Posible acuerdo sobre el tráfico de Ormuz. Mercados inciertos. Desempleo en México aumentó.

  Incertidumbre ante un posible acuerdo sobre el estrecho de Ormuz. Mercados de capitales entre pérdidas y ganancias, el dólar pierde y las tasas suben.

 Caen la confianza del consumidor en EEUU y Europa.

 Sube el desempleo en México.

EEUU

• El reporte de órdenes de bienes durables registró 0.0% de crecimiento durante el mes de agosto lo cual no es un mal resultado si se considera que las expectativas eran de una caída de 0.4%, aunque no se comparan favorablemente contra el registro de julio de un crecimiento de 0.9%.

Sin considerar las órdenes del sector defensa el crecimiento fue de 0.1% mucho mejor a la caída esperada de 0.6%.

• El índice de confianza del consumidor medido por la U de Michigan continúa deprimido, registró para septiembre sólo 46,3 puntos de 51.5 puntos del mes de agosto, es su nivel más bajo en los últimos 4 meses, sin duda los precios de los energéticos influyen significativamente en este indicador.

• Brightline firma la bancarrota después no hacer frente a sus deudas para realizar sus proyectos. Esta empresa es un operador de líneas de trenes entre Miami y Orlando. La empresa obtuvo durante años menores ingresos a los proyectados. La empresa tiene pasivos cercanos a los 10,000 mdd.

• Los mercados de capitales registran movimientos inciertos ante la débil posibilidad del acuerdo Ormuz. Los mercados arrancaron con alzas, luegos registraron pérdidas y al momento el S&P 500 sube 0.2% y el Nasdaq Composite sube 0.2%.

• Los mercados de capitales registran movimientos inciertos ante la débil

posibilidad del acuerdo,

MÉXICO

• La tasa de desempleo de agosto se incrementó a 3.0% durante el mes de agosto de 2.9% de julio. La población económicamente activa en un año de agosto a agosto se ha incrementado en 1.282 millones de personas y la ocupación en 1.195 millones. La tasa de informalidad económica se incrementó a 55.0% de 54.8% de agosto del 2025, pero bajó del 55.3% de julio, de cualquier manera, "haiga sido como haiga sido", este nivel es escandaloso.

• La junta de gobierno de Banxico decidió por unanimidad mantener su tasa de referencia en 6.50%, además menciona que no tiene por qué hacer caso de lo que pasa con las tasas de los fondos federales de los EEUU, "dado que las condiciones macroeconómicas en México son distintas a las de Estados Unidos......" Pues sí, ellos dirán lo que quieran, pero aquí están 10 años de historia en el movimiento de tasas de los fondos federales y de la tasa de referencia de Banxico, la correlación es importante. 

• Cabe aceptar que en el último año esta correlación se ha alterado, lo cual se debe a que efectivamente, como dice Banxico, se han registrado movimientos en inflación un tanto diferentes así como de actividad económica y cambios en balanza de pagos que llevan a dar hasta cierto punto la razón al Banxico, pero hasta cuándo puede seguir con su política monetaria, ahora que la tasa de los fondos federales suben, la tasa de referencia es de 6.50% y las de los fondo federales es de 4.0%, un diferencial sin antecedentes desde que Banxico adoptó la tasa de fondeo interbancario.

• Ayer no escribí, pero hoy les pongo mes escritos de respecto a la inflación y a la producción industrial publicada ayer mismo muy de mañana.

• La inflación de la media quincena repuntó, el índice general en el mes subió 0.33%, ligeramente por arriba del esperado de 0.3% y en tasa anual fue de 3.42% de 3.26%.

La inflación subyacente de la quincena fue de 0.17% de 0.1% estimado y en tasa anual bajó a 3.79% de 3.93% de la primera quincena de agosto.

En esta quincena el mayor repunte corresponde a las frutas y verduras en los no subyacentes con 3.38% de aumento en la quincena y a colegiaturas en los subyacentes, 2.87%.

