¿La inflación es temporal?

Héctor Chávez Ríos

 Con el repunte en la variante delta en muchos países de Asia, se frena la expansión económica. En Latinoamérica, México y Cuba protagonizan el repunte.

 El fenómeno inflacionario continúa, ¿qué tan temporal es?. Los mercados de capitales se ven animados por la aprobación del presupuesto en EEUU, tasas con ligeras bajas y dólar ligeramente debilitado.

EEUU

• La inflación mensual de julio fue de 0.5% en línea con expectativas y la anual de 5.4%, la subyacente fue de 0.3% mes a mes de 0.4% esperado, en tasa anual la subyacente bajó a 4.3% de 4.5% del mes de junio. Las tasas se mantienen con el alza que presentaron en la apertura. Lo cierto es que se buscan elementos para considerar que la inflación ya alcanzó sus niveles máximos para pensar como la FED, que el fenómeno es transitorio.

• El Senado aprueba un gasto para Biden de 3.5 billones de dólares con una votación de 49-50, con esto Biden puede abrir su agenda económica y romper con la política de Trump, el líder de los senadores republicanos declara que su partido no está en disposición de apoyar el juego de la ruleta rusa que inician los demócratas. Falta la aprobación de la Cámara de Representantes.

• A pesar de los problemas que se han registrado con otras criptomonedas, el optimismo por bitcoin no disminuye y hoy ya cotizaba por arriba de los 46,000 dólares.

• Los mercados de capitales abren con ligeras alzas, el S&P 500 sube 0.3% y el Nasdaq Composite sube 0.3%

Europa

• La inflación en Alemania al mes de julio fue de 0.9% mes a mes en línea con expectativas y en tasa anual 3.8%, el registro más alto desde 1994. Creo que el BCE al igual que la FED van a empezar el apretón de la economía ante de los previsto.

• Los mercados de capitales al alza, el FTSE sube 0.75%, el DAX 0.7% al igual que el CAC 40.

 

México

• Ni hablar, los números empeoran, pero nadie quiere imponer controles. Ayer superamos el promedio semanal diario de 500 personas muertas.

• Reservas internacionales de Banco de México sin sobre saltos, bajan en la semana 145.3 mdd, se mantienen en niveles muy cercanos a máximos históricos.

• El reporte de producción industrial al mes de junio muestra una baja mes a mes de 0.5%, se esperaba un crecimiento de 0.2% con un crecimiento de 0.1% del mes de mayo. En tasa anual el crecimiento todavía muestra un repunte de 13.6%. Para julio la situación no va a mejorar, si recordamos el dato de caída en la producción de la industria automotriz, por lo que creo que podríamos empezar a ver correcciones a la baja en el crecimiento del PIB para el 2021. En el desagregado mes a mes la producción minera baja 0.8%, gas, electricidad, agua y otros servicios bajan 0.5%, construcción 2.0% y las manufacturas 0.1%.

• ANTAD reporta ventas al mes de julio con un crecimiento anual para ventas mismas tiendas de 15.3% en valor nominal, a tiendas totales el crecimiento fue de 17.2%. Este repunte corresponde principalmente al repunte en las tiendas departamentales que en julio del año pasado muchas de éstas permanecían cerradas.

• Mañana tendremos la decisión de Banxico de política monetaria, se espera un alza de 25 pb a pesar de la oposición de dos miembros de la junta.

• La generación de divisas del sector turismo en junio supera niveles anteriores a la pandemia, aunque la cantidad de turistas todavía es inferior respecto a junio del 2019, el gasto de los que llegan ahora es mayor.

• Juez concede nueva suspensión a la Ley de Energía Eléctrica.

• Finalmente Vargas renuncia a la presidencia del Tribunal Electoral del Poder Judicial de la Federación y con ello se avanza en la solución del conflicto en este órgano.

• Autoridades laborales de EEUU y la empresa Tridomex alcanzan un arreglo con empleados para evitar activar panel laboral del T-MEC.

• Lala continúa con su intención de deslistar su acción en Bolsa, el 23 de agosto es la fecha para la Oferta Pública de Adquisición (OPA). Espera recomprar el 25% del capital que está en el mercado.

Asia y otros

• Los mercados de capitales con alzas en su mayoría, el Nikkei 225 subió 0.65%, el Shanghai Composite subió 0.1%, el Hang Seng 0.2% y el Kospi baja 0.7%.

Latinoamérica

• Las ventas al menudeo en Brasil al mes de junio registran una baja de 1.7% en tasa mensual de un crecimiento esperado de 0.7% y un crecimiento para mayo de 1.4%.

Commodities

• Después de la buena subida de ayer, los precios del crudo hoy registran nuevamente bajas, el Futuro del WTI baja 1.0% a 67.60 dpb y el futuro del Brent baja 1.1% a 69.9 dpb.

• El precio del crudo mexicano de exportación registra ayer un nivel de 64.35 dpb, con una baja de 32 centavos respecto al registro del viernes. 

• Los metales preciosos al alza, el oro sube 0.9% y la plata 0.2%.

• Los precios del cobre con ligeras alzas, el futuro en NY sube 0.2% a 4.36 dólares por libra.

Tasas de interés y tipo de cambio

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo, después de una hora de publicado el reporte de inflación registran ligeras bajas respecto al cierre de ayer, el bono a 10 años sin cambio cotiza en 1.34%, el bono a 5 años baja 1 pb a 0.81% y el bono a 2 años baja 1 pb a 0.23%.

• Los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer con movimientos mixtos a lo largo de la curva, el bono MR23 sube 4 pb a 5.72%, el bono MR26 sube 2 pb a 6.57% y el MY31 baja 1 pb a 7.04%.

• El dólar se debilita un poco, pierde frente al euro 0.15%, frente al yen 0.10%, frente a la libra 0.09% y frente al real pierde 0.02%-

• El peso mexicano se revalúa, gana 8 centavos, cotiza en 20.01 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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