Baja inflación en EEUU, bajan las tasas. Empleo del IMSS baja en julio.

 La inflación baja en EEUU, en Alemania sube. Las tasas responden a la baja, los mercados de capitales suben y el dólar se debilita.

 Ligera baja en julio del empleo registrado por el IMSS.

EEUU

• El reporte de inflación al mes de julio estuvo en línea con las expectativas, la inflación del mes fue de 0.1% de -0.4% de junio y la anual fue de 3.4% de 3.5% de junio, La inflación subyacente del mes fue de 0.2% en línea con el 0.2% esperado y por arriba de 0.0% de junio, en tasa anual la inflación subyacente fue de 2.5% de 2.6% de junio.

La reacción de los mercados fue nuevamente muy favorable al registrar bajas importantes en las tasas de interés, el bono del tesoro a 2 años bajó 5 pb y el de 10 años 4 pb. Las expectativas de una baja de tasas por parte de la FED mejoran sustancialmente.

• El Senado ha aprobado una resolución para dar recursos al gobierno y mantener su operación sin afectaciones hasta el 11 de diciembre, falta la aprobación de la Cámara de Representantes y la de la Casa Blanca, pero parece que no habrá obstáculos ante la realización de las elecciones secundarias de noviembre.

• Las acciones de la empresa CoreWave que se dedica a los servicios de IA en la nube y desarrollo de chips para el software de administración, registró un reporte extraordinario, los ingresos más que se duplican al crecer 117% y su resultado neto fue de una pérdida por acción de 1.03 dólares de una esperad de 1.20 dólares, con lo cual sus acciones repuntan 17%.

• Con resultados como este las acciones de las empresas tecnológicas de IA mantienen su buen desempeño. 

• Los mercados de capitales abren con alzas, el S&P 500 sube 0.3% y el Nasdaq Composite sube 0.9%.

MÉXICO

• IMSS reporta 22,760,254 empleados afiliados a los servicios del Instituto, esto representa un ajuste de 19,550 plazas respecto al registro del mes de julio y un incremento de 327,088 nuevas plazas respecto a julio del 2025, lo cual incluye a trabajadores que trabajan en plataformas de internet. El empleo del IMSS en 2026 es significativamente superior al registrado durante el 2025. Y veremos si continúa este buen ritmo para el cierre de año.

EUROPA

• Sin sorpresas la inflación en Alemania repunta y muestra que no acaba por controlarse lo que hace pensar que el BCE podría subir tasas. Al mes de julio la inflación subió a 2.8% de 2.3% del mes de junio quedando en línea con las expectativas. De cualquier manera y ante los resultados de inflación en EEUU las tasas en Europa bajan, no tanto como en EEUU y el euro se ve fortalecido.

• En Italia la inflación bajó a 2.9% de 3.0% de junio.

• Los mercados de capitales de la región registran movimientos mixtos, el FTSE baja 0.1%, el DAX sube 0.3% y el CAC 40 baja 0.3%.

• Las tasas de los bonos soberanos bajan.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Ante las demandas de Teherán para abrir el estrecho de Ormuz, Trump reclama el control total del Estrecho para EEUU, lo cual es poco creíble.

• Los mercados de capitales de Asia cerraron con alzas en su mayoría, el Nikkei 225 subió 0.8%, el CSI 300 0.6%, el Hang Seng bajó 0.8% y el Kospi sube 3.7%.

COMMODITIES

• La Agencia Internacional de Energía anunció que la reducción en la producción de crudo por el conflicto en el Medio Oriente supera la reducción de la demanda que se estimaba a nivel global por parte de esta agencia. No obstante, hoy los precios del crudo registran ligeras bajas ante la poca información que hay alrededor del conflicto. El futuro del WTI baja 0.5% a 82.80 dpb. De cualquier forma, los precios siguen siendo altos.

