viernes, 15 de marzo de 2024

Siguen presiones sobre tasas.

Héctor Chávez Ríos

marzo 15

Preocupaciones inflacionarias en el mundo presionan tasas, el dólar con movimientos mixtos y los mercados de capitales con bajas.

Peso estable.


EEUU

El índice de manufacturas del estado de NY, el Empire State, registró un nivel de -20.9 puntos, ya lleva 4 meses con registros negativos, se esperaba que sólo fuera de -7.0 puntos.

El índice de Confianza del Consumidor de la U de Michigan de marzo fue de 76.5 puntos por debajo del 77.1 esperado y por debajo de 76.9 de febrero.

Con los datos de inflación y empleo recibidos desde la semana pasada la FED tiene elementos suficientes para no anticipar una baja de tasas, por esta razón es que las tasas en la semana han repuntado, en el caso del bono del tesoro a 10 años el repunte ha sido de 20 pb en la semana. Para la reunión de tasas de la FED que se realizará el martes y miércoles de la próxima semana se espera que la tasas se mantengan, lo relevante será el comunicado para tratar de definir si en mayo o después se realizará el primer recorte de tasas.

Después de haber alcanzado niveles máximos históricos, Bitcoin registra hoy un ajuste importantes.

Los mercados de capitales a la baja, el S&P 500 baja 0.5% y el Nasdaq Composite baja 0.8%.


México

Reporta INEGI el índice oportuno de consumo privado de febrero con un nivel de 110.3 puntos ligeramente mejor al de enero de 102.2 puntos.

La empresa estadounidense Sempra Infraestructura anunció el proyecto eólico Cimarrón en Baja California por un monto de 550 mdd. Se espera que el desarrollo inicie la producción a finales del 2025. Parece que la energía no es para el país, la empresa cuenta ya con un acuerdo de 20 años con Silicon Valley Power. En la nota que leí no se indica cuáles son los beneficios para el país además de la generación de 2,000 empleos directos e indirectos en construcción y operación de la planta.


Europa

Inflación en Francia en febrero fue de 0.8% en línea con expectativas y la inflación anual fue de 3.0% de 3.1% de enero.

La inflación en Italia fue de sólo 0.1%, así era esperado, la tasa anual de inflación de este país quedó en 0.8%.

Dio inicio la jornada electoral de tres días para elegir al líder ruso, por mucho se espera la reelección de Putin.

Se reúnen los líderes europeos para discutir el apoyo a Ucrania. En Medio Oriente Hamas pide un cese al fuego y Netanyahu pidió a su gabinete de guerra que discuta el tema.

Los mercados de capitales mixtos, el FTSE baja 0.1% mientras el DAX sube 0.25% y el CAC 40 sube 0.4%, estos dos últimos índices siguen con su rally.

 

Asia y otros

Hoy en Japón se dieron a conocer niveles de negociaciones salariales con aumentos importantes que contribuyen a que el Banco de Japón incremente sus tasas en la reunión de la semana siguiente, como ya se especulaba desde hace 2 semanas. Este incremento sería el primero desde el 2007. Hoy la tasa del bono a 10 años repunta 5 pb, la tasa ha repuntado 10 pb desde el cierre de febrero, estos cambio son muchos si consideramos que la tasa de este bono se ha movido en los últimos 5 años entre -0.30% y +0.90%.

En respuesta a las presiones americanas sobre la industria tecnológica china el gobierno chino acelera los programas de investigación, desarrollo y producción de chips, así como los incentivos para que los productores locales de manufacturas utilicen chips producidos en el país.

Por lo pronto los mercados de capitales con movimientos mixtos, en Japón el Nikkei 225 baja 0.3% afectado principalmente por las empresas exportadoras. En China el Shanghai Composite subió 0.5% y el Hang Seng registró una baja de 1.4%. El Kospi cae 1.9%.


