Mal reporte de empleo ADP en EEUU. Buen reporte de ingresos por remesas en México.

 Mal reporte de empleo ADP en EEUU. continúan las hostilidades en Medio Oriente.

 Las tasas bajan en EEUU, suben en Europa, los mercados de capitales a la con alzas en EEUU, bajas en Europa y Asia y el dólar con movimientos mixtos. 

 Buen reporte de ingresos por remesas en México.

EEUU

• Las empresas privadas de acuerdo con la ADP generaron 38 mil nuevas plazas al mes de agosto, el nivel más bajo desde enero y fue inferior a las 46 mil generadas en julio e inferior a las 47 mil estimadas por el consenso. Las empresas que más empleos generaron en el mes fueron las de educación y las que perdieron más empleos fueron las de manufacturas y las de servicios profesionales. Este mal resultado ha provocado cierto optimismo en el mercado de bonos con ligeras bajas en tasas. 

Se espera el reporte de la nómina no agrícola para el viernes con una generación de 42 mil nuevas plazas.

• El secretario de comercio Howard Lunick dice que se está considerando una nueva ronda de aranceles para atraer más manufactura en la industria de los semiconductores.

• La Cámara de Representantes aprobó por amplia mayoría una ley para mantener en funcionamiento a los organismos federales después del 1 de octubre, cuando los fondos actuales expiran, con esta ley los recursos para el gobierno federal se extienden hasta el 11 de diciembre. Con esto se supera la fecha de las elecciones intermedias que se realizarán el 3 de noviembre.

• Las acciones de Dell al alza ante el buen reporte de resultados que ayuda a las empresas tecnológicas al reportar una fuerte demanda de servidores para la IA. Al momento las acciones de la empresa suben 4%.

• Los mercados de capitales al alza, el S&P 500 sube 0.4% y el Nasdaq Composite sube 0.4%.

MÉXICO

• Ayer Banxico reportó los ingresos por remesas al mes de julio y estos alcanzaron un total de 5,570.6 mdd, en promedio la expectativa de los analistas era de 5,505 mdd, es decir, ligeramente mejor a lo esperado, pero esta cifra parece renovar el impulso que ha generado en la economía mexicana la entrada de estos recursos. El crecimiento mes a mes fue de 1.8% y el crecimiento respecto a julio del 2025 fue de 3.0%. Este crecimiento no es espectacular, pero ya se cumplen 6 meses de crecimiento en anual. Este buen desempeño de las remesas podemos atribuirlo a la mejora en el desempeño de la manufactura que se registra en los EEUU.

Dejando de lado el comportamiento de los últimos meses en el movimiento de las remesas y las causas de los cambios, es relevante llamar nuevamente la atención sobre la importancia de estos flujos a la economía mexicana, especialmente ahora que se discute la fortaleza del peso mexicano. En los últimos 12 meses concluidos en julio las remesas suman un total de 63,571 mdd este volumen de recursos es muy importante. Si consideramos que el PIB del 2025 fue de 1,830,000 mdd entonces el monto de 63,571 mdd es el 3.47% del PIB de 2025. En el año 2000 el PIB de México fue de 1,120,000 mdd y las remesas de ese año alcanzaron los 6,573 mdd, es decir, el 0.6%. Otro elemento de comparación puede ser la inversión extranjera directa en México, al cierre del 2025 fue de 40,871 mdd, dos terceras partes del volumen de remesas y esto incluyendo el volumen de reinversión, que no es poco. 

Sin duda, el que exista este volumen de remesas en la economía mexicana no es ninguna novedad, ya desde el 2023 se superaron los 60,000 mdd, sin embargo, hay otros factores que en la actualidad se ha conjuntado,  por un lado está el fuerte crecimiento del comercio exterior de México que lleva a que seguramente se registre en el año un superávit comercial y, por otro lado, la crisis de las deudas de los países en desarrollo que generan un mayor atractivo a la deuda mexicana más allá del diferencial que tiene con los bonos del tesoro de EEUU. Por supuesto, existen algunas, o mejor dicho muchas dudas sobre la solución del tratado comercial con EEUU, pero las cosas hasta ahora han corrido a favor de México. Existen también muchas otras sobre el déficit fiscal del sector público y sobre la evolución de la inversión, pero hasta ahora a traspiés avanza la economía.

En fin, las remesas en México han jugado un papel importante como fuente de ingresos en dólares a lo largo de al menos los últimos 15 años.

• Las reservas en moneda extranjera de Banxico reportadas en la semana concluida el 28 de agosto se redujeron sólo 45 mdd a 258,564 mdd en total, 

• Las ventas de autos en el mercado nacional registraron un aumento en tasa anual de 2.3% en agosto, por debajo del acumulado en el año que registró un crecimiento de 4.7%. En agosto se vendieron 129,479 vehículos, en el año ya se han vendido 1,014,832 y se nota en el tráfico.

• En la encuesta de Banxico realizada con los especialistas en economía mexicana se registró un alza a 1.25% en el pronóstico del PIB para el 2026 de 1.11 del estimado previo, como se observa en la gráfica las expectativas no han cambiado significativamente desde al estimado de agosto del 2025, el PIB máximo estimado para el 2026 es de 1.46% y el mínimo de 1.07%.

En esta encuesta ninguno de los especialistas consideró oportuno realizar inversiones en México en lo que resta del año. Aquí el cuadro resumen presentado por Banxico.

EUROPA

• Los mercados de capitales de la región registran bajas nuevamente, el FTSE baja 0.3%, el DAX 0.3% y el CAC 40 0.1%.

• Las tasas suben.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• La armada de EEUU realizó ataques en la costa sur de Irán, Teherán responde con ataques de drones y misiles contra bases estadounidenses en todo Medio Oriente

• Los mercados de capitales de Asia cerraron con bajas, el Nikkei 225 bajó 2.85%, el CSI 300 bajó 1.4%, el Hang Seng bajó 0.1% y el Kospi cayó 4.0%.

AMÉRICAS

• El Banco de Canadá mantuvo su tasa de referencia en 2.25%, esta es la quinta vez que mantiene su tasa sobre estos niveles, pero las presiones inflacionarias podrían provocar una nueva alza en la siguiente reunión.

• La producción industrial de Brasil cayó 0.5% al mes de julio de un crecimiento de 1.7% de junio y después de 4 meses de crecimiento. Se desarrolla de manera regular en lo que va del año. El promedio de crecimiento anual de la producción industrial de este país desde 1991 hasta ahora es de 1.68%.

• Venezuela duplicará su producción de crudo en pocos años declaró el secretario de energía de EEUU Chris Wright

COMMODITIES

• Ayer los precios del crudo registraron un fuerte repunte mayor al 9%, hoy abren con ligeras bajas, el futuro del WTI baja 0.8% a 89.5 dpb y el del Brent baja 0.45% a 94.22 dpb.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró un alza extraordinaria en la jornada de ayer, sube 7.59 dólares para cerrar la sesión en 89.26 dpb.

• Los precios de los metales con movimientos mixtos.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con bajas ante el mal reporte de empleo ADP.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer siguen al alza, pero no al ritmo de los bonos del tesoro gringo.

• El dólar con movimientos mixtos les gana a las monedas europeas, al euro 0.02% y a la libra 0.10%, con el yen pierde un importante 0.89% y con el real pierde también 0.61%.

• El peso mexicano recupera 1 centavo respecto al cierre de ayer, cotiza en 16.98 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

http://comentario-financiero.blogspot.com

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