Sube inflación, suben tasas, repuntan chiperas, continúan hostilidades de Medio Oriente.

Héctor Chávez Ríos

 Inflación al alza en julio. Las tasas continúan presionadas, los mercados de capitales suben y el dólar recupera terreno.

 Reporta CFE con utilidades en el primer 

EEUU

• Trump firma medidas para limitar las exportaciones de residuos industriales y tierras raras buscando incrementar los inventarios nacionales y reducir la dependencia de China en la importación de estos materiales.

• Las acciones de Amazon repuntan después de que la empresa reportó ayer magníficos resultados trimestrales aliviando las preocupaciones de los accionistas por su valuación. La empresa ha reportado 5 trimestres en línea con el crecimiento de ingresos acelerado. En el último trimestre saltaron 37%.

• Por el contrario, las acciones de Apple a la baja ante resultados que no logran superar las expectativas de los analistas.

• Los mercados de capitales han abierto con alzas y han perdido algo de fuerza. El S&P 500 sube 0.1% y el Nasdaq Composite sube 0.3%.

MÉXICO

• Reporta la CFE utilidades para el segundo trimestre del presente año 48,026 mdp, los ingresos de la empresa en este periodo fueron de 172,570 mdp lo cual representa un margen de utilidad de 27.8%, muy buen margen, considerando que se trata de una empresa estatal y que el primer trimestre del año registró pérdidas, pero es magnífico considerando que en algunos años la empresa ha registrado pérdidas. En el acumulado del año, la utilidad es de 47,623 mdp.

• CS anuncia plan para eliminar el sargazo en Quintana Roo, se invertirán 2,000 mdp para realizar los trabajos. El objetivo es interceptar el alga antes de que llegue a las costas.

EUROPA

• La inflación en la zona euro al mes de julio fue de 2.9%, en línea con las expectativas, pero arriba del 2.8% reportado para junio. Es inevitable el impacto del alza en los precios de los energéticos sobre muchos bienes y servicios.

• Similar al movimiento de toda la eurozona, la inflación en Francia parece rebotar en julio después de una buena baja en el mes previo. Sube a 2.1% de 1.8% de junio, entre el repunte de la inflación en Francia, el de Alemania que se dio a conocer ayer y el de España que también se conoció ayer parecen responsables de buena parte del repunte en la eurozona ya que en Italia hoy todavía se registró una baja en la inflación para julio a 2.8% de 3.0% de junio.

• El cambio en el desempleo en Alemania al mes de julio fue superior al esperado y con esto la tasa de desempleo registró un alza a 6.4% de 6.3% de junio, con lo cual podemos decir que continuó subiendo en un movimiento que se registra desde la segunda mitad de 2024.

• Los mercados de capitales con movimientos mixtos, el FTSE baja 0.49%, el DAX sube ligeramente y el CAC 40 sube 0.3%.

• Las tasas de los bonos soberanos al alza.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Banco de Japón mantuvo su tasa sin cambio como se esperaba en 1.00%.

• El índice PMI de manufacturas de China cayó por debajo de los 50 puntos que marcan la zona de expansión después de 5 meses de mantenerse por arriba de este nivel, registró en julio 49.2 puntos de 50.3 de junio y un esperado de 50.0. Yo no lo veo tan preocupante si consideramos que esta baja ocurre cada lapso de entre 3 y 5 meses de registrar niveles superiores a 50 puntos.

• A pesar de que las hostilidades entre Irán y EEUU se han recrudecido, hay reportes que señalan que el tráfico a través del estrecho de Ormuz ha aumentado.

• Los índices coreanos lograron un repunte bárbaro para cerrar la semana con una volatilidad extraordinaria. Antes de esta semana las autoridades bursátiles y monetarias de Corea del Sur ya se lamentaban y proyectaban instrumentar algunas medidas para detener estos estrepitosos movimientos en la cotización de muchas de sus acciones colocadas en Wall Street y todavía no habían visto los acontecimientos de la semana actual. El Kospi subió 17.9% impulsado principalmente por todas las empresas tecnológicas.

 

• Los mercados de Asia de alguna manera se vieron impulsados por este movimiento ya que el Nikkei 225 cerró 4.0%, el CSI 300 subió 0.85%, el Hang Seng 0.1%.

AMÉRICAS

• En Brasil se dieron a conocer la cifras fiscales del mes de junio y el déficit no lo logran contener, especialmente ahora que se acercan las elecciones.

