Baja inflación en EEUU. Sube turismo internacional de mexicanos.

Héctor Chávez Ríos

 Inflación en EEUU a la baja.

 Mercados de capitales y dólar entre pérdidas y ganancias, tasas con francas bajas.

 Salen más mexicanos al extranjero. 

EEUU

• La inflación del mes de enero fue de 0.2% inferior al 0.3% esperado, en tasa anual baja. a 2.4% de 2.7% de diciembre. La inflación subyacente fue de 0.3% en línea con expectativas en tasa anual baja a 2.5%. Con estos resultados las tasas registran una baja de 2 pb a lo largo de toda la curva.

• El gobierno de EEUU trabaja en un proyecto para reducir sus tarifas en acero y aluminio. Los precios del aluminio bajaron al saberse de la posibilidad de una reducción en los aranceles del metal.

• El abogado principal de Goldman Sachs deja la compañía después de revelarse sus ligas con Jeffrey Epstein. 

• Los mercados de capitales se debaten entre las pérdidas y las ganancias, al momento el S&P 500 sube 0.1% y el Nasdaq Composite baja 0.3%.

MÉXICO

• Ayer reportó Arca Continental la segunda embotelladora más grande de América Latina sus resultados al 4T. Mejoraron sus ventas de ventas en México, pero no en EEUU y Sudamérica, en general sus resultados quedaron por debajo de lo estimado y por debajo del reporte del 4T del 2024. Sin duda el impacto cambiario fue adverso especialmente en EEUU. Los analistas se han mostrado más cautelosos con la compra de esta acción, incluso hay recomendaciones de venta.

• Pemex volverá a solicitar financiamiento en pesos por primera vez en 6 años, colocará alrededor de 1,800 mdd en pesos. Algunos analistas consideran que esta colocación puede ser el inicio de una temporada más activa en colocaciones en el mercado local

• El gasto en turistas internacionales mexicanos alcanzó cifras récord en el 2025. Sin duda la revaluación del peso anima los viajes.  

 

• Proceso en su publicación de esta semana dio a conocer, ayer por la tarde, un estudio sobre la deuda mexicana y advierte que Moody´s dejó clara su amenaza de bajar la calificación de la deuda mexicana si los apoyos del gobierno continúan en las mismas proporciones que en años anteriores lo cual afectará las finanzas públicas. Sin embargo, la incursión de la empresa en el mercado mexicano de deuda podría liberar al gobierno de esa carga. Ya veremos la aceptación de la colocación mencionada más arriba.

• El IPC de la BMV sube 0.1% a 70,031 puntos.

EUROPA

• La inflación de enero en España bajó significativamente de 2.9% a 2.3%, con una caída en precios en el mes de 0.4% en línea con las expectativas. Con este resultado se va alineando con los registros en Alemania, Italia y Francia.

• Las acciones de L’Oreal caen después de reportar un mal resultado en sus ingresos. 

• Los mercados de capitales con ligeros cambios mixtos, el FTSE baja 0.1%, el DAX sube 0.2% y el CAC 40 baja 0.4%.

• Los mercados de bonos registran bajas en tasas, el bono a 10 años de Alemania baja 2 pb, el del RU baja 4 pb y el de Francia baja 2 pb.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Como espejo de lo sucedido ayer en los mercados de EEUU los mercados de capitales de Asia cerraron hoy con caídas, el Nikkei 225 bajó 1.2%, el CSI 300 bajó 1.25% y el Hang Seng bajó 1.7%.

AMÉRICAS

• Dos buques de la armada mexicana llegan a cuba cargados con ayuda humanitaria, para darle la vuelta a la venta de crudo y poder contribuir en algo con la difícil situación del pueblo.

• Refinería india recibe permiso para comprar petróleo venezolano a cambio de que deje de comprar el petróleo ruso. 

• Ya lo sabíamos, con la caída del bitcoin, el gobierno de El Salvador, de Bukele, estaría en problemas. Este gobernante ha seguido comprando la moneda digital, pero esta no se recupera y ahora se acercan vencimientos de deuda del FMI.

