Trump no restablecerá cese al fuego e Irán mantiene demandas. Incertidumbre en mercados financieros.

 Buenos reportes económicos. Incertidumbre en Medio Oriente con precio del crudo al alza y aversión al riesgo. 

 Mercados de capitales a la baja, las tasas continúan subiendo y el dólar estable.

EEUU

• Los permisos de construcción del mes de julio crecieron 5% mes a mes después de dos meses de caídas, no es un crecimiento extraordinario, pero sí sorprende a los analistas que esperaban sólo un crecimiento de 1.2%.

• El cambio en el empleo de la semana calculado por la encuesta ADP desde septiembre del año pasado registró una ligera recuperación esta semana con una generación de 9,500 nuevos puestos.

• La producción industrial de julio registró un crecimiento de 0.2% mes a mes de 0.1% de junio y en línea con expectativas, la producción manufacturera creció 0.2% en ese mes.

• Se estancan los esfuerzos de Trump y los republicanos para impulsar un proyecto de ley que cubra los costos de la guerra contra Irán, con lo cual Trump tiene más presiones para continuar con su política guerrera en Medio Oriente. El índice de aprobación de Trump baja aún más, cae a 33% de 35% del mes pasado según encuesta de Reuters.

• Meta comparece hoy ante los tribunales por la acusación de fiscales generales de haber diseñado Facebook e Instagram para que los usuarios hagan un uso compulsivo de la aplicación. Las acciones de la empresa caen 3.7%.

• Los mercados de capitales abren con bajas, especialmente el sector tecnológico, el S&P 500 baja 0.4%y el Nasdaq Composite baja 1.05%. Índice de volatilidad repunta.

MÉXICO

• Al 6 de agosto del este año se registran una tenencia de valores gubernamentales en manos de no residentes en el país equivalente a 104,671 mdd 8,021 mdd más que al cierre del 2025 y especialmente entre el 8 de julio y el 6 de agosto se registró una recuperación en esta tenencia de 3,940 mdd. Sin duda esto ha sido otro de los factores que ha provocado la revaluación del peso en las últimas semanas y la estabilidad de tasas en el país.

• El gobierno federal ampliará en 400,000 espacios más la matrícula de los estudios medios superiores (preparatorias), dicho esto por la subsecretaria de educación superior de la SEP en la "mañanera". Este año se construirán 485 escuelas en municipios de todo el país con una inversión de 10,000 mdp, es decir, en promedio 20.6 mdp por escuela.

EUROPA

• El índice ZEW de sentimiento económico de Alemania al mes de agosto sorprende con un salto a 34.2 puntos de 26.3 puntos de julio y una expectativa de 28.5 puntos. Este resultado fue la base para subir el ZEW de sentimiento económico de la eurozona que también subió de manera sorpresiva a 31.4 puntos de 23.4 de julio y 24 esperados por los analistas.

• La tasa de desempleo del RU al mes de junio se mantuvo en 4.9%, en línea con las expectativas.

• En un análisis de Bloomberg presentado hoy se muestra como los bonos de largo plazo en el mundo son los que cargan con las preocupaciones sobre todos los aspectos relevantes económicos y financieros en el mundo desde la inflación, pasando por los altos déficits hasta el boom de la IA.

• Los mercados de capitales registran movimientos mixtos, el FTSE sube 0.4%, mientras el DAX baja 0.5% y el CAC 40 baja 0.5%.

• Los rendimientos de los bonos del tesoro continúan al alza.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Trump declaró que él no tratará de renovar la tregua con Irán dejando el conflicto de Medio Oriente en la incertidumbre. Trump demanda el libre tráfico por el estrecho de Ormuz, cuando él y la armada estadounidense en conjunto con Israel provocaron el cierre. Por su parte Irán declara que controlará el tráfico en unión con Omán y el tráfico no se reabrirá hasta que el gobierno de EEUU levante el bloqueo de sus puertos, descongele sus activos financieros, levante las sanciones al petróleo iraní y concluyan las operaciones militares estadounidenses en la zona y nada más.

• Los mercados de capitales de la región cerraron con bajas, el Nikkei 225 bajó 2.5%, el CSI 300 bajó 0.3%, el Hang Seng subió 0.1% y el Kospi bajó 1.55%.

COMMODITIES

• Los precios del crudo registran alzas ante el pesimismo que se ha volcado hoy en los mercados financieros y por supuesto ante la incertidumbre en Medio Oriente. El futuro del WTI sube 0.4% a 84.08 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró en la sesión de ayer un alza de 1.68 dólares respecto al cierre del viernes, cerró la jornada en 79.90 dpb.

• Los precios de los metales a la baja.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran bajas después de las fuertes alzas de las últimas jornadas.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registraron ligeras bajas.