Commodities

Los precios del crudo registran ajustes, pero el WTI se mantiene por arriba de los 80 dpb, al momento baja 0.8% y cotiza en 80.6 dpb.

El precio del crudo mexicano de exportación en la jornada de ayer junto con los principales marcadores registró un repunte extraordinario de 3.47 dólares para marcar un máximo desde noviembre del año pasado en 75.89 dpb.

Hoy el oro registra ligeras bajas, mientras que la plata sube 1.5%.

Los precios del cobre continúan con su repunte, el futuro está cerca de cotizar en 4.10 usd/lb.


Tasas de interés y tipo de cambio

Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo siguen al alza ante el temor de que la baja en tasas se retrase, el bono a 10 años sube 2 pb a 4.31%, el de 5 años sube 4 pb a 4.33% y el de 2 años sube 3 pb a 4.72%.

Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer finalmente subieron, a pesar de declaraciones de miembros de la Junta de Gobierno de Banxico, a los bonos en México no les quedó más remedio que seguir el alza de la semana de los bonos gringos. 


Bono Cambio (pb) Tasa

DC24 1 10.98%

MR26 7 10.01%

JN27 7 9.51%

MR29 9 9.29%

MY31 8 9.22%

NV34 7 9.26%

El dólar mixtos, con el euro pierde 0.09%, con la libra gana 0.02% y 0.36% con el yen y con el real pierde 0.05%.

El peso mexicano estable en 16.70 pesos por dólar.





Héctor Chávez Ríos

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chavezrioshector@gmail.com 


jueves, 14 de marzo de 2024

En el mundo las tasas continúan con el alza de la semana. Hay espacio para bajar tasas en México.

Héctor Chávez Ríos

marzo 14

Con el reporte de precios al productor las tasas continúan al alza con lo que el dólar se fortalece. Los mercados de capitales con inclinaciones negativas.

Hay espacio para la baja de tasas, Omar Mejía de Banxico. Peso pierde 4 centavos.


EEUU

El índice de precios al productor registró en febrero un alza de 0.6% de un esperado de 0.3% y 0.3% de enero, la tasa anual sube a 1.6% de 1.0% de enero. Las tasas continúan con su alza registrada desde el lunes, el bono a 10 años sube 3 pb y ya cotiza en 4.26%, 19 pb más que el cierre de la semana pasada.


Tasa bono del tesoro a 10 años (Bloomberg)


Ventas al menudeo en febrero registró un crecimiento de 0.6% de 0.8% esperado y una baja de 1.1% de enero, en tasa anual el crecimiento fue de 1.5%.

Las nuevas solicitudes de seguros de desempleo de la semana fueron de 209 mil de un promedio semanal de 208 mil. Sin novedad, el empleo sigue fuerte.

Biden dice que el firmará la iniciativa contra TikTok si es que pasa en el Congreso, mientras Trump dice que la aprobación de la iniciativa daría mucho poder a Meta y Facebook.

Pierde TikTok en la Cámara de Representantes, ahora pasará al Senado para su aprobación. El gobierno chino pide al estadounidense que pare este proceso sin sentido.

Los mercados de capitales a la baja, el S&P 500 baja 0.2% y el Nasdaq Composite 0.1%


México

El subgobernador del Banco de México, Omar Mejía, dice que la baja en la tasa de referencia no sería prematura, supongo que se refiere a una baja en la reunión de la próxima semana, que existe espació para esta baja ya que ahora la posición restrictiva del banco es más acentuada que la de otros episodios más apremiantes de la economía nacional y que aún con la baja se mantendría una situación restrictiva importante.

BBVA baja estimados de crecimiento para el país de 2.9% a 2.5% el punto esencial del ajuste se encuentra en el débil comportamiento que tuvo la economía durante el 4to trimestre del 2023 y aunque el consumo se muestre resiliente, la pérdida de dinamismo en la inversión afectará el desempeño. Fitch también reduce sus expectativas de crecimiento del PIB a 2.2% de 2.4% que tenían en diciembre 

España entrega el Premio de Derechos Humanos a la organización mexicana Familias Unidas por nuestros Desaparecidos Jalisco. ¿Otra injerencia española en la política nacional?