COMMODITIES

• Los precios del crudo retoman su alza, el futuro del WTI sube 2.1% a 85.4 dpb. 

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un precio de 79.63 dpb, 62 centavos abajo del precio del miércoles.

• Los precios de los metales a la baja.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo continúan con su repunte, especialmente en los plazos largos.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registraron bajas.

• El dólar recupera terreno, pero no con el yen que gana 0.7%, el euro pierde 0.34%, la libra pierde 0.16% y el real pierde 0.68%.

• El peso mexicano pierde 1 centavo y cotiza en 17.35 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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Reportes del PIB. Se detiene el pesimismo de la semana.

 Hoy reportes de PIB en Europa y América. En EEUU resultados por debajo de las expectativas.

 Buenos reportes de empresas generan optimismo en los mercados de capitales, intervención en mercado de yen dispara su cotización y debilita dólar. Tasas estables después del alza de la semana.

 PIB de México con buenos resultados.

EEUU

• El índice PCE registró una baja de 0.1% para el mes de junio después de registrar alzas significativas en los últimos meses ante el aumento del costo de los energéticos. Este resultado fue mucho mejor al esperado de un crecimiento de 0.5%. En tasa anual el crecimiento baja a 3.6% de 4.1% de mayo.

• El PCE subyacente registró un aumento de sólo 0.1% de 0.5% esperado y aumentos hasta de 0.4% en meses pasados. Este resultado será bueno siempre y cuando el gobierno de los EEUU pueda alcanzar acuerdos para detener las hostilidades en Medio Oriente y así bajar el precio del crudo y del gas.

• El PIB del segundo trimestre en su primer estimado registró un crecimiento de 1.5% que fue inferior al 2.1% del primer trimestre e inferior al 2.1% esperado por el consenso de especialistas. La economía va bien, pero no tan bien como parece apreciar en su discurso la FED.

• Un dato realmente bueno lo tuvimos en el registro semanal de solicitudes de seguros de desempleo con 197 mil que con las 188 mil de la semana pasada componen una quincena con la menor cantidad de solicitudes de seguros de desempleo de mucho tiempo atrás.

• Hoy ha sido un día de muchos más reportes económicos entre los que destacan el ingreso personal que durante el mes de junio creció 0.2% de 0.3% esperado y 0.7% de mayo. 

• El consumo personal registró también registró una fuerte baja en junio al crecer sólo 0.3% de 0.7% de mayo, el crecimiento de esta variable estuvo en línea con las expectativas.

• La FED mantuvo sus tasas sin cambio, sin embargo, 3 de sus 12 miembros votaron por un alza de 25 pb, entre estos tres no estuvo Powell. La actividad se expande a un ritmo sólido a pesar del conflicto en Medio Oriente y la inflación se mantiene alta en relación con su objetivo de 2%. El Instituto reafirma su compromiso con la estabilidad de precios. En su discurso Warsh fue precavido y mantuvo su preocupación por la inflación que lleva 5 años arriba de la meta y también comentó que las tasas de interés tanto nominales como reales han subido mucho desde la reunión previa. La expectativa ha cambiado y ya muchos analistas esperan que la FED suba sus tasas 25 pb para la última reunión de fin de año. Aquí la tasa de bono del tesoro a dos años:

• Los resultados de Microsoft muestran que los servicios de la IA están alineados con la demanda de los consumidores y esto ha provocado el repunte en el precio de la acción de más de 15%. Tómala chaparrín.

• Por el contrario, los malos resultados de Meta generaron un mal ambiente para sus expectativas y su acción cae más de 9%. Del cielo al infierno. 

• Hoy al cierre tendremos los reportes de otras dos de las 7 "magníficas", Apple y Amazon. Hoy también reportan MasterCard, Shell y muchas otras grandes. medianas y pequeñas empresas.

• Los mercados de capitales se ven impulsados por cierto optimismo con las empresas tecnológicas y después de la madriza de los últimos días, que no creo que sea la última. El S&P 500 sube 0.89% y el Nasdaq Composite sube 2.1%. 

MÉXICO

• En cifras preliminares el PIB del segundo trimestre del 2026 del país creció a una tasa anual de 2.2% arriba del esperado de 1.5% y después de haber crecido sólo 0.2% en el primer trimestre del año, con lo cual las expectativas de crecimiento del PIB para todo 2026 se deberán de mejorar. En tasa trimestral el registró fue de 1.5% de 1.3% esperado y una caída de 0.6% durante el primer trimestre. Este es el crecimiento trimestral más fuerte desde los trimestres de recuperación después de la pandemia. 