• El reporte del IGAE al mes de julio registró un crecimiento de 0.8% m/m y 3.4% en tasa anual, estos resultados fueron superiores a los registrados en junio, -0.1% y 2.8% y a los estimados en el consenso, 0.1% y 2.7%. Este buen resultado del IGAE reafirma las expectativas de que el tercer trimestre del año será mejor al esperado previamente.

En el desglose visto en tasa anual las actividades primarias cayeron 1.1%, las industriales crecieron 2.7% y las de servicios 4.0%. Aquí todo el desglose.

EUROPA

• La actividad económica en Alemania parece haber mejorado en los últimos meses, pero la confianza del consumidor no, ésta se mantiene deprimida, hoy se reportó el índice Gfk de confianza del consumidor con una baja a -30.6 puntos para el mes de octubre de -26.8 puntos de septiembre y -27.4 puntos esperados.

• Los mercados de capitales en Europa con movimientos mixtos, el FTSE sube ligeramente, el DAX sube 0.4% y el CAC 40 baja 0.2%,

• Las tasas a pesar del optimismo sobre la apertura del estrecho de Ormuz siguen al alza.

ASIA

• Hoy se volverán a reunir Xi Jinping y Trump. La cena de ayer tuvo mucha pompa y poco contenido llena de directores de empresas de IA. El presidente Chino hará un llamado para mantener una relación sana con EEUU, cosa a que a Trump no le gusta.

• Los mercados de capitales de la región cerraron con movimientos mixtos, el Nikkei 225 subió 1.3%, el CSI 300 bajó 1.7%, el Hang Seng bajó 1,0% y el Kospi subió 0.9%.

Medio Oriente

• EEUU e Irán exploran un acuerdo mediante el cual Irán se compromete a abrir el estrecho de Ormuz y EEUU a levantar el bloqueo de los puertos iranís. La mención del ministro de relaciones exteriores de Irán sobre un acuerdo frente a periodistas y académicos fue que Irán se compromete con EEUU a abrir el estrecho de Ormuz si se cumplen ciertas condiciones. El acuerdo sería un memorándum de entendimiento como el que llevó el cese al fuego entre los dos países a mediados de junio pero que se rompió varias semanas después. La situación es difícil para alcanzar un acuerdo de paz, Irán no cumplirá las condiciones de EEUU y EEUU no cumplirá las de Irán y así la guerra se alargará más meses. Pero por lo pronto, los precios del crudo registran bajas.

AMÉRICAS

• La inflación en Brasil de la primera quincena de septiembre fue de 0.7%, ligeramente arriba del esperado de 0.6% pero muy por arriba de la caída de 0.4% de agosto, en tasa anual la inflación subió a 4.47% de 4.24% de agosto.

COMMODITIES

• Los precios del crudo registran bajas ante la posibilidad de un acuerdo sobre el tráfico en el Estrecho de Ormuz, el futuro del WTI baja 1.3% a 93.3 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación vuelve a superar la cotización de los 100 dpb, al subir hoy 4.79 dólares a 102.45 dpb, impulsada por supuesto por los precios de las referencias internacionales.

• Los precios de los metales preciosos al alza. Los precios del cobre registran ligeras bajas.

Tasas de interés y tipo de cambio

• Los rendimientos de los bonos del tesoro al alza con todo y las posibilidades del acuerdo sobre Ormuz.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer subieron en los medianos y largos plazos, con el resultado en inflación, las alzas de tasas en el mundo y el alza en la inflación no les quedó alternativa, a pesar de los dichos de la Junta de Gobierno del Banco de México. 

• El dólar amanece debilitado después de alcanzar una valuación máxima de los últimos 2 meses, el euro gana 0.16%, el yen 0.89% y la libra 0.19%. El real pierde 0.28%.

• El peso mexicano que parecería podría ganar con la debilidad del dólar parece que no después de los resultados de la reunión del Banxico. Al momento cotiza en 17.75 pesos por dólar, pierde 2 centavos.

Héctor Chávez Ríos

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chavezrioshector@gmail.com 

El fuerte repunte en actividad económica de EEUU y Europa empujan las tasas al alza.

 Actividad económica repunta significativamente en EEUU y Europa.

