igual que el bono a 2 años que cotiza en 2.53%.
·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos en la jornada de ayer registran alzas, el bono DC24 sube 5 pb a 8.22% y el bono NV47 sube 7 pb a 8.88%.
·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder registran alza de tasas en sus posturas.
·      El peso presionado nuevamente ante la fortaleza del dólar frente a otras monedas y a pesar del optimismo de los mercados de capitales. Se mantiene la tendencia de devaluación de la semana. Al momento cotiza en 19.40 pesos por dólar, sube 16 centavos.



Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com