Se mantiene el optimismo, no creo que por mucho tiempo más. Crece inversión por segundo mes en México.

Héctor Chávez Ríos

 Hoy si se firma el acuerdo del estrecho de Ormuz: Trump. Los mercados fiancieros mantienen del lado optimista.

 Buenos reportes de PMI en Europa y EEUU y la expectativa de buenos resultados de empresas mantiene a los mercados de capitales al alza, tasas y dólar estables.

 Se mantiene el crecimiento en la inversión fija bruta en México. 

EEUU

• La encuesta del ADP de empleo en el sector privado para julio estimó sólo una generación de 44 mil nuevos puestos de 95 mil del mes pasado y 70 mil esperados. Con este resultado las tasas de mediano plazo bajan ligeramente y a la espera del reporte de empleo de julio que se dará a conocer el viernes con una expectativa de generación en la nómina no agrícola de 57 nuevos empleos.

• El PMI compuesto final registró un repunte a 54.5 puntos de 53.6 puntos estimados previamente y de 51.9 del mes de junio, este es el mejor dato desde octubre del 2025, manifestando la mejoría en el sector manufacturero principalmente, aunque los servicios se mantienen en zona de expansión.

• Hoy el reporte más importante de empresas en términos de su valuación de mercado lo tenemos con Sandisk Co. que reporta al cierre de operaciones. Este día tiene un paquete grande de reportes y mañana uno más grande.

• Ayer reportó SpaceX con buenos resultados, pero no acabó de satisfacer las expectativas especialmente por los gastos hechos y previstos para IA. Las acciones de la empresa caen más de 8%.

• AMD, la otra empresa importante que reportó ayer por la tarde igualmente no logró satisfacer las expectativas de los inversionistas con su reporte y sus proyecciones y sus acciones caen ya 7%.

• Los mercados de capitales abrieron con alzas, pero al momento han perdido fuerza. El S&P 500 sube 0.3% y el Nasdaq Composite sube 0.1%.

MÉXICO

• La inversión fija bruta registró un crecimiento anual en mayo de 1.1% de un extraordinario crecimiento de abril de 5.9%, marcando ya dos meses de crecimiento al hilo. El crecimiento mensual fue de 0.4% de una baja esperada por los analistas de 0.8% y de un crecimiento de 4.0% del mes de abril.

En el desagregado por tipo de bien y origen el repunte anual vino de la maquinaria y el equipo importado.

Y en desagregado por tipo de bien y de comprador la inversión pública destacó significativamente con un crecimiento de 19.7%. 

• INEGI también presentó los resultados de su encuesta de consumo privado con un crecimiento de 1.5% en tasa anual destacando el crecimiento en bienes importados.

• Las reservas en moneda extranjera de Banxico cerraron el mes de julio en 255,498 mdd subieron de 255,050 mdd reportados al cierre de junio, como se aprecia en la gráfica las reservas se han estancado más o menos en esos niveles desde febrero esto a pesar de la mejora en el superávit comercial del país, aunque también hay que apreciar que el flujo de remesas al país se ha estancado.

EUROPA

• Se reportan en Europa los PMI compuestos (servicios y manufacturas) en su revisión final de julio, para la eurozona el PMI compuesto registró un pequeño aumento a 52.0 de 51.9 preliminar y un significativo aumento desde el dato de junio de 50 puntos. Parece reafirmarse la recuperación después de un tropiezo que duró 3 meses. 

El PMI compuesto de Alemania registró una subida a 51.3 puntos de 49.5 de junio y 51.2 reportados de manera preliminar.

El PMI de Francia no logró pasar a la zona de expansión se bajó a 49.4 puntos de su reporte preliminar de 49.6 y de 47.2 de junio.  

• Los mercados de capitales registran al momento pocos movimientos, el FTSE baja 0.3%, el DAX y el CAC 40 suben ligeramente.

• Tasas con movimientos mixtos.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Trump nos dice que el acuerdo sobre el estrecho de Ormuz podría concretarse hoy mismo. Ya hay una propuesta para abrir el estrecho y funcionarios estadounidenses e iranís se manifiestan optimistas. Parece que se prepara un acuerdo por 60 días. Todos estas negociaciones se están enfocando en el tránsito marítimo a través del estrecho de Ormuz, pero realmente estamos muy lejos de iniciar negociaciones para el fin de la guerra.