En el desglose por grandes divisiones se mantiene a la cabeza del crecimiento las actividades primarias, seguidas de los servicios y se observa ya una recuperación en la producción industrial. El crecimiento de los 6 primeros meses del año respecto al mismo periodo del 2026 es ya de 1.2%, sí seguimos con este paso, es muy probable que se acerque al 2% anual.

• La empresa coreana KIA producirá en Nuevo León su primer auto eléctrico con una inversión de 649 mdd. Se generarán 500 empleos en un inicio y hasta 1,500 en el 2030. El contenido nacional del vehículo será de 26.5% e irá aumentando poco a poco. 

EUROPA

• El Banco de Inglaterra anunció su política monetaria, sin cambios en línea con lo esperado, la tasa quedó en 3.75%. Seis miembros de la junta votaron por mantener la tasa y 3 por subirla.

• El PIB de la eurozona registró un crecimiento anual al segundo trimestre de 0.1% de 0.3% del primer trimestre y sólo 0.5% esperado.

• El PIB de Alemania al segundo trimestre en cifras preliminares registró un crecimiento de 0.7% del primer trimestre y 0.6% esperado. La economía alemana parece recuperarse después de la caída del 2023 y 2024.

• El PIB italiano creció a una tasa de 1.0% anual de 0.7% esperado y 0.8% del primer trimestre.

• La inflación en Alemania vuelve a repuntar en el mes de julio con 2.8% de crecimiento de 2.3% de junio y 2.7% esperado.

• Los mercados de capitales de la región registran alzas, el FTSE sube 0.25%, el DAX sube 0.7% y el CAC 40 sube 1.2%.

• Las tasas de los bonos soberanos con movimientos mixtos.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• La Primera Ministro Sanae Takaichi anunció formalmente que bajará el impuesto a alimentos y algunas bebidas de 8% a 1% a partir de abril del 2027 y lo mantendrá en ese nivel sólo dos años.

• Hoy no aparecen notas sobre el Medio Oriente, pero la tensión se mantiene, aunque los precios de los energéticos presentan un sesgo bajista sin abandonar los altos niveles alcanzados esta semana.

• Los mercados de capitales de Asia registraron movimientos mixtos, el Nikkei 225 subió 0.7%, el CSI 300 bajó1.1%, el Hang Seng subió 0.2% y el Kospi bajó sólo 1.2%.

COMMODITIES

• Los precios del crudo registran ligeras bajas, el futuro del WTI baja 0.3% a 84.20

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró ayer otro bandazo de la mano de los principales marcadores al subir 5.08 dólares y alcanzar un precio de 80.25 dpb.

• Los precios de los metales registran alzas ante el optimismo de los mercados.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con bajas más acentuadas en el corto plazo.

• Existen preocupaciones por la capacidad de control de la inflación en el largo plazo y ayer las tasas de los bonos a 10 años registraron un repunte a niveles máximos desde 2007.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registraron ligeras bajas. más pronunciadas en el corto plazo.

• El dólar está muy debilitado, pierde con el euro 0.32%, con la libra 0.44% y con el real pierde 0.99%.

• Con el yen pierde 2.45%, esto debido a la intervención de las autoridades japonesas en el mercados de cambios que impulsaron a la especulación a dar ese brinco. 

• El peso mexicano gana 8 centavos, cotiza en 17.36 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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Adiós conversaciones. Hoy política monetaria de la FED.

 Se quiebran las esperanzas de conversaciones. Hoy, política monetaria de la FED.

 Mercados de capitales mixtos, dólar con ligeras pérdidas y las tasas suben.

EEUU

• Ayer inició la reunión de la FED y hoy a las 12:00 hrs Mx tendremos la decisión de política monetaria para la cual podría haber una sorpresa con una subida de tasas de interés, aunque, de acuerdo con las tasas de swaps esta probabilidad es de sólo un tercio. Trump ha hecho todos los esfuerzos para que esto no suceda, incluso suspender las hostilidades contra Irán para dar la esperanza de que hay posibilidades de paz y que el precio del petróleo puede bajar, aunque hoy esta situación se ha trastocado. La expectativa generalizada es que las tasas de la FED se mantengan en 3.50% y 3.75%.

