Pláticas en Medio Oriente y buenas expectativas de reportes trimestrales animan a los mercados.

 Pláticas en Medio Oriente y buenas expectativas de reportes trimestrales animan a los mercados.  

 Capitales al alza, tasas con bajas y el dólar gana terreno.

EEUU

• Esta semana la FED tendrá la reunión del Comité de Tasas, inicia el martes y concluye el miércoles, se espera que mantenga sus tasas en 3.75% y 4.00%.

• Esta semana tendremos un nutrido e importante paquete de reportes trimestrales, entre los cuales destacan los de empresas tecnológicas el miércoles Alphabet y Microsoft y el jueves Amazon e Intel. Hay en la semana reportes de bancos, farmacéuticas, refresqueras, empresas de la construcción, petroleras, etc. Habrá que estar atentos.

• Los mercados se muestran optimistas ante las posibilidades de que se alcance un acuerdo con Irán y ante las buenas expectativas de reportes de empresas para esta semana. El S&P 500 sube al momento 0.75% y el Nasdaq Composite sube 0.85%.

MÉXICO

• El gobierno elevó el subsidio al diésel y ya paga 9.99 pesos para mantener el precio en 27 pesos por litro. El gobierno para esta semana redujo el estímulo fiscal para las gasolinas, a la Magna se lo redujo 74 centavos y a la Premium 86 centavos.

• Guadalupe Taddei Zavala anunció que este lunes 26 presentará ante la Cámara de Diputados su renuncia como consejera presidenta del INE ante señalamientos de corrupción y conflicto de intereses. La intención de su renuncia, según la implicada tiene como objetivo proteger al Instituto.

EUROPA

• El índice Ifo clima de negocios en Alemania al mes de octubre registró un nivel de 90.2 puntos arriba del 89.9 puntos de septiembre y ligeramente arriba del 90.0 esperado, este es el sexto mes con incremento y alcanza niveles máximos de más de tres años y a pesar de la situación de protestas que se propaga por toda Europa. 

• Esta semana habrá reunión de política monetaria del BCE, no se esperan cambios en sus tasas.

• Reportó Verizon ligeramente arriba de lo esperado.

• Moody´s decide mantener la calificación de la deuda soberana de Francia en Aa3 con perspectiva negativa. Los inversionistas preveían una baja en la calificación que se alinearía con las calificaciones de S&P y Fitch. Moody´s advierte que el riesgo de baja se mantiene si la situación fiscal se debilita. Hoy la deuda pública de Francia está en 119% de su PIB.

• Los bonos soberanos de la región han reaccionado positivamente a la decisión de Moody´s la tasa de los bonos soberanos de Francia baja significativamente.

Medio Oriente

• Los principales encargados de la seguridad nacional de Turquía Arabia Saudita y Pakistán se han reunido con los principales líderes de Irán para establecer canales de entendimiento y evitar una guerra de gran escala en Medio Oriente. La reunión se ha llevado a cabo impulsada por la situación de guerra civil en Yemen y ante las amenazas de Trump de continuar con su campaña de bombardeos a Irán después de las elecciones del 3 de noviembre.

AMÉRICAS

• De manera sorpresiva Lula gana la presidencia de Brasil en la segunda vuelta electoral. Lula había obtenido un mal resultado en la primera vuelta, pero con mucho trabajo y no sé cuánto gastó, logró recuperar terreno y se vuelve a reelegir como presidente del Brasil. Este será su cuarto mandato, dos de ellos de 2003 a 2010, el tercero de 2023 y concluirá en 2030.

• Los inversionistas que apostaron por el triunfo de Bolsonaro han reaccionado mal, el real registra una devaluación de más de 9% y el Bovespa registra una caída de 16%.

• Brasil reportó la inversión extranjera directa al mes de septiembre con un nivel máximo de los últimos 10 años, reportó 11.200 mdd de IED, en al año ya supera los 70,000 mdd. Al parecer Lula no ha hecho nada para desincentivar la inversión en su país a pesar de ser uno de los pocos regímenes de izquierda que se mantienen en el continente.

• Trump alivia el pleito comercial con Canadá al reducir aranceles a algunas importaciones procedentes de ese país a EEUU. El presidente Trump cede a presiones de senadores republicanos.

