Alta volatilidad en los mercados. Buen reporte de Demanda agregada en México.

 Mercados muy volátiles, hoy con varios y diversos eventos se han movido. 

 Las tasas al alza de manera significativa, los mercados de capitales registran bajas y el dólar se fortalece.

 Buen reporte de demanda agregada en México

EEUU

• La producción industrial no registró crecimiento en septiembre cuando se esperaba un crecimiento de 0.3%, para el mes de agosto el crecimiento fue de 0.2%. 

Las manufacturas que componen el 78% de la producción industrial cayó en el mes 0.3% con lo cual concluye la racha de 7 meses consecutivos de crecimiento. Minería en el mes crece 0.1% y los servicios industriales registran un alza de 1.8%, con lo cual se pudo compensar la caída de las manufacturas.

• La administración Trump ha decidido permitir el viaje a NY de una delegación iraní a la sede de la ONU para asistir a la Asamblea General de la próxima semana.

• Hoy tenemos vencimiento trimestral en el mercado de derivados, se vencen futuros y opciones y esto regularmente genera volatilidad en los mercados spot. 

• Se esperaba en breve el anuncio de nuevos aranceles para sus principales socios comerciales, incluida China, pero parece que se retrasará hasta después de la reunión entre Xi Jingpin y Trump de la siguiente semana.

• Los mercados de capitales abrieron con alzas, pero estas se han perdido sustancialmente, el S&P 500 cotiza al momento con una pérdida de 0.1% y el Nasdaq Composite apenas registra un alza de 0.5%. 

MÉXICO

• En el reporte de demanda agregada presentado por el INEGI se registró para el 2do trimestre un fabuloso aumento de 1.7% t/t de una expectativa de 0.9%, y comparado con el 2do trimestre del 2025 el crecimiento fue de 5.8%. El gasto privado no sorprende ya que registró un crecimiento trimestral de sólo 0.9% de una expectativa de 1.1%, registrando un crecimiento de 2.1% contra el 2do trimestre del 2025.

En el desglose en tasa anual en comparación con el 2do trimestre del año las exportaciones crecieron 14.5%, inversión creció 3.9%, el consumo de gobierno 3.0% y 2.1% en gasto privado, como ya se mencionó.

EUROPA

• Los precios al productor en Alemania el mes de agosto registraron un alza de 4.6% en tasa anual acentuando la tendencia de alza de este índice que sin duda impactará la inflación y la decisión del BCE. Un periodo tan largo de alzas en los precios al productor no se registraba desde el inicio del conflicto entre Ucrania y Rusia.

• Los mercados de capitales registran caídas, el FTSE baja 1.2%, el DAX baja 1.35% y el CAC 40 1.4%. Las bajas tienen que ver con los niveles alcanzados hasta hoy en las tasas y algunas noticias relevantes de grandes empresas como Nestlé a la cual se le anunció que sus activos rusos serían confiscados ante las nuevas sanciones impuestas por la UE. Los activos de otras empresas francesas también serán confiscados.

• Las tasas de los bonos soberanos retoman su alza.

ASIA

• Como se esperaba el Banco de Japón subió su tasa de interés en 25 pb a 1.25%. Su intención es combatir la inflación ante el encarecimiento de los energéticos y estabilizar la cotización de su moneda. No obstante, ya que la decisión de los miembros de la junta no fue unánime, la moneda se debilitó, al considerarse que el alza de tasas hacia el 2% podría ser más lenta de la esperada.

• Los mercados de capitales de la región cerraron al alza ante la baja en los precios del crudo y cierto entusiasmo por las empresas tecnológicas. El Nikkei 225 subió 1.4%, el CSI 300 subió 1.1%, el Hang Seng subió 0.60% y el Kospi subió 2.7%.

AMÉRICAS

• Carney en su discurso en el parlamento europeo dice apoyar la propuesta de convertirse en el primer miembro asociado de la UE y sin mencionar a Trump defendió la soberanía canadiense. Esto ocurrió después de las amenazas de Trump de sancionar a los europeos con aranceles si reciben a Canadá como nuevo miembro.

COMMODITIES

• Los precios del crudo abrieron a la baja, pero al momento ya registran alzas, se ha reportado que un buque tanque que transportaba gas licuado de EEUU a Europa sufrió un ciberataque que se ha calificado como "muy sospechoso", el futuro del WTI sube 1.4% a 103.35 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró 103.55 dpb, baja 1.86 dólares respecto al cierre del miércoles.

• Los precios de los metales registran movimientos mixtos.

Tasas de interés y tipo de cambio

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo vuelven a subir,

 y el bono a 10 años registra un nivel de 5.00% no registrado desde 2007. Aquí un registro desde 1971.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registraron bajas importantes, con lo cual reafirmamos que la Junta de Gobierno del Banco de México en su reunión de la próxima semana mantendrá sus tasas sin cambio. 

• El dólar gana frente al euro 0.10%, con el yen gana 0.82% después de la decisión del Banco de Japón, la libra registra una ligera ganancia ante el fuerte repunte de sus tasas y el real pierde 0.59%.

• El peso mexicano continúa con su racha devaluatoria, al momento ya cotiza en 17.24 pesos por dólar, el TC sube 7 centavos.

Héctor Chávez Ríos

http://comentario-financiero.blogspot.com

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