Más amenazas en medio de la guerra. Mercados estables con fortaleza del dólar. Producción industria en México a la baja.

 Amenazas en la profundización de la Guerra. Ormuz con tráfico selecto. precios del crudo cerca de 100 dpb. Mal reporte del PIB en EEUU

 Los mercados de capitales relativamente estables. las tasas con ligeros cambios y el dólar con ganancias.

 Inesperadamente cae la producción industrial en México.

EEUU

• Se presentaron las cifras del PIB del 4to semestre revisadas y el crecimiento fue de 0.7% muy por debajo del registro previo de 1.4%, y muy por debajo del 4.4% del 3er trimestre.

• Los precios subyacentes en el gasto del consumo personal registraron un incremento anual en enero de 3.1% en línea con las expectativas, pero por arriba del 3.0% de diciembre. Esto es un alza en la inflación que todavía no refleja las preocupaciones sobre la inversión generadas por la guerra en el Medio Oriente.

• El índice de confianza de la U de Michigan de marzo registró un nivel de 55.5 puntos en línea con expectativas, pero por debajo de los 56.6 puntos de febrero. Este índice lleva dos bajas continuas y se encuentra en niveles realmente bajos comparados con 2024, parece que con Trump la confianza del consumidor ha bajado y ahora parece que seguirá bajando. Ni en su periodo previo el nivel de confianza había sido tan bajo.

• las acciones de Adobe a la baja ante la renuncia del CEO que se ve escéptico sobre las expectativas de creatividad de la compañía ante la era de la IA. 

• Los mercados de capitales abrieron al alza, ya tocaron terreno negativo y al momento el S&P cotiza ligeramente al alza, el Nasdaq Composite baja 0.1%.

MÉXICO

• Contra muchas previsiones que se presentaban optimistas incluidas las expectativas de producción industrial, ésta cayó 1.1% durante el mes de enero, el consenso esperaba 0.0% de crecimiento, en tasa anual registró una caída de 0.1% de un crecimiento 2.4% del mes de diciembre. Si uno observa la curva de crecimiento de la producción industrial se observa una clara tendencia a la baja.

• Todas las grandes divisiones registraron caídas mes a mes, minería 1.1%, gas, electricidad agua y otros 1.9%, Construcción 1.1% y manufacturas 1.1%. En el desglose mayor de manufacturas el peor desempeño por su tamaño lo registraron las industria de fabricación de equipo de transporte con un 9.5%, eso ya lo habíamos visto en el reporte de la AMIA-INEGI, aunque no tan acentuado, otra gran industria con una fuerte caída fue la de las industrias metálicas básicas y la de fabricación de productos metálicos con 8.3% y 6.1%, respectivamente, etc.

• Nuevamente el Senado rechaza el proyecto de ley para financiar completamente al Departamento de Seguridad Nacional, la votación fue de 51 a favor contra 46 en contra, requerían 60 votos para ser aprobada.

• México impuso aranceles definitivos a productos de acero de Asia. Renovó y fijó en 10 y 35% la tarifa a 1,466 productos de acero provenientes de países con los que México no tiene acuerdos comerciales. Buscaremos proteger y defender la industria: por instrucciones de la presidente se renovarán los aranceles, declaró Ebrard. El sector acero en su peor crisis en 25 años, opera al 50% de su capacidad. Ya lo vimos con el reporte de producción industrial de hoy.

• Se pone en marcha el Plan B para lograr reforma electoral, se dice que se enfocarán en reducir gastos de los congresos locales.

EUROPA

• De manera inexplicable la actividad industrial del RU al mes de enero registró una baja de 0.1% de un esperado de 0.3% y después de una caída de 0.9% de diciembre y sin considerar todavía los efectos adversos de la guerra ante las fuertes alzas en las tasas de interés. El déficit en balanza comercial de este país al mes de enero mejoró con 14,450 mdl de 22,720 mdl de déficit de diciembre y déficits similares en los meses previos.

• Ante la dificultades de abasto la subida de precio del crudo y la duración de la guerra, su alteza serenísima el gobierno de EEUU establece un segundo permiso para que más compradores adquieran petróleo ruso, lo cual le cae muy bien a Rusia, no tanto a Zelenski. 

• Los mercados de capitales de la región al momento registran ligeras alzas, el FTSE sube 0.2%, el DAX 0.3% y el CAC 40 sube ligeramente.