• El dólar registra ligeras pérdidas con las alzas de tasas en Europa, el euro gana 0.06%, el yen cotiza al momento sin cambio, la libra gana 0.02% y el real gana 0.15%. 

• El peso mexicano cotiza prácticamente sin cambio respecto al cierre, 17.04 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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chavezrioshector@gmail.com 

Enfrentamientos en Líbano. Se mantiene la debilidad del dólar, tasas al alza. Estancamiento de las manufacturas en México.

 Dólar débil, se mantiene en repunte de tasas de largo plazo en el mundo y los mercados de capitales cotizan a la baja. 

 Enfrentamientos en el Líbano mantienen altos los precios del crudo.

 Débil reporte de manufacturas en México.

EEUU

• El índice State Empire de NY de manufacturas de agosto registró un fuerte repunte a 20.6 puntos de sólo 12 puntos esperados por los analistas y de un registro de 15.6 puntos de julio, este nivel es el más alto registrado desde diciembre de 2021, es decir el más alto de casi los últimos 5 años, en 2025 ha registrado su mejor desempeño desde la recuperación de la pandemia en 2021.

• Según los analistas de Goldman Sachs la probabilidad de que la FED suba sus tasas de interés en la reunión de septiembre ha llegado a ser casi 0% ante la baja en la inflación, la aparente debilidad del mercado laboral y la debilidad del dólar.

• Ante el reporte de ingresos de Anthropic del segundo trimestre, el entusiasmo por la industria de la IA se ha renovado y apoya la subida de los índices de las empresas tecnológicas. 

• Los mercados de capitales al momento registran bajas, el S&P 500 baja 0.2% y el Nasdaq que tuvo una apertura al alza ya baja un poco.

MÉXICO

• La producción manufacturera en México al mes de junio registró un desempeño muy pobre con un crecimiento de 0.1% mes a mes y una caída de 2.4%, en personal ocupado y en hora trabajadas el desempeño es igualmente bajo y sólo en remuneraciones salariales se registra cierto crecimiento. 

Esta gráfica muestra claramente cómo la producción industrial en el país se ha permanecido estancada por 5 años, el índice de la producción no logra superar los 110 puntos. Esto es una muestra clara de que no hay inversión, ¿dónde está la IED que tanto pregona la 4T?

• La cartera de crédito vencida de los bancos subió 14.2% en junio y alcanzó su nivel máximo de los últimos 25 años.

• El Gobierno retiró el estímulo fiscal para la gasolina premium y los recortó para la Manga y el Diésel.

EUROPA

• La farmacéutica británica AstraZeneca registra un alza de 2.0% impulsada por los buenos resultados que se han obtenido de dos de sus medicamentos.

• Los mercados de capitales de la región con ligeras bajas, el FTSE baja 0.15%, el DAX baja 0.2% y el CAC 40 baja 0.5%.

• Los rendimiento de los bonos soberanos la semana pasada registraron un repunte importante que los llevó a cotizar en los niveles máximos históricos alcanzados hace dos semanas, hoy se mantiene muy cerca de esos niveles con ligeras alzas.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• La producción industrial en China registró un crecimiento al mes de julio de 4.5% de 5.3% de junio y quedó por debajo de la expectativa de 5.0% del consenso. Este crecimiento no es malo, pero si se registra en el año una tendencia a la baja, este crecimiento ya lo quisiéramos tener en México.

• Las ventas al menudeo en China también registraron un ajuste al bajar a un crecimiento de sólo 0.6% en julio de 1.0% de junio y de 1.5% esperado.  Esta variable claramente se ha desacelerado desde mediados del año pasado. Sin duda la economía china registra un menor nivel de crecimiento económico.

• La situación se agrava en el Líbano ante bombardeos de Israel y respuestas de las fuerzas de Hezbollah apoyadas por Irán.

• Los mercados de capitales de Asia registraron alzas, el Nikkei 225 subió 0.7%, el CSI 300 subió 1.6%, el Hang Seng subió 1.3% y el Kospi cerró con un alza de 2.4%.

AMÉRICAS

• La inflación en julio de Canadá quedó en 3.0% de 2.8% de junio y de 2.9%. Este es uno de los países que registra un primer repunte en la inflación. 

COMMODITIES

• Los precios del crudo se mantienen altos ante el aumento de hostilidades en Medio Oriente, el futuro del WTI cotiza en 81.91 dólares, sube 0.55%.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación el cierre de semana registró un precio de 78.22 dpb.

• Los precios de los metales preciosos se mantienen en niveles máximos de las últimas semanas. El precio del cobre se ha topado alrededor de los 6.60 usd/lb.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran un ligero incremento en la pendiente de la curva.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada del viernes registran movimientos alternos.

