Mal reporte de empleo en EEUU. Tasas a la baja.

 Mal reporte de empleo en EEUU. Presión de EEUU para que Europa libere reservas de crudo y diésel. 

 Las tasas bajan, el dólar pierde, el crudo cae y los mercados de capitales al alza.

 Remesas familiares a México sin cambios importantes.

EEUU

• El resultado de la generación de empleo en la nómina no agrícola del mes de septiembre sorprendió con sólo 26,000 nuevos empleos de 90,000 esperados y 133,000 del mes de agosto. Este resultado, aunado a la baja en los precios del petróleo ha provocado una baja sustancial en las tasas de los bonos del tesoro y en las tasas en general. El dólar pierde.

• Con la baja generación de empleos en el mes la tasa de desempleo se ha incrementado a 4.2% de 4.1% de agosto y 4.1% esperado, este incremento acentúa aún más la situación de un desempleo relativamente alto en el país.

• Hoy se dio un gran anuncio para las empresas de IA, Antropic tiene previsto salir a mercado a mediados de noviembre es decir dentro de mes y medio, se estima que la colocación le dará un valor de mercado de 2,000,000 mdd. Por supuesto que el apetito por esta empresa marcará la pauta para la valoración de otras empresas del sector. La empresa hasta la fecha tiene ingresos por solo 4,600 mdd y en el 2025 presentó una pérdida de 42,000 mdd. La empresa planea inversiones a futuro hasta por 518,000 mdd. Muchas cifras y la misma incógnita, será capaz la IA de revertir a los inversionistas los recursos puestos en juego.

• Las acciones de Paramount se desploman después de su colocación de bonos por 52,000 mdd, cuyos recursos se emplearán para la adquisición de Warner Bros. Discovery.

• Las acciones de Nike a la baja después de anunciar una caída en sus ingresos para el trimestre que termina.

• Los mercados de capitales al momento registran alza importantes, el S&P 500 sube 1.0% y el Nasdaq Composite sube 1.6%.

MÉXICO

• Aquí el cuadro resumen de la encuesta de Banxico levantada con los especialistas en economía mexicana del sector privado. La inflación prácticamente queda sin cambios respeto a los estimados correspondientes al mes de agosto, el crecimiento del PIB mejora un poco, el estimado sobre tipo de cambio ha quedado rezagado después del repunte de las últimas dos semanas y la tasa de fondeo interbancario de Banxico se mantuvo para el cierre del año en 6.50%. Yo creo que si las presiones inflacionarias de los energéticos se mantienen y la presión del tipo de cambio sobre precios se mantiene Banxico deberá incrementar su tasa de referencia tal vez antes de fin de año. 

• Las remesas de moneda extranjera registradas por Banxico para el mes de agosto alcanzaron una cifra de 5,452 mdd, que resultó ligeramente inferior a lo reportado en julio, 5,571 mdd, pro se mantiene en niveles significativamente altos, en los últimos 12 meses el conteo de Banxico alcanza los 63,370 mdd que equivale al 3.5% del PIB de 2025.

EUROPA

• Para la eurozona se reportó la inflación del mes de septiembre con un incremento anual a 3.8% de 3.2% de agosto y 3.6% esperado, el resultado, aunque supera las expectativas no es muy sorprendente después de las alzas registradas en la inflación de los países más grandes de la zona, por otra parte, la inflación subyacente fue de 2.5% de 2.4% de agosto, pero por debajo del 2.6% esperado. Por lo que respecta a las tasas, estas se ven influidas a la baja por los resultados del empleo en EEUU, con bajas diferenciales, en Alemania la baja es más pronunciada, mientras que en Francia la baja es muy limitada.

• Ante esta baja de tasas los mercados de capitales registran alzas, el FTSE sube 0.5%, el DAX 1.3% y el CAC 40 0.95%.

ASIA

• Los mercados de capitales registran movimientos mixtos, el Nikkei después del fuerte repunte de ayer, hoy cierraron con una baja de 0.9%, el CSI 300 subió 0.3%, pero el Hang Seng bajó 2.6% y el Kospi subió 0.5%.