• Las tasas se mantienen estables.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Donald Trump amenaza a Irán con nuevos ataques y asegura que EEUU cuenta con potencial de fuego sin precedente, municiones ilimitadas y todo el tiempo para continuar la ofensiva, todo esto lo declaró después de las amenazas que lanzó el nuevo líder Islámico, Mojtaba Jamenei, sugiriendo que no habrá tregua en una guerra que trastoca los flujos de energéticos y que mantendrá el estrecho de Ormuz cerrado.

• Los mercados de capitales asiáticos registraron bajas, el Nikkei 225 cerró con una baja de 1.2%, el CSI 300 bajó 0.4% y el Hang Seng bajó 1.0%.

AMÉRICAS

• En Canadá el empleo al mes de enero registró una pérdida de 83,900 plazas, de una generación esperada de 10.300 y una caída de 24,800 de diciembre, la tasa de desempleo se incrementó a 6.7% de 6.5% de enero 

• EEUU evalúa una política de cambio de régimen en Cuba por lo pronto manteniendo la presión económica y posteriormente una negociación para que EEUU se convierta en el apoyo de la isla como en el pasado lo fue la Unión Soviética. El presidente Miguel Diaz-Canedo considera la negociación a nivel de igualdad mientras prepara a su ejército.

COMMODITIES

• Los precios del crudo con ligeras bajas, a la espera de los sucesos en Medio Oriente después de las amenazas lanzadas por las partes. El futuro del WTI baja 0.56% a 95.1 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un precio de 90.13 dpb, subió en la jornada de ayer 8.54 dólares, sólo bajó condiciones extraordinarias ha superado este precio. En 14 de julio del 2008 alcanzó un precio de 132.71 dpb con la burbuja en la demanda de materias primas, con el inicio de la guerra de Ucrania superó los 110 dpb, la diferencia del alza actual con las dos alzas anteriores es que en ahora el alza ha sido súbita.

• Los precios de los metales registran bajas.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con ligeras bajas.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer subieron fuerte, más de 15 pb a lo largo de toda la curva.

• El dólar se mantiene fuerte, el euro cae 0.43%, su nivel más bajo desde agosto, el yen sube 0.01%, la libra pierde 0.59% y el real pierde 0.2%.

• El índice del dólar alcanza hoy su nivel más alto desde hace 10 meses.  

• El peso mexicano registra una leve mejoría de 3 centavos dentro de su debilidad, cotiza en 17.82 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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chavezrioshector@gmail.com 

Despertaron a la furia. Mejora la balanza comercial en EEUU. No a la reforma electoral.

Héctor Chávez Ríos

 Se intensifica la guerra. El precio del crudo toca los 100 dólares. Los mercados de capitales registran bajas, las tasas alzas y el dólar se fortalece.

 No se aprueba la reforma electoral. Va plan "B"

EEUU

• Las solicitudes de seguros de desempleo fueron de 213 mil de 214 mil esperadas y 216 mil de las últimas 4 semanas. Las renovaciones totales de los seguros de desempleo fueron de 1.850 millones de 1.871 millones la semana pasada, por lo pronto, podemos decir que no hay sorpresas en el mercado laboral, pero no para que las queremos, ya con la guerra tenemos suficiente.

• El déficit de la balanza comercial de enero ascendió a 54,500 mdd de 66,600 mdd esperados y 72,900 del mes de diciembre. El crecimiento en exportaciones fue de 5.5% y las importaciones registraron una caída de 0.7%, en este diferencial de comportamientos exportaciones-importaciones tenemos el buen desempeño de la balanza comercial, el bajo precio del dólar en el mes seguramente contribuyó a esta mejoría, y por supuesto la entrada en vigor de los aranceles que hoy están cancelados por la SCJ. 

• El inicio de construcción de casas de enero por arriba de expectativas con 1.487 millones de casas de 1.340 millones esperadas y 1.387 millones de diciembre.

• Jamieson Greer, anunció que su oficina iniciará una investigación sobre importantes economías bajo la Sección 301 de la Ley de Comercio, la investigación se centrará en un supuesto exceso de capacidad manufacturera. Las investigaciones incluirán a algunos de los principales socios comerciales, como China, la Unión Europea, México, India, Japón, Corea del Sur y Taiwán, así como a Suiza, Noruega y Vietnam. Con esta investigación Trump piensa establecer una estrategia arancelaria que le permitirá evitar las prohibiciones de la Corte.