COMMODITIES

• A los mercados de crudo les cayó bien la noticia de las pláticas en Medio Oriente y hoy registran bajas, el WTI baja 1.8% a 101.40 dpb, mientras que el futuro del brent baja 1.1% a 115.5 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró otra alza de 2.91 dólares el viernes pasado para cerrar una semana de alza en 106.97 dpb, muy cerca ya de los máximos del año.

• Los precios del oro hoy registran una ligera alza, pero se mantiene su tendencia de baja iniciada desde agosto y está a puntos de romper a la baja los 4,000 usd por onza. El precio del cobre por el contrario ha logrado mantenerse en niveles históricamente altos y el precio de la plata baja con un ritmo superior al que registra el precio del oro.

Tasas de interés y tipo de cambio

• Los rendimientos de los bonos del tesoro con movimientos mixtos, alzas en los cortos y medianos plazos y bajas en los largos.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer nuevamente con alza al cierre de la semana.

• El dólar gana terreno contra las principales monedas, al euro le gana 0.16%, al yen 0.38%, a la libra 0.24% 

y al real como ya lo comentamos le gana 9.7%.

• El peso mexicano gana 9 centavos en parte favorecido como refugio para algunos, pocos no muchos, inversionistas que estaban en Brasil, cotiza en 18.57 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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chavezrioshector@gmail.com 

Ligera desaceleración de la actividad económica en el mundo. IGAE de agosto crece.

 La actividad económica en Europa se desacelera en octubre. En EEUU se mantiene fuerte.

 Mercados de capitales a la baja, precios del crudo al alza, tasas estables y dólar con algunas ganancias.

 En México mejoró la actividad económica en el mes de agosto.

EEUU

• El PMI compuesto para octubre registró una baja a 57.6 puntos de 58.4 puntos de septiembre. Una baja, pero muy incrustada en la zona de crecimiento económico. El PMI de manufacturas sube ligeramente a 56.0 puntos de 55.9 y el de servicios cae a 57.9 de 58.8 de septiembre.

• American Express presentó un sólido reporte de resultados al tercer trimestre con crecimientos en ingresos y utilidades importantes superando las expectativas y mejorando sus expectativas para los siguientes trimestres. A pesar de todo esto las acciones de la empresa bajan al momento 1.5%.

• Hoy presentan 24 empresas sus resultados, la mitad ya presentó resultados y 9 de estas han superado expectativas.

• Los mercados de capitales se mantienen débiles, el S&P 500 baja 0.55% y el Nasdaq Composite baja 0.1%. 

MÉXICO

• El IGAE al mes de agosto creció 0.6% en el mes ligeramente arriba del 0.5% de julio y por arriba del 0.3% de las expectativas.

En tasa anual creció 3.3% ligeramente por debajo del 3.4% de julio.

Las actividades primarias, agricultura y cría y explotación de animales cayeron 2.6% en tasa anual, la industria creció 3.5% y los servicios 3.6%. Aquí todo el desglose de los desempeños por actividad económica.

Las actividades industriales y los servicios registran buenos repuntes en los últimos meses.

• INEGI presentó también la encuesta de las empresas constructoras en índice de la producción registró un crecimiento de 0.0% respecto a julio del 2025 y 10.5% respecto a agosto del 2026. 

• Asur presentó sus resultados al tercer trimestre con un desempeño regular, crecen ingresos 18.9% y utilidades 2.1%, pero estas utilidades se quedan por debajo de los estimados.

EUROPA

• Después del buen desempeño que tuvimos en los índices PMIs de septiembre, en octubre se registran bajas en la mayoría de estos indicadores para la eurozona, el PMI compuestos registró una baja a 51.9 puntos de 53.1 de septiembre, el PMI de manufacturas bajó al igual que el de servicios, la única virtud de estos índices es que se mantienen en zona de expansión.

• Una mejor historia puede contarse para Alemania con una baja en su índice PMI compuesto de 53.8 en septiembre a 52.8 en octubre con un aumento en el PMI de manufacturas y una baja en el PMI de servicios.

• Para Francia el cuento no es igual ya que registró bajas en todos sus índices a la zona de estancamiento, el PMI compuesto bajó a 48.4 puntos en octubre de 51.1 de septiembre, con baja a la zona de contracción en ambos PMI, el de servicios y el de construcción. La situación política y económica la ha afectado sustancialmente.

