viernes, 21 de septiembre de 2018

Comentarios septiembre 21


EEUU
·      Hoy reporte de manufacturas a las 8:45, se espera un nivel de 55 puntos.
·      Hoy la volatilidad en los mercados se verá incrementada por varias razones, el cuádruple vencimiento de productos derivados, opciones y futuros de índices y acciones individuales; los niveles máximos alcanzados en los mercados de capitales; la recomendación de algunos estrategas de dejar posiciones gringas para buscar otros mercados en el mundo y la reclasificación global de la industria que no se realizaba desde 1999.
·      Los futuros de los mercados de capitales al alza, el futuro del S&P sube 0.2% y el del Nasdaq sube 0.2%.

Europa
·      La expansión en la eurozona registra movimientos mixtos medidos a través del reporte de manufacturas y servicios, IHS, el índice de exportaciones de este reporte registra un nivel mínimo de los últimos 5 años afectado por las exportaciones de autos. El índice compuesto en Francia baja para septiembre a 53.6 puntos de un estimado de 54.6 puntos y 54.9 del mes de agosto. En Alemania tenemos una baja a 55.4 puntos de 55.6 de agosto. No obstante el índice general de la eurozona se mantiene sin cambio en 54.5 puntos.
·      La reunión de Salzburgo para el Brexit no resulta nada provechosa, los líderes de la UE rechazan las propuestas de cambios en el acuerdo y May rechaza las concesiones que la Unión está buscando. Ahora se tendrá que cabildear para la siguiente reunión que será dentro de un mes y que muchos la marcan como el punto definitivo para el acuerdo, el momento de la verdad. La libra registra una baja significativa de 1.4% y el euro de solo 0.3%.
·      Los mercados de capitales se encuentran optimistas alrededor del mundo y la zona no es la excepción, el FTSE sube 1.3%, el DAX sube 0.6% al igual que el CAC 40.

México
·      Lunes reporte de precios a la primera quincena del mes de septiembre.
·      El mercados esta a la espera del Paquete Económico del gobierno federal para el 2019
·      Concluyen formalmente la negociación en Washington entre Canadá y EEUU sobre el TLCAN, las partes declaran continuar el trabajo para tener cuanto antes un acuerdo.
·      Cemex reitera su compromiso para mejorar su situación financiera.
·      Kimber inaugura nueva línea de producción den plata de Morelos.
·      Soriana alcanza acuerdo con HEB para vender las 12 tiendas Comerci que la CFCE le había pedido tras la adquisición de la empresa.

Asia y otros
·      Los mercados de capitales en la región con alzas significativas. En China los anuncios de apoyo a las importaciones de socios comerciales y al consumo impulsan a los mercados con alza en el índice Shanghai Composite de 2.5% en la sesión y de 4.35 en la semana, la mejor semana desde 2016, el Hang Seng sube 1.7%. En Japón los mercados registran alzas importantes, el Nikkei 225 sube 0.8%, en Corea el optimismo provocado por las declaraciones del líder Norcoreano de avance en el desarme nuclear dan al Kospi otro día de alza con una subida de 0.7%.
·      Se oficializa a través de la OMC la reducción unilateral de aranceles a importaciones por parte de China a un grupo de países a partir del mes de octubre

Argentina
·      FMI respalda el proyecto de Argentina.
·      Argentina reduce aranceles de importación a bienes de capital.

Commodities
·      Después de una sesión de ajuste hoy los precios del crudo vuelven a repuntar, el futuro WTI sube 1.1% a 71.07 dólares por barril, el Brent muy cerca de los 80 dólares.
·      La mezcla mexicana de exportación registra ayer un buen ajuste de 1.32 dólares después de haber alcanzado el miércoles el máximo del año. El precio fue de 68.88 dólares por barril.
·      Ente la fortaleza del dólar los metales preciosos a la baja, el oro ajusta 1.1% y la plata 0.5%.
·      El cobre con el optimismo en los mercados de capitales asiáticos repunta y rompe máximos de los últimos dos meses, sube hoy en NY casi 3%.
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Tasas de interés y tipo de cambio
·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo vuelven a presionarse al alza, en la apertura, el bono a 10 años sube 2 pb a 3.08%, el de 5 años sube 1 pb a 2.96% y el de 2 años sube 1 pb a 2.81%.
·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos en la jornada con alzas el bono DC24 sube 4 pb a 7.97%..
·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder presentan posturas muy abiertas sin estar claros para donde se moverá.
·      El peso se mantiene presionado, ahora por la fortaleza del dólar y por la conclusión oficial de las pláticas en Washington del TLCAN entre Canadá y EEUU. Cotiza al momento en 18.93, sube 11 centavos.



Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com

jueves, 20 de septiembre de 2018

Comentarios septiembre 20


EEUU
·      El reporte de seguros de desempleo registra su tercera semana consecutiva de baja a un nuevo mínimo de 48 años con 201 solicitudes. Sin duda el reporte de empleo del mes de septiembre mejorará los buenos números que ya tenía la unión americana.
·      Trump planea otra nominación dentro del directorio de la FED, piensa subir a Nellie Liang, miembro del Brookings Institute en Washington y ex-economista de la FED. Esta posible nominación ha sido bienvenida en el ambiente dado el currículum de este señor que ha trabajado el tema de estabilidad financiera y trabajó con Jerome Powell.
·      Los mercados de capitales abren al alza, el S&P sube 0.1% y el Nasdaq 0.5%.

Europa
·      En la reunión de los líderes europeos de Salzburgo no hubo avances en las negociaciones del Brexit, con Merkel y Macron oponiéndose a ceder terreno y May declarando que no habrá un segundo referendo en sobre el Brexit. El Reino Unido dejará el bloque europeo en Marzo del año siguiente.
·      La libra logra un repunte que la pone en máximos de dos meses debido a los buenos resultados de ventas al menudeo y a pesar de pocos avances en las negociaciones del Brexit. Las ventas crecen en julio 0.3% de un esperado de 0.2%. Los resultados de meses previos se revisan al alza.
·      En la región a pasar de los resultados en Austria, los mercados de capitales registran alzas en su mayoría, el FTSE sube 0.4%, el DAX 1.0% y el CAC 40 1.2%.


México
·      Reporte de precios al consumidor hasta el lunes 24 de septiembre.
·      OCDE baja expectativas de crecimiento económico para México en el 2018 a 2.2% de 2.5% y en el 2019 a 2.5% de 2.8%. Estos nuevos estimados están muy cerca de los estimados promedio.
·      Políticos de Canadá y EEUU presionan para que el acuerdo entre estos dos países se concluya. Trudeau pide flexibilidad a EEUU para cerrar. Por lo pronto EEUU parece ceder en la cláusula Buy American.
·      Hoy la Comisión Nacional de Hidrocarburos anunciara sus nuevos proyectos de desarrollo para gas natural.
·      Romo participa en el foro económico organizado por el periódico El Norte.
·      AMLO va detallando el proyecto del Istmo de Tehuantepec ahora en su visita al estado de Oaxaca. Anuncia inversiones por 34,000 mdp en el estado.
·      Hoy AMLO viaja a Mexicali BC.
·      TEPJF ordena nuevo conteo de votos en Puebla para la elección del gobernador.

Asia y otros
·      El premier chino Li Keqiang dice que reducirá tarifas de importación para reducir costos al consumidor final y compensar un poco los efectos de la guerra comercial con EEUU. Este esfuerzo lo realizaría con los bienes importados desde sus socios comerciales a partir del próximo mes. Me parece que es también movimiento político para contrarrestar el llanto demagógico de Trump cuando habla de los patriotas agricultores gringos. Otro comentario al respecto es que Trump está provocando una cerrazón de los grandes bloques globales en el mundo.
·      Los mercados de capitales registran movimientos al alza en su mayoría, en Japón las alzas son ligeras, el Nikkei 225 sube 0.1%, en China tenemos más bien movimientos de baja, el Shanghai Composite baja 0.1%, el Hang Seng al alza 0.3% y en Corea tenemos alzas, el Kospi sube 0.6% apoyado por declaraciones chinas sobre comercio.

Commodities
·      Los precios del crudo, después de un fuerte rally empujado ayer por el reporte de inventarios en EEUU, abren con cierta debilidad ante el anuncio de Rusia de haber alcanzado un máximo en su producción. El futuro del WTI sube ligeramente y el del Brent baja 0.6%. El futuro del WTI cotiza en 71.12 dólares.
·      La mezcla mexicana rebasa los 70 dólares, registra ayer un precio de 70.20 máximo de mucho tiempo, lástima que la producción se haya caído tanto. Ni pex.
·      Los metales preciosos al alza por segunda sesión consecutiva. El oro sube 0.3% y la plata 0.4%.
·      El cobre parece mantener su tendencia de alza, sube ligeramente y está cerca del máximo de un mes.

Tasas de interés y tipo de cambio
·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo continúan con sus alzas, el bono a 10 años alcanza sus niveles máximos del año con un alza de 2 pb en 3.09%, el bono a 5 años sube 3 pb a 2.97% y el bono a 2 años sube 3 pb a 2.82%.
·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos en la jornada de ayer registran algunos cambios, el JN20 y NV42 se mantienen sin cambios en 7.90% y 8.1%. El DC24 más líquido baja 2 pb a 7.93%.
·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder
·      El peso abrió animado pero ya no, el momento cotiza en 18.77 sin cambio.
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Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com

miércoles, 19 de septiembre de 2018


EEUU
·      La construcción de casas al mes de agosto repunta a un máximo de los últimos tres meses, crece 1.28 millones en volumen anualizado de un esperado de 1.24 millones. Los permisos para construcción se mueven en sentido contrario, caen 5.7% a 1.27 millones de 1.31 millones estimados. En resumen, reporte mixto.
·      Sigue los cuestionamientos para Brett Kavanaugh que está nominado para la Suprema Corte, por un escándalo sexual, hoy tiene audiencia con el comité de Justicia de la cámara de senadores a pesar de que el mismo Kavanaugh ha aprobado las investigaciones del FBI sobre el caso. Trump sigue abogando por él.
·      Los futuros de los mercados de capitales con bajas, el S&P baja 0.1% y el Nasdaq muy poco.