• Los mercados de capitales de Asia registraron alzas, el Nikkei 225 subió 3.7%, el CSI 300 subió 1.2%, el Hang Seng 0.2% y el Kospi 3.8%. 

AMÉRICAS

• En Brasil el PMI compuesto registró en julio una baja a 48.8 puntos de 50.7 reportados en junio. Parece que la economía brasileña no logra repuntar ni aún con el empuje mundial en la producción manufacturera.

COMMODITIES

• Los precios del crudo continúan con su baja, el futuro del WTI baja 1.2% a 74.8 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación bajó 2.77 dólares en la sesión de ayer a 70.58 dpb, una baja de más de 10 dólares en la semana y podría seguir bajando, aunque yo no lo apostaría.

• Los precios de los metales al alza.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con ligeras alzas.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registraron bajas.

• El dólar pierde un poco de terreno frente a todas las monedas, con el euro 0.13%, con el yen 0.10%, con la libra 0.15% y con el real 0.06%

• El peso mexicano continúa con su revaluación y ya cotiza en 17.215 pesos por dólar gana 4 centavos.

Héctor Chávez Ríos

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Se mantiene optimismo en los mercados. Sube confianza del consumidor en México.

 Se mantiene el optimismo ante las amenazas de Trump. Los precios del crudo a la baja. Los mercados de capitales se ven favorecidos además por los reportes de empresas, las tasas continúan con sus bajas y el dólar cotiza con movimientos mixtos.

 Mejora confianza del consumidor en México.

EEUU

• La balanza comercial de junio registró un déficit de 73,300 mdd de 77,600 mdd de mayo, esto se debió a una baja en las importaciones de 1.8% derivado de una menor compra de bienes de capital y bienes de consumo, especialmente farmacéuticos y de equipo de cómputo. Las exportaciones sólo cayeron 0.9% con disminuciones de crudo, gasolina y bienes de capital, mientras que los servicios en general y los financieros y turísticos en particular registraron incrementos importantes. 

• Hoy al cierre presenta su primer reporte la empresa SpaceX valuada en 1.53 billones de dólares, los dos días después de su colocación bursátil en junio, la acción de la empresa registró fuertes repuntes, pero desde entonces estas no han hecho más que bajar, hoy a la espera del reporte registran un aumento de 2.2%.

• Hoy al cierre también presenta su reporte trimestral otra importante empresa tecnológica, Advanced Micro Devices (AMD). 

• Hoy es otro día de muchos reportes de empresa.

• Ayer por la tarde reportó la tecnológica Palantir, superó expectativas y mejoró sus estimados de ingresos y utilidades para los siguientes trimestres. Las acciones suben 17% en la apertura. 

• Los mercados de capitales abren nuevamente con alzas impulsados por los reportes de empresa y ante el optimismo generado por las negociaciones en Medio Oriente, el S&P 500 sube 1.1% y el Nasdaq Composite sube 1.6%.

MÉXICO

• A diferencia de lo registrado ayer con la confianza en los negocios hoy el lNEGI reportó la confianza del consumidor de julio con un repunte a 45 puntos al subir 1.1 puntos de la reportada en junio y es el registro más alto desde el mes de octubre del año pasado. Los niveles actuales no son muy buenos, pero podemos decir que son de los mejores desde que la 4T gobierna.

• Las ventas de vehículos ligeros en México al mes de julio registró un nivel de 130,831 unidades que es 3.4% superior a la registrada en julio del 2025, el mes de junio se registraron 126,902 unidades. En el acumulado enero-julio las ventas fueron de 885,349 unidades, la cifra más alta de al menos los últimos 10 años.

• Los ingresos en moneda extranjera por remesas familiares registrados por Banxico para el mes de Junio fue de 5,472 mdd inferior a los 5,611 mdd de mayo y superior a los 4,978 de abril, en los primeros seis meses del año se han captado 30,759 mdd, superior en 3.1% al registro del mismo periodo del 2025 

• Los índice PMI de manufacturas y servicios elaborados por el IMEF registraron alzas en julio reafirmando cierta mejoría en la actividad económica de 

EUROPA

• Los mercados de capitales de la región al alza, el FTSE sube 0.3%, el DAX 0.7% y el CAC 40 0.35%.