• Las acciones de la automotriz Volvo cayeron 28% después de que la empresa presentó sus resultados trimestrales que los analistas calificaron como débiles ante las presiones comerciales de EEUU y la fuerte competencia china.

• Las tasas de los bonos soberanos a 10 años registran nuevamente movimientos mixtos.

ASIA

• La inflación al mes de septiembre en Japón fue de 2.1%, ligeramente por debajo del 2.3% esperado, pero por arriba del registro de 1.9% de agosto.

Medio Oriente

• Los ataques a Arabia Saudita se intensifican y la guerra con Irán se mantiene sin solución. Seguramente tendremos acciones militares de EEUU hasta después de las elecciones intermedias el 3 de noviembre.

AMÉRICAS

• En Brasil las últimas encuestas para la presidencia marcan un empate técnico entre Bolsonaro y Lula. Por otra parte, la autoridad judicial impone una multa a las empresas Meta y Facebook por mostrar favoritismo por la propaganda de Bolsonaro. La multa podría alcanzar o superar el millón de usd dependiendo de los días en que se pueda demostrar este favoritismo.

COMMODITIES

• Los precios del crudo continúan con su repunte y alcanzan los niveles más altos desde mayo, el Brent ya cotiza arriba de los 115 dpb y el futuro del WTI sube 2.4% a 101.8 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró ayer un extraordinario repunte de 4.46 dólares para cerrar la semana en 104.06 dpb un precio cercano a los máximos del año. El fenómeno inflacionario cubre todo el mundo.

• Los precios de los metales preciosos a la baja, el precio del cobre al alza.

Tasas de interés y tipo de cambio

• Los rendimientos de los bonos del tesoro registran ligeras alzas después de los fuertes ajustes en la jornada de ayer.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registraron bajas arrastrados por las fuertes bajas en los bonos del tesoro estadounidense y a pesar el repunte en la inflación.

• El dólar registra ganancias frente al euro, 0.12% y a la libra 0.7%, con el yen pierde 0.02% y con el real 0.07%.

• El peso mexicano gana 5 centavos, cotiza en 18.67 pesos por dólar. 

Héctor Chávez Ríos

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chavezrioshector@gmail.com 

Sube tensión en Medio Oriente y se registran malos resultados en empresas tecnológicas. Inflación al alza en México.

 Sube la tensión en Medio Oriente y los inversionistas buscan refugio.

 Los mercados de capitales registran bajas afectados también por malos resultados en empresa tecnológicas, las tasas bajan ante el aumento en la demanda de bonos y el dólar se fortalece.

 Sube inflación en México, baja desempleo.

EEUU

• Las solicitudes de seguros de desempleo de la semana alcanzan un nivel mínimo de los últimos 3 meses con 194 mil de 200 mil esperadas y 197,750 del promedio de las últimas 4 semanas, sin duda no hay mucho problema con el mercado laboral en este país de acuerdo con estas cifras.

• Trump trabaja y trabaja de manera publicitaria y de manera estratégica para no perder las elecciones, pero la última encuesta de CNBC muestra que el presidente ha alcanzado un mínimo histórico de desaprobación de 65%.

• Los mercados de capitales a la baja especialmente el sector tecnológico ante los malos resultados trimestrales registrados por Tesla y Lam Research.

• Las acciones de Meta con muy malos resultados igualmente registran caídas en el precio de sus acciones de más de 6%, la utilidad por acción, UPA, fue de 3.83 usd de un esperado de 5.46 usd, muy mal.   

• Hoy ya reportaron las empresas más grandes del día, Procter & Gamble con buenos resultados por arriba de las expectativas, sus acciones ya suben más de 5%.

• Unión Pacific también reportó con buenos resultados superando expectativas, sus acciones registran un alza superior a 2%.

• Reportó Spotify mal con una UPA de 2.48 usd de 2.81 usd esperados, a pesar de este comportamiento las acciones de la empresa repuntan más del 8% ante una mejora en las expectativas para los siguientes trimestres por parte de la empresa especialmente en el crecimiento de subscriptores.

• Mañana el reporte más importante es el de American Express.

