Mejora situación en Medio Oriente. Buen reporte de Nvidia. En México reportes de balanza comercial y empleo.

 Mejora la situación en Medio Oriente. 

 Tasas y monedas se mantienen estables a la apertura. Mercados de capitales caen en Asia y Europa y suben en EEUU ayudados por Nvidia.

 Reporte de balanza comercial y empleo en México. 

EEUU

• Se reportó la balanza comercial de julio con un deterioro en su déficit a 118,800 mdd de 101.410 de junio y una estimación de 100,000 mdd. Eso no le va a gustar a Trump. Esperemos que no la agarre contra nuestro país. Las importaciones del país crecieron 3.7% a 318,200 mdd y las exportaciones cayeron 2.9% a 199,400 mdd, EEUU lleva ya 3 meses con caídas en sus exportaciones.

• El reporte de solicitudes de seguros de desempleo de la semana fue de 203 mil solicitudes nuevas de un promedio de las últimas 4 semanas de 204,250. El estimado para la semana era de 210 mil. 

• Hoy da inicio la reunión anual de Jackson Hole, en donde se reúnen los dirigentes de los bancos centrales del mundo, se espera principalmente el discurso de Kevin Warsh mañana.

• La IA vuelve a marcar el paso en el mercado bursátil con las buenas expectativas dadas a conocer por Nvidia para los siguiente reportes trimestrales, particularmente la empresa dice que sus ingresos crecerán 70% en el 2028 muy por arriba del estimado del 45% calculado por los analistas y ante el buen reporte de resultados trimestrales, las acciones de la empresa suben al momento 7.5%.

• Los mercados de capitales al alza, el S&P 500 sube 0.6% y el Nasdaq Composite sube 1.3%.

MÉXICO

• Después de cuatro meses de superávit comercial en julio se registró un déficit de 848 mdd con lo cual el superávit comercial del año bajó a 9,255 mdd. Las exportaciones crecieron 43.7% anual y las importaciones 45.0%.

Las exportaciones extractivas no petroleras se destaparon con un crecimiento de 87.1%, y las exportaciones manufactureras no automotrices mantuvieron muy buen ritmo al crecer 64.7%. Los mayores crecimientos de importaciones se registraron en los bienes intermedios al aumentar 58.3% y petroleras de consumo crecieron 50.4%. Sobre la balanza petrolera del país el deterioro sigue en aumento en el mes las exportaciones petroleras fueron de 1,987.9 mdd y las importaciones petroleras fueron de 5,644.5 mdd, en lo que va del año hasta julio las exportaciones de este rubro fueron de 12,966.3 mdd y las importaciones de 31,855 mdd. en decir un déficit de casi 19,000 mdd. ¿Dónde quedó la "Soberanía Energética" del país? Pues donde le corresponde al adolecer de un plan petrolero estratégico. 

Aquí la gráfica de INEGI del comportamiento a lo largo del tiempo de las exportaciones totales y de algunas en particular. Entre otras cosas se puede apreciar cómo las exportaciones automotrices presentan una ligera recuperación y las que están en un boom son las manufactureras no automotrices.

Aquí las de algunas importaciones.

• Inegi hoy también presentó el reporte de empleo del mes de julio con una tasa de desempleo de 2.9% mayor que el 2.7% que se reportaba para el 2do trimestre de 2.7% y en línea con las expectativas. La población económicamente activa al cierre de julio fue de 62.6 millones de personas, la tasa de informalidad subió a 56.2% de 55.1 puntos del cierre del 2do trimestre. Sigue en aumento la informalidad, demasiadas familias en México sin los derechos laborales que deberían tener la cabeza o las cabezas de la familia.

• En su informe trimestral el Banco de México revisó al alza su estimado de crecimiento del PIB con un punto medio de 1.5% de un incremento de 1.1% que tenía como estimado previamente. El rango de estimación le da un crecimiento de entre 1.0% y 2.0%. La justificación en esta alza se justifica principalmente por los resultados obtenidos para el 2do trimestre, datos que se dieron a conocer hace apenas unos días. 