• El precio de la mezcla mexicana de crudo de exportación después de no registrar precio desde el 7 de agosto en la jornada de ayer registró un repunte de 5.37 dólares que incluye dos jornadas de fuertes repunte en el precio de los principales marcadores por las presiones en Medio Oriente, el precio de ayer fue de 78.76 dpb.

• Los precios de los metales continúan con sus alzas.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo después de unos minutos de asimilar el reporte de inflación registran bajas, aunque no tan fuertes como cuando se dio a conocer este reporte.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer se mantuvieron estables en comparación con la jornada previa.

• El dólar relativamente débil ante todas las monedas, el euro gana 0.10%, el yen 0.13% y la libra 0.13%. El real vuelve a perder por segunda jornada consecutiva, hoy pierde 0.08%.

• El peso mexicano en niveles mínimos del año, cotiza en 17.04 pesos por dólar, hoy gana 4 centavos.

Héctor Chávez Ríos

http://comentario-financiero.blogspot.com

chavezrioshector@gmail.com 

Precios del crudo altos, mercados estables. En México producción industrial no cumple.

 Se mantienen altos los precios del crudo.

 Mercados de capitales estables en Europa y America, alzas en Asia, las tasas suben en EEUU y bajan en Europa y el dólar estable. 

 Producción industrial en México por debajo de expectativas.

EEUU

• Las cifras de cambio semanal de empleo de la ADP siguieron con su tendencia de baja confirmando las malas cifras para el mes de julio que se dieron a conocer el viernes de la semana pasada. Se generaron en la semana según ADP 8,250 empleos de 11 mil esperados. La semana pasada no se publicó el dato.

• Las ventas de casas existentes al mes de julio fueron de 4.09 millones de unidades de 4.2 millones esperadas y 4.17 millones de mayo. Visto a lo largo del tiempo el dato no parece tan malo a pesar de no haber cumplido con las expectativas. 

• A pesar de los rumores que dicen que Trump habla con Warsh frecuentemente, el presidente de EEUU asegura que sólo ha hablado 1 vez con él desde su nombramiento como presidente de la FED y que sólo le insinuó su deseo de que se bajaran las tasas, comentó que apoya a Warsh 100% y que respeta la independencia del banco central.

• Nvidia está gestionando un crédito por 500,000 mdd, medio billón, para su infraestructura de IA. Lo busca con empresas como BlackRock, Apollo y Blackstone. Hoy las acciones de la empresa suben un poco.

• Entre hoy, mañana y el jueves tendremos un buen paquete de reportes que todavía podrán influir en las expectativas de los mercados.

• Los mercados de capitales registran al momento ligeros cambios, el S&P 500 sube 0.1% y el Nasdaq Composite baja 0.02%.

MÉXICO

• La producción industrial al mes de junio creció 0.2% por debajo del esperado de 0.4%, y en tasa anual el crecimiento fue de 1.7% después de una caída de 0.6% de junio. A pesar de quedar por debajo de las previsiones el resultado se compara favorablemente respecto a la historia de los últimos dos años.

En el desglose el repunte del mes se debe principalmente al repunte en la industria minera y a al de la construcción, en las manufacturas las cifras son malas. Necesitamos que las manufacturas despierten para incrementar el empleo y la producción y el crecimiento económico, pero para ello se requiere inversión que parece que la 4T no logra incentivar.

• INEGI también presentó las cifras mensuales de producción, ventas y exportaciones de vehículos pesados con buenos resultados para julio respecto al mismo mes del 2026

• Sheinbaum asegura que ya se reabrieron 45 empacadoras de aguacates y 61 más se reabrirán tras el refuerzo de la seguridad en Michoacán.

EUROPA

• Los mercados de capitales al momento registran ligeras alzas, el FTSE sube un poco, el DAX sube 0.55% y el CAC 40 sube 0.2%.

• Las tasas de los bonos soberanos a 10 años registran bajas.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• China restablece aranceles a algunos productos mexicanos y estadounidenses.