• El Senado aprueba leyes que permiten al presidente Trump imponer aranceles a los compradores de petróleo ruso e iraní. Falta la aprobación de la Cámara de representantes que se espera obtener el fin de semana.

• Hoy reporta un paquete grande de empresas, después del cierre tendremos los reportes de Meta y Microsoft entre los más importantes, después del cierre tendremos el reporte de Starbucks, Lam Research Co., Qualcomm y algunos otros. Las empresas que ya reportaron hoy, en su mayoría lo han hecho con una utilidad por arriba del consenso de analistas.

MÉXICO

• El IPC de la bolsa mexicana baja 0.6% a la apertura, cotiza en 66,887 puntos.

EUROPA

• Continúan los incendios en Francia y España. 

• Los mercados de capitales con movimientos mixtos, el FTSE sube 0.24%, el DAX sube 0.25% y el CAC 40 baja 0.51%.

• Las tasas de los bonos soberanos registran repuntes.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• En Japón no se ha alcanzado el acuerdo partidista para que se pueda aprobar la disposición de bajar la tasa de impuesto sobre alimentos de 8% a 1% como lo ha prometido la PM.

• Se acabó la ilusión de alcanzar pláticas de paz entre Irán y EEUU, de manera intempestiva volvieron las hostilidades, de acuerdo con reportes de EEUU, Irán abrió fuego sobre las fuerzas americanas y éstas junto con las de Arabia Saudita atacaron las milicias apoyadas por Teherán que están establecidas de Irak. Reuters reportó que en las próximas semanas Irán recibirá 400 misiles vendidos por China. 

• Los mercados de capitales de Asia con movimientos mixtos el Nikkei 225 bajó 1.5%, el CSI 300 subió 0.7%, el Hang Seng subió 2.0% y el Kospi volvió a caer 6%. Ante el tremendo ajuste de los mercados en Corea del Sur la autoridad ha decidido realizar una reunión de emergencia mañana para revisar las posibilidades que tienen de tomar acciones que atenúen esta situación. 

Por ejemplo, SK Hynix hoy se desplomó a 15.90 usd/ETF, casi 19% después de haber alcanzado un precio de 38.49 dólares en su reciente colocación en Wall Street.  

AMÉRICAS

• En la última encuesta levantada a nivel nacional Lula supera por 6 puntos porcentuales a su opositor Flávio Bolsonaro en su lucha por ganar las elecciones presidenciales de octubre. 

COMMODITIES

• Los precios del crudo se vuelan ante el reinicio de los ataques entre Irán y EEUU. El futuro del WTI sube al momento 6.6% a 84.50 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró una baja de más de 4 dólares en la jornada de ayer, al registrar un precio de 75.17 dpb, después de un cierre del lunes de 79.19 dpb.

• Los precios de los metales bajan.

• El desempeño del precio del cobre en estos últimos meses en comparación con el de los metales preciosos ha sido significativamente diferente a la de los metales preciosos. 

Precio del oro

Precio del cobre 

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con ligeras bajas.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registraron nuevamente bajas.

• El dólar pierde terreno frente a las principales monedas, el euro gana 0.07%, el yen 0.05% y la libra 0.09%, el real 0.08%.

• El peso mexicano pierde 6 centavos, cotiza en 17.49 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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Se renuevan las esperanzas de conversaciones. Acciones tecnológicas siguen golpeadas.

Héctor Chávez Ríos

 Optimismo por negociaciones de paz. Las acciones tecnológicas siguen golpeadas. Mercados de capitales con movimientos mixtos, el dólar relativamente estable y las tasas registran bajas.

 Buenos resultados de balanza comercial en México. 

EEUU

• La balanza comercial de junio fue de 101,500 mdd de déficit, ligera disminución desde mayo previo, pero se mantiene en niveles muy altos más allá de los que Trump desearía. Las exportaciones cayeron 1.8%, a 204,700 mdd, convirtiéndose en el segundo mes de línea de caída, las importaciones cayeron 2.6% a 306,200.

• El cambio semanal de empleo registrado por la encuesta del Instituto ADP registró una baja a 15 mil de 16.25 miles de la semana pasada y es el más bajo desde inicios de marzo. Como lo mencionamos este formato de alta frecuencia de registro de empleo del ADP se realiza desde finales de octubre del 2025.