Los estimados de inflación se mantuvieron iguales a los dados a conocer en la última reunión de política monetaria.

En cuanto a la balanza comercial y cuenta corriente me gustaría pensar que los pronósticos de Banco de México no son tan optimistas al no apreciar el boom en las exportaciones del sector manufacturero no automotriz, por lo que sus estimados se quedan con cifras de déficits o superávits relativamente bajos para el 2026 y el 2027.

• Ya lo comentábamos al inicio de la semana, los precios de la carne en EEUU se están subiendo y las autoridades están tratando de aliviar la falta de oferta abriendo poco a poco las fronteras con México. Ayer miércoles Trump firmó un decreto que alivia las restricciones en la importación de carne desde México.

• Ante las presiones de las audiencias, la Comisión Reguladora de Telecomunicaciones acota su intervención en los derechos de audiencias tras críticas por restricción de la libertad de expresión.

EUROPA

• El índice Gfk de confianza del consumidor de Alemania para septiembre registra una mejora al registrar menos 26.6 puntos de menos 29.4 puntos del mes de agosto y menos 29.5 puntos esperados. 

• Según informes Rusia se prepara para escalar la guerra contra Ucrania ya que las negociaciones para la paz han llegado a un punto muerto.

• Los mercados de capitales de la región registran bajas, el FTSE baja 0.8%, el DAX cotiza al momento sin cambio y el CAC 40 baja 1.6%.

• Las tasas de los bonos soberanos con ligeros cambios.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Kuwait y Qatar envían más petróleo a través del estrecho de Ormuz, con lo cual la situación en Medio Oriente sigue tomando tono de alivio en la confrontación entre EEUU e Irán. Irán y Qatar en pláticas.

• Los mercados de capitales de Asia registran movimientos mixtos, el Nikkei 225 bajó 0.2%, el CSI 300 subió 0.9%, el Hang Seng bajó 0.3% y el Kospi subió 1.5%.

AMÉRICAS

• Brasil registró al mes de julio un deterioro en su cuenta corriente con un déficit de 8,110 mdd de uno de 2,690 mdd en junio y una expectativa de 7,000 mdd de déficit. La inversión extranjera sigue entrando al país a buen ritmo, para julio fue de 7,460 mdd.

• En septiembre el PM de Canadá viajará a Europa para presentarse en el parlamento europeo en medio del conflicto comercial con EEUU.

COMMODITIES

• Los precios del crudo registran ligeras alzas después de 3 días de fuertes bajas, el futuro del WTI sube 0.6% a 82.7 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró en tres sesiones lleva ya más de 7 dólares de ajuste, en la sesión de ayer registró una baja de 1.98 dólares para marcar un precio de 77.59 dpb, tremenda volatilidad en estos precios.

• Los precios de los metales con movimientos mixtos, se mantienen cerca de los máximos de las últimas semanas.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con ligeras bajas.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer con pocos movimientos.

• El dólar más o menos estable, el euro y el yen cotizan sin cambio frente al dólar, la libra pierde 0.08 y el real pierde 0.36%. 

• El peso mexicano pierde 1 centavo, cotiza en 16.97 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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chavezrioshector@gmail.com 

Expectativas de inflación al alza. En México sube desempleo 2do trimestre.

 Inflación presiona expectativas de tasas.

 Mercados de capitales al alza en Asia y Europa, bajan en EEUU, las tasas suben y el dólar gana.

 En México sube el desempleo, las reservas de Banxico alcanzan récord.  

EEUU

• El índice de precios PCE subyacente el cual la FED prefiere como indicador de inflación registró un incremento en julio de 0.2% superior al 0.1% de junio y en línea con las expectativas, en tasa anual el índice se quedó en 3.3% igual que en junio, todavía muy por arriba del objetivo de la FED de 2.0%.