• Las tasas vuelven a bajar.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Toyota mejora sus expectativas para los siguientes trimestres a pesar de la débil demanda por sus autos híbridos y ante la debilidad del yen.

• Trump prepara la prohibición de importaciones chinas de nuevos componentes de centros de datos y China ha advertido sobre el uso bélico que los EEUU podrían hacer de modelos de IA.

• Se mantiene la coordinación en el mercado cambiario entre EEUU y Japón, la ministra de finanzas japonesa dijo que EEUU aprueba firmemente la política económica de su país.

• El presidente Trump le dice a Irán que debe de alcanzar un acuerdo con Omán tan pronto como hoy para mejorar el tráfico en el estrecho de Ormuz, si no lo logra amenaza con un bombardeo aéreo devastador sobre el país. Las personas cercanas a las negociaciones consideran que hay avances, pero con pocos.

• Los mercados de capitales registraron alzas, el Nikkei 225 cerró 0.3% arriba, el CSI 300 subió 1.3%, el Hang Seng bajó 0.6% y el Kospi subió 1.6%.

AMÉRICAS

• La actividad industrial en Brasil al mes de junio registró una caída de 1.8% de 0.7% esperadas y después de una caída de 0.9% de mayo. A pesar de estos números el crecimiento anual registró un crecimiento de 1.7% de sólo 0.2% de mayo. 

• La balanza comercial de Canadá en junio registró su cuarto superávit comercial mensual en línea, el superávit fue de 3,860 mdc de 3,700 mdc de mayo, con un crecimiento en exportaciones de 0.4% y en importaciones crecieron 0.2%.

COMMODITIES

• Los precios del crudo vuelven a bajar ante la esperanza de ver un acuerdo definitivo entre Irán y Omán que permita el mayor tráfico de cargueros. El futuro del WTI baja 5.2% a 76.2 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró una caída en su precio en la jornada de ayer de 7.21 dólares para bajar a 73.35 dpb. La caída estuvo provocada por la baja de los principales indicadores mundiales.

• Los precios de los metales al alza, el precio del cobre alcanza máximos históricos.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo vuelven a bajar, pero ahora baja la curva de forma pareja.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registraron bajas especialmente en los largos plazos.

• El dólar se debilita frente a monedas europeas, el euro gana 0.16% y la libra gana 0.13%, por su parte el yen pierde 0.23% después de varias sesiones de fuertes ganancias y el real pierde 0.32%.

• El peso mexicano registra el mejor desempeño de los últimos días con una ganancia de 7 centavos y cotiza en 17.26 pesos por dólar, nivel mínimo desde mediados de junio.

Héctor Chávez Ríos

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Posibilidad de negociaciones, mejora tráfico en Ormuz. Baja confianza empresarial en México.

  Mejora el tráfico en Ormuz, posibles negociaciones entre EEUU e Irán. Buenos reportes manufactureros en EEUU y Europa.

 Los precios del crudo caen, los mercados de capitales suben, tasas caen y el dólar mixto con revaluación del yen.

 Mal reporte de confianza empresarial en México.

EEUU

• El PMI manufacturero de julio en su versión definitiva registró un nivel de 53.9 puntos de 53.8 registrados preliminarmente e igual al registro de junio. Los registros de los últimos meses son muy buenos de los mejores de los últimos años.

• Otro registro también importante de las manufacturas es el ISM que en su reporte de julio presentó un nivel máximo de los últimos 4 años con 55.6 puntos de 53.3 de junio. La manufactura en EEUU sigue avanzando y creo que este hecho les ha dado impulso a las exportaciones manufactureras no automotrices de México que en los últimos meses también han tenido un desempeño impresionante.

• Los mercados de capitales al alza, el S&P 500 sube 1.1% y el Nasdaq Composite sube 1.6%.

MÉXICO

• El índice de confianza empresarial que publica el INEGI registró una nivel de 48 puntos para julio igual que el de junio ligeramente superior al de mayo, sin verse una recuperación. 