• Los inversionistas están cada vez más preocupados por el costo de la guerra lo que ha hecho bajar los precios de los bonos de manera significativa, aquí en esta gráfica de Bloomberg podemos observar el repunte en la tasa de los bonos del tesoro a 30 años que es el más alto registrado en un mes en toda la historia del país.

• Los mercados de capitales abrieron a la baja y han intensificado la baja, el S&P 500 baja 1.3% y el Nasdaq Composite baja 1.6%.

MÉXICO

• A pesar del alza en los precios del petróleo, la presidenta logró un acuerdo con los comerciantes para mantener el precio de la Magna en 23.99 pesos por litro. El acuerdo con los gasolineros estará vigente durante 6 meses. Dado el déficit comercial gasolinero, los costos de este acuerdo seguramente lo pagarán las arcas nacionales. Aunque ayudarán a evitar inflación en el corto plazo.

• La reforma electoral de Claudia Sheinbaum no pasa en el plano de la Cámara de Diputados. Sus partidos aliados de siempre, el Verde Ecologistas de México y el del Trabajo, decidieron no apoyar esta reforma. Con 259 votos a favor de la reforma, todos de Morena y algunos legisladores de PVEM y 234 votos en contra compuestos por las bancadas del PT, PVEM, PAN, PRI y MC. De esta manera la reforma no alcanza la mayoría calificada para realizar el cambio constitucional. 

• Como lo dijo la presidenta, Morena y ella ya preparan su plan "B”. No nos rendiremos dijo el diputado Monreal

EUROPA

• Los mercados de capitales al momento registran bajas, el FTSE baja 0.6%, el DAX baja 0.6% y el CAC 40 0.8%. 

• Las tasas mantienen su tendencia alcista, el bono alemán a 10 años sube 1 pb, el británico sube 7 pb y el francés sube 4 pb.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Irán genera más preocupaciones por la guerra al atacar instalaciones de Dubái, activos de embarque de productos y buques petroleros provocando mayores preocupaciones por un cierre efectivo del Estrecho de Ormuz. Los precios del crudo al alza. Los precios del crudo con estas preocupaciones llegan a tocar los 100 dpb. Donald Trump siempre con su optimismo dice que la puesta en el mercado de las reservas estratégicas de muchos países aliviará el mercado mientras buscan "terminar su trabajo" en su campaña contra Irán. Creo que debería decir "mientras descubrimos cómo terminar nuestro trabajo".

• Los mercados de la región asiática cerraron con bajas, el Nikkei 225 bajó 1.0%, el CSI 300 bajó 0.4%, el Hang Seng 0.7% y el Kospi 0.5%.

AMÉRICAS

• La balanza comercial de Canadá al mes de enero registró un déficit de 3,650 mdd de un déficit esperado de 1,100 y reportado en diciembre de 1,300, con caídas en exportaciones de 4.7% y de importaciones de 1.1%.

• En Brasil la inflación de febrero fue de 3.81% un poco más del 3.77% esperado, pero por debajo del 4.44% de enero. buen resultado. 

COMMODITIES

• El precio del crudo en la jornada ya alcanzó los 100 dpb, al momento el futuro del WTI sube 9.4% a 95.4 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un alza de 4.05 dólares para subir a 81.59 dpb.

• Los precios de los metales con movimientos mixtos.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con ligeras bajas después de las fuertes alzas de ayer.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer subieron ligeramente, aunque las tasas de los bonos del tesoro gringo hayan subido fuertemente.

• El dólar se fortalece con la intensidad de la guerra y al saber que EEUU es hoy por hoy el mayor productor de crudo del mundo. El euro pierde 0.35%, el yen 0.08%, la libra 0.33% y el real 0.94%

• El peso mexicano pierde 17 centavos y cotiza en 17.85 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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Inflación en línea en EEUU. Mercados financieros dominados por la guerra. En México mejoran expectativas de crecimiento

 Los mercados financieros siguen dominados por la guerra. El precio del crudo al alza, los mercados de capitales con sesgo negativo, las tasas suben y el dólar fuerte frente a las principales monedas.

 En México suben las expectativas de crecimiento ante mejoras en las expectativas de inversión.