El índice general PCE registró un incremento de 3.7% en tasa anual, arriba de la expectativa de 3.6%, este incremento en el índice general está provocado por los energéticos que pueden contaminar los precios de muchos otros artículos con lo cual los inversionistas no recibieron de manera favorable los resultados y se registran alzas en tasas especialmente en la de 2 años que al momento sube 4 pb.

• El ingreso personal creció en julio 0.4% por arriba del 0.2% de junio y por arriba del 0.2% esperado. Buen desempeño, el gasto personal no tuvo un desempeño tan bueno al crecer sólo 0.2% de 0.3% esperado y 0.3% de junio.

• El PIB del 2do trimestre en su cifra revisada registró un crecimiento de 1.5% igual al estimado preliminar y por debajo del 2.1% del 1er trimestre.

• Hoy es el día de Nvidia, al cierre presenta su reporte trimestral. Las palabras del CEO son muy esperadas para inferir las expectativas de los inversionistas sobre el futuro del sector de la IA. Al momento las acciones de Nvidia bajan 0.8%.

• Apple presentó dos nuevos chips para IA, el chip M6 su primer chip de 2 nanómetros y el M5 el chip de IA más potente de la empresa.

• Mercados de capitales abren a la baja con ciertas dudas. Se mantienen cerca de mínimos de las últimas semanas. El S&P 500 baja 0.1% y el Nasdaq Composite baja 0.3% y parece esperar los resultados de Nvidia.

MÉXICO

• Ayer INEGI presentó los resultados de ocupación y empleo del 2do trimestre del 2026, el desempleo fue 2.7% superior al 2.6% registrado para el 1er trimestre. La población económicamente activa al 2do trimestre fue de 61.7 millones de personas. La informalidad en el empleo se mantiene muy alta, 55.1%.

• La Cuenta corriente registró durante el primer trimestre un superávit de 8,926 mdd impulsada principalmente por el superávit comercial de los meses de abril, mayo y junio cuando se registraron superávits de 4,520, 2,260 y 4,090 mdd respectivamente. Mañana conoceremos la balanza comercial del mes de julio y podemos inferir cómo vendrá la balanza en cuenta corriente para el tercer trimestre del 2026.

• Las reservas en moneda extranjera de Banco de México aumentaron en la semana 1,192 mdd y lograron un récord en 258,609 mdd. La mayor parte de este incremento se debe a un aumento en la valuación de activos internacionales del banco.

• Hoy Banco de México presenta su informe trimestral abril - junio 2026 a las 12:30 hrs.

• Graciela Domínguez Nava es la nueva gobernadora interina de Sinaloa hasta que concluya el actual periodo constitucional. Estos son los cargos que ocupó como política de Morena hasta que pidió la licencia y dejó su cargo como diputada federal. Diputada local de Sinaloa, 2007-201. Jefa de Atención a los Afectados de la Presa Picachos, 2011-2012. Diputada local de Sinaloa, 2018-2021. Secretaria de Educación Pública y Cultura de Sinaloa, 2021-2024, durante el gobierno de Rocha Moya. Diputada federal, 2024-2027 cargo al cual pide permiso.

EUROPA

• Los mercados de capitales registran alzas, el FTSE sube 0.2%, el DAX 0.5% y el CAC 40 0.6%.

• Las tasas de los bonos soberanos registran alzas.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Ejecutivos y personal de Alibaba, han entrado al mercado a comprar acciones de su empresa ante la ola de ventas que se ha volcado en los mercados. Las acciones en unos cuantos días registraron un ajuste de 10%.

• Los mercados de capitales de Asia registran alzas, el Nikkei 225 sube 0.6%, el CSI 300 sube 0.8%, el Hang Seng sube 0.5% y el Kospi 1.0%.

COMMODITIES

• Los precios del crudo continúan con sus bajas, el futuro del WTI baja 0.7% a 81.80 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró una caída de 3.59 dólares ante los ajustes en los precios del crudo mundial, el cierre de la jornada de la mezcla mexicana fue de 79.57 dpb.