 Las tasas suben de manera importante, los mercados de capitales caen y el dólar reafirma su fortaleza.

EEUU

• El PMI compuesto de septiembre sorprendió enormemente al registrar un máximo histórico de 58.4 puntos de 56.0 puntos de septiembre y 55.2 puntos esperados por los analistas.

Este buen resultado es productos de un fuerte repunte en el PMI de manufacturas a 57.0 puntos de 53.9 de agosto y sólo 53.0 esperados por el consenso

y un repunte para el PMI de servicios, no tan espectacular, pero también subió a 58.7 puntos de 56.5 de agosto y 56.4 puntos esperados 

• Con estos resultados las tasas de los bonos del tesoro han registrado repuntes importantes ya que no hay otro camino para la FED más que subir tasas.

• EEUU considera la restricción de exportaciones de diésel para detener el repunte en este carburante. Eso fue declarado tanto por Trump como por su secretario del tesoro Scott Bessent. 

• Trump firmó ayer un acuerdo con Dinamarca y Groenlandia para instalar bases militares en el territorio de este último.  En el acuerdo participaron la primera ministra danesa, Mette Frederiksen, el jefe del gobierno groenlandés Jean Federik Nielsen. El acuerdo permite la instalación de dos bases militares más de EEUU, reafirma la soberanía e integridad territorial del Reino de Dinamarca y reconoce el derecho de autodeterminación de Groenlandia. El acuerdo también impide que tanto China como Rusia ganen presencia en sectores estratégicos del país.

• Los mercados de capitales a la baja, el S&P 500 baja 0.55% y el Nasdaq Composite baja 1.0%.

MÉXICO

• La OCDE elevó sus estimados de crecimiento económico para muchos países en 2026, entre los cuales se encuentra México con una buena recuperación de 0.8% estimado previamente a 1.5%. 

• En la ONU Trump acusa a México de ser el epicentro del narcotráfico. 

EUROPA

• El PMI de manufacturas de la UE para septiembre fue de 52.7 puntos igual al de agosto y ligeramente mejor a las 52.6 puntos esperados, el PMI de servicios presentó una mejora importante subió a 53.0 puntos de 51.6 de agosto y 51.5 puntos esperados por el consenso, con este resultado el PMI compuesto sube a 53.1 puntos de 52.0 de agosto y 51.7 esperados. Este es el mejor registro de muchos años atrás y permite anticipar un mejor desempeño de la economía del estimado previamente.

• En Alemania el PMI manufacturero baja de 54.3 puntos de agosto a 53.8 en septiembre, pero el de servicios sube significativamente a 52.9 puntos de 49,7 puntos de agosto, con estos resultados el PMI compuesto repunta a 53.8 puntos de 51.8 de agosto y 51.7 esperado, resultó ligeramente inferior al máximo que se registró en octubre del 2025 en 53.9 puntos.

• En Francia los resultados son más o menos similares con estabilidad en manufacturas y repuntes en servicios para llevar el PMI compuesto a 51.2 puntos de 48.5 puntos. Por supuesto este resultado es más significativo al pasar de zona de estancamiento a zona de crecimiento.

• La OCDE estimó una mayor inflación para el 2027 y prevé nuevos aumentos de tasas por arte de los bancos centrales de América y Europa para el fin de año y seguramente durante el 2027.

• En la reunión Zelenski- Trump en las oficinas de la ONU, Zelenski declaró que está dispuesto a cesar los ataque si Moscú también lo hace y está dispuesto a sentarse con Putin para acabar con la guerra. Falta ver las condiciones de ambas partes para ver si el fin estaría cerca.

• Los mercados de capitales registran movimientos mixtos, el FTSE sube 0.25%, el DAX baja 0.45% y el CAC 40 baja 0.2%.

• Con el magnífico desempeño de los índices PMI de actividad económica y con las expectativas de mayor inflación a las tasas no les queda otro camino más que subir.

ASIA

• Los mercados de capitales de la región cerraron con bajas en su mayoría, las bolsas en Japón siguen cerradas, el CSI 300 bajó 0.6%, el Hang Seng bajó 1.0% y el Kospi subió 0.9% apoyado por las empresas de IA.