• El dólar se mantiene débil, frente al euro pierde 0.22%, con el yen pierde 0.04%, con la libra pierde 0.18% y con el real pierde 0.29%. Esta cotización del dólar frente a las principales monedas no se registraba desde junio. Aquí la gráfica del índice DXY

• El peso mexicano pierde 1 centavo y cotiza en 17.03 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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Baja inflación en EEUU, bajan las tasas. Empleo del IMSS baja en julio.

 La inflación baja en EEUU, en Alemania sube. Las tasas responden a la baja, los mercados de capitales suben y el dólar se debilita.

 Ligera baja en julio del empleo registrado por el IMSS.

EEUU

• El reporte de inflación al mes de julio estuvo en línea con las expectativas, la inflación del mes fue de 0.1% de -0.4% de junio y la anual fue de 3.4% de 3.5% de junio, La inflación subyacente del mes fue de 0.2% en línea con el 0.2% esperado y por arriba de 0.0% de junio, en tasa anual la inflación subyacente fue de 2.5% de 2.6% de junio.

La reacción de los mercados fue nuevamente muy favorable al registrar bajas importantes en las tasas de interés, el bono del tesoro a 2 años bajó 5 pb y el de 10 años 4 pb. Las expectativas de una baja de tasas por parte de la FED mejoran sustancialmente.

• El Senado ha aprobado una resolución para dar recursos al gobierno y mantener su operación sin afectaciones hasta el 11 de diciembre, falta la aprobación de la Cámara de Representantes y la de la Casa Blanca, pero parece que no habrá obstáculos ante la realización de las elecciones secundarias de noviembre.

• Las acciones de la empresa CoreWave que se dedica a los servicios de IA en la nube y desarrollo de chips para el software de administración, registró un reporte extraordinario, los ingresos más que se duplican al crecer 117% y su resultado neto fue de una pérdida por acción de 1.03 dólares de una esperad de 1.20 dólares, con lo cual sus acciones repuntan 17%.

• Con resultados como este las acciones de las empresas tecnológicas de IA mantienen su buen desempeño. 

• Los mercados de capitales abren con alzas, el S&P 500 sube 0.3% y el Nasdaq Composite sube 0.9%.

MÉXICO

• IMSS reporta 22,760,254 empleados afiliados a los servicios del Instituto, esto representa un ajuste de 19,550 plazas respecto al registro del mes de julio y un incremento de 327,088 nuevas plazas respecto a julio del 2025, lo cual incluye a trabajadores que trabajan en plataformas de internet. El empleo del IMSS en 2026 es significativamente superior al registrado durante el 2025. Y veremos si continúa este buen ritmo para el cierre de año.

EUROPA

• Sin sorpresas la inflación en Alemania repunta y muestra que no acaba por controlarse lo que hace pensar que el BCE podría subir tasas. Al mes de julio la inflación subió a 2.8% de 2.3% del mes de junio quedando en línea con las expectativas. De cualquier manera y ante los resultados de inflación en EEUU las tasas en Europa bajan, no tanto como en EEUU y el euro se ve fortalecido.

• En Italia la inflación bajó a 2.9% de 3.0% de junio.

• Los mercados de capitales de la región registran movimientos mixtos, el FTSE baja 0.1%, el DAX sube 0.3% y el CAC 40 baja 0.3%.

• Las tasas de los bonos soberanos bajan.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Ante las demandas de Teherán para abrir el estrecho de Ormuz, Trump reclama el control total del Estrecho para EEUU, lo cual es poco creíble.

• Los mercados de capitales de Asia cerraron con alzas en su mayoría, el Nikkei 225 subió 0.8%, el CSI 300 0.6%, el Hang Seng bajó 0.8% y el Kospi sube 3.7%.

COMMODITIES

• La Agencia Internacional de Energía anunció que la reducción en la producción de crudo por el conflicto en el Medio Oriente supera la reducción de la demanda que se estimaba a nivel global por parte de esta agencia. No obstante, hoy los precios del crudo registran ligeras bajas ante la poca información que hay alrededor del conflicto. El futuro del WTI baja 0.5% a 82.80 dpb. De cualquier forma, los precios siguen siendo altos.

• El precio de la mezcla mexicana de crudo de exportación después de no registrar precio desde el 7 de agosto en la jornada de ayer registró un repunte de 5.37 dólares que incluye dos jornadas de fuertes repunte en el precio de los principales marcadores por las presiones en Medio Oriente, el precio de ayer fue de 78.76 dpb.

• Los precios de los metales continúan con sus alzas.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo después de unos minutos de asimilar el reporte de inflación registran bajas, aunque no tan fuertes como cuando se dio a conocer este reporte.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer se mantuvieron estables en comparación con la jornada previa.

• El dólar relativamente débil ante todas las monedas, el euro gana 0.10%, el yen 0.13% y la libra 0.13%. El real vuelve a perder por segunda jornada consecutiva, hoy pierde 0.08%.