EEUU

• La inflación al mes de febrero fue de 0.3% en línea con expectativas y la anual quedó en 2.4% igual a la reportada en enero, la inflación subyacente fue de 0.2% en el mes en línea con lo esperado. Con este resultado y con los altos precios del crudo las tasas de interés de los bonos del tesoro registraron alzas.

• Ante las precios crediticias en los mercados, JP Morgan se ha visto forzada a restringir algunos préstamos a fondos de crédito privados 

• Las acciones de Oracle registran alza de 10% después de presentar resultados trimestrales con fuertes incrementos en ingresos y utilidades, lo cual refuerza las expectativas de fuerte demanda por las inversiones en IA.

• Amazon coloca créditos por 37,000 mdd para su proyecto de IA en 4 de las grandes corporaciones financieras. Buscará otros 11,600 en Europa.

• Los mercados de capitales registran movimientos mixtos el S&P 500 registra ligeras pérdidas y el Nasdaq Composite registra un alza de 0.2%

MÉXICO

• BBVA sube sus estimados de crecimiento del PIB de México para el 2026 de 1.2% a 1.8% debido al impulso que le ha dado la presidenta a las inversión privada en el país y como ejemplo lo que a continuación comentamos.

• El Proyecto Pacífico Mexinol que es desarrollado principalmente por la empresa estadounidense Transition Industries LLC con sede en Houston, en colaboración con la Corporación Financiera Internacional, CFI, del Banco Mundial y Macquarie revelaron que invertirán 3,300 mdd en su proyecto durante la construcción y puesta en marcha en Topolobampo, Sinaloa. Este proyecto contará con la planta de metanol de ultrabajas emisiones más grande del mundo con un inicio de operaciones previsto para el 2029. Producirá 1.8 millones de toneladas anuales de metanol azul y 350,000 toneladas de metanol verde.

• Barclay´s también sube su pronóstico de 1.2% a 1.7% en el crecimiento del PIB de México para el 2026.

• La reforma electoral avanza en comisiones en la Cámara de Diputados y existen muchas probabilidades de que sea discutida y votada en el pleno de la Cámara hoy mismo.

EUROPA

• La inflación en Alemania al mes de febrero fue de 0.2% en línea con expectativas, en tasa anual bajó a 1.9% de 2.1% de enero, este buen resultado en inflación no influye mucho en el movimiento de tasas ya que las expectativas de inflación se han visto presionadas al alza para los siguientes meses ante el alza en el precio de los energéticos que mientras más se prolongue la guerra más daños se causarán sobre las instalaciones petroleras de los países árabes e Irán.

• Ya el gobernador del banco central de Eslovaquia, Peter Kazimir, declaró que el BCE podría en fecha próxima verse forzado a incrementar tasas. La reunión de la próxima semana no es el momento exacto, pero pronto se verá esa alza, dijo.

• Los mercados de Europa registran bajas, el FTSE baja 0.7%, el DAX baja 1.1% y el CAC 40 baja 0.4%.

• Las tasas de los bonos soberanos a 10 años suben de manera significativa, el bono alemán sube 7 pb, el bono británico sube 10 pb y el francés sube 9 pb.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• La guerra se extiende, este es su 12avo día y nadie le cree a Trump la declaración de una pronta conclusión. Continúan los ataques especialmente sobre los buques petroleros y no se ve para cuándo estará libre el estrecho de Ormuz.

• Los mercados de capitales registraron alzas en su mayoría, que podríamos calificar de ligeras dada la volatilidad de estos días. El Nikkei 225 subió 1.4%, el CSI 300 subió 0.6%, el Hang Seng bajó 0.2% y el Kospi subió 1.4%. 

AMÉRICAS

• Las ventas al menudeo en Brasil crecen más de lo esperado 0.4% durante el mes de enero, se esperaba una caída de 0.1% con lo cual en tasa anual suben a 2.8% de 2.4% de diciembre.

• Hoy asume la presidencia de Chile José Antonio Kast de manos de Gabriel Boric quien la deja con una muy baja aprobación. La nueva presidencia asegura un giro a la derecha en el gobierno del país. En la ceremonia estarán presentes por supuesto Javier Milei, el rey Felipe VI de España, el jefe de estado de Hungría, entre las autoridades más destacadas. Los inversionistas apuestan a que Kast logre destrabar la economía junto con buenas señales de seguridad. Sin duda Kast representa un acercamiento de Chile con el gobierno de EEUU a diferencia de Boric que criticó públicamente a Donald Trump. 