Medio Oriente

• Donald Trump declara que sus diplomáticos tuvieron una muy buena conversación con los enviados iranís a NY. Esta declaración abrió las esperanzas para que las pláticas entre EEUU e Irán se reinicien. Mientras tanto los enviados iranís declararon que Irán tiene la firme posición de liberar el estrecho de Ormuz si EEUU levanta inmediatamente el bloqueo naval que le ha impuesto, si se descongelan los activos de Irán y si se acaba la guerra en todos los frentes. Irán no ha cambiado su posición y por ahora no creo que Trump vaya a acceder a concederles todo lo solicitado. Por lo pronto, los precios del crudo suben un poco después de 5 sesiones de baja.

AMÉRICAS

• Royal Caribbean acuerda comprar el 50% del capital de Sandals Resorts por 3,000 mdd con lo cual esta gran operadora de cruceros tendrá mayor acceso a centros turísticos en el Caribe.

COMMODITIES

• Los precios del crudo al alza, el futuro del WTI sube 0.8% a 91.30 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró otra baja de 1.38 dólares para cerrar la jornada de ayer en 95.45 dpb. Fue la cuarta baja diaria continua. 

• Metales

Tasas de interés y tipo de cambio

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registraron fuertes repuntes después de darse a conocer los datos del PMI.

• Cabe señalar que el spread entre el bono a 10 y 2 años se ha cerrado significativamente en las últimas semanas ante las expectativas de alza de tasas por parte de la FED en el corto y mediano plazos.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer continuaron con sus bajas.

• El dólar sigue manteniendo su fortaleza ante el repunte en su actividad económica y el repunte en sus tasas, el euro pierde 0.49%, el yen 0.55%, la libra 0.67% y el real 1.04%.

• El peso mexicano no es la excepción y pierde 19 centavos y cotiza en 17.48 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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chavezrioshector@gmail.com 

Baja precio del crudo. Mercados estables con optimismo en IA. Ventas al menudeo en México por debajo de expectativas.

 Se mantiene cierto optimismo en los mercados por la baja en los precios del crudo y las expectativas en las empresas de IA.

 Mercados de capitales con alguna alzas, las tasas estables y el dólar registra ganancias.

 Ventas al menudeo en México por debajo de expectativas.

EEUU

• El cambio en el empleo de la semana registrado por ADP fue de un aumento de 20 mil puestos, mejor a los 16,250 registrados la semana pasada. Ha mejorado el empleo en las últimas semanas, cosa qué deberá confirmarse con el reporte de empleo mensual por presentarse el día 2 de octubre.

• Trump habla este martes en la Asamblea General de la ONU. Defenderá su guerra en Irán, aunque su discurso se centrará en los planes de paz incluida la guerra entre Ucrania y Rusia y la situación de Gaza. Fuera de la Asamblea, Trump tendrá reuniones con Zelenski y Delcy Rodríguez 

• Trump se declara víctima de un triple sabotaje por malos funcionamientos de sistemas en el edificio de la ONU.

• Los mercados abrieron con cierto ánimo ante la baja en los precios del crudo y las buenas expectativas de las empresas de la IA, pero al momento el S&P 500 ya toca terreno negativo y el Nasdaq Composite todavía sube 0.3%.

MÉXICO

• Hoy INEGI publicó las ventas al menudeo al mes de julio con una baja mensual de 0.1% menor la del junio de 0.2%, pero inferior a la esperada de 0.3%, No levanta la dinámica en las ventas, llevamos ya 3 meses con bajas.

Sin embargo, en tasa anual el resultado parece mejor al haber registrado un crecimiento de 1.8%, aunque perdiendo dinamismo.

• Este resultado es más o menos similar al registrado en las ventas registradas de la ANTAD al mes de agosto las cuales mostraron un crecimiento en tasa anual a tiendas iguales de 1.0 y a tiendas totales de 3.4% mejorando los resultados de julio, el jueves 17 se dio a conocer su reporte de ventas al mes de agosto, se me fue publicar los datos oportunamente, con un crecimiento anual en ventas a tiendas iguales de 1.7% y a tiendas totales de 4.2%, lo cual manifiesta que en las ventas al menudeo que reporta el INEGI podrían mejorar al mes de agosto. Aquí les presento las gráfica correspondiente a las ventas totales registrada por la ANTAD hasta agosto. A mí me parece que se consolida la recuperación del tercer trimestre que pronto está por concluir.