• Los precios del cobre se acercan a récord ante el incremento en la demanda, en EEUU los consumidores de cobre han estado aumentado sus reservas e incrementado su demanda antes de que el gobierno imponga aranceles a la importación de ese metal. Las razones principales de este aumento en la demanda es la construcción de infraestructura para la IA, el incremento en la construcción de infraestructura de energía renovable y redes eléctricas. Además, la irrupción en algunos centros de producción minera ha provocado reducciones en producción que impactan igualmente el precio del metal.

• Hoy los precios de los metales registran bajas.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran alzas especialmente las de corto plazo ante los resultados de inflación marcados por el índice PCE.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer bajaron en medianos y largos plazos.

• El dólar fortalecido el día de hoy ante aumento en tasas, el euro baja 0.26%, el yen 0.14%, la libra 0.44% y el real 0.22%.

• El peso mexicano pierde un centavo, cotiza en 16.96, se mantiene en mínimos del año.

Héctor Chávez Ríos

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chavezrioshector@gmail.com 

Parece disminuir intensidad del conflicto en Medio Oriente. Canadá podría regresar a negociar tratado comercial.

 EEUU anuncia medidas económicas contra Irán y países que lo ayuden. China protesta. Precios del crudo a la baja.

 Mercados de capitales con ligeras alzas, las tasas cotizan a la baja y el dólar se mantiene estable.

EEUU

• La encuesta semanal de empleo del Instituto ADP muestra para agosto una recuperación después del fuerte tropiezo en el empleo en julio al registrar 11,750 nuevos empleos generados de 9,500 de la semana pasada y 8,250 de la última semana de julio.

• Los precios de las casas en EEUU continúan subiendo con un crecimiento que repuntó desde abril de este año al crecer en junio 2.1% en tasa anual de 1.6% de mayo y por arriba de las expectativas que en promedio previeron un crecimiento de sólo 1.3%, de acuerdo con el índice S&P/Case-Shiller.

• Parece no haber acuerdo con la propuesta de Scott Bessent de intervenir el mercado de bonos de largo plazo con un fuerte incremento en la recompra de bonos con lo cual considera el secretario del tesoro bajarán los costos de la deuda del gobierno y las empresas impulsando la actividad económica, sin embargo ya han salido voces discordantes y entre ellas destaca la del maestro de Bessent, el billonario Stanley Druckenmiller quien asegura que su expupilo está equivocado y que esa intervención no funcionará, el argumento de este es el mismo de Smith: el mercado, de bonos en este caso, hará su trabajo y regulará de manera independiente los precios. Que el argumento de Bessent es siempre un argumento perdedor. Otros críticos de Bessent consideran que la medida sólo da beneficios temporales y no ataca el problema principal que es el déficit fiscal.

• Mañana al cierre de actividades bursátiles tendremos el importantísimo reporte de Nvidia del segundo trimestre del año. Las buenas expectativas que se tienen para el reporte han provocado un repunte en las empresas tecnológicas hoy. Al momento las acciones de Nvidia suben 1.5%.

• Los mercados de capitales registran alzas con poco ánimo. El S&P 500 sube 0.1% y el Nasdaq Composite sube 0.4%.

MÉXICO

• Reabrirá Nuevo México dos nuevas fronteras para la entrada de ganado mexicano con la intención de aliviar la demanda de carne en EEUU. La frontera de Douglas, Arizona-Agua Prieta, Sonora reinicia operaciones el lunes y en 30 días se abre otra frontera en Nuevo México. Posteriormente reabrirá otra frontera en 30 días más.

• Hoy se define sustituto para la gubernatura del estado de Sinaloa.

EUROPA

• El PIB del 2do T de Alemania creció 0.3% t/t superior al 0.2% estimado preliminarmente y estimado por los analistas. La economía alemana sigue con bajos crecimientos, aunque ha crecido de manera constante trimestre a trimestre durante los últimos 2 años.