Medio Oriente

• No hay acercamientos entre Irán y EEUU, aunque parece que el flujo a través del estrecho sigue mejorando. EEUU anuncia el envío de otro gran portaaviones 

• Los precios del crudo se ven afectados por la posibilidad de liberación de reservas de crudo y diésel en Europa promovida por Francia y empujada por Trump. EEUU ha enviado un nuevo portaaviones nuclear que transporta a 2,000 infantes, el portaviones zarpó de San Diego. Este portaaviones se sumará a los dos ya instalados frente a costas de Irán. Se estima que las fuerzas conjuntas entre marinos e infantes lleguen a 20,000 individuos con 150 aviones de combate. Se estima que las fuerzas conjuntas de EEUU en la zona lleguen a ser de 50,000 individuos. 

AMÉRICAS

• La producción industrial de Brasil continúo con malos resultados al registrar una baja de 0.6% en agosto de una esperada de 0.4% y un pobre crecimiento de julio de 0.1%, en tasa anual registró una caída de 1.2%.

COMMODITIES

• Como ya se momento los precios del crudo registran bajas presionados por la posibilidad de liberación de reservas principalmente. El futuro del WTI baja 4.2% a 88.95 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró una baja de 1.05 dólares a contracorrientes de lo sucedido con los principales marcadores en el mundo. El precio de la mezcla fue de 93.59 dpb.

• Los precios de los metales al alza.

Tasas de interés y tipo de cambio

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo a la baja, aunque no tan pronunciada como en el momento en que se dio a conocer el reporte.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registraron bajas pronunciadas.

• El dólar pierde terreno después del reporte de empleo, el euro gana 0.33%, el yen 0.39% y la libra 0.42%. El real registra una pérdida de 0.15%, supongo que ante el nerviosismo de las elecciones que se celebran el domingo.

• El peso mexicano finalmente gana, al momento registra una ganancias de 18 centavos, cotiza en 18.12 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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chavezrioshector@gmail.com 

Presión de mercados petroleros. Caen ingresos públicos en México.

 Los mercados de crudo y refinados siguen presionados y las expectativas inflacionarias suben. Las tasas suben especialmente en la parte larga de la curva, los mercados de capitales bajan y el dólar recupera terreno.

 No mejora la confianza en los negocios y cae el impuesto sobre la renta en México.

EEUU

• Las solicitudes de seguros de desempleo de la semana fueron de 197 mil de 200 mil esperadas, esta es la tercera semana seguida con un registro por debajo de los 200 mil, lo cual hace pensar que el reporte de empleo para el mes de septiembre que se conoce mañana cumplirá con las expectativas que hasta el momento se encuentran en un promedio de estimados de 90 mil generación de plazas para la nómina no agrícola. 

• Ante las alzas en los precios del crudo y la falta de un acuerdo la venta de bonos continúa especialmente la parte larga de la curva, ¿dónde quedó el plan de Bessent?, el bono del tesoro a 10 años ya cotiza en 5.32%.

• Así está el repunte de tasas en las principales economías.

• Trump insiste con no ver más a Jerome Powell en la FED, ahora dice que él debe renunciar de su cargo para poder renovar la dirección de esa institución, como si Powell fuera el culpable del aumento de tasas. No se da cuenta que él, Trump, es el principal culpable por el aumento en el precio de los energéticos.

• Las acciones de las empresas del IA retoman sus alzas tras el anuncio de las proyecciones de Micron Technology para sus resultados del tercer trimestre recién concluido que fueron muy optimistas, las acciones tecnológicas en general también se ven favorecidas impulsando a todo el mercado accionario.

• TSMC la empresa productora de chips de Taiwán está evaluando la construcción de una planta con una inversión de 10,000 mdd en el estado de Texas ante la demanda implacable de chips de los sistemas de IA.

• Los mercados de capitales que habían abierto animados se han ponchado ante las noticias petroleras y los problemas de inflación. El S&P 500 baja al momento 0.05% y el Nasdaq Composite baja 0.1%.

MÉXICO

• Dirán lo que quieran los defensores de la 4T, pero la confianza en los negocios se encuentra estacionada en niveles mínimos de los últimos 5 años, sólo tuvimos niveles de confianza más bajos en la pandemia o cuando López Obrador canceló las obras del AICM. En septiembre el índice de confianza fue de 48.1 puntos de 48.0 anteriores y 48.2 puntos esperados.