COMMODITIES

• Se propuso que la AIE saque al mercado 400 millones de barriles esta noticia alivió un poco los mercados, pero se vio opacada ante el constante fuego sobre instalaciones petroleras, sobre buques en el Medio Oriente y la difícil situación del estrecho de Ormuz, el precio del crudo registra hoy nuevamente alzas. El futuro del WTI sube 3.1% a 86.06 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un ajuste en su precio de 11.42 dólares en la jornada de ayer al bajar a 77.54 dpb.

• Los precios de los metales preciosos registran bajas.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con alzas ante presiones por la guerra y las alzas en el precio del crudo.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registraron bajas significativas, tal vez los inversionistas reconsideraron la posición de Banxico cuyos miembros de la junta de gobierno parecen proclives a bajar las tasas sí o sí.

• El dólar gana con el euro 0.16%, con el yen gana 0.34%, con la libra pierde 0.07% y con el real pierde 0.06%. La fortaleza del dólar se la ha ganado por la situación de la guerra, pero su posición como país con la mayor producción de crudo en el mundo en la actualidad y aún después de la guerra, mantendrá esta fortaleza perdida por la política comercial de Trump. Aquí la gráfica del índice del dólar.

• El peso mexicano se mantiene sin cambio en 17.595 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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Cercan fin de la guerra según Trump, pero no hay liberación del Estrecho de Ormuz. Mejora el mercado laboral mexicano de acuerdo a cifras del IMSS

 Se mantiene cierto optimismo por las declaraciones de Trump acerca de la guerra, pero pronto se tendrán que ver resultados. El superávit comercial chino alcanza niveles récord. 

 Los mercados de capitales con alzas, las tasas a la baja y el dólar con movimientos mixtos.

 Se recupera el empleo del IMSS en febrero.

EEUU

• El reporte de viviendas de segunda mano fue de 4.09 millones de 3.89 millones esperados y 4.02 del mes de enero. buen reporte en un mercado que parecía tomar una tendencia de baja.

• En el país el Presidente Trump está analizando varias alternativas para mitigar el aumento en el precio de la gasolina entre estas están: 

1. Liberar reservas

2. Detener impuestos federales de la gasolina

3. Pedir al Tesoro que participe en los mercados de futuros de petróleo

• Domino´s Pizza al alza al ofrecer expectativas superiores a las de los analistas.

• Aquí los resultados de una encuesta que presenta hoy Bloomberg sobre apetito al riesgo por generaciones.

• Los mercados de capitales abrieron a la baja y al momento ya registran ligeras alzas, el S&P 500 sube 0.1% y el Nasdaq Composite sube 0.3%.

MÉXICO

• Ayer reportó el IMSS su registro de empleo al mes de febrero del 2026, con números que sorprenden las expectativas y que se han reportado en los dos últimos meses. Se reportó un aumento de la nómina de 182,778 nuevas plazas para alcanzar los 22,691,750 millones de registros en el IMSS, este reporte viene a contracorriente con el reporte de empleo en EEUU y ante las expectativas que guardan muchos sectores industriales y de servicios en el país que son los que más registros tienen en el Instituto. El 86.8% de los nuevos empleos son de carácter permanente, lo cual también es una magnífica noticia. Cabe señalar que de estos 182,778 nuevas plazas 59,017 corresponden a trabajadores del hogar.

• Reportó hoy INEGI las cifras de la industria automotriz de vehículos pesados con malos resultados como lo vemos en estos cuadros y en la siguiente gráfica.

• Comisiones dictaminan hoy reforma electoral. Según Monreal es poco probable que los aliados de Morena cambien su postura. no votarán a favor de la reforma electoral de CS.

EUROPA

• El superávit comercial de Alemania se incrementa a 21,200 mde desde 17,400 diciembre y superando los 15,400 mde esperados, esto debido a una caída en las importaciones de 5.9% contra una de sólo 2.3% en las exportaciones. Es decir, este aumento se debió a una disminución en la actividad económica como ya lo han reflejado otras variables. 

• El caso de la balanza comercial francesa registra un déficit a enero de 1,800 mde de 5,200 esperados y de 4,300 del mes de diciembre esto se debe a un ligero aumento en las exportaciones y a una caída en las importaciones.

• La subasta de la deuda alemana de bonos a 2 años de esta semana registró un aumento de 25 pb respecto a la subasta previa debido a los aumento registrados hace apenas una semana por la guerra de Irán, impresionante resultado.