EUROPA

• Los mercados de capitales con ligeros movimientos mixtos, el FTSE baja 0.1%, el DAX sube 0.2% y el CAC 40 0.4%.

• Las tasas con ligeros cambios.

ASIA

• Alibaba presentó el "chip más poderoso para IA que hay en China" es un acelerador que pretende hacer la competencia al de Nvidia.

• Los mercados de capitales de la región cerraron con alza, el Nikkei 225 subió 1.4%, el CSI 300 subió 0.1%, el Hang Seng 0.2% y el Kospi 0.15%.

Medio Oriente

• Arabia Saudita hace planes para reabrir una importante tubería de crudo, que cruza el territorio de este a oeste y evita el estrecho de Ormuz al conectar los campos petroleros saudís con un puerto en el mar Rojo, parada por las amenazas de grupos ligados al gobierno iraní operando desde Irak. Esta noticia ha reforzado la baja en los precios del crudo, aunque la amenaza no se haya eliminado del todo.

COMMODITIES

• Los precios del crudo caen por quinto día consecutivo, el futuro del WTI baja 1.65% a 94.20 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró ayer un ajuste significativo de 4.29 dólares ante el ajuste en los precios internacionales. El precio de registro fue de 96.83 dpb.

• Los precios de los metales preciosos bajan nuevamente, el cobre mantiene su repunte y nuevamente se acerca a los 7 usd/lb.

Tasas de interés y tipo de cambio

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo estables. 

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registraron bajas. 

• El dólar se mantiene fuerte con ligeras ganancias hoy, con el euro gana 0.15%, con la libra 0.10% y con el real 0.18%. Con el yen pierde un poco, 0.08%.

• El peso mexicano registra otro tropiezo de 5 centavos el peso cotiza en 17.27 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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Mercados optimistas. Subsidios y reducciones de impuestos a consumo de gasolina y diésel en México

 Optimismo en los mercados ante la baja en precios del crudo y la reunión entre Jinping y Trump.

 Aumentó sustancialmente el subsidio al consumo de diésel y baja de IEPS a gasolinas en México.

EEUU

• El índice de actividad económica de la FED de Chicago registró una caída a -0.04 puntos de +0.08 puntos de julio y de +0.2 puntos esperados. En el año este índice no muestra un cuadro tan optimista como lo muestran otros indicadores, tales como el de actividad manufacturera, actividad industrial y hasta el mismo PIB trimestral que ha registrado buenos crecimientos en los dos primeros trimestre del año, con 2.8% en el primer trimestre y 2.1% en el segundo.

• Esta semana se realizará en NY la Asamblea General de la ONU, es un evento relevante ante la posibilidad de que los representantes diplomáticos iranís sean escuchados y ante la reunión de los presidentes de China y EEUU.

• La última información que se tiene de los precios del diésel del fin de semana muestra que estos alcanzaron un precio máximo histórico arriba de los 6.50 usd/gal. 

• Los mercados de capitales suben ante la baja en los precios del crudo y el optimismo que se ha generado alrededor de la reunión entre los presidentes de China y EEUU. El S&P 500 sube 1.0% y el Nasdaq Composite sube 1.6%.

MÉXICO

• El jueves tendremos la reunión de política monetaria de Banco de México, para la cual se espera que la tasa de referencia se mantenga en 6.5%, a contracorriente de muchos otros bancos centrales que han decidido subir tasas. Esto se debe en buena medida a que en México la inflación no ha registrado el repunte registrado en otras economías.