COMMODITIES

• Los precios del crudo siguen presionados por la sobreoferta que se registra en el mercado y ahora en mayor medida con la rehabilitación de las ventas de petróleo venezolano. El futuro del WTI baja 0.1% 62.75 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró una caída de 1.86 dólares en la jornada de ayer acompañando la baja de los principales marcadores, el precio de registro del día fue de 58.83 dpb.

• Los precios de los metales preciosos al alza, el cobre sigue su baja.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran bajas francas ante la baja de inflación.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer bajaron. 

• El dólar con movimientos mixtos, más cargado a las ganancias, el euro pierde 0.02%, el yen pierde 0.10%, la libra gana 0.10% y el real pierde 0.34%

• El peso mexicano cotiza en 17.20 pesos por dólar, gana 3 centavos respecto al cierre de ayer.

Héctor Chávez Ríos

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Mal reporte semanal de empleo en EEUU.

 Mal reporte semanal de empleo en EEUU. Buenos reportes impulsan los mercados de capitales en Europa, en EEUU con sesgo negativo. El dólar se mantiene débil y las tasas bajan.

EEUU

• Datos un tanto contradictorios en el mercado laboral, ahora las solicitudes de seguros de desempleo salieron tan altas como la semana pasada con 227 mil de 222 mil esperadas y 219 mil del promedio de las últimas 4 semanas. Estos datos parecen contradecir el reporte de empleo para el mes de enero que se dio a conocer ayer. Con estos datos las tasas de los bonos del tesoro registran ligeras bajas. 

• La Cámara de Representantes bloquea por 219 votos contra 211 los aranceles impuestos por Trump a Canadá en febrero del 2025, ahora tendrá que aprobar la resolución aprobada por los representantes la Cámara de Senadores y después deberá firmar Trump para que surta efecto. Cabe señalar que 6 representantes republicanos votaron con los demócratas para obtener el resultado. Esta situación es un duro golpe para el presidente Trump y aunque finalmente no pase la propuesta si manifiesta la división que ya hay en la Cámara de Representantes.

• Los mercados de capitales abrieron con alzas, pero han perdido fuerza, al momento el S&P 500 gana 0.1% y el Nasdaq Composite ya pierde 0.2%.

MÉXICO

• Sigma Alimentos presentó un muy buen reporte con ventas, ebitda y utilidad neta superando los estimados de analistas que mantienen recomendación de compra.

EUROPA

• Las acciones de Sanofi en París suben 6% después de que la compañía sin previo aviso cambió al CEO.

• Los mercados de capitales al alza especialmente el DAX que sube 1.4% y el CAC 40 que sube 0.9%, mientras el FTSE sube sólo un poco.

• Las tasas bajas ligeramente.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Los precios de los activos japoneses siguieron subiendo después del triunfo de Takaichi y aunque el Nikkei 225 cerró con una ligera baja, los principales índices de los mercados de capitales de ese país cerraron su cuarto día de alzas.  

• El CSI 300 subió 0.1% y el Hang Seng bajó 0.9%.

AMÉRICAS

• El Secretario de Energía de EEUU ha declarado que después de haber tomado el control de la industria petrolera en Venezuela la cuarentena de ventas está prácticamente concluida, ya se le entregó a China una embarcación con petróleo venezolano que previamente había sido adquirido por EEUU. Ya India e Israel han adquirido también el petróleo pana.

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COMMODITIES

• Las reservas globales de crudo registraron un aumento extraordinario en 2025 en el último reporte de la Agencia Internacional de Energía (AIE) con los cual los precios del crudo se vieron afectados desde ayer y hoy continúan con su baja, el futuro del WTI baja 0.6% a 64.25 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un alza de 62 centavos en la sesión de ayer, a 60.69 dpb.

• Los precios de los metales registran ligeras bajas.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con ligeras bajas.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer continuaron con algunas bajas a pesar de los repuntes en los bonos del tesoro gringo.

