Pandemia avanza, especialmente en EEUU, Canadá y España. Nuevo escenario de Hacienda para economía mexicana.

Total de contagios cerca de millones de personas, 942 mil, la cantidad de recuperados en proporción a los contagiados queda en 20.8% reflejando que el avance sigue siendo más rápido que la recuperación por lo que los sistemas hospitalarios se mantienen en crisis. La defunciones en 47,500. EEUU con más de 216 mil caso y en España, el Reino Unido y Canadá las situación se empeora. En China los contagios se mantienen en niveles inferiores a los registrados la semana pasada cuando este número rebotó mientras que en Corea no logran bajar el número de nuevos contagios. En China aseguran tener lista una vacuna lo cual solo se ha confirmado por fuentes de ese país.

EEUU

·      El reporte de solicitudes se seguro de desempleo fue de 6.648 millones, muy, muy por arriba de lo estimado 3.5 millones y del reporte de la semana pasada ya en máximos históricos, 3.37 millones, hace quince día no llegaba a los 250 mil.

·      Mañana tendremos el reporte oficial de empleo al mes de marzo.

·      El déficit de Balanza comercial se reduce a 39,900 mdd al mes de febrero. Este es el déficit más bajo alcanzado desde octubre del 2016. Las importaciones caen 2.5% y las exportaciones solo 0.4%. El déficit con china se reduce a solo 16,000 mdd por efecto de la pandemia y alcanza un nivel tan bajo como el registrado en el 2009.

·      Boeing ofrece retiro voluntario a más de 161 mil trabajadores.

·      Los mercados de capitales abren al alza apoyados por las mejores expectativas que se prevén para china. El S&P 500 sube 0.7% y el Nasdaq Composite sube 0.6%.

Europa

·      La encuesta de FocusEconomics registra una baja en el estimado de crecimiento económico del mundo a 0.0%.

·      Alemania advierte una profunda recesión.

·      Los mercados de capitales a la baja, el FTSE sin cambio, el DAX baja 0.5% y el CAC 40 baja 0.2%.

México

·      En México los contagio suben a 1,378 con 37 defunciones, el número de sospechosos es ya de 3,827.

·      Hacienda presenta su nuevo escenario para el 2020 junto con los pre-criterios para el presupuesto del 2021. No anuncia incentivos fiscales. A grandes rasgos el nuevo escenario es el siguiente:

–   Las expectativas de crecimiento se ubican en un rango de entre -3.9% y 0.1%

–   El estimado del déficit para el año ahora es de 0.4% del PIB, el estimado original era de un superávit de 0.7%. Se prevé que los ingresos presupuestarios caigan 297,000 mdp respecto a lo programado, considerando los ingresos por las coberturas cambiarias y por los recursos del fondo de estabilización.

–   Espera una mejora en la eficiencia recaudatoria, lo cual lo veo difícil ante el entorno.

–   Esperan generar ahorros en gasto corriente con el fin de financiar los programas prioritarios del gobierno y la emergencia de salud.

–   La deuda como proporción del PIB se espera que se incremente a 52.5% del PIB y no el 45.8% que se tenía planeado.

–   Precio promedio del barril de crudo de exportación, 24 dólares.

–   Tipo de cambio promedio 22 pesos por dólar.

–   Pemex realizará medidas de ajuste  de ingreso y gasto y contará con el apoyo de la federación en caso de ser necesario para cumplir con su programa de presupuesto.

·      Ayer se dio a conocer los indicadores PMI elaborados por el IMEF, El índice del PMI manufacturero registra un nivel de 45.0 puntos ligeramente mejor a las expectativas, el dato para el mes de febrero fue de 48.0 puntos. El PMI de servicios registra un mayor impacto, con 39.4 puntos, mayor al esperado, de un dato previo de 48.6 puntos. Sin duda estas cifras marcan una contracción importante para el mes de marzo.