Europa

Con un reporte mensual de aumento de 0.4% en los precios al consumidor la inflación en España en febrero bajó a 2.8% de 3.4%. Este resultado se sitúa en línea con los de los otros países europeos y allana el camino para una baja en tasas por parte del BCE.

A pesar de estos buenos resultados las tasas continúan con el alza de la semana.

Los mercados de capitales con bajas en su mayoría, el FTSE baja 0.3%, el DAX 0.1% y el CAC 40 sube 0.4%, los mercados en Francia no aflojan el ritmo de su rally que los ha llevado a registros máximos.

 

Asia y otros

Los mercados de capitales en la región con comportamientos mixtos, el Nikkei sube 0.3%, el Shanghai Composite bajó 0.2%, el Hang Seng bajó 0.7% y el Kospi subió 0.9%.


Brasil

Las ventas al menudeo en Brasil crecen a una tasa del 4.1% por arriba del esperado de 1.3%, este crecimiento es el más grande registrado desde abril del 2022.


Commodities

Los precios del crudo afianzaron su alza ayer después de que se diera a conocer el reporte de inventarios de crudo en EEUU con una caída de 1.536 millones de barriles, se esperaba un aumento de 0.9 millones. Además de esta noticia la Agencia Internacional de Energía dijo que hay un déficit en la oferta mundial de crudo con lo cual los precios siguen al alza, hoy el futuro del Brent sube 1.3% a 80.7 dpb.

El precio del crudo mexicano de exportación en la jornada de ayer cerró con un alza de 1.95 dólares, en 74.37 dpb, de la mano de los principales marcadores. 

Oro baja 0.5% y plata sube 0.5%.

Ayer registramos un buen repunte de los precios del cobre superando los niveles que había registrado semanas anteriores y ya cotiza en máximos desde abril del 2023, el movimiento se debe a un incremento en la demanda, Hoy el futuro en NY abre con una ligera baja de 0.25% para cotizar en 4.05 usd/lb. 


Tasas de interés y tipo de cambio

Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran alzas adicionales, el bono a 10 años sube 7 pb a 4.26%, el de 5 años sube 6 pb a 4.26% y el de 2 años sube 4 pb a 4.67%.

Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer vuelven a bajar por segunda jornada consecutiva a contracorriente nuevamente de la subida de las tasas de los bonos del tesoro, esto es muestra de la probabilidad de que en la reunión del 21 de marzo Banxico baje su tasa de referencia. 


Bono Cambio (pb) Tasa

DC24 -1 10.97%

MR26 -1 9.94%

JN27 -4 9.44%

MR29 -5 9.20%

MY31 -3 9.14%

NV34 0 9.19%

El dólar se mantiene fuerte con estas alzas en tasas, le gana al euro 0.37%, a la libra 0.23%, al yen 0.18% y al real 0.06%

El peso mexicano pierde 4 centavos, cotiza en 16.71 pesos por dólar.





Héctor Chávez Ríos

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miércoles, 13 de marzo de 2024

Tasas al alza. TikTok al banquillo. Peso mexicano sigue su camino de revaluación.

Héctor Chávez Ríos

marzo 13

Tasas al alza en el mundo, en EEUU por importante subasta de bonos, en Europa por la expectativa de que las tasas bajarán hasta junio y no en abril y el Asia por la posible alza de tasas en Japón. mercados de capitales con movimientos mixtos al igual que el dólar. TikTok al banquillo.

El peso mexicano sigue con su revaluación sin importar el frío o el calor.


EEUU

Después del reporte de inflación de ayer la mayoría de los inversionistas, operadores y analistas están valuando tres alzas de la FED en el año.