Europa
·      La inflación en el Reino Unido registra un nuevo repunte a 2.7% en tasa anual. Se esperaba solo un 2.4%. La libra como que quiere repuntar ante la posibilidad de nuevos aumentos de tasa de interés por parte del Banco de Inglaterra.
·      Hoy reunión de líderes europeos en Salzburgo, Austria, este país trata en una reunión informal de destrabar las negociaciones sobre el Brexit. Por su parte la primer ministra británica insiste en que ella tiene el encargo de mejorar los términos que hasta ahora se han propuesto para la separación.
·      Los mercados de capitales al alza, el FTSE sube 0.1%, el DAX 0.2% y el CAC 40 0.3%.

México
·      No fue hasta el sábado, la reunión dela ministra de relaciones exteriores de Canadá, Christine Freeland y el encargado de asuntos comerciales del gobierno de Trump Lighthizer se reúnen hoy en Washington para reiniciar negociaciones del TLCAN. Eso le ha dado nuevo empuje al peso. Trump amenaza a Canadá con tarifas en caso de no alcanzar acuerdo mientras el congreso se mantiene reacio a aprobar el pacto comercial solo con México.
·      IMEF reduce expectativas de crecimiento de 2.3% a 2.1% para el 2018.
·      Entrega IP su diagnóstico sobre las obras del NAICM y concluye que debe mantenerse su construcción. El costo de la suspensión sería de 120,000 mdp.
·      Según Barclays el precio de la Fibra E de la CFE debe repuntar con el cambio de gobierno por menores riesgos.
·      El fondo Invia Capital adquiere el consorcio informativo INFOSEL y el portal financiero Sentido Común.
·      Sigue la discusión del término usado por AMLO de “bancarrota”. AMLO dice que la crisis en México no se mide solo en variables macroeconómicas. Desde mi punto de vista él no se dio cuenta de que su frase “México está en bancarrota” tiene que ver con estas.
·      Hoy AMLO en Oaxaca en su gira de agradecimiento.

Asia y otros
·      China niega una posible devaluación de su moneda como parte de su estrategia para defenderse de las tarifas impuestas por el gobierno de Trump.
·      Los mercados de capitales de la región se mantiene optimistas a pesar de la declarada guerra comercial. El Nikkei 225 sube 1.1%, el Shanghai Composite sube 1.1%, el Hang Seng 1.2% y los mercados en Corea sin muchos cambios, el Kospi baja ligeramente.

Emergentes
·      Goldman Sachs se pone a comprar deuda soberana de los mercados argentinos y Turcos. Por otra parte JPMorgan dice que es tiempo de dejar acciones gringas un poco fuera y empezar a adquirir emergentes.
·      En Argentina se van contra la corrupción en el sector de la construcción al restringir la salida del país a siete CEO de importantes empresas constructoras.
·      Banco central de Argentina vende 300 mdd en el mercado cambiario, el peso se aprecia.

Commodities
·      Los precios del crudo ayer registraron alzas ante anuncio de Trump de sanciones a empresas que importen petróleo de Irán y ante la imposibilidad de la OPEP de incrementar producción. Hoy tenemos aperturas con bajas, el futuro del WTI baja 0.2%, al momento cotiza en 69.72 dólares por barril.
·      La mezcla mexicana de exportación de crudo continúa con su repunte y se acerca al precio del WTI, el registro de ayer fue de 69.35 dólares por barril, sube 1.26 dólares en la sesión de ayer.
·      El dólar no se ve muy débil pero el oro y la plata repuntan, 0.5% y 0.6%.
·      Cobre estable, cerca del máximo de agosto.

Tasas de interés y tipo de cambio
·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con movimientos mixtos, el bono a 10 años sin cambio cotiza en 3.05%, el bono a 5 años baja 1 pb a 2.94% y el bono a 2 años sin cambio cotiza en 2.80%.
·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos en la jornada de ayer registran alzas, el bono JN20 se mantiene sin operación con una cotización del viernes pasado de 7.90%, el bono DC24 sube 2 pb a 7.95% y el bono NV42 que el lunes no operó ayer se destapa con un repunte de 5 pb a 8.15%.
·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder registran bajas en sus tasas.
·      El peso favorecido por noticias, la reunión entre EEUU y Canadá sobre el TLCAN, las recomendaciones sobre papeles emergentes. Cotiza al momento en 18.72, baja 7 centavos.



Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com