Expectativas de acuerdos de paz y anuncios de empresas mantienen estables a los mercados financieros.

 Héctor Chávez Ríos

 Las expectativas de un acuerdo de paz y las buenas noticias corporativas mantienen estables los mercados financieros. 

 Resultados de inflación dispares en Europa.

 Ahí viene la inversión según el Plan México.

EEUU

• Se publicó el avance en el reporte de la balanza comercial de bienes al mes de abril con un resultado de un déficit de 82,400 mdd de 85,300 esperados y 86,500 de marzo.

• Las acciones de Dell al alza 40% después  de anunciar unos estimados de ventas mucho mejor que los esperados por los analistas, la demanda de servidores que potencian el trabajo de la IA ha dado este impulso.

• La colocación del IPO de SpaceX se está valuando en 1,800,000 mdd, ligeramente por debajo de los 2 billones previstos recientemente.

• Los mercados de capitales van por su mejor mayo desde 1985, hoy último día de cotización de los mercados bursátiles en mayo, el S&P 500 sube 0.2% y el Nasdaq Composite sube 0.1%.

MÉXICO

• En el Plan México se continúa hablando de que vienen grandes inversiones ahora se habla de 21,000 mdd de la industria farmacéutica. Se mencionan inversiones de Abbot, Liomont, Bristol Myers Squibb, Opella, Pharma Bayer, Neopharma, Sanofi y Vazol

• Continúan hoy negociaciones entre México y EEUU por el T-MEC.

EUROPA

• El índice de precios al consumidor de Alemania al mes de mayo de manera preliminar cayó 0.2%, se esperaba una subida de 0.1%, con este resultado la inflación en tasa anual bajó a 2.6% de 2.9%de abril. buen resultado mejor a lo esperado y mejora las expectativas de tasas del BCE.

• Otro buen resultado lo tenemos en la tasa de desempleo que al mes de mayo bajó a 6.3% de 6.4% de abril y 6.4% esperado, con una baja en el número de desempleados de 12 mil de un incremento esperado de 10 mil.

• La inflación en Francia no tuvo el buen desempeño que registró en Alemania, al subir a 2.4% al mes de mayo de 2.2% de abril.

• La inflación en España se mantiene alta, pero bajó a 3.2% en mayo de 3.4% de abril.

• Los mercados de capitales con movimientos mixtos, el FTSE baja ligeramente, el DAX baja 0.1%y el CAC 40 sube 0.2%.

• Las tasas en Europa con estabilidad después de una semana de bajas.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Los mercados están a la expectativa de que EEUU e Irán puedan alcanzar finalmente un acuerdo de paz, aunque hasta el momento no hay nada. Ayer el secretario del tesoro, Scott Bessent, en un anuncio que a él no le corresponde dice que los requerimientos de EEUU para alcanzar un acuerdo de paz con Irán son tres, que abra el estrecho de Ormuz, que les entregue el uranio enriquecido y que no desarrolle armas nucleares. Eso es simplemente pedirle a Irán la claudicación, por supuesto, la primera condición la puede cumplir siempre y cuando sea levantado el bloqueo de los puertos y la salida del estrecho, pero las otras dos imposible. 

• Los mercados de capitales cerraron con alza, solo el CSI 300 bajó 0.45%, el Nikkei 225 subió 2.5%, el Hang Seng 0.7% y el Kospi subió 3.55% 

AMÉRICAS

• En Brasil se reportan cifras del balance fiscal y se reporta un incremento en la deuda bruta al PIB a 80.4% al mes de abril de 80.0% de marzo, la deuda neta aumenta a 67.4% de 66.8% en el mismo lapso, es decir, en el mes el aumento de la deuda neta fue significativamente mayor al de la bruta. 

COMMODITIES

• Los precios del crudo con bajas, el futuro del WTI registra una baja de 0.2% a 88.77 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró una baja de 4.31 dólares desde el registro del martes, hoy registró un precio de 93.30 dpb.

• Los precios de los metales con movimientos mixtos.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con ligeras bajas.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer volvieron a bajar y parece que hoy se completará una semana de bajas importantes. Hasta ayer el bono a 2 años había bajado 19 pb, y el de 5 años 17 pb.

• El dólar al momento presenta cotizaciones con ligeros cambios respecto al cierre de ayer, el euro pierde 0.01%, el yan pierde 0.05%, la libra gana 0.01% y el real pierde francamente, 0.29%

• El peso mexicano pierde 4 centavos, cotiza en 17.36 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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Dudas sobre acuerdo de paz y datos económicos contradictorios en el mundo. Mexico sube tasa de desempleo.