  

• Hoy más tarde tendremos el dato de remesas en moneda extranjera que entran a México registradas por Banxico. Hoy también se publica la encuesta de expectativas económicas de Banxico.

• Se reportó ayer las cifras fiscales al mes de agosto aquí les presento alguna gráficas elaboradas por El Economistas destacando la caída en los ingresos por ISR en el 2026 y un mayor diferencia negativa entre ingresos y gasto para el 2026 que para el 2025 en los primeros 8 meses de los dos años.

EUROPA

• Lagarde está considerando dejar el puesto antes del término de su mandato oficial en octubre del 2027. 

• Los mercados de capitales de la región registran bajas ante las alzas inflacionarias, el mantenimiento del precio del crudo, que se traducirá en más inflación y posiblemente a la prohibición china. El FTSE baja 1.7%, el DAX 0.8% y el CAC 40 1.5%.

• Las tasas con movimientos mixtos, la tasas del bono a 10 años en Alemania baja y en RU y Francia sube.

ASIA

• El índice Tankan de confianza de las grandes manufactureras en Japón registró un nivel de 25 puntos máximo en los últimos 8 años.

• Los chinos ante que los estadounidenses prohíben las exportaciones de diésel, gasolina y en general los petrolíferos en las regiones de Macao y Hong Kong. Esto sigue presionando los precios de los refinados al alza.

• Los mercados de capitales de la región registraron nuevamente alzas, especialmente los mercados en Japón impulsados por los buenos datos económicos y por la mejora en las expectativas de las empresas, el Nikkei 225 subió 3.4% y el Kospi subió 1.95%. Los mercados de capitales en China y Hong Kong no abrieron.

COMMODITIES

• Los precios del crudo continúan con sus alzas y el futuro del Brent ya supera nuevamente los 100 dpb, el futuro del WTI sube 1.1% a 91.4 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró una ligera alza de 32 centavos de dólar en la jornada de ayer, cerró en 94,64 dpb.

• Los precios de los metales preciosos registran alzas.

Tasas de interés y tipo de cambio

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con movimientos mixtos, alzas en el largo plazo.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer con ligeros cambios

• El dólar retoma su fortaleza gana el euro 0.41%, al yen 0.11%, a la libra 0.29% y al real 0.60%

• El peso mexicano ya cotiza en 18.26 pesos por dólar, parece que con la decisión de Banxico ha perdido toda la fuerza mantenida en los últimos meses.

Héctor Chávez Ríos

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chavezrioshector@gmail.com 

Buen reporte de inflación en EEUU, malos en Europa. Precio del crudo no cede.

 Buenos resultados de inflación en EEUU, malos en Europa. No hay noticias relevantes en Medio Oriente y el crudo vuelve a subir.

 Los mercados de capitales al alza en America y Asia, el dólar se tropieza y las tasas bajan.

EEUU

• El índice de precios al consumidor PCE subyacente en EEUU subió 0.2% en septiembre por debajo del esperado de 0.3%, aunque superó al 0.1% reportado para agosto. La inflación subyacente anual quedó en 3.0% de 3.0% de agosto. Con este resultado se aliviaron un poco los temores de presiones inflacionarias y las tasas de los bonos de corto y mediano plazos al momento registran bajas sustantivas, aunque la fiesta no es completa ante el alza en los precios del crudo.

• El índice de precios general PCE incrementó 0.3% en línea con expectativas y en tasa anual registró un aumento de 3.4% igual al del mes de agosto. Cabe señalar que tanto este índice como el subyacente se encuentran todavía lejos de la tasa objetivo de la FED de 2.0%.

• Otro elemento que detuvo la fiesta del reporte de inflación fue el reporte final del PIB al segundo trimestre que registró un crecimiento de 2.2%, siete décimas por arriba de la revisión anterior señalando la resiliencia que tiene la economía de este país y convirtiéndose en un elemento que frena un cambio de política monetaria.