En el desagregado del índice Momento Adecuado para Invertir parece mostrar el momento menos adecuado para invertir con sólo 32.9 puntos, el índice de situación económica presente del país registra 48.3 puntos y los de situación futura parecen ser los más halagüeños.

• Hoy la SHCP dará a conocer las cifras fiscales del mes de junio.

• Esta semana habrá reunión política monetaria de Banxico. 

•

EUROPA

• Se reportó el PMI manufacturero definitivo de julio de la eurozona con 51.9 puntos superior efectivamente a los 51.4 puntos de junio y ligeramente inferior al reportado previamente de 52.0%. El PMI manufacturero final de julio de Alemania fue de 52.2 puntos, de Francia de 49.8 puntos y de Italia de 51.3 puntos.

• La británica AstraZeneca ha analizado la adquisición de Brystol Myers, de realizarse este negocio AZN se convertiría por mucho en el mayor productor mundial del sector farmacéutico. Las acciones de AZN bajan con la noticia más de 8%.

• Los mercados de capitales con movimientos de alza importantes, aunque el FTSE registra una ligera baja influida por la baja de AZN, el DAX sube 1.7% y el CAC 40 1.4%. 

• Las tasas de los bonos soberanos registran bajas significativas.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• El yen vuelve a ganar, al momento registra una ganancia de 0.62%, las autoridades monetarias del Japón y de EEUU hicieron un anuncio conjunto en el que le indican a los inversionistas que están dispuestos a defender el yen, esta es la primera acción conjunta después de 15 años. Ya en días previos la autoridad monetaria había intervenido el mercado.

• Alibaba lanza su último modelo de IA, se llama Qwen3.8-Max. 

•

• El fin de semana trajo buenas noticias con la sugerencia de Irán de realizar negociaciones para el movimiento de embarcaciones petroleras a través del estrecho de Ormuz y parece que han hecho progresos después de que el presidente Trump detuviera un mayor ataque a ese país. El ministro del exterior dice que las negociaciones entre Irán y Omán están en su etapa final para asegurar el tránsito seguro a través del estrecho. Trump dice que este acuerdo no muy claro, pero que favorece el tránsito podría abrir una nueva mesa de pláticas entre Irán y EEUU.

• Los mercados de capitales de Asia registraron bajas en su mayoría, el Nikkei 225 bajó 0.9%, el CSI 300 bajó 1.0%, el Hang Seng subió 0.5% y el Kospi bajó 5.7%.

AMÉRICAS

• Lula oficializa su candidatura para competir por la presidencia de su país en las elecciones de octubre del 2026.

COMMODITIES

• Los precios del crudo a la baja ante la mejora en la situación en Medio Oriente. El futuro del WTI baja al momento 6.4% a 79.22 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró el viernes un precio de 80.56 dpb.

• Los precios de los metales preciosos a la baja.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran bajas solo en los largos plazos.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada del viernes subieron, pero están muy lejos de verse con tantas alzas como los bonos del tesoro gringo.

• El dólar se mantiene fuerte frente a las monedas europeas, ante la baja de tasas en Europa, con el euro gana 0.10% y con la libra gana 0.26%, con el yen en otra historia, las intervenciones conjuntas de las autoridades japonesas y estadounidenses han provocado una revaluación del yen, hoy al momento gana 0.62%. El índice dólar con la recuperación del yen en la última semana de julio y este inicio de semana se ve muy afectado.

• El peso mexicano al momento gana 3 centavos y alcanza la mejor cotización desde mediados de junio en 17.29.

Héctor Chávez Ríos

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Sube inflación, suben tasas, repuntan chiperas, continúan hostilidades de Medio Oriente.

Héctor Chávez Ríos

 Inflación al alza en julio. Las tasas continúan presionadas, los mercados de capitales suben y el dólar recupera terreno.

 Reporta CFE con utilidades en el primer 

EEUU

• Trump firma medidas para limitar las exportaciones de residuos industriales y tierras raras buscando incrementar los inventarios nacionales y reducir la dependencia de China en la importación de estos materiales.

• Las acciones de Amazon repuntan después de que la empresa reportó ayer magníficos resultados trimestrales aliviando las preocupaciones de los accionistas por su valuación. La empresa ha reportado 5 trimestres en línea con el crecimiento de ingresos acelerado. En el último trimestre saltaron 37%.