 Las dudas sobre el acuerdo de paz y datos económicos en EEUU provocan contradicciones en los mercados financieros. mercados de capitales al alza en EEUU y a la baja en el mundo, las tasas bajan y el dólar se debilita. 

 Se incrementa la tasa de desempleo en México.

EEUU

• El PCE, el índice de precios de gasto al consumo subyacente vino con una buena noticia para abril con un incremento de sólo 0.2% de 0.3% esperado y 0.3% de marzo. Aunque el subyacente anual subió a 3.3% de 3.2% de marzo, los mercados han reaccionado de manera satisfactoria con una baja de tasas relativamente grande. El PCE general subió en abril 0.4% de un esperado de 0.5% y 0.7% de marzo, el PCE anual subió a 3.8% de 3.5% de marzo En la gráfica podemos apreciar que la inflación PCE subyacente es similar a las de la segunda mitad del 2025. 

• El PIB revisado del primer trimestre fue de 1.6% de 2.0% de la primera estimación, se revisó consumo e inversión a la baja. Esta revisión es significativamente diferente al primer estimado, aunque sigue siendo mucho mayor al crecimiento del 0.5% del 4to trimestre del 2025.

• Hoy se dieron a conocer muchísimas variables económicas, otras son el ingreso y el gasto personal el primero no creció y se esperaba un crecimiento de 0.4%, el gasto personal 0.5% en línea con las expectativas, pero por debajo del 1.0% 

• Entre otros datos se dieron los de todos los jueves la nuevas solicitudes de seguros de desempleo que fueron de 215 mil por arriba del esperado de 211 mil y un promedio de las últimas 4 semanas de 211 mil. 

• Bessent dará una conferencia de prensa a las 12:00 horas Mex.

• Los mercados de capitales al alza después de una apertura negativa ante buenos datos económicos y buenas expectativas de empresas. El S&P 500 sube 0.4% y el Nasdaq Composite sube 0.5%.

MÉXICO

• La tasa de desempleo registró en abril un incremento de una décima porcentual a 2.5% de 2.4% del mes marzo, se esperaba un incremento a 2.7%. La informalidad sigue al alza, en abril del 2025 era del 54.7% y ahora es de 55.2 %. La población económicamente activa se incrementó 669 mil personas en un año y la población ocupada se incrementó 704 mil. De estos sólo el IMSS reportó 331 mil.  Encuesta de Ocupación y Empleo abril INEGI

• Banxico ajusta a 1.1% su estimado de crecimiento para el 2026, esta tasa es significativamente menor a la estimación del informe trimetral previo en el que la estimación era de 1.6%.  Banxico se ubica como una de las estimaciones más pesimista de la para el crecimiento económico del 2026, mientras que la SHCP se ubica en la más optimista con un crecimiento de 2.3%. Considerando los últimos datos de balanza comercial creo que Banxico si se pasó en esta ocasión de pesimista.

EUROPA

• Las expectativas económicas en la eurozona han caído de manera importante con la guerra del Medio Oriente y sus consecuencias desastrosas para la zona en particular y estos se refleja en el sentimiento económico que se mantiene en un nivel bajo de 93.5 puntos para el mes de mayo de 93.2 del mes de abril

Y para la confianza del consumidor que igualmente se mantiene en un nivel bajo en -19.0 puntos de -20.6 puntos de abril

• Los mercados de capitales registran bajas el FTSE baja 0.7% el DAX baja 0.3% y el CAC 40 baja 0.1%.

• Las tasas de los bonos soberanos a la baja.

•

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Nuevos ataques de EEUU a Irán aumentan las dudas sobre alcanzar un verdadero acuerdo de paz.

• Los mercados de capitales de Asia registraron bajas en su mayoría, el Nikkei 225 cerró con una baja de 0.5%, el Hang Seng bajó 1.3% y el CSI 300 subió 0.1%.

AMÉRICAS

• La tasa de desempleo de Brasil baja significativamente durante el mes de abril, a 5.8% de 6.1% de marzo

COMMODITIES

• Los precios del crudo presionados ante los ataque de EEUU a Irán. Los riesgos de un desenlace fatal no se ven reflejados en el precio del crudo, pero sí reflejan dudas sobre un posible acuerdo de paz. El futuro del WTI sube 1% a 89.50 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación no registró precio por el feriado en Singapur.

