Héctor Chávez Ríos
El impacto del virus continúa su crecimiento en EEUU, en Texas ayer se alcanzó un número máximo de hospitalizados, casi 14 mil. Un estudio muestra que individuos a los que ya les dio la enfermedad tienen mejor protección para nuevas variantes. La vacuna de Pfizer se fabricará en Brasil, AstraZeneca en México.
Fuerte déficit comercial en México. Los mercados, a la espera del discurso de Powell, se mantienen relativamente estables, con movimientos mixtos en capitales, ganancia del dólar y tasas relativamente sin cambios.
EEUU
• Hoy a las 9:00 horas habla Jerome Powell en el simposio de Jackson Hole, se espera que de indicios de cuando iniciará la reducción en el programa de bonos, la expectativa es que sea este año aunque todavía hay ciertas dudas por la presión que ejerce en la economía la expansión de la variante delta del virus.
• Amazon planea abrir grandes tiendas departamentales en el país.
• Los mercados de capitales abren con ligeras alzas, el S&P 500 sube 0.3% y el Nasdaq Composite sube 0.2%.
Europa
• El índice de precios de importación de Alemania al mes de julio registra una fuerte un crecimiento en tasa anual de 15.0% de un esperado de 13.6% y de 12.9% de junio. Es el nivel más alto en cuarenta años. En tasa mensual el crecimiento fue de 2.2% de 0.8% esperado y 1.6% para junio.
• En Afganistán la situación continúa grave, los talibanes tratan de mantener el control del país para evitar una guerra civil.
• Los mercados de capitales en la región con bajas, el FTSE baja 0.6%, el DAX 0.6% y el CAC 40 0.7%.
México
• Se reafirma la curva de contagios a la baja, fallecidos todavía continúa al alza, con tres día por arriba de 700 personas muertas en promedio semanal.
• Ayer se dio a conocer la minuta de Banxico y, como era de esperarse, se presentan visiones encontradas respecto al fenómeno inflacionario.
• La balanza comercial en México al mes de julio registra un fuerte déficit de 4,063 mdd provocado particularmente por la caída en las exportaciones de autos, este resultado sorprende a los analistas que esperaban un superávit de alrededor de 1,000 mdd. (Yo comenté en mi publicación del 6 de agosto sobre la fuerte caída en la producción y exportaciones de autos de ese mes). En el desglose se registra una caída en las exportaciones automotrices de 9.7% en tasa anual, que desafortunadamente no puede ser compensada por el 104% de crecimiento de las exportaciones petroleras que repuntan 11% y las extractivas que repuntan 47%, en general todas las exportaciones registran buenos crecimientos. Las exportaciones totales crecen a una tasa de 15.2% pero las importaciones totales lo hacen a una tasa de 50.6%. Considerando que la balanza comercial automotriz está muy equilibrada este fuerte tropezón en las exportaciones será compensado con mejores desempeños en las exportaciones conforme se vaya reactivando las exportaciones de autos. En el desglose de las importaciones destaca al crecimiento de las petroleras de 119.7%, el déficit en la balanza petrolera se sigue ampliando, al mes de julio ya es de más de 2,000 mdd. Las importaciones de bienes de consumo crecen a una tasa de 63.7%, las de intermedios de 51.4% y las de bienes de capital 27.4%.
• Agregando datos al reporte de balanza comercial en México las exportaciones totales registran una caída de 42,671 mdd en el mes de junio a 40,887 en el mes de julio.
• Todos estos resultados refuerzan mi expectativa de una baja significativa en la producción manufacturera del mes de julio y una baja adicional en las expectativas de crecimiento del PIB del 2021.