• El dólar irremediablemente se mantiene débil, real gana el euro gana 0.09%, el yen 0.18%, la libra 0.26% y el real 0.43%.

• El peso mexicano gana 2 centavos y cotiza en 17.16 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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Sorprende el crecimiento de empleo en EEUU. Mexico la producción industrial mejora.

 Sorpresa en el reporte de empleo de EEUU.

 Los mercados de capitales al alza, las tasas en EEUU suben, y el dólar mixto.

 Mejora producción industrial en México.

EEUU

• Para sorpresa de Trump la nómina no agrícola creció en enero 130 mil nuevos empleos muy por arriba de los 66 mil esperados y la tasa de desempleo bajó a 4.3% de 4.4% esperada y 4.4% del registro previo.  La nómina privada no agrícola creció en 172 mil plazas de las 70 mil esperadas. Estos resultados sorprenden y llevan a las tasas a un alza de 5 pb en el bono del tesoro a 10 años y 6 pb en el bono a 2 años.

• Un dato adicional que puede presionar la inflación es que el ingreso por hora creció 0.4% de 0.3% esperado y 0.1% registrado previamente. 

• Trump insiste en que las tasas de interés de EEUU deben ser las más bajas del mundo, si esto es así, la devaluación del dólar continuará. Ya veremos qué caras hace y qué acciones toma Warsh cuando esté en el cargo y cómo evoluciona la inflación y el empleo. Por lo pronto, hoy se mantenía la tendencia de debilidad de dólar con algunas bajas en las tasas de los bonos del tesoro, esto antes de conocerse los datos de empleo del mes de enero.

• Otra sorpresa para Trump fue conocer la rebeldía de tres republicanos que se unieron a los demócratas para votar en la Cámara de Representantes, hoy miércoles, resoluciones para revocar parte de los aranceles impuestos por él empezando por los impuestos a Canadá en febrero del 2025. Puede ser que no aplique la revocación ya que en caso de no alcanzar la mayoría absoluta necesitaría la firma del mismo presidente para ser aplicada, pero el resultado marcará la posición del Congreso en plena campaña para las elecciones intermedias.

• Ford reporta pérdidas netas para el cuarto trimestre con lo cual no cumplen las expectativas de los analistas, pero se muestran optimistas ante las expectativas de la empresa para el 2026 con lo cual el precio de la acción antes de la apertura registra un alza de 1.1%.

• Los mercados de capitales abren al alza, el S&P 500 sube 0.55% y el Nasdaq Composite 0.4%.

MÉXICO

• La actividad industrial en México al mes de diciembre crece ligeramente por arriba de lo esperado con un 0.2% mes a mes de 0.0% esperado y 2.4% anual después de una caída de 1.7% en noviembre. El mejor desempeño lo presentó la industria de la construcción con 1.2% de crecimiento en el mes seguida de las actividades de gas, electricidad y agua con 0.7% y 0.5% para la minería, las industrias manufactureras que son el grueso de la actividad industrial caen 0.1%. La mejor noticia para la actividad económica es que la tendencia de mejora en la actividad industrial se mantiene al alza.  Producción Industrial diciembre INEGI

• Las ventas al menudeo de vehículos pesados cayeron de manera significativa durante el mes de enero, las ventas al mayoreo en tasa anual cayeron 35.7% y al menudeo 46.3%. Desastroso.

EUROPA

• Las acciones de Heineken en Ámsterdam registran un alza de más de 3% después de anunciar un recorte de su fuerza de trabajo global en 7% para tratar de lidiar con la caída en la demanda de cerveza.

• Los mercados de capitales registran al momento cambios diversos, el FTSE sube 0.9%, el DAX baja 0.1% y el CAC 40 está prácticamente sin cambio.

• Las tasas de los bonos del tesoro a 10 años en la región se muestran estables a pesar del dato de empleo en EEUU y las alzas de tasas en ese país.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Hoy es festivo en Japón.