• Las acciones de Hewlett Packard Enterprise ganan 2.7% antes de la apertura por el optimismo generado con la demanda de hardware para la IA. Las acciones de VW al alza en Frankfurt ante una mayor reducción de costos.

• Los mercados de capitales suben, el FTSE 1.2%, el DAX 1.8% y el CAC e40 1.3%.

• Las tasas a la baja, en Alemania el bono a 10 años baja ligeramente, en el RU baja 6 pb y en Francia baja 4 pb.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• La balanza comercial de China de febrero fue de 213,620 mdd de 177,400 esperados y 114,110 del mes de enero, este es el superávit más récord, seguro que Trump se va a enojar, hace todo por afectar este superávit y parece que lo único que logra es que China exporte más.

• Donaldo Trump dijo que EEUU e Israel han hecho avances importantes en la guerra contra Irán y pronto podría concluir. Estos comentarios fueron vertidos desde ayer y provocaron una baja en los precios del crudo y una recuperación en los mercados de capitales, los mercados de capitales de Asia cerraron la sesión con buenas ganancias. Estas declaraciones de Trump parecen no incluir al estrecho de Ormuz que se mantiene prácticamente cerrado, además en Irán no se ve señal alguna de que se quiera negociar.

• Una de las importantes empresas mundiales de producción de chips, Taiwan Semiconductor registró un incremento en sus ventas de 30% en los primeros dos meses del año impulsadas por el importante incremento en la inversión de la construcción de infraestructura de las empresas de IA.

• Los mercados de capitales cerraron al alza, el Nikkei 225 subió2.9%, el CSI 300 subió 1.3%, el Hang Seng 2.2% y el Kospi 5.3%.

COMMODITIES

• A pesar de que Irán no quiera negociar los mercados de crudo se muestran hoy optimistas con bajas importantes en el precio, el futuro del WTI baja casi 7% a 87.95 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un alza de 5.32 dólares en la sesión de ayer en su precio para alcanzar un nivel de 88.96 dpb.

• Los precios de los metales registran buenas alzas.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo abren con movimientos mixtos, se requiere una clara definición de la guerra para que las tasas y en general los mercados tomen su tendencia, con declaraciones nunca se ha ganado una guerra.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer continuaron con sus alzas y los analistas insisten en que Banxico bajará sus tasas.

• El dólar con ligeras pérdidas con el euro 0.01% y con la libra 0.12%, con el yen gana 0.08% y con el real gana 0.16%. 

• El peso mexicano continúa con su recuperación pese a todo, ya cotiza en 17.54 pesos por dólar, el domingo en la noche llegó a cotizar por arriba de los 18 pesos pesos por dólar y ha tenido una fuerte recuperación en sólo dos sesiones.

Héctor Chávez Ríos

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Medio Oriente y precios del crudo dominan los mercados. Inflación al alza en México.

 El conflicto bélico domina los mercados con el alza de los precios del crudo. Los mercados de capitales a la baja, las tasas al alza y el dólar gana.

 En México la inflación repunta. Bajan producción y exportaciones de vehículos ligeros en febrero.

EEUU

• El optimismo que se percibió en algún momento por una solución rápida para el conflicto en medio Oriente se ha desvanecido y ahora con la fuerte alza en los precios de los energéticos ya se descuentan problemas de estanflación, inflación con caída de crecimiento económico.

• Los mercados de capitales abrieron a la baja, pero al momento se recuperan, el S&P 500 baja 0.65% y el Nasdaq Composite baja sólo 0.35%.

MÉXICO

• Se reporta la inflación del mes de febrero con resultados por arriba de expectativas, la inflación general fue de 0.50% de un esperado de 0.43% y en tasa anual fue de 4.02% de 3.79% de enero, la inflación subyacente fue de 0.46% de 0.47% esperada, en tasa anual la inflación subyacente fue de 4.50% de 4.52% enero. Yo creo que ahora hay más elementos para que los miembros de la junta de gobierno del Banco de México piensen más una baja en la tasa de referencia en su próxima reunión del 26 de marzo. Ya tenemos datos de inflación por arriba de expectativas, una inflación subyacente que no cede, presiones inflacionarias por el alza de los energéticos y por efectos cambiarios y tasas de mercado con presión alcista. Revisando la inflación de manera desglosada encontramos las colegiaturas con un alza en el mes de 0.76% y frutas y verduras con un alza de 4.94%, con alzas particularmente altas en jitomate, tomate, papa y plátano.  Inflación febrero INEGI

• Los precios al productor registraron un alza de 0.20% en el mes que representa un alza anual de 1.1% inferior a la reportada en enero de 1.1% 

• INEGI también reportó los resultados de la industria automotriz al mes de febrero, la producción fue de 311,457 unidades registrando una caída respecto al mes de febrero de 1.8%, las exportaciones fueron de 247,945 unidades con una caída de 4.4% y las ventas nacionales ya reportadas las semana pasada cayeron sólo 0.3% un volumen de 118,305.