• El índice Ifo de Alemania del clima de los negocios repuntó en agosto a un máximo del último año a 88.8 puntos de un nivel ya alto de 86.7 de julio y superior a los 87 puntos estimados. 

Los índices Ifo de condiciones actuales y de expectativas son igualmente buenos. La economía de este país parece despertar después del letargo generado por la guerra en el Medio Oriente.

• La empresa finlandesa Oura Health pretende hacer su debut en bolsa con la colocación de 16,000 mdd de acciones en NY. 

• Los mercados de capitales registran alzas, el FTSE sube 0.1%, el DAX sube 0.7% y el CAC 40 sube 0.1%.

• Los bonos soberanos registran bajas acompañando las bajas en los bonos del tesoro de EEUU.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Hay indicios de que EEUU no prevé la reanudación de un conflicto a gran escala con Irán ya que, de acuerdo con NYT, el Departamento de Estado de EEUU enviará a sus diplomáticos a Medio Oriente con la intención de reanudar negociaciones. Y Bessent anunció ayer una serie de medidas económicas contra Irán y contra los países que contravengan las restricciones que establecen estas medidas dictadas por EEUU. Por lo que China ya protestó por la intención de intervenir en su relación económica con Irán. China compra casi el 90% del petróleo de ese país.

• Los mercados de capitales de Asia registraron movimientos mixtos, el Nikkei 225 subió 0.5% mientras el CSI bajó 0.2%, el Hang Seng bajó ligeramente y el Kospi subió 0.7%.

AMÉRICAS

• El primer ministro de Canadá dice que podría retomar las negociaciones comerciales con EEUU si este país adopta una "posición correcta" y, yo supongo, que retire muchas de las demandas que hacía y que en la siguiente lista se muestran:

COMMODITIES

• Los precios del crudo bajan por segundo día ante los anuncios y acciones que tomará EEUU frente al conflicto con Irán, el futuro del WTI baja 2.8% a 82.46 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró una baja de 1.55 dólares y cerró la jornada en 83.16 dpb.

• Los precios de los metales preciosos bajan.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo a la baja ante buenas expectativas sobre el conflicto del Medio Oriente.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer bajaron entre 3 y 4 pb a lo largo de la curva.

• El dólar cotiza hoy con ligeros movimientos mixtos, el euro gana 0.09%, el yen pierde un poco, la libra gana 0.13% y el real gana 0.13%.

• El peso mexicano cotiza con ligera ganancia frente al cierre, 19.145 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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Bessent dará a conocer el plan de aislamiento económico de Irán. Buenos reportes económicos en México.

Héctor Chávez Ríos

 Mercados financieros a la espera del plan de aislamiento económico de Irán. Poca información económica en el mundo.

 Mercados de capitales a la baja, las tasas y el dólar se mantienen estables.

 En México buenos reportes de inflación y actividad económica,

EEUU

• El Índice de Chicago National Federal Activity de julio registró una baja a -0.08 puntos de 0.1 esperados y 0.06 puntos de junio, lo cual muestra un ligero deterioro en la actividad económica nacional. Tres de las cuatro categorías usadas en la construcción de este índice caen, el índice de producción bajó a 0.01 puntos de 0.04 puntos de junio, el de ventas, órdenes e inventarios bajó a 0.02 puntos de 0.04 previos y el consumo baja a menos 0.09 puntos después de un + 0.04 puntos y solo el de empleo gana al registrar un dato negativo de 0.01 puntos de -0.05 puntos de junio.

• Los mercados de capitales a la baja, el S&P 500 baja 0.3% y el Nasdaq Composite baja 0.5%.

MÉXICO

• El Índice Nacional de Precios al Consumidor de la primera quincena de agosto se incrementó sólo 0.1% de 0.2% estimado y 0.07% del registro previo, en tasa anual subió ligeramente a 3.26% de 3.1% anterior. 

La inflación subyacente registró un incremento de sólo 0.08% de 0.2% esperado y 0.16% de la primera quincena de julio, en tasa anual esta inflación baja a 3.93% de 3.95%, todavía se mantiene alta.