• Por el contrario, las acciones de Apple a la baja ante resultados que no logran superar las expectativas de los analistas.

• Los mercados de capitales han abierto con alzas y han perdido algo de fuerza. El S&P 500 sube 0.1% y el Nasdaq Composite sube 0.3%.

MÉXICO

• Reporta la CFE utilidades para el segundo trimestre del presente año 48,026 mdp, los ingresos de la empresa en este periodo fueron de 172,570 mdp lo cual representa un margen de utilidad de 27.8%, muy buen margen, considerando que se trata de una empresa estatal y que el primer trimestre del año registró pérdidas, pero es magnífico considerando que en algunos años la empresa ha registrado pérdidas. En el acumulado del año, la utilidad es de 47,623 mdp.

• CS anuncia plan para eliminar el sargazo en Quintana Roo, se invertirán 2,000 mdp para realizar los trabajos. El objetivo es interceptar el alga antes de que llegue a las costas.

EUROPA

• La inflación en la zona euro al mes de julio fue de 2.9%, en línea con las expectativas, pero arriba del 2.8% reportado para junio. Es inevitable el impacto del alza en los precios de los energéticos sobre muchos bienes y servicios.

• Similar al movimiento de toda la eurozona, la inflación en Francia parece rebotar en julio después de una buena baja en el mes previo. Sube a 2.1% de 1.8% de junio, entre el repunte de la inflación en Francia, el de Alemania que se dio a conocer ayer y el de España que también se conoció ayer parecen responsables de buena parte del repunte en la eurozona ya que en Italia hoy todavía se registró una baja en la inflación para julio a 2.8% de 3.0% de junio.

• El cambio en el desempleo en Alemania al mes de julio fue superior al esperado y con esto la tasa de desempleo registró un alza a 6.4% de 6.3% de junio, con lo cual podemos decir que continuó subiendo en un movimiento que se registra desde la segunda mitad de 2024.

• Los mercados de capitales con movimientos mixtos, el FTSE baja 0.49%, el DAX sube ligeramente y el CAC 40 sube 0.3%.

• Las tasas de los bonos soberanos al alza.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Banco de Japón mantuvo su tasa sin cambio como se esperaba en 1.00%.

• El índice PMI de manufacturas de China cayó por debajo de los 50 puntos que marcan la zona de expansión después de 5 meses de mantenerse por arriba de este nivel, registró en julio 49.2 puntos de 50.3 de junio y un esperado de 50.0. Yo no lo veo tan preocupante si consideramos que esta baja ocurre cada lapso de entre 3 y 5 meses de registrar niveles superiores a 50 puntos.

• A pesar de que las hostilidades entre Irán y EEUU se han recrudecido, hay reportes que señalan que el tráfico a través del estrecho de Ormuz ha aumentado.

• Los índices coreanos lograron un repunte bárbaro para cerrar la semana con una volatilidad extraordinaria. Antes de esta semana las autoridades bursátiles y monetarias de Corea del Sur ya se lamentaban y proyectaban instrumentar algunas medidas para detener estos estrepitosos movimientos en la cotización de muchas de sus acciones colocadas en Wall Street y todavía no habían visto los acontecimientos de la semana actual. El Kospi subió 17.9% impulsado principalmente por todas las empresas tecnológicas.

 

• Los mercados de Asia de alguna manera se vieron impulsados por este movimiento ya que el Nikkei 225 cerró 4.0%, el CSI 300 subió 0.85%, el Hang Seng 0.1%.

AMÉRICAS

• En Brasil se dieron a conocer la cifras fiscales del mes de junio y el déficit no lo logran contener, especialmente ahora que se acercan las elecciones.

COMMODITIES

• Los precios del crudo retoman su alza, el futuro del WTI sube 2.1% a 85.4 dpb. 

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un precio de 79.63 dpb, 62 centavos abajo del precio del miércoles.

• Los precios de los metales a la baja.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo continúan con su repunte, especialmente en los plazos largos.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registraron bajas.

• El dólar recupera terreno, pero no con el yen que gana 0.7%, el euro pierde 0.34%, la libra pierde 0.16% y el real pierde 0.68%.

• El peso mexicano pierde 1 centavo y cotiza en 17.35 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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