• Trump endurece su postura frente a Irán al comentar que dentro de las negociaciones para la apertura del estrecho de Ormuz debe incluirse al pago indemnizaciones por los ataques efectuados por este país y además por los daños que se causaron en el Líbano, Gaza, Siria y Yemen en la búsqueda y combate de milicias apoyadas por Teherán.  

• Los mercados de capitales de Asia registraron movimientos mixtos, el Nikkei 225 subió 2.1%, el CSI 300 bajó 0.8%, el Hang Seng bajó 1.1% y el Kospi subió 0.7%.

AMÉRICAS

• La inflación de julio en Brasil fue de 0.07% superior al 0.03% esperado y en tasa anual bajó a 4.44% de 4.64% de junio.

COMMODITIES

• Los precios del crudo con ligeras alzas, pero ya con precios arriba de los 80 dpb, el futuro del WTI sube 0.1% y cotiza en 82.2 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación no registró precio por feriado en no sé dónde.

• Los precios de oro continúan con su repunte.

• Los precios del cobre se mantienen en máximos históricos.

• Los precios del azúcar alcanzan los niveles más altos de los últimos 10 meses ante las preocupaciones por la oferta mundial. La suspensión de la publicación en Brasil de los informes de cosecha y producción han incrementado la incertidumbre.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con ligeras alzas.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer vuelven a repuntar empujados por el alza en los bonos del tesoro estadounidense.

• El dólar estable frente a las principales monedas del mundo. El real pierde 0.51%.

• El peso mexicano gana 1 centavo y cotiza en 17.12 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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chavezrioshector@gmail.com 

Trump prefiere la negociación a los ataques militares, Irán no abre el estrecho.

Héctor Chávez Ríos

 Trump optó por la presión económica en vez de los ataques militares. Irán no abre el estrecho. Precios del crudo al alza.

 Los mercados estables, el dólar gana con las tasas al alza. 

EEUU

• Hoy no tenemos reportes económicos relevantes, el foco de esta semana estará puesto en el reporte de inflación de julio programado para el miércoles.

• Estrategas de JPMorgan suben por segunda ocasión en 2 meses su estimado para el S&P 500 ante los fuertes resultados del 2do trimestre y por los importantes beneficios que ya se vienen obteniendo de las fuertes inversiones en IA. Suben el estimado a 8,000 puntos al cierre de año.

• La empresa taiwanesa productora de semiconductores TSM, una empresa muy importante en el mundo reportó al cierre del mes de julio un aumento de 45% en sus ingresos, con lo cual se pone de manifiesto que la fuerte demanda por sistemas de IA continua

• Hoy los mercados de capitales han abierto a la baja, pero al momento el S&P 500 ya sube 0.06% y el Nasdaq Composite registra una ligera pérdida.

MÉXICO

• No tenemos reportes económicos relevantes, mañana producción industrial de junio con estimado de crecimiento mensual de 0.4%.

• Hasta el momento se ha reactivado el envío del 85% de aguacates a EEUU, se continúan en las negociaciones para que Michoacán envíe el 100% de sus envíos programados.

• Por otra parte, el Consejo Nacional Agropecuario (CNA) alertó de restricciones a las exportaciones de productos agroalimentarios ante señalamientos de autoridades agropecuarias de EEUU sobre la posible inocuidad de productos como lechuga, chile, perejil y cilantro. Se van a quedar sin tacos. 

• Claudia Sheinbaum siembra muchos árboles.

EUROPA

• Los mercados de capitales de Europa registran movimientos mixtos, el FTSE baja 0.50%, el DAX sube 0.1% y el CAC 40 baja 0.1%.

• Las tasas de los bonos registran alzas.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• TSM reportó al cierre del mes de julio un aumento de 45% en sus ingresos.

• Trump, después de echarse un TACO, aseguró ayer que EEUU busca reducir la tensión militar con Irán, por el momento no contempla nuevos ataques, aunque mantendrá la presión económica sobre Teherán. Nos la estamos tomando con calma en una breve entrevista Telefónica. Washington busca un acuerdo que permita poner fin a la guerra iniciada el 28 de febrero junto con Israel al atacar Irán.