• El reporte del ingreso personal registró en agosto un crecimiento de sólo 0.2% de 0.3% esperado y 0.3% reportado para julio,

pero el gasto personal registró un incremento de 0.9% superando las expectativas ya optimistas de 0,.6% y muy por arriba del 0.1% de julio.

• En su negociación con los empresarios, Trump está dispuesto a apoyar auditores externos para evaluar la seguridad de los sistemas de IA sin la intervención gubernamental.

• Boeing abre al alza ante el anuncio de un contrato para construir aviones para la armada de EEUU. Sus acciones al momento suben 3.3%.

• Los mercados de capitales al alza, el S&P 500 sube 0.5%, y el Nasdaq Composite sube 0.9%.

MÉXICO

• CS anuncia que el sector salud incorporará 7.400 camas a sus hospitales. 180,000 mdp invertirá el gobierno para obras en el sector y reducir el rezago en los servicios. Según declaraciones en el periodo "reciente", no se especifica cuantos años son, se han habilitado 1,535 camas con la apertura de 33 hospitales y una inversión de 24,000 mdp. Yo supongo que el proyecto de gasto de 180,000 mdp se llevará a cabo en lo que resta del sexenio, ya veremos si se cumple.

EUROPA

• La inflación parece estar contenida en EEUU, pero en Europa no, los resultados superaron las expectativas, tales son los casos de Alemania, Francia e Italia, es el caso de España que ayer se revisó. Para Alemania el índice general de precios subió en septiembre a 3.3% de 3.1% esperado y 2.9% de agosto.

• Para Francia el índice subió 3.0% de 2.8% esperado y 2.4% de agosto.

• Y para Italia subió a 4.2% de 3.8% esperado y 3.3% de agosto, es la inflación más alta en 3 años.

• Los mercados de capitales de la región registran bajas, el FTSE baja 0.2%, el DAX 0.5% y el CAC 40 0.8%.

• Las tasas registran bajas, particularmente en Alemania a pesar de los resultados de inflación.

ASIA

• Los mercados de capitales cerraron con alzas en su mayoría, el Nikkei 225 subió 1.9%, el CSI 300 subió 0.3%, el Hang Seng 0.4% y el Kospi bajó 0.6%. Particularmente los mercados en Japón registran alzas impulsados por la reconfiguración de las tasas de interés que atraen flujos al país.

Medio Oriente

• Se comenta que el gobierno iraní ha recibido una respuesta de EEUU para terminar la guerra, aunque no hay detalles sobre dicha respuesta.

• Según analistas de JPMorgan y Goldman los flujos de crudo y gas a través del estrecho de Ormuz están regresando a los niveles preguerra a pesar de los riesgos que ello implica. 

• A pesar de las aparentes buenas noticias los precios del crudo hoy registran alzas. 

AMÉRICAS

• Como en México, la deuda bruta del gobierno como porcentaje del PIB sigue en aumento, al mes de agosto ya alcanza un nivel de 82.9%. Este porcentaje subió desde el 75.6% de inicios de año.

COMMODITIES

• Como ya mencioné los precios del crudo están al alza a pesar de las aparentes buenas noticias. El futuro del WTI sube 1.6% a 90.85 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró ayer otra importante baja, ajustó 2.78 dólares para cerrar la jornada en 94.32 dpb. 

• Los precios de los metales registran alzas.

Tasas de interés y tipo de cambio

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran comportamientos mixtos, las tasas de los cortos y los medianos plazos registran bajas, aunque no tan importantes como en el momento en que se dio a conocer el reporte de inflación. Las tasas de los bonos de largo plazo suben.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de con bajas salpicadas.

• El dólar se debilita ante los resultados de inflación en EEUU y Europa, el euro gana 0.11%, el yen 0.19%, la libra 0.34% y el real 0.52%. El dólar a pesar de esta pérdida se mantiene en altos niveles de valuación en el año.

• El peso mexicano gana por primera vez en, ya varias sesiones. Al momento registra una ganancia de 6 centavos a 17.98 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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El fantasma de la inflación recorre el mundo.

 Se mantienen las preocupaciones sobre la inflación.

 Pocos avances en las negociaciones de Medio Oriente. 

 Precio del crudo a la baja, mercados de capitales inciertos, tasas estables en EEUU con bajas en Europa, dólar al alza.