• Los precios de los metales registran alzas hasta el momento.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran ligeras bajas importantes provocadas por el buen resultado del PCE que podría llevar a estimar una o dos bajas de tasas de la FED este año.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer volvieron a bajar.

• El dólar pierde con todas las monedas, con el euro 0.24%, con el yen 0.24%, con la libra 0.34% y con el real 0.32%.

• El peso mexicano gana 2 centavos a 17.34 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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Cerca de un acuerdo de paz. Mercados estables.

 Héctor Chávez Ríos

 Cerca de un acuerdo de paz los precios del crudo a la baja y los mercados de capitales parecen continuar con su rally, el dólar y las tasas estables.

EEUU

• El republicano Ken Paxton, exfiscal del Texas, ganó en segunda vuelta al demócrata James Talarico el escaño para ser senador por su estado. 

• Los mercados de capitales mantienen su rally por quinto día consecutivo de la mano de las empresas de IA. Goldman Sachs ha mejorado sus expectativas.

MÉXICO

• Hoy se dará a conocer el Informe Trimestral de Banxico del 1er trimestre del 2026.

• El empresario Carlos Slim identificó como el principal problema para México la crisis de Pemex, lo cual no es novedad, pero luego cae en una serie de contradicciones, primero felicita a la presidenta  Claudia Sheinbaum por su gestión económica, entre los cuales está el mal manejo de Pemex, que aunque no toda la situación de la empresa estatal es culpa de Sheinbaum pudo haber hecho algo mejor por esa empresa, luego regaña a Moody´s por bajarle la calificación a la deuda soberana de México ya entre otras razones el mal manejo de Pemex y el apoyo del gobierno a Pemex son las razones de esa baja de calificación. Más bien parece que el señor Slim buscaba que le siguieran aprobando proyectos petroleros para aumentar su influencia en el sector.

• Los mercados de capitales abrieron al alza, al momento registran ligeras bajas. El S&P 500 baja 0.1% y el Nasdaq Composite baja 0.1%. 

EUROPA

• En su informe de Estabilidad Financiera el BCE advierte que los riesgos en los mercados financieros continúan elevados ante el mantenimiento de la guerra en el Medio Oriente, ante el incremento en los niveles de deuda gubernamental. Los riesgos de inflación se mantienen y otro de los riesgos que sobre los que llama la atención el BCE es la liquidez en los bancos no-bancos. Considera que los mercados de capitales podrían tener una súbita corrección después del rally que los ha llevado a alcanzar niveles máximos históricos. 

• Los mercados de capitales siguen subiendo, el FTSE sube 0.04%, el DAX sube 0.3% y el CAC 40 sube 0.8%.

• Las tasas más o menos estables.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• La empresa china ByteDance desarrolladora de TikTok está considerando gastar 70,000 mdd en inversiones este año y el siguiente para alcanzar el liderazgo del mercado de IA en su país y competir con las empresas americanas.

• No hay acuerdo todavía, pero parece estar cerca, se comenta entre los medios iranís que EEUU podría levantar el bloqueo de los puertos de Irán y alejar sus fuerzas de aguas de ese país e Irán estaría dispuesto a abrir el estrecho de Ormuz. Por su parte, EEUU anunció avances en los acuerdos que todavía podrían tardar un poco más. Estas noticias han mantenido el optimismo de los mercados y el precio del crudo a la baja.

• Israel continuó con su ofensiva sobre Líbano con avances terrestres más profundos y bombardeos y sigue enfrentando a Hezbolá y Hamas. Esto ocurre a pesar de las negociaciones de paz entre Washington y Teherán, donde uno de los puntos es detener la ofensiva de Israel en el Líbano.

• Los mercados de capitales de Asia cerraron con movimientos mixtos con sesgo bajista, el Nikkei 225 subió ligeramente, el CSI 300 cayó 0.80% y el Hang Seng cayó 1.1%.

AMÉRICAS

• La inflación de la primera quincena de mayo en Brasil fue de 0.62% mayor a la esperada de 0.53%, con esto la inflación anual subió a 4.64% de 4.37% del mes pasado.

COMMODITIES

• Los precios del crudo a la baja ante expectativas de acuerdo de paz, el futuro del WTI baja 4.2% a 89.95 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un precio de 97.61 dpb.

• Los precios de los metales a la baja.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo al momento permanecen estables.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer vuelven a bajar en el corto plazo y suben en los medianos y largos plazos.

• El dólar con movimientos mixtos el euro gana 0.15%, el yen pierde 0.08%, la libra gana 0.03% y el real pierde 0.58%.