Tasas presionadas ante subasta de 22,000 mdd de bonos del tesoro a 30 años.

Trump y Biden ganan sus respectivas nominaciones partidistas para la candidatura a la presidencia en las próximas elecciones. Las nominaciones oficiales se darán hasta que se realicen las convenciones de cada partido.

Ahora el pleito es contra TikTok, entra hoy una iniciativa a la Cámara de representantes en la cual piden que la empresa se venda en 180 días a partir de la aprobación de la ley o será excluida de las redes del país. De ser aprobada, esta iniciativa tendrá que pasar por el Senado.

Los mercados de capitales abren a la baja, el S&P 500 baja 0.15% y el Nasdaq composite baja 0.5%.


México

Se aprobó casi unánimemente la creación de un Sistema Nacional de Cuidados en la Cámara de Diputados, como en otras iniciativas no se habla del presupuesto que se le asignará, pero el Sistema ya es un hecho. Con las nuevas disposiciones el Estado está obligado a generar políticas, programas y acciones que garanticen acceso a servicios a la población en situación de dependencia y garantizar los derechos de las personas cuidadoras. El Estado proporcionará servicios a los discapacitados en su domicilio o en espacios ad hoc y capacitará, certificará y dará seguridad social a los cuidadores.


Europa

La actividad industrial en la eurozona registró una caída de 3.2% mes a mes mayor al esperado de 1.8%, en tasa anual la caída es ya de 6.7%, es uno de los registros más bajos desde la pandemia. 

A pesar de los malos resultados en actividad económica las tasas suben y parece más probable que el BCE baje sus tasas hasta junio en vez de abril como ya muchos esperaban.

PIB del RU mensual registró en enero un incremento de 0.2% igual al esperado y mejor a la baja de 0.1% de diciembre, la actividad industrial registró una baja mes a mes de 0.2% de un esperado de 0.0% y un crecimiento de febrero de 0.6% y la manufacturera y las manufacturas no crecen en enero.

Los mercados de capitales registran alzas, el FTSE sube 0.3%, el DAX un poco y el CAC 40 sube 0.7%.

 

Asia y otros

Hoy el Nikkei 225 registró una baja de 0.3% y en 6 sesiones ya acumula una baja de 3.5%. El fuerte movimiento de alza registrado desde el inicio del año pasado parece tomar un descanso. El punto en la baja de hoy fue el aumento en salarios que Toyota y otras empresas acordaron dar a sus trabajadores con lo cual aumenta la probabilidad de alza de tasas en la reunión del Banco de Japón de la próxima semana.

Los mercados en China con ligeras bajas, el Shanghai Composite bajó 0.4% y el Hang Seng 0.1%, el Kospi registró un alza de 0.4%.


Latinoamérica

La inflación en Argentina sigue alta, 13,2% mensual, aunque mejor a la previsión de 15.0% y más baja que la de enero de 20.6%.


Commodities

Los precios del crudo registran buenos repuntes ante la expectativa de que los inventarios de crudo en EEUU registren bajas, el futuro del WTI sube 2.3% a 79.3 dpb.

El precio del crudo mexicano de exportación en la jornada de ayer fue de 72.42 dpb, bajó 28 centavos.

El oro con ligera alza de 0.2% a 1,269 usd/oz. La plata sube 0.9%.

Cobre repunta y el futuro del metal en NY supera los 4 usd/lb.


Tasas de interés y tipo de cambio

Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo suben, el bono a 10 años sube 4 pb a 4.18%, el de 5 años sube 3 pb a 4.17% y el de 2 años sube 3 pb a 4.61%.

Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer bajaron a pesar del alza en las tasas de los bonos del tesoro gringo. 




El dólar pierde con el euro 0.08% y con la libra 0.07%, con el yen gana 0.16% y con la real gana 0.21%

El peso mexicano gana al momento 5 centavos, cotiza en 16.75 pesos por dólar.