• Inversión Extranjera Directa (IED). Ayer presentó el periódico El Economista una nota en la que argumenta que la IED en México en el primer trimestre del 2021 cayó 23.2% durante el primer semestre del 2021 respecto al primero del 2020. Esta caída es correcta, sin embargo, la conclusión sobre esta caída no me lo parece, es más, la conclusión es contraria a la presentada. Me explico, si revisamos de manera desglosada los movimientos que Banxico presenta en el cuadro A4 de su documento sobre balanza de pagos del 25 de agosto ( https://tinyurl.com/6ubrhnpd )observamos que en el 2021 las nuevas inversiones fueron de 2,263 mdd en el T1 y de 3,762 mdd en el T2, en total en el primer semestre del año son 6,025 mdd, para el T1 del 2020 las nuevas inversiones de IED fueron de 2,598 y para T2 777 mdd, el total del semestre 3,375 mdd, entonces los flujos nuevos de IED fueron 78.5% superiores en el 2021. Por supuesto, la historia es totalmente contraria si se revisa los volúmenes de reinversión, esto se debe esencialmente a que las utilidades de las empresas extranjeras en México cayeron significativamente en el 2020 por efecto de la pandemia, no por efecto de los pocos incentivos para la inversión. En el caso extremo podríamos decir que a pesar de no haber incentivos para los inversionistas, la nueva IED creció significativamente durante el primer semestre del 2021 en comparación con el mismo periodo del 2020.
• Microsoft y FaceBook darán cursos a las microempresas.
• El gobierno peruano busca que GMéxico apoye proyecto de tren en ese país. GMéxico es dueños de empresa de cobre en Perú.
• Crédito Real propondrá al consejo venta de activos, pago anticipado de pasivos y reducción del número de consejeros con la intención de mejorar su situación financiera.
• Un grupo de empresarios entre ellos Julio Villarreal Guajardo y el apoyo de la familia Autrey propondrá a los Ancira comprar su participación en el capital de Ahmsa.
• Ahora el presidente se va contra los directores de Mabe los cuales piden una condonación de impuestos para proporcionar electrodomésticos al gobierno para los damnificados del huracán Grace.
• Continúan los movimientos en el gabinete del presidente del país. Ahora es la secretaria de Gobernación la que deja su puesto para que lo ocupe el actual gobernador de Tabasco, Adán López Hernández, Sánchez Cordero pasará a ocupar la presidencia del Senado.
• Aeromar otorga alza de 2.9% en el salario de sobrecargos y evita huelga.
• La presidenta de la COFECE, Comisión Federal de Competencia, adelanta su salida como comisionada, su presidencia concluye el 9 de septiembre y la terminará, su participación en la Comisión como comisionada acababa el 22 de febrero y es la que adelanta al 21 de septiembre.
Asia y otros
• Los mercados de capitales de la región con movimientos mixtos, el Nikkei 225 baja 0.4%, el Shanghai Composite sube 0.6%, el Hang Seng sin mayor cambio con los principales índices de los mercados de Hong Kong con movimientos mixtos, esto mismo sucede en Corea, donde el Kospi logra una ligera subida de 0.2%.
Commodities
• Los mercados de crudo retoman el repunte de la semana y registran alzas significativas, el futuro del WTI sube 2.2% a 68.2 dpb
• El precio del crudo mexicano de exportación registró ayer una baja, al seguir a los principales marcadores cayó 86 centavos a 64.57 dpb.
• Los metales preciosos entre pérdidas y ganancias, el oro sube 0.1% y la plata baja ligeramente.
• Los precios del cobre al alza, empujados por los precios de los energéticos, el futuro en NY sube 0.7% a 4.278 dólares por libra.
Tasas de interés y tipo de cambio
• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con relativa estabilidad, el bono a 10 años baja 1 pb a 1.34%, el bono a 5 años sube 1 pb a 0.85% y el bono a 2 años sin cambio en 0.24%.
• Los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada estables en la jornada de ayer, el bono MR23 sin cambio cerró en 5.52%, el MR26 subió 1 pb a 6.51% y el MY31 sin cambio quedó en 6.99%.
• El dólar se refuerza ante la proximidad del discurso de Powell. El euro pierde 0.10%, el yen 0.12%, la libra gana 0.06% y el real 0.3%.
• El peso mexicano se debilita por debilidad de monedas y por reporte de balanza comercial de julio, al momento cotiza en 20.41, sube 6 centavos.
Héctor Chávez Ríos
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