• Los mercados de capitales con francas bajas, el S&P 500 baja 1.3% y el Nasdaq composite baja 2.3%.

MÉXICO

• El índice de precios de la primera registró un incremento de 0.41% por arriba del 0.33% de la primera quincena de septiembre y por arriba del 0.36% esperado, en tasa anual la inflación de la primera quincena de octubre fue de 3.62% superior al 3.42% registrado la primera quincena de septiembre. La inflación parece tomar tendencia ya que registramos aumentos desde agosto.

La inflación subyacente también registró un aumento mayor al esperado con 0.25% de 0.18%.

En la quincena los mayores aumentos se registraron en los energéticos con un aumento de 3.08%, en el conjunto de los bienes y servicios subyacentes, el mayor aumento se registró en otros servicios con 0.52%

• El INEGI dio a conocer las cifras de empleo de septiembre con una baja en la tasa de desempleo a 2.8% de 3.0% del mes de agosto, a pesar de esta baja el INEGI registró una pérdida de 718 mil empleos esto se debe a que hay una baja en los registros del INEGI en la población económicamente activa de 844 mil personas. Entonces la reducción en la tasa de desempleo se debe no a un aumento en el empleo sino a esta baja en la PEA. Creo que es necesario hacer una investigación más a fondo porque la desaparición de más de 800 mil personas económicamente activas es inquietante.

 

• Aquí el comparativo general entre los resultados de la encuesta de empleo para septiembre del 2026 y para agosto2026. ¿De agosto a septiembre la PEA cae en 900 mil aproximadamente?

EUROPA

• Barclays después de anunciar malos resultados trimestrales anuncia un recorte en su personal de 5,000 plazas que es aproximadamente el 5% de su fuerza laboral, es de los últimos bancos que anuncia un recorte tan grande, ligado al ajuste en el empleo inducido por los sistemas de IA.

• Los mercados de capitales de la región a la baja.

• Los bonos soberanos del RU y de Alemania registran bajas en sus tasas ante el aumento de la aversión al riesgo. Por el contrario, las de los bonos franceses suben ante la inestabilidad del gobierno y de sus finanzas. 

ASIA

• Los mercados en Asia siguen bajando, debilitados principalmente por las empresas ligadas a la IA. El Nikkei cerró la jornada con una baja de 265%, el CSI 300 bajó 1.8%, el Hang Seng bajó 3.0% y el Kospi 3.5%.

Medio Oriente

• EEUU ordena a algunos de sus diplomáticos abandonar Arabia Saudita después de ataques de iranís que incrementan los temores de que haya una nueva escalada militar en Medio Oriente. Irán atacó de manera mortal un yacimiento.

AMÉRICAS

• Los precios al productor en Canadá se han volado con un incremento para el mes de septiembre de 14.5% de un previo de 13.2% y estimado de 14.1%.

COMMODITIES

• Los stocks de crudo en EEUU vuelven a caer, ya se cumplen 3 semanas de bajas, adicionalmente a esto tenemos la noticia de nuevos ataques a territorio Saudí con lo cual los precios del crudo registran nuevamente alzas, el futuro del Brent se acerca a lao 112 dpb, y el futuro del WTI sube hasta el momento 2% a 99.1 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un precio de 99.60 dpb, sube 9 centavos respecto al cierre de ayer.

• Los precios de los metales registran bajas importantes.

Tasas de interés y tipo de cambio

• Los rendimientos de los bonos del tesoro registran bajas significativas ante la búsqueda de refugio.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registran alzas luego del impacto en la subida del tipo de cambio peso-dólar.

• El dólar gana frente a las monedas europeas y latinoamericanas. Al euro le gana 0.33%, a la libra 0.27% y al real 0.45%. Con el yen pierde 0.61%.

• El peso mexicano pierde otros 4 centavos y cotiza en 18.73 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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chavezrioshector@gmail.com 

Los reportes trimestrales impulsan a los mercados. Ventas al menudeo en México al alza, domina internet.

 Los mercados de capitales son impulsados por los resultados y las expectativas de resultados de las empresas. Las tasas cotizan con ligeras bajas y el dólar estable.

 Ventas al menudeo repuntan en México al igual que el tipo de cambio peso/dólar.