• El gobierno mexicano a través de la SHCP aumenta el subsidio al precio del diésel, la semana pasada ya no se cobraba IEPS a este energético y además se le concedió un subsidio de 15 centavos, ahora, para esta semana el subsidio lo ha aumentado a 1.84 pesos por litro tratando de contener su precio en 27 pesos por litro. Para la gasolina Magna el IEPS cobrado se disminuye en esta semana de 4.20 mxn/lt a 2.50 mxn/lt y el IEPS para la gasolina premium baja de 3.07 a 2.31 mxn/lt. Es realmente una barbaridad contener la inflación con déficit fiscal. Mientras el gobierno subsidia el consumo de energéticos, reduce el gasto en otros renglones que considera menos importantes como salud, educación, cultura y otros más.

• El índice de capitalización de la banca múltiple en México, ICAP, registró en julio su nivel más alto de la historia con 20.77%, el nivel requerido por las autoridades que controla la banca es de 10.5%.

• Hoy no tendremos indicadores económicos relevantes. Mañana tendremos el reporte de ventas al menudeo de julio y actividad económica e inflación de la primera quincena de septiembre el jueves. 

• Otra empresa que se deslista de Bolsa, Traxion lanzó una oferta de compra por el 100% de sus acciones en circulación. 

EUROPA

• Protestas en Alemania contra el cierre de fábricas de la VW y otras empresas.

• Los mercados Europeos al alza ante el optimismo que se respira entre inversionistas, el FTSE sube al momento 0.7%, el DASX 1.0% y el CAC 40 0.8%.

• Las tasas registran bajas importantes.

ASIA

• El banco central chino no cambió sus tasas. La tasa de préstamos a 1 año se mantiene en 3.0%, como se esperaba. Desde el 20 de mayo la mantiene en este nivel.

• Xi Jinping visita EEUU, y el jueves se reúne con Trump. 

• Los mercados de capitales abrieron la semana al alza ante el optimismo generado en el mercado de energéticos, el Nikkei subió 1.4%, el CSI 300 subió 0.7%, el Hang Seng 1.2% y el Kospi 2.0%.

Medio Oriente

• Hay esfuerzos diplomáticos para retomar negociaciones entre EEUU e Irán, este hecho ha generado optimismo en los mercados aunado a que no se han registrado incidentes relevantes desde el fin de semana pasado.

COMMODITIES

• Los precios del crudo caen en la apertura de semana, el futuro del WTI al momento baja 5% a 95.33 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un precio de 101.12 dpb, bajó 2.43 dólares en la jornada del viernes.

• Los precios de los metales preciosos a la baja, 

El precio del cobre mantiene su fuerte repunte registrado desde la semana pasada.

Tasas de interés y tipo de cambio

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo a la baja con el optimismo de los mercados.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada del viernes registran alzas, pero no tan importantes como las registradas en los bonos del tesoro de EEUU.

• El dólar mantiene su recuperación registrada desde la semana pasada. El euro pierde 0.11%, el yen 0.37% y la libra 0.14%. El real gana 0.67%.

• El peso mexicano cotiza al momento sin cambio respecto al cierre del viernes, en 17.23 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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Alta volatilidad en los mercados. Buen reporte de Demanda agregada en México.

 Mercados muy volátiles, hoy con varios y diversos eventos se han movido. 

 Las tasas al alza de manera significativa, los mercados de capitales registran bajas y el dólar se fortalece.

 Buen reporte de demanda agregada en México

EEUU

• La producción industrial no registró crecimiento en septiembre cuando se esperaba un crecimiento de 0.3%, para el mes de agosto el crecimiento fue de 0.2%. 

Las manufacturas que componen el 78% de la producción industrial cayó en el mes 0.3% con lo cual concluye la racha de 7 meses consecutivos de crecimiento. Minería en el mes crece 0.1% y los servicios industriales registran un alza de 1.8%, con lo cual se pudo compensar la caída de las manufacturas.

• La administración Trump ha decidido permitir el viaje a NY de una delegación iraní a la sede de la ONU para asistir a la Asamblea General de la próxima semana.

• Hoy tenemos vencimiento trimestral en el mercado de derivados, se vencen futuros y opciones y esto regularmente genera volatilidad en los mercados spot. 