Por su parte, Irán mantiene bloqueado el estrecho de Ormuz y pide que EEUU levante el bloqueo de EEUU sobre sus puertos y retire sanciones petroleras.

• Los mercados de capitales cerraron la jornada con alzas, el Nikkei 225 subió 2.1%, el CSI 300 0.2%, el Hang Seng subió 1.1% y el Kospi 0.6%.

COMMODITIES

• Los precios del crudo registran alzas, el futuro del WTI sube 2.3% a 80.26 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un precio de 72.89 dpb al cierre de la semana, subió 2.10 dólares en la jornada del viernes.

• Los precios de los metales a la baja con movimientos mixtos, el oro baja, plata y cobre suben.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo parecen ignorar los resultados del empleo de julio dados a conocer el viernes ya que registran alzas que parecen retomar expectativas de alzas de tasas de la FED.

Tanto el bono de corto plazo como el de largo vuelven a retomar su tendencia alcista,

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada del viernes registraron alzas.

• El dólar con ganancias frente a la mayoría de las monedas, al euro le gana 0.12%, el yen registra una devaluación de 0.79% y el real pierde 0.33%.

• El peso mexicano cotiza en 17.15 pesos por dólar, sólo pierde 2 centavos respecto al cierre del viernes.

Héctor Chávez Ríos

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chavezrioshector@gmail.com 

Cae empleo en EEUU. Poco avance entre Irán y Omán, Inflación en México en línea.

  Cae empleo en EEUU. Mucha información económica en el mundo. "Avanza" negociación entre Irán y Omán.

 Precios del crudo al alza, metales preciosos repuntan, los mercados de capitales suben, baja de tasas en el mundo acentuada por la caída en EEUU, dólar muy débil.

 Buen reporte de inflación en México, en línea con expectativas. 

EEUU

• Muy mal resultado de empleo en EEUU con una caída en la nómina no agrícola durante el mes de julio de 23 mil plazas de una generación de 80 mil nuevas plazas esperadas y un reporte previo de 20 mil, sin embargo, la tasa de desempleo bajó a 4.1% de 4.2% de junio y 4.2% esperado. La caída arrastró a toda la nómina a la baja fue la caída en 53 mil plazas de la nómina gubernamental. 

No obstante, la baja en el empleo, la tasa de desempleo bajó a 4.1% de 4.2% de junio y 4.2% esperado. Esta tasa se mantiene todavía en niveles altos.

 

• Hoy tenemos ya pocos reportes de empresas y estas no muy grandes entre las mayores por valor de capitalización esta Fluor Co. que sólo está valuada en 7,950 mdd.

• Los mercados de capitales se ven favorecidos ante la expectativas de una posible baja de tasas y ante los buenos reportes de las empresas que mejoran su valuación, el S&P 500 sube 0.7% y el Nasdaq composite sube 1.3%.

MÉXICO

• La inflación general del mes de julio fue de sólo 0.03% en línea con las expectativas de los analistas y en tasa anual fue de 3.12% por debajo del 3.37% del mes de junio, la inflación subyacente fue de 0.23% en línea con las expectativas y la tasa anual quedó en de 4.03% de junio 3.95%.

 

En el desglose los precios de las frutas y verduras nuevamente registró el mejor desempeño con una baja mes a mes de 3.11% seguida de la baja en los productos pecuarios de 0.33%. Las mayores alzas se registraron en vivienda con un alza en el mes de 0.28%.

 

Es la tasa de inflación más baja desde mayo del 2020, este resultado sin duda alivia el camino para que Banxico baje su tasa un poco más, hoy veremos el comportamiento de las tasas, por lo pronto, el tipo de cambio ya cotiza en 17.10%.