Héctor Chávez Ríos

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martes, 12 de marzo de 2024

Reportes de inflación en el mundo, dólar se revalúa. Reporte de producción industrial en México.

Héctor Chávez Ríos

marzo 12

Inflación en el mundo más o menos en línea con las expectativas. Tasas con ligeras alzas, dólar gana y mercados de capitales al alza.

En México se registró un buen crecimiento en producción industrial.


EEUU

Se dio a conocer la inflación al mes de febrero con un incremento de 0.40% ligeramente por arriba de las expectativas, la inflación anual fue de 3.2% de 3.1% esperado y reportado para enero. La subyacente fue de 0.4% por arriba del 0.3% esperado, la inflación subyacente anual bajó a 3.8% de 3.9% de enero, pero de un esperado de 3.7%, Las tasas subieron con el resultado, el bono a 10 años subió 3 pb. Hay dudas sobre una baja de tasas por parte de la FED en la reunión de mayo.

Los mercados de capitales al alza, el S&P 500 sube 0.5% y el Nasdaq Composite sube 0.6%.


México

La actividad industrial en enero creció 0.4% mes a mes en línea con expectativas, en tasa anual creció de 2.9% muy por arriba del 0.0% de diciembre, con lo cual parece que las perspectivas para el año mejoran. La construcción en el mes se lleva las palmas con un crecimiento de 2.2% mensual, la minería cayó 0.4%, agua, luz y electricidad bajó 0.8% mientras que la industrial manufacturera creció 0.2%.


Reportó ANTAD las ventas mismas tiendas al mes de febrero de sus asociados con un crecimiento nominal de 9.2% respecto a febrero del 2023. Si descontamos la inflación y el efecto calendario ya que febrero del 2024 tuvo un día más, el crecimiento real fue de sólo 1.1%. El reporte de crecimiento nominal a tiendas totales fue de 12.3%.

FUNO presenta oferta para fusionarse con Terrafina. Hay 6 postores por esa FIBRA.

La empresa italiana ENI devuelve otro pozo petrolero a Pemex, ya son 40 los contratos cancelados por empresas petroleras que explotaron o pretendían explotar pozos. 

Denuncian ante órgano ambiental del T-MEC la contaminación ambiental de la refinería de Cadereyta.

La familia Ancira deja el consejo de administración de Altos Hornos de México.


Europa

La inflación al mes de febrero de Alemania en línea con expectativas al crecer mes a mes 0.4%, en tasa anual creció 2.5% de 2.9%

La tasa de desempleo en el RU aumentó a 3.9% de 3.8% de enero. Los operadores consideran que con este resultado el Banco de Inglaterra tiene más razones para bajar sus tasas de interés. El bono a 10 años del RU baja 5 pb mientras que los de otros países europeos sube.

Los mercados de capitales al alza, el FTSE sube 1.0% ante la expectativa de una baja de tasas de interés, el DAX sube 0.3% y el CAC 40 sube0.1%.

 

Asia y otros

En Japón continúa la especulación sobre la posible alza de tasas por parte del banco central del país. El índice Nikkei 225 bajó 0.1%.

El Hang Seng repuntó 3.05% impulsado principalmente por las empresas tecnológicas, el Hang Seng Tec subió 4.6%. El Shanghai Composite bajó 0.4% y el Kospi subió 0.8%.


Latinoamérica

La inflación de febrero en Brasil subió 0.83% de 0.78% esperado, la anual quedó en 4.50 de 4.51% de enero.


Commodities

Los precios del crudo nuevamente abren la sesión con bajas, el futuro del WTI baja 0.4% a 77.6 dpb.

El precio del crudo mexicano de exportación en la jornada de ayer cerró en 72.70 dpb, 8 centavos por debajo del cierre previo.

Oro retrocede por segundo día consecutivo, hoy cotiza en 2,162 usd/oz. La plata baja 1.7%.