• La confianza del consumidor medida por el Conference Board registró una baja en julio una baja a 90.8 puntos de 92.2 puntos de junio y 92.4 puntos esperados

• Trump alaba a Kevin Warsh, actual presidente de la FED, pero insiste que se debe bajar la tasa de interés y continuó con las críticas sobre algunos miembros que no lo quieren hacer y qué, según él, tienen un sesgo político.

• Las acciones de las empresas chiperas continúan cayendo ante las preocupaciones sobre la sobre valuación ante los fuertes gastos de inversión realizados en infraestructura de IA. El índice Nasdaq 100 que agrupa a las principales empresas tecnológicas ya registran una corrección cercana al 10%.

• Los mercados de capitales con movimientos mixtos, el S&P 500 sube 0.1% y el Nasdaq Composite baja 0.5%.

MÉXICO

• La balanza comercial del país en junio, dada a conocer ayer, registró un superávit de 4,090 mdd con un muy buen crecimiento de 34.4% de las exportaciones y 28% de las importaciones en tasa anual entre las exportaciones destacan nuevamente el repunte de las exportaciones manufactureras no automotrices que crecieron 48.8% con 49,654 mdd en el mes y una tasa de participación en las exportaciones totales de 68.4%.

La balanza comercial durante el 2026 ha mejorado significativamente y en especial, los meses de marzo, abril, mayo y junio han presentado buenos superávits, es una racha en tiempo y volumen sólo superada por la registrada en la pandemia. Además, este buen resultado en balanza comercial contribuyó a un mejor desempeño del PIB, por cierto, el jueves conoceremos el dato preliminar para el segundo trimestre.

• Presentó resultados Liverpool mixtos, con ingresos de 57,290 mdp ligeramente por debajo de lo esperado y utilidad neta de 5,119 mdp 9.4% por arriba de lo estimado.

• OMA con buenos resultados el segundo trimestre superando ingresos y utilidades esperados, la utilidad total fue de 1,467 mdp.

EUROPA

• Las acciones de Barclays Plc´s a la baja ante resultados que se quedan por debajo de los buenos resultados presentados por sus pares americanos. Costos y reservas afectan la utilidad de este banco de inversión británico. Las acciones caen 7%.

• Zeleski se reúne con Trump en Casa Blanca y espera obtener apoyo para mejorar su capacidad de defensa.

• Los mercados de capitales de la región registran alzas, el FTSE sube 0.9%, el DAX sube 0.15% y el CAC 40 sube 0.6%.

• Los bonos del tesoro registran ligeras bajas.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• China advierte que tomará todas las medidas necesarias si EEUU sanciona a las empresas chinas de IA acusándolas de un uso indebido de los modelos estadounidenses para entrenar a sus propios sistemas. En Taiwán se detuvo a un empleado de Nvidia y se registraron las oficinas de la empresa como parte de una supuesta investigación de contrabando.

• El gobierno japonés planea reducir el impuesto a alimentos y bebidas a 1% por dos años a partir de abril de 2027, lo cual es una de las promesas de campaña de la PM Sanae Takaichi

• EEUU e Irán extienden una pausa en sus hostilidades. Negociaciones desde Irán y Omán están tratando de restablecer el tráfico en el estrecho de Ormuz. Crece el optimismo sobre las conversaciones entre Irán y EEUU.

• Los mercados de capitales de Asia registraron bajas en su mayoría, el Nikkei 225 baja 4%, el CSI 300 bajó 2.8%, el Hang Seng subió 0.4% y el Kospi cayó una barbaridad, 10.8%.

AMÉRICAS

• La inflación de la primera quincena del mes de junio en Brasil registró una baja a 4.52% de 4.80% registrada previamente.

• La inversión extranjera directa en Brasil al mes de junio se mantuvo en buenos niveles con 9,070 mdd.

• Hoy tendremos decisión de política monetaria en Chile, se espera que el banco central mantenga su tasa en 4.50%.

COMMODITIES

• Los precios del crudo a la baja ante la expectativa de pláticas entre EEUU e Irán, el futuro del WTI baja 1.6% a 81.3 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un precio ayer de 79.19 dpb.

• Los precios de los metales a la baja.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con bajas.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registran ligeras bajas.

• El dólar más o menos estables, pierde con monedas europeas, con el euro pierde 0.12% y con la libra pierde 0.01%, con el yen gana 0.08% y con el real pierde 0.02%. 

• El peso mexicano gana 2 centavos, cotiza en 17.435 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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