EUROPA

• En Alemania se reportó las órdenes de fábrica al mes de enero con una sorprendente caída de 11.1% de una caída esperada de sólo 4.2% y un alza de 6.4% de diciembre. Esta variable da muchos bandazos en el año, pero este es uno de los más grandes de hace muchos meses.

• En Europa los operadores apuestan ya por una subida en las tasas de interés ante el alza inflacionaria que se prevé por el alza en el precio de los energéticos.

• Los mercados de capitales a la baja ante la situación mundial, el FTSE baja 1.0%, el DAX baja 1.5% y el CAC 40 1.8%.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• Los precios del crudo superan los 100 dólares con la paralización del estrecho de Ormuz y el paro de producción de Irak, Kuwait y EAU  

• Irán eligió al hijo del Ali Jamenei, Mojtaba Jamenei como nuevo líder supremo, decisión muy criticada por Trump. Sin duda la República islámica no retrocederá en la guerra contra EEUU e Israel.

• Los productores de Medio Oriente han decidido parar la producción ante los problemas de operación y los ataques de Irán y el cierre del estrecho de Ormuz. Con esta situación los precios del crudo han superado los 100 dólares y apuntan a los 120 dólares por barril. Mientras el G7 discute sus estrategias para sacar sus reservas de crudo al mercado. Todavía no se ha tomado una decisión y el movimiento de reservas sería coordinado por la Agencia Internacional de Energía (AIG)

• Los mercados de capitales registraron fuertes bajas ante las alzas en los precios del crudo. El Nikkei 225 bajó 5.2%, el CSI 300 bajó 1.0%, el Hang Seng bajó 1.3% y el Kospi bajó 6.0%.

• Los precios de los bonos en la región siguen al alza con lo cual las tasas de los bonos soberanos a 10 años suben, el bono alemán sube 1 pb, el Británico sube 7 pb y el francés sube 3 pb. 

AMÉRICAS

• El presidente Trump se reúne con líderes afines de Latinoamérica en Florida y pide usar sus ejércitos contra los cárteles y colaborar con EEUU en su lucha contra las drogas. Criticó burlonamente a la presidenta de México y defendió la primacía estadounidense frente a la interferencia económica China en el continente usando como justificación la doctrina Monroe que ahora le llama Donroe.

• La senadora conservadora Paloma Valencia arrasa con un 55% en las primarias de los movimientos conservadores de Colombia para elegir candidato presidencial, con lo cual aprieta más la carrera para la presidencia y mete presión al candidato Iván Cepeda.

COMMODITIES

• Los precios del crudo superan los 100 dólares con la paralización del estrecho de Ormuz y el paro de producción de Irak, Kuwait y EAU, analistas de JP Morgan estiman que la reducción ascenderá hasta 4 millones de barriles diarios hacia finales de la próxima semana. Hoy el futuro del WTI cotiza en 101.2 al subir 11.5%.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un alza de más de 11% y subió el viernes a 83.64 dpb. Hoy subirá otro tanto o quizá más. Desafortunadamente México todavía no está en condiciones de aprovechar esta fuerte alza en los precios, su condición en la balanza comercial de gasolina sigue siendo deficitaria y en la balanza petrolera general sigue siendo aún más deficitaria

• Los precios de los metales registran ligeras bajas.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con movimientos mixtos. Con el alza en los precios del crudo las expectativas del relajamiento de la política de la FED se desvanecen y ya algunos empiezan a pensar sí en este año no habrá reducción de tasas.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de

• El dólar continúa con sus alzas, al euro le gana 0.37%, el yen 0.40% y a la libra 0.25%, con el real pierde 0.55%.

• El peso mexicano sorprendentemente gana 1 centavo, cotiza en 17.79 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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