• Los mercados de capitales de la región mantuvieron un tono positivo, el Hang Seng subió 0.3% y, aunque el CSI 300 bajó 0.2%, la mayoría de las otras plazas registraron alzas, el S&P 200 de Asia registró un alza de 1.7%.

AMÉRICAS

• El gobierno de EEUU da permiso a las empresas de su país para explorar, desarrollar y producir petróleo y gas en Venezuela, esto como parte del plan para el desarrollo y reconstrucción de la infraestructura petrolera de ese país.

• Ayer se hablaba de la baja en la calificación crediticia de la empresa brasileña Raízen, bueno pues, apareció otro caso el de CSN que también sufrió rebaja en su calidad crediticia por alto endeudamiento, con lo cual los inversionistas ahora se preguntan si estos son casos aislados o se está viendo el inicio de un problema mayo en el mercado financiero del país. 

COMMODITIES

• Las tensiones en Medio Oriente vuelven y los precios del crudo se incrementan, el futuro del WTI sube 2.36% a 65.47 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un precio de 60.07 dpb, bajó 27 centavos en la sesión.

• Los precios de los metales al alza, en especial el precio de la plata.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con alzas después del reporte de empleo del mes de enero.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer volvieron a bajar.

• El dólar con movimientos mixtos le gana terreno al euro 0.29%, con el yen pierde 0.36%, con la libra pierde ligeramente, 0.03% y con el real pierde 0.30%. 

• El peso mexicano pierde 2 centavos, cotiza en 17.21 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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Ventas al menudeo sin crecimiento en diciembre en EEUU. Empleo IMSS baja en enero.

 Ventas al menudeo sin crecimiento en EEUU. Los mercados de capitales en Asia subieron, en Europa y América bajan, las tasas bajan y el dólar se mantiene débil.

 Caen empleo de IMSS en enero. Se recuperan las exportaciones de autos.

EEUU

• Las ventas al menudeo no registraron crecimiento en diciembre, se esperaba un crecimiento de 0.4%, el registro de ventas al menudeo subyacente no crece igualmente. Estos resultados provocaron que las tasas de interés bajaran un poco más de lo que ya se bajaban antes del dato.

• Trump vuelve ahora con la FED y dice que su elección de Kevin Warsh tiene que ver con su intención de que la FED contribuya a que la economía crezca a una tasa de 15%. Es una tasa demasiado ambiciosa que sin duda compromete al nuevo dirigente de la FED.

• Alphabet vende deuda en libra y en francos suizos y por primera vez vende papel a 100 años. Esto lo hace después de una colocación en EEUU por 20,000 mdd para sus proyectos de IA. La colocación a 100 años es en libras y es rarísima especialmente por que el sector tecnológico cambia muy rápido y esta empresa hoy es líder en su ramo, pero en 20 años podría haber desaparecido como Motorolo, por ejemplo. Los recursos los utilizará para centros de datos, chips de última generación para entrenar a Gemini e infraestructura de energía para la alimentación de sus granjas de servidores.

• Los mercados de capitales abrieron con ligeras alzas que se han desvanecido, el S&P 500 baja 0.1% y el Nasdaq Composite baja 0.4%.

MÉXICO

• El IMSS dio a conocer su registro de empleo del mes de enero con una baja de 8,104 trabajadores, un resultado atípico para un mes de enero cuando regularmente el empleo en el registro del Instituto se recupera después de los ajustes de diciembre. De cualquier forma, el empleo muestra un crecimiento anual de 0.9%, con 22,508,972 personas con trabajo formal que es la cifra más alta para cualquier mes de enero. El IMSS atribuye este ajuste al ajuste estacional en el empleo de plataformas digitales después del pico de demanda de diciembre.

• Presenta INEGI y AMIA el reporte de la industria automotriz para vehículos ligeros al mes de enero con los siguientes resultados, la venta doméstica, ya reportada, alcanzó un total de 131,491 unidades, 8.7% respecto a enero del 2025, la producción fue de 303,980 unidades registrando una baja de 2.7 en tasa anual y las exportaciones se incrementan 2.3% a 224,528 unidades. Este último crecimiento es un buen resultado si consideramos que en diciembre se registró una caída de 14.5% en noviembre de 5.5%, en octubre de 5.5% y en septiembre de 0.3%, es decir, se recupera de al menos 4 meses de baja en las exportaciones.