• El peso mexicano pierde 6 centavos y cotiza en 17.37 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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Posible apertura de estrecho de Ormuz. Sorprende el superávit comercial en México.

 Posible acuerdo entre Irán y EEUU da optimismo a los mercados. Precios del crudo caen.

 Mercados de capitales al alza, tasas caen y dólar pierde.

 Sorprende superávit comercial en México.

EEUU

• Hoy es día festivo. "Memorial Day". 

• No hay mercados financieros excepto los mercados de futuros que operan hasta el cierre de Europa.

• Los futuros de los mercados registran alzas, el futuro del S&P 500 sube 0.9% y el del Nasdaq 100 sube 1.3%.

MÉXICO

• Inegi reportó otra balanza comercial extraordinaria, después de reportar un superávit comercial de 5,932 mdd para el mes de marzo, hoy reportó uno de 4,520 mdd el consenso tenía una expectativa de 1,410 mdd de superávit. El superávit de abril se debe a un crecimiento anual de 32.6% en las exportaciones y sólo 24.1% en las importaciones. El desempeño extraordinario lo encontramos en las exportaciones manufactureras no automotrices, que registraron en abril un crecimiento anual de 45.8%, mejorando el crecimiento de marzo que fue de 43.7%. Para contribuir un poco a este estupendo resultado hasta las exportaciones petroleras crecieron.

En la siguiente gráfica se puede observar el repunte de marzo y abril en la balanza comercial.

Y en esta otra se registra el repunte de las exportaciones manufactureras no automotrices.

Cabe señalar que en abril el crecimiento de las exportaciones a EEUU creció más que al resto del mundo a diferencia de lo que sucedió en el arranque del 2026.

EUROPA

• Pocas noticias, los mercados de RU están cerrados por festivo.

• Los mercados de capitales al alza el DAX sube 1.7% y el CAC 40 1.8%.

• Las tasas con bajas significativas.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• EEUU e Irán avanzan hacia un acuerdo para extender el alto al fuego y reabrir el estrecho de Ormuz. Esta noticia ha generado optimismo en los mercados financieros y ha provocado una baja en los precios del crudo.

• Los mercados de capitales de Asia cerraron con fuertes alzas, el Nikkei 225 subió 2.9%, el CSI 300 subió 1.6%, el Hang Seng subió 0.9% y el Kospi subió 5%.

COMMODITIES

• Los precios del crudo a la baja ante la posibilidad de la apertura del estrecho de Ormuz. El futuro del WTI baja 5.7% a 91.1 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación cerró la semana pasada en 102.45 dpb, 5.39 dólares menos que la semana pasada, pero 7.80 dólares más que hace un mes y alrededor de 40 dólares más que antes de empezar la guerra de Medio Oriente. 

• Los precios de los metales al alza.

TASAS y MONEDAS

• Los bonos del tesoro gringo no operan.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada del viernes más o menos estables.

• El dólar pierde terreno ante la posibilidad de acuerdos entre EEUU e Irán. El euro gana 0.34%, el yen 0.17%, la libra 0.48% y el real 0.50%.

• El peso mexicano registra una ganancia de 3 centavos, cotiza en 17.27 pesos por dólar. Sin duda la fortaleza del peso de los dos últimos meses se debe al flujo de dólares generado por las exportaciones.

Héctor Chávez Ríos

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Confianza del consumidor en mínimos en EEUU. Mejora inflación en México.

 Baja confianza del consumidor en EEUU. En Europa sigue muy baja.

 Hoy los mercados de capitales se ven animados por un impulso a la IA, tasas a la baja y dólar fuerte.

 En México la actividad económica no logra repuntar, la inflación baja.

EEUU

• La confianza del consumidor de la U de Míchigan al mes de mayo registró una baja de 44.8 de 48.2 esperada y 48.2 del mes de abril. Este es el nivel más bajo de al menos los últimos 10 años, realmente la situación no está fácil a pesar de los buenos números de actividad económica.

• Recupera fuerza el sector tecnológico y en especial el de IA que da fuerza a los mercados. que registran recuperaciones hoy desde la apertura y hasta el momento.

• Los mercados de capitales registran alzas, al momento el S&P 500 sube 0.6% y el Nasdaq Composite sube 0.7%. 