EEUU

• Trump está en campaña para tratar de evitar la pérdida del congreso en las elecciones intermedias del próximo 3 de noviembre, se gastará 400 mdd en publicidad y promete el cielo y las estrellas a los votantes.

• Las acciones de SpaceX repuntan 10% antes de la apertura debido al buen reporte presentado y ante las buenas expectativas para la empresa.

• Por el contrario, las acciones de Netflix, otra de las empresas que reportó ayer por la tarde, decepcionan con ingresos por debajo de lo esperado y prevé un 4T con bajas en el crecimiento de sus ingresos, las acciones caen 6%.

• Hoy después del cierre tendremos los reportes de Tesla y Meta. Ya reportó Philip Morris Intr. con una utilidad ligeramente por arriba de expectativas, reportaron también Thermo Fisher Scientific, Abbot, AT&T, CME Group, entre otras con buenos resultados. Hoy reportan 119 empresas.

• Los mercados registran repuntes ante los buenos reportes de empresa que se han presentado y en especial el reporte de SpaceX que le da impulso al sector tecnológico.

• Los mercados de capitales registran alzas diferenciadas, el S&P 500 sube 0.2% y el Nasdaq Composite sube 0.6%

MÉXICO

• Las ventas al menudeo en el mes de agosto crecieron 1.2% y en tasa anual 3.3% superando por mucho las expectativas que esperaban crecimientos de 0.3% y 2%, respectivamente.

En el comercio al menudeo los mayores crecimientos se registraron en ventas por internet, seguidos de artículos para el cuidado de la piel y luego ferreterías. Alimentos, bebidas y tabaco crece sólo 0.9%.

• Las utilidad neta de AMX al 3er T del 2026 creció 7% respecto al 3ro del 2025 y fue ligeramente inferior a las expectativas del mercado. Los ingresos superaron las expectativas por un 4% y por casi 8% los del 3er T del 2025. Mantiene una buena situación financiera y una buena valuación de mercado.

• GMéxico reportó un crecimiento de ingresos de 37.9% y un crecimiento en utilidad neta de 62.9% impulsados por el incremento en el precio del cobre. Que sube de niveles de 4.5 dólares por libra a 6.5 dólares por libra en el año. También contribuyeron las mejoras en infraestructura de la empresa, la diversificación de sus negocios y el bajo apalancamiento. Considero que es una acción que hay que mantener en el portafolio.

• Lacomer reportó un incremento en ingresos de 4.9% pero una caída en Utilidad neta de 20.8%, esta caída ha estado asociada especialmente a los mayores gastos incurridos en la expansión, con lo cual el margen neto de la empresa bajó a 4.1% de 5.4% del 3er T del 2025.

• Las acciones de Aeroméxico cayeron 6.5% en la jornada de ayer después de presentar su reporte trimestral. Presenta una caída en utilidad operativa y en ebitda afectada por el aumento en los precios de los combustibles, la empresa reduce sus expectativas de utilidades para el 4T.

• Ebrard dijo que hubo riesgos de que se acabara el T-MEC pero que ya están superados, el T-MEC continuará con revisiones anuales. Eso dijo el secretario de Economía en su comparecencia frente a los senadores.

EUROPA

• La inflación en el RU subió a 3.5% en tasa anual en septiembre, la más alta del año. Banco de Inglaterra deberá actuar.

• A pesar de los resultados de inflación en el RU las tasas de los bonos soberanos bajan al igual que en Alemania influidos por la baja en los precios del crudo, en Francia suben ante la difícil situación política y económica por la que atraviesa este país.

COMMODITIES

• Los precios del crudo a la baja, el futuro del WTI baja 0.6% a 97.24 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación bajó 8 centavos cerró en 99.51 dpb.

• Los precios del oro al alza y los precios de la plata y el cobre a la baja.

Tasas de interés y tipo de cambio

• Los rendimientos de los bonos del tesoro registran ligeras bajas ante cierta tranquilidad en la situación política internacional.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registran bajas.

• El dólar registra ligeras pérdidas con el yen, 0.07%, con la libra de 0.04% y con el real, 0.01%, con el euro gana 0.9%.

• El peso mexicano pierde 21 centavos y cotiza en 18.63 pesos por dólar, la cotización más alta del año.

Héctor Chávez Ríos

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