Así queda la comparación entre inflación general, inflación no subyacente e inflación subyacente esta última que no cede.

Ahora fueron las colegiaturas las que empujaron la inflación no subyacente al alza.

• El IGAE al mes de junio con resultados mejor a lo esperado al registrar una baja de sólo 0.1% de 0.4% esperada y en tasa anual el crecimiento fue de 2.8% de 1.1% esperado. Cabe mencionar que en el registro mes a mes este es el segundo mes consecutivo de baja. Lo cual se puede deber a los buenos registros de febrero, marzo y abril.

En tasa anual donde entre una comparación estacional el registro resultó relativamente bueno, ya con 4 meses de crecimiento.

En el desglose las actividades primarias crecieron 1.1%, las mineras registraron un crecimiento de 7.0% extraordinario, en buen medida impulsado por el alza en el precio de los productos extracción, la construcción también registró un buen crecimiento, 4.2%, manufacturas cayó 1.2% y servicios crece 2.2%. 

• Las cifras del PIB final del 2do trimestre, el concluido en junio, reflejan el optimismo que muestran los índices del IGAE al registrar un crecimiento de 1.4% trimestral que, aunque es de un dato inferior al registro preliminar de 1.5%, se compara muy bien con la caída de 0.6% del primer trimestre y con los registros de los últimos 5 años.

En tasa anual el crecimiento del PIB del 2do trimestre fue de 2.1% igual al registrado previamente.

En el desglose las actividades primarias registraron un crecimiento de 4.8% en tasa anual, las industriales de sólo 1.1% con un incremento en construcción de 4.8%, en minería de 4.9% y una baja de 0.4% en manufacturas. Los servicios crecieron 2.3%.

EUROPA

• Los mercados de capitales con movimientos mixtos, el FTSE sube 0.3%, el DAX baja 0.3% y el CAC 40 0.4%.

• Tasas estables.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• En China dio inicio el Congreso Nacional del Pueblo. A ver qué novedades nos tiene.

• Alibaba coloca 10,000 mdd en acciones en el mercado de Hong Kong.

• Se espera hoy a las 12:00 horas el discurso del secretario del tesoro de EEUU, Scott Bessent, por medio del cual dará a conocer las medidas de aislamiento económico de Irán. El aislamiento económico de Irán no es tan fácil como el realizado a Cuba y Cuba aún sobrevive. Irán tiene fronteras con Pakistán, Turkmenistán, Turquía, Afganistán, el mar Caspio por el que se comunica con Rusia y otros países. Creo que será otro intento fallido para derrotar y controlar ese país.

• Los mercados de capitales de Asia registraron bajas, el Nikkei 225 bajó 0.7%, el CSI 300 bajó 1.2%, el Hang Seng bajó 1.9% y el Kospi 31%.

AMÉRICAS

• Las negociaciones comerciales del Canadá con EEUU fracasaron y Canadá se prepara una confrontación comercial de larga duración, aunque el PM Carney cree que podría haber un entendimiento antes de las elecciones intermedias del 3 de noviembre en EEUU. Por otra parte, el PM diseña un paquete de ayuda a las empresas afectadas por los problemas comerciales.

• Las actividades manufactureras en Canadá continuaron registrando un bajo desempeño para el mes de julio con una caída de 0.2% después de un crecimiento de 0.1% en junio.

COMMODITIES

• Los precios del crudo a la baja ante el aislamiento económico de Irán. El futuro del WTI baja 2.3% a 85.06 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un precio de 84.71 dpb, continúa con su repunte al igual que todos los precios del crudo.

• Los precios del oro continúan al alza, el futuro del metal ya rebasa los 4,700 usd/oz.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con ligeros cambios.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada del viernes con ligeros cambios.

• El dólar gana un poco de terreno, al euro 0.08%, al yen 0.13%, a la libra 0.01% y al real 0.12%.

• El peso mexicano pierde 4 centavos, cotiza en 16.95 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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