• Se esperaba en breve el anuncio de nuevos aranceles para sus principales socios comerciales, incluida China, pero parece que se retrasará hasta después de la reunión entre Xi Jingpin y Trump de la siguiente semana.

• Los mercados de capitales abrieron con alzas, pero estas se han perdido sustancialmente, el S&P 500 cotiza al momento con una pérdida de 0.1% y el Nasdaq Composite apenas registra un alza de 0.5%. 

MÉXICO

• En el reporte de demanda agregada presentado por el INEGI se registró para el 2do trimestre un fabuloso aumento de 1.7% t/t de una expectativa de 0.9%, y comparado con el 2do trimestre del 2025 el crecimiento fue de 5.8%. El gasto privado no sorprende ya que registró un crecimiento trimestral de sólo 0.9% de una expectativa de 1.1%, registrando un crecimiento de 2.1% contra el 2do trimestre del 2025.

En el desglose en tasa anual en comparación con el 2do trimestre del año las exportaciones crecieron 14.5%, inversión creció 3.9%, el consumo de gobierno 3.0% y 2.1% en gasto privado, como ya se mencionó.

EUROPA

• Los precios al productor en Alemania el mes de agosto registraron un alza de 4.6% en tasa anual acentuando la tendencia de alza de este índice que sin duda impactará la inflación y la decisión del BCE. Un periodo tan largo de alzas en los precios al productor no se registraba desde el inicio del conflicto entre Ucrania y Rusia.

• Los mercados de capitales registran caídas, el FTSE baja 1.2%, el DAX baja 1.35% y el CAC 40 1.4%. Las bajas tienen que ver con los niveles alcanzados hasta hoy en las tasas y algunas noticias relevantes de grandes empresas como Nestlé a la cual se le anunció que sus activos rusos serían confiscados ante las nuevas sanciones impuestas por la UE. Los activos de otras empresas francesas también serán confiscados.

• Las tasas de los bonos soberanos retoman su alza.

ASIA

• Como se esperaba el Banco de Japón subió su tasa de interés en 25 pb a 1.25%. Su intención es combatir la inflación ante el encarecimiento de los energéticos y estabilizar la cotización de su moneda. No obstante, ya que la decisión de los miembros de la junta no fue unánime, la moneda se debilitó, al considerarse que el alza de tasas hacia el 2% podría ser más lenta de la esperada.

• Los mercados de capitales de la región cerraron al alza ante la baja en los precios del crudo y cierto entusiasmo por las empresas tecnológicas. El Nikkei 225 subió 1.4%, el CSI 300 subió 1.1%, el Hang Seng subió 0.60% y el Kospi subió 2.7%.

AMÉRICAS

• Carney en su discurso en el parlamento europeo dice apoyar la propuesta de convertirse en el primer miembro asociado de la UE y sin mencionar a Trump defendió la soberanía canadiense. Esto ocurrió después de las amenazas de Trump de sancionar a los europeos con aranceles si reciben a Canadá como nuevo miembro.

COMMODITIES

• Los precios del crudo abrieron a la baja, pero al momento ya registran alzas, se ha reportado que un buque tanque que transportaba gas licuado de EEUU a Europa sufrió un ciberataque que se ha calificado como "muy sospechoso", el futuro del WTI sube 1.4% a 103.35 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró 103.55 dpb, baja 1.86 dólares respecto al cierre del miércoles.

• Los precios de los metales registran movimientos mixtos.

Tasas de interés y tipo de cambio

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo vuelven a subir,

 y el bono a 10 años registra un nivel de 5.00% no registrado desde 2007. Aquí un registro desde 1971.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registraron bajas importantes, con lo cual reafirmamos que la Junta de Gobierno del Banco de México en su reunión de la próxima semana mantendrá sus tasas sin cambio. 

• El dólar gana frente al euro 0.10%, con el yen gana 0.82% después de la decisión del Banco de Japón, la libra registra una ligera ganancia ante el fuerte repunte de sus tasas y el real pierde 0.59%.

• El peso mexicano continúa con su racha devaluatoria, al momento ya cotiza en 17.24 pesos por dólar, el TC sube 7 centavos.

Héctor Chávez Ríos

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