• El INEGI también reportó el índice Nacional de Precios al Productor con una ligera baja en el mes de julio de 0.03% quedando una tasa anual de crecimiento de 2.56%.

 

• La junta de gobierno de Banxico por unanimidad mantuvo sin cambio la tasa de referencia en 6.5% como era ampliamente esperado, mejora un poco sus estimados de inflación con bajas adicionales en el tercer trimestre del 2026 y estabilización durante los siguientes para alcanzar el objetivo de inflación hasta finales del 2027 y no en el segundo trimestre de ese año como era previsto. 

 

• Hoy también se reportó la producción, ventas y exportaciones de vehículos ligeros de la industria automotriz: la producción en julio cayó 2.2% en tasa anual con 302,673 vehículos, las ventas como ya se había publicado crecieron a una tasa de 3.4% y las exportaciones de vehículos ligeros cayeron 9.7%. En todo el año las exportaciones han caído sólo 0.26%.

 

EUROPA

• Alemania reportó su balanza comercial con un superávit de 15.400 mde por debajo de los 17,200 mde esperados y por debajo de los 19,300 de junio. En julio las exportaciones crecieron a una tasa de 0.9% y las importaciones se destaparon con un crecimiento de 4.4%.

 

• Francia reportó un déficit comercial de 5,800 mde de uno de 7,700 mde de junio. Este país siempre ha sido deficitario.

 

• Los mercados en la región registran alzas, el FTSE sube 0.50%, el DAX 0.9% y el CAC 40 0.4%.

• Las tasas de los bonos soberanos detienen sus alzas afectados por las bajas en las tasas de EEUU.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Ayer se reportó la balanza comercial china con un superávit comercial de 112,500 mdd inferior a los 125,620 del mes de junio con un fuerte crecimiento anual en el mes en exportaciones de 23.9% y 27.5% en las importaciones, podría parecer preocupante pero visto el desempeño de los últimos años parece que el superávit en la balanza comercial china se mantiene firme, a pesar de las políticas arancelarias y no arancelarias de Trump.

 

• Trump dice que las negociaciones entre Irán y Omán están avanzando, pero pasan los días y ni se concreta nada y crece la incertidumbre por lo cual los precios del crudo hoy vuelven a subir.

• Los mercados de capitales de Asia cerraron la jornada con movimientos mixtos, el Nikkei 225 perdió 0.1%, el CSI 300 ganó 0.9%, el Hang Seng ganó 0.5% y el Kospi perdió 0.6%.

AMÉRICAS

• En Canadá se reportó también el empleo de julio con una generación de 75,100 nuevas plazas y una baja en la tasa de 6.4% de un esperado de 6.5%.

COMMODITIES

• Los precios del crudo al alza ante, verdaderamente, la indefinición en las negociaciones entre Irán y Omán. El futuro del WTI sube  1.2% a 78.1 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un alza de 1.68 dólares en la jornada de ayer, de la mano de los principales indicadores, para cerrar el día en 71.39 dpb.

• Los precios de los metales preciosos registran al momento alzas significativas.

• Los precios del oro registran fuertes repuntes esta semana. 

 

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo sufren un tropezón afectados por el mal resultado del empleo y ante las expectativas de que la FED se anime a bajar tasas.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registraron ligeras alzas aminoradas por el discurso de Banxico en su comunicado de política monetaria después del repunte en las tasas de los bonos del tesoro estadounidense. Aunque hoy bajaran doblemente, por el resultado de la inflación y por la influencia de las bajas en los bonos del tesoro estadounidense.

• El dólar débil pierde contra todas las monedas ante la fuerte baja de tasas del tesoro gringo, el euro gana 0.25%, el yen ha repuntado y se especula la intervención de la autoridad monetaria japonesa, al momento gana 0.35%, la libra gana 0.23% y el real 0.36%.

• El peso mexicano cotiza al momento en 17.14 pesos por dólar, gana 7 centavos aprovechando la devaluación que sufre el dólar de manera generalizada.

Héctor Chávez Ríos

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