EEUU

• La baja en el precio del crudo ayuda un poco a las bolsas, aunque el pesimismo por las expectativas inflacionarias se mantiene, el S&P 500 cotiza sin cambio y el Nasdaq Composite sube 0.2%. 

EUROPA

• Hoy se presentó en España el reporte de inflación preliminar para septiembre con un repunte a 4.9% en tasa anual, superando la expectativa de 4.7%, esta es la inflación más alta desde febrero del 2023, el repunte fue impulsado especialmente por el precio de los energéticos ya que la inflación subyacente fue solamente de 3.1%. Esperaremos a los reportes correspondientes a la UE, Alemania y Francia, aunque no creo que nos cuenten otra historia.

• Las expectativas económicas de la UE se mantienen altas con un reporte al mes de septiembre de 97.9 puntos, ligeramente por debajo del reportado en agosto de 98.4, pero arriba del 97.1 esperado.

• El auge de las exportaciones de diésel ruso se ve frenado por la prohibición del Kremlin. Rusia había exportado hasta 3.7 millones de barriles diarios en las últimas seis semanas, niveles récord a pesar de las prohibiciones, los recursos obtenidos por estos flujos no los alcanzaba desde el inicio de la guerra con Ucrania. Sin embargo, con los ataques ucranianos a las refinerías rusas, la capacidad de producción de diésel se ha visto mermada y lo que busca el Kremlin es abastecer el consumo interno antes que las exportaciones.

• Los mercados de capitales de la región con movimientos mixtos, el FTSE baja 0.1%, el DAX sube 0.5% y el CAC 40 baja 0.1%.

• Tasas a la baja en Alemania y RU.

ASIA

• El gobierno chino continúa instrumentando medidas para la reactivación económica, entre las acciones que acaba de presentar está el apoyo a pago de intereses de las hipotecas, ampliaciones de los mecanismos de refinanciamiento del banco central y una mayor capacidad para la emisión de bonos locales.

• La ministra de finanzas japonesa manifiesta su preocupación por la debilidad del yen y advierte que su país y EEUU continuarán trabajando juntos para reforzar la moneda.

• Los mercados de capitales en Asia registraron caídas en su mayoría, el Nikkei 225 bajó 0.6%, el CSI 300 subió 0.1%, el Hang Seng bajó 0.5% y el Kospi bajó 0.1%.

Medio Oriente

• Hay pláticas entre Irán y mediadores de Qatar, pero no hay cambios en las posiciones tanto de Irán como de Trump. Los negociadores iranís consideran que difícilmente se alcanzará un acuerdo antes de las elecciones intermedias de noviembre en EEUU.

AMÉRICAS

• En EEUU entró una prohibición para la importación de algunos modelos de motocicletas, bebidas alcohólicas y trigo desde Canadá.

COMMODITIES

• Con cierto optimismo por los acercamientos entre Qatar e Irán y después de las alzas de las últimas jornadas los precios del crudo registran bajas, el futuro del WTI baja 1.7% a 91.03 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró una bajada ayer de 2.45 dólares a contracorriente a lo sucedido con los principales marcadores, que subieron. El precio al que cerró la mezcla fue de 97.10 dpb.

• Los precios de los metales con movimientos mixtos.

Tasas de interés y tipo de cambio

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo estables.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registraron fuertes alzas. 

La tasa del bono a 2 años sube a un nivel máximo de los últimos 4 meses.

La tasa del MBono MY31 alcanza máximos de los últimos 4 meses igualmente.

• El dólar mantiene su fortaleza, con el euro gana 0.26%, con el yen gana 0.03%, con la libra 0.23% y con el real pierde 0.18%.

• El peso mexicano hoy gana 3 centavos respecto al cierre después de haber cotizado hasta 18.00 pesos por dólar, al momento cotiza en 17.96 pesos por dólar. La debilidad del peso considero que se debe a factores internos, ya que la depreciación que ha sufrido en los últimos días no es comparable con ninguna otra moneda y aquí algunas gráficas comparativas con moneda americanas, empezando con el dólar canadiense, el real brasileño, etc.

 

Héctor Chávez Ríos

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