• El peso mexicano en niveles mínimos del año, cotiza en 17.04 pesos por dólar, hoy gana 4 centavos.

Héctor Chávez Ríos

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Precios del crudo altos, mercados estables. En México producción industrial no cumple.

 Se mantienen altos los precios del crudo.

 Mercados de capitales estables en Europa y America, alzas en Asia, las tasas suben en EEUU y bajan en Europa y el dólar estable. 

 Producción industrial en México por debajo de expectativas.

EEUU

• Las cifras de cambio semanal de empleo de la ADP siguieron con su tendencia de baja confirmando las malas cifras para el mes de julio que se dieron a conocer el viernes de la semana pasada. Se generaron en la semana según ADP 8,250 empleos de 11 mil esperados. La semana pasada no se publicó el dato.

• Las ventas de casas existentes al mes de julio fueron de 4.09 millones de unidades de 4.2 millones esperadas y 4.17 millones de mayo. Visto a lo largo del tiempo el dato no parece tan malo a pesar de no haber cumplido con las expectativas. 

• A pesar de los rumores que dicen que Trump habla con Warsh frecuentemente, el presidente de EEUU asegura que sólo ha hablado 1 vez con él desde su nombramiento como presidente de la FED y que sólo le insinuó su deseo de que se bajaran las tasas, comentó que apoya a Warsh 100% y que respeta la independencia del banco central.

• Nvidia está gestionando un crédito por 500,000 mdd, medio billón, para su infraestructura de IA. Lo busca con empresas como BlackRock, Apollo y Blackstone. Hoy las acciones de la empresa suben un poco.

• Entre hoy, mañana y el jueves tendremos un buen paquete de reportes que todavía podrán influir en las expectativas de los mercados.

• Los mercados de capitales registran al momento ligeros cambios, el S&P 500 sube 0.1% y el Nasdaq Composite baja 0.02%.

MÉXICO

• La producción industrial al mes de junio creció 0.2% por debajo del esperado de 0.4%, y en tasa anual el crecimiento fue de 1.7% después de una caída de 0.6% de junio. A pesar de quedar por debajo de las previsiones el resultado se compara favorablemente respecto a la historia de los últimos dos años.

En el desglose el repunte del mes se debe principalmente al repunte en la industria minera y a al de la construcción, en las manufacturas las cifras son malas. Necesitamos que las manufacturas despierten para incrementar el empleo y la producción y el crecimiento económico, pero para ello se requiere inversión que parece que la 4T no logra incentivar.

• INEGI también presentó las cifras mensuales de producción, ventas y exportaciones de vehículos pesados con buenos resultados para julio respecto al mismo mes del 2026

• Sheinbaum asegura que ya se reabrieron 45 empacadoras de aguacates y 61 más se reabrirán tras el refuerzo de la seguridad en Michoacán.

EUROPA

• Los mercados de capitales al momento registran ligeras alzas, el FTSE sube un poco, el DAX sube 0.55% y el CAC 40 sube 0.2%.

• Las tasas de los bonos soberanos a 10 años registran bajas.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• China restablece aranceles a algunos productos mexicanos y estadounidenses.

• Trump endurece su postura frente a Irán al comentar que dentro de las negociaciones para la apertura del estrecho de Ormuz debe incluirse al pago indemnizaciones por los ataques efectuados por este país y además por los daños que se causaron en el Líbano, Gaza, Siria y Yemen en la búsqueda y combate de milicias apoyadas por Teherán.  

• Los mercados de capitales de Asia registraron movimientos mixtos, el Nikkei 225 subió 2.1%, el CSI 300 bajó 0.8%, el Hang Seng bajó 1.1% y el Kospi subió 0.7%.

AMÉRICAS

• La inflación de julio en Brasil fue de 0.07% superior al 0.03% esperado y en tasa anual bajó a 4.44% de 4.64% de junio.

COMMODITIES

• Los precios del crudo con ligeras alzas, pero ya con precios arriba de los 80 dpb, el futuro del WTI sube 0.1% y cotiza en 82.2 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación no registró precio por feriado en no sé dónde.

• Los precios de oro continúan con su repunte.

• Los precios del cobre se mantienen en máximos históricos.

• Los precios del azúcar alcanzan los niveles más altos de los últimos 10 meses ante las preocupaciones por la oferta mundial. La suspensión de la publicación en Brasil de los informes de cosecha y producción han incrementado la incertidumbre.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con ligeras alzas.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer vuelven a repuntar empujados por el alza en los bonos del tesoro estadounidense.

• El dólar estable frente a las principales monedas del mundo. El real pierde 0.51%.

• El peso mexicano gana 1 centavo y cotiza en 17.12 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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