MÉXICO

• El INPC registró durante la primera quincena de abril una reducción de 0.16% de 0.15% esperada, en tasa anual la inflación bajó a 4.11% de 4.37%, la inflación subyacente fue de 0.13% de 0.17% baja a 4.22 de 4.25% previo

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A contracorriente de lo que sucede en el mundo y a cuenta de no sé quién los energéticos registraron la mayor baja, 2.88% sólo en la quincena, las frutas y verduras también contribuyeron con esta baja significativa al reducirse sólo en la quincena 0.98%

• El INEGI dio a conocer el PIB del primer trimestre en su estimación final con una caída trimestral de 0.6%, el estimado preliminar era de 0.8% de caída, durante el 4to trimestre del 2026 se registró un crecimiento de 0.7%.  En tasa anual registró un crecimiento de 0.2% de 0.1% estimado previamente y después de un crecimiento de 1.8% en el 4to del 2026.

Aquí el desglose por grandes actividades y sectores de actividad.

• A diferencia de lo estimado por el Índice Oportuno, el IGAE (Índice General de Actividad Económica) registró un crecimiento mensual de 0.2% de un estimado de 0.1% y un crecimiento anual de 1.4% de un 0.5% estimado por los analistas de una caída de 0.4% del mes de febrero. Favorablemente sorpresivo este resultado, a diferencia de los de muchas otras variables económicas que hacían prever uno menos halagüeño. 

En el desagregado las actividades primarias registraron un crecimiento anual de 2.2%, entre las actividades industriales la minería creció 6.0%, la construcción registró una fuerte caída de 6.2% y las manufacturas una caída de 1.0%, mientras que los servicios registraron un crecimiento de 2.8% lo cual contribuyó significativamente al buen desempeño del IGAE de marzo, aquí una tabla con el desglose.

• Como efecto de la rebaja de la calificación de la deuda soberana de México y por regla, Moody´s reduce la calificación de la deuda de varios bancos mexicanos. En la mayoría de los casos hace la aclaración que la rebaja no se debe a una situación particular o algún deterioro del propio banco sino a la necesidad de cumplir con la regla de limitar la calificación a la calificación de la deuda soberana. Esta es la lista de los bancos:

– BBVA México

– Banorte

– Santander México

– Banamex

– BanBajío

– Bancomext 

– Nafin 

– IPAB

• En el mismo tenor Moody´s bajó la calificación de CFE de Baa2 negativa a Baa3 estable. Moody´s a pesar de estar por perder la calificación de grado inversión Moody´s no ve la posibilidad de que esto le suceda a CFE ante su situación financiera, que al menos le podría dar hasta 18 meses de resistencia para sufrir una baja en calificación, la baja sólo podría surgir por una nueva baja en la calificación de la deuda soberana. 

• La presidenta Claudia Sheinbaum se reunirá con el representante de la Unión Europea para firmar el nuevo acuerdo. 

EUROPA

• El índice de confianza empresarial en Alemania, el Ifo registró en mayo una ligera recuperación de 84.5 puntos a 84.9 puntos. Es bueno 

• La confianza del consumidor también mejora un poco, pero se mantiene en terreno negativo desde la pandemia y con la guerra en Ucrania y luego esta de Medio Oriente difícilmente se recuperará en mayo registró un nivel de -29.8 puntos de -33.1 de abril

• Los mercados de capitales retoman su alza, el FTSE sube 0.22%, el DAX 1.2% y el CAC 40 0.45%.

• Las tasas vuelven a registrar fuertes bajas. 

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Los Emiratos Árabes Unidos piden a Trump no reanudar la guerra. continúan las difíciles negociaciones para sentar a la mesa a Irán y EEUU, que tiene dos posiciones muy encontradas.  

• Los mercados de capitales de Asia repuntaron, el Nikkei 225 subió 2.7%, el CSI 300 subió 1.3% y el Hang Seng 0.9%. 

COMMODITIES

• Los precios del crudo vuelven a repuntar después de que ayer cerraron con bajas. El futuro del WTI sube 1.4% a 97.8 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un precio de 101.58 dpb, 2.32 bajó 2.32 dólares respecto al cierre del miércoles de la mano de la baja de los principales marcadores.

• Los precios de los metales preciosos bajan, el precio del cobre sube.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con alzas.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registraron ligeras bajas.

• El dólar con ganancias frente a casi todas las monedas, el euro pierde 0.15%, el yen pierde 0.8%, la libra gana 0.04% y el real pierde 0.34%.

• El peso mexicano se ve afectado al igual que el real y el dólar canadiense, eso de las bajas de calificación no lo afectan, ni lo de las bajas de tasas. Al momento cotiza en 17.34, pierde 3 centavos.

Héctor Chávez Ríos

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