·      Se publicó la encuesta de Banxico sobre las expectativas de variables económicas levantada con analistas del sector financiero. El promedio de estimados del crecimiento del PIB para el 2020 baja de un crecimiento de 0.91% para la encuesta anterior a una caída de 3.9%. A pesar del alza en el tipo de cambio las expectativas sobre inflación no se ven tan afectadas, al subir en el mismo lapso de 3.52% a solo 3.75%. El tipo de cambio al cierre de año el promedio de estimados está en 22.27 pesos por dólar.

·      Ayer el Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero actualiza su balance de riesgos con un paquete de medidas, que ya se han puesto en operación en algunos casos, y a continuación se describen:

–   Banxico: 1) reduce el depósito de regulación monetaria liberando recursos para la banca comercial y de desarrollo por 50,000 mdp, 35 mil a la banca comercial y 15 mil a la de desarrollo; 2) reduce costo de facilidades de liquidez adicional ordinaria para la banca comercial

–   CNBV: 1) emite criterios contables para que la las instituciones de crédito puedan otorgar diferendos parciales o totales en el pago de capital y/o intereses hasta por 6 meses; 2) solicita la abstención de pago de dividendos a las instituciones de banca múltiple así como la operación de fondos de recompra que desvíen recursos necesarios para otras actividades o fortalecimiento del balance.

–   Comisión de Cambios: 1) subasta de créditos por 5,000 mdd con recursos de línea de crédito de la FED, ya realizada con resultados que muestran una sobre demanda; 2) incremento de 20 a 30 mil mdd programa de coberturas, se han realizado dos subastas por 2,000 mdd.

–   SHCP: permutas de valores gubernamentales, ya realizadas, para mejorar los vencimientos de sus valores gubernamentales.

–   CNSF: autoriza la ampliación de los plazos de pago de las primas por parte de los asegurados con afectaciones sin que se cobre penalizaciones.

–    En el documento dado a conocer se indica que se tomarán medidas adicionales para mantener buena operación de sistema financiero nacional indispensable para el apoyo de un entorno económico débil.

·      En palabras de Alejandro Díaz de León la intención este consejo es mantener las condiciones crediticias favorables para el aparato productivo especialmente en los sectores estratégicos definidos por la contingencia, dar liquidez adecuada al mercado, mantener en funcionamiento el sistema financiero.

Asia y otros

·      China rechaza acusación de inteligencia estadounidense que señala al país como culpable de la expansión de la enfermedad al mundo. Peligrosa esta situación.

·      Los mercados de capitales de la región registran movimientos mixtos, el Nikkei 225 baja 1%, el Shanghai Composite sube 1.7%, el Hang Seng sube 0.8% y el Kospi sube 2.3%.

Commodities

·      Los precios del crudo registran un repunte importante al anuncio chino de incremento sustancial de su programa de compras para su reserva estratégica. El futuro del WTI sube 8% a 21.89 dólares por barril.

·      El precio de la mezcla mexicana de exportación de crudo registra una baja de 15 centavos en la sesión de ayer y se mantiene dentro de niveles en los que no se alcanza a cubrir ni el costo de producción.

·      Los metales preciosos al alza, el precio del oro sube 2% y el de la plata 4.5%.

·      Cobre también se ve beneficiado con ligera alza en mercado de futuros de NY, sube 0.4%.

Tasas de interés y tipo de cambio

·      Los rendimientos del tesoro gringo registran cierta estabilidad, el bono a 10 años sube 1 pb, el bono a 5 años sin cambio y el bono a 2 años sube 1 pb a 0.22%.

·      Los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer registran en general nuevas bajas en las tasas ante la liquidez inyectada al sistema. El bono DC21 a diferencia de la mayoría de los bonos registra una leve alza de 2 pb a 6.06%, el bono DC24 baja 7 pb a 6.45%, el NV47 baja 3 pb a 7.91%.

·      Los futuros de estos bonos en el Mexder siguen si presentar posturas.

·      El peso se ve favorecido por los movimientos de alza en los mercados de capitales, al momento cotiza en 24.15 pesos por dólar.

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Héctor Chávez Ríos

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