• Coppel anuncia una inversión de 14,300 mdp con la intención de incrementar su infraestructura comercial, su capacidad tecnológica y el uso de las tecnologías limpias.

EUROPA

• El desempleo en Francia al cuarto trimestre subió a 7.9% de 7.7% del 3er trimestre.

• La subasta a 5 años de bonos soberanos en el RU registró un alza de 18 pb ante la crisis del gobierno.

• Las acciones de British Petroleum a la baja al anunciar una fuerte caída en utilidades y principalmente por anunciar un alto en su recompra de acciones. 

• Macron pide a la UE unidad ante las normas para los servidores de las redes, el presidente francés considera que si no presentan en bloque las nuevas normas a las redes que afectan sus ingresos, Trump podrá volver a atacar con sus amenazas comerciales. Las nuevas normas sobre redes consideran limitar el acceso de menores lo cual afectaría los ingresos publicitarios de las grandes plataformas tecnológicas.

• Los mercados de capitales en la región con movimientos mixtos, el FTSE baja a0.3% y el DAX 0.1%, el CAC 40 sube 0.2%.

• Los mercados de deuda registran bajas de tasas, el bono alemán a 10 años baja 3 pb, el bono británico baja 3 pb y el bono francés baja 4 pb.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Los mercados de capitales de la región vuelven a subir, el Nikkei subió 2.3% a máximos históricos, el CSI 300 subió 0.1% y el Hang Seng 0.6%.

AMÉRICAS

• Inflación en Brasil en enero fue de 4.44% anual en línea con las expectativas, pero por arriba del registro de diciembre de 4.26%.

• Surgen un problema de deuda corporativa en Brasil, los bonos de la azucarera Raízen caen a la mitad de su precio luego de que Fitch y S&P los degradaran por debajo del grado inversión y la empresa no logra el apoyo de sus controladores.

• Cuba se queda sin petróleo, la presidenta mexicana Claudia Sheinbaum dice que México ha suspendido el suministro a la isla ante las amenazas de Trump de imponer aranceles.  

COMMODITIES

• Los precios del crudo relativamente estables, el futuro del WTI sube 0.25% a 64.5 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un precio de 60.34 dpb.

• Los precios de los metales con ligeros cambios.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con bajas más acentuadas con el aumento en el plazo.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer todavía registraron ligeros ajustes en los medianos y largos plazos. Hoy hago un ajuste en la tabla de los bonos, saco los bonos MR26 que está por vencer y a los bonos MY29 y NV34 porque los plazos no corresponden a los que más o menos buscamos de 1, 2, 5 y 10 años y entran los bonos que se presentan en la tabla, con los plazos más o menos acordes a estos plazos.

• El dólar se mantiene débil, con el euro pierde 0.08%, con el yen 0.98%, con la libra está sin cambio y con el real pierde 0.06%. 

• El peso mexicano pierde 1 centavos, cotiza en 17.20 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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Bancos chinos podrían vender bonos del tesoro estadounidense. Gana Sanae en Japón. Inflación en México presionada.

 La autoridad china pide a sus bancos reduzcan posiciones de bonos del Tesoro gringo. Arrasa en Japón el Tsunami Sanae e impulsa mercados en toda la región.

 El dólar débil, los mercados de capitales con alzas y las tasas con movimientos mixtos.

 Subyacente presiona inflación en México. 

EEUU

• Hoy no tenemos datos económicos, la publicación de los datos de empleo de enero se retrasaron para el 11 de enero. 

• El índice de volatilidad del S&P después de la fuerte baja de fin de año, en lo que va del año y especialmente en las últimas semanas la volatilidad ha estado y se espera que siga alta de acuerdo con los análisis recopilados por Bloomberg.