Tasas de interés y tipo de cambio

Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo al alza, después del resultado de inflación el bono a 10 años sube 3 pb a 4.14%, el bono a 5 años sube 3 pb a 4.13% y el bono a 2 años sube 4 pb a 4.58% 

Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer suben un poco. 



El dólar gana frente a todas las monedas, el euro pierde 0.15%, el yen 0.57%, la libra 0.40% y el real 0.03%

El peso mexicano pierde 4 centavos, cotiza en 16.84 pesos por dólar.





Héctor Chávez Ríos

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lunes, 11 de marzo de 2024

Yen continúa con su revaluación. Mañana inflación en EEUU. Peso mexicano estable.

Héctor Chávez Ríos

marzo 11

Hoy pocas noticias económicas, mañana reporte de inflación en EEUU. Tasas con ligeras alzas, el dólar mixto, gana contra monedas europeas y pierde frente al yen. Mercados de capitales a la baja.

En México hoy se reportan las ventas de ANTAD, peso estable.


EEUU

Mañana tendremos el reporte de inflación que será el evento de la semana. Se espera una inflación mensual de 0.4% y anual de 3.1%.

Ayer cambió de horario en EEUU y los mercados financieros abren a las 7:30 horas de México.

Con las bajadas de los mercados de la semana pasada se abre nuevamente el debate sobre el los mercados de capitales y la existencia o no de una burbuja en el en la valuación de empresas tecnológicas.

Bitcoin continúa su fuerte rally y hoy ya cotiza arriba de los 72 mil dólares.

Los mercados de capitales al momento registran bajas, el S&P 500 baja 0.5% y el Nasdaq Composite 0.4%.


México

Hoy se dan a conocer las ventas de ANTAD de febrero.

Las Bolsas de valores en México abrieron a las 7:30 horas.

La discusión sobre la revaluación del peso se mantiene, ya la semana pasada les presente una gráfica con la cotización del peso y el índice Big Mac, que sin duda muestra la revaluación del peso, con el precio de la hamburguesa Big Mac cercano a los 6 dólares. Hoy les presento dos gráficas que muestran uno de los elementos que han posibilitado esta revaluación, el monto anual de remesas y las remesas medidas como % del PIB.





Europa

Hoy reunión de líderes de la Unión Europea.

Los mercados de capitales de la región a la baja, el FTSE baja 0.2%, el DAX 0.5% y el CAC 40 0.2%.

 

Asia y otros

Ante la cercanía de la reunión de la política monetaria del Banco de Japón, que se llevará a cabo los días 18 y 19 de marzo, en la que se podría acabar con la política de tasas negativas, el yen continúa su revaluación y las acciones de las empresas exportadores del país registran fuertes bajas. El Nikkei 225 cerró hoy con una baja de 2.2%.

Los mercados chinos cierran con alzas, el Shanghai Composite subió0.7% y el Hang Seng 1.5% y el Kospi bajó 0.8%.


Commodities

Los precios del crudo vuelven a caer, el futuro del WTI baja 1.2% a 77.0 dpb.

El precio del crudo mexicano de exportación en la jornada del viernes cayó 77 centavos a 72.78 dpb.

El precio del oro estable, en 1,285 usd/oz, los precios de la plata igualmente estables.


Tasas de interés y tipo de cambio

Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran hoy ligeras alzas, a la espera del dato de inflación de mañana, el bono a 10 años sube 1 pb a 4.08%, el de 5 años sube 2 pb a 4.07% y el de 2 años sube 5 pb a 4.52%.

Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada del viernes con movimientos mixtos. 



El dólar gana frente a las monedas europeas, al euro 0.9% y a la libra 0.26%, el yen continúa con su revaluación ante la expectativa de alzas del BoJ, al momento se revalúa, 0.02%, el real gana 0.22%

El peso mexicano estable, al momento cotiza en 16.82 pesos por dólar.





Héctor Chávez Ríos

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