• Los mercados de capitales cotizan entre pérdidas y ganancias, el S&P 500 al momento baja 0.1% y el Nasdaq Composite sube 0.04%.

MÉXICO

• Hoy reportó el INEGI el INPC con un aumento de 0.38% para el mes de enero, ligeramente por debajo del 0.41%, en tasa anual la inflación fue de 3.79%, sube ligeramente respecto al cierre del año cuando fue de 3.69%. El índice subyacente no cede se reportó un incremento mensual de 0.60%, en línea con expectativas, la tasa anual volvió a subir de 4.33% al cierre de 2025 a 4.52% para este mes. El repunte más fuerte se registró en alimentos bebidas y tabaco, con un alza en el mes de 1.63%, 5.54% en tasa anual. Por fortuna el renglón de frutas y verduras bajó 0.88% y productos pecuarios 0.83% en el mes y energéticos bajó 0.25%. Inflación enero INEGI

EUROPA

• El primer ministro del RU está en la Tablita ante la crisis generada por el nombramiento de Peter Mandelson como embajador en Washington a pesar de los vínculos de Mandelson con el financiero pedófilo convicto Jeffrey Epstein. Ya renunció Morgan McSweeney, jefe del staff del Primer ministro atribuyéndose la responsabilidad total por la recomendación de Mandelson y también renunció Tim Allan director de Comunicaciones.

• Mercados de capitales mixtos, el FTSE cae 0.45%, el DAX sube 0.4% y el CAC 40 baja un poco.

• Las tasas en Francia y Alemania sin cambio, pero en el RU cae 7 pb el bono soberano a 10 años ante la crisis del gobierno.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Sanae Takaichi, la Primera Ministra del Japón, ganó las elecciones extraordinarias a las que convocó y logró la mayoría decisiva para su partido, el Partido Liberal Democrático, en el congreso japonés. Ya todo mundo habla del Tsunami Sanae por el triunfo arrollador que obtuvo y el impacto que ha causado en los mercados de valores de la región, a pesar de que su agenda impulsará un mayor déficit presupuestal. 

• El Nikkei 225 cerró con un alza de 3.9%, el CSI 300 subió 1.6%, el Hang Seng subió 1.8%, el Kospi 4.1% y el Sensex subió 0.6%.

• La autoridad financiera china pide a los bancos del país reduzcan sus posiciones en bonos del tesoros de gobierno de EEUU ante la fuerte volatilidad que presentan. Los bonos del tesoro gringo se ven afectados por esta situación.

AMÉRICAS

• Las exportaciones de cobre de Chile durante el mes de enero cayeron a 4,546 mdd de 5,830 mdd.

• Este fin de semana el gobierno de Venezuela libera a presos políticos ante las exigencias internacionales y en especial de EEUU, entre los presos detenidos se encuentra un asesor de María Corina Machado y un exlegislador, pero se afirma que aún hay cientos de presos políticos.

• Se intensifica la difícil situación cubana ahora debido a las amenazas de Trump de imponer aranceles a los países que apoyen a Cuba.

COMMODITIES

• Las pláticas entre Irán y EEUU alivian tensiones en Medio Oriente y reducen los precios del crudo, el futuro del WTI baja 0.50% a 63.22 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró 52 centavos de recuperación en la sesión del viernes, para cerrar la semana en 59.45 dpb.

• Los precios de los metales al alza.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con ligeras bajas especialmente en los cortos y medianos plazos.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada del viernes registraron bajas significativas después de las bajas de los bonos del tesoro gringo.

• El dólar registra pérdidas con todas las monedas, con el euro pierde 0.80%, con el yen pierde 1.01%, con el real pierde 0.53% y hasta con la libra que registra debilidad por la situación de su gobierno pierde 0.23%. Parece revertir la fortaleza que mostraba desde finales de enero.

• El peso mexicano gana 8 centavos, cotiza en 17.18 pesos por dólar y está cerca de alcanzar la mejor cotización del año.

Héctor Chávez Ríos

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