Mercados optimistas. Yen gana. Buen reporte de inflación en México.

Héctor Chávez Ríos

marzo 7

 Mercados optimistas ante los discursos de los banqueros centrales, las tasas bajan, los mercados de capitales registran alzas en Europa y América, el dólar estable excepto con el yen que se revalúa por expectativas de alzas en tasas en Japón.

 En México buen reporte de inflación, la inflación anual baja a 4.40%.

EEUU

• Las nuevas solicitudes de seguros de desempleo para la semana fueron de 217 mil en línea con la expectativa e igual al reporte de la semana pasada. Mañana tendremos el reporte de empleo de febrero, se espera una generación de 198 mil nuevas plazas.

• El déficit de la balanza comercial para enero fue de 67,400 mdd de 63,400 mdd esperados.

• Powell repite el discurso, la FED no tiene prisa por reducir las tasas de interés, pero dice que considera conveniente bajar tasas en algún momento de este año. Las tasas continúan con su ligera tendencia de baja.

• Los futuros de los mercados de capitales cotizan con alzas, el futuro del S&P 500 sube 0.6% y el del Nasdaq 100 sube 0.7%.

México

• El índice de precios al consumidor al cierre de febrero registró un alza de 0.9% por debajo del 0.14% del promedio de estimados en la encuesta de Citibanamex, en tasa anual la inflación baja a 4.40% de 4.88% registrado para el mes de enero. La inflación subyacente fue de 0.49%, en línea con las expectativas con lo que la subyacente anual baja a 4.67% de 4.76% de enero. Nuevamente los productos del campo fueron los que más contribuyeron a este resultados, frutas y verduras registró una baja mensual de 8.43% y los productos pecuarios de 0.75%, por el lado de las alzas los energéticos registraron un alza de 2.81% en el mes.  https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2024/inpc_2q/inpc_2q2024_03.pdf 

 

• Se reportaron los índices de precios al productor, con un alza en el mes de 0.44% y anual de 1.42%. anual.

• La ministra de Comercio de EEUU, Katherine Tai dice que, si no se resuelven los problemas entre los tres países, el tratado comercial T-MEC expirará después de 10 años de vigencia.

• Continúo con la revisión del gasto financiero y más abajo les presento dos gráficas, costo financiero como % de la recaudación tributaria una y otra como % del gasto total del sector público. Ambas gráficas muestran la difícil situación por la que atraviesan las finanzas públicas al pagar tasas tan elevadas, pero quizá la gráfica más alarmante es la del gasto público como % del PIB que se las puse ayer y hoy la repito, en esta se puede ver que la el % del costo financiero actual es más alto que aún el registrado después de la crisis de fin de siglo y arranque del actual. La ansiada baja de tasas va aliviar las finanzas públicas nacionales, la pregunta es qué tan pronto y qué tanto la bajará la FED y a partir de allí qué tanto la bajará la junta de Banxico, porque no creo que Banxico opere con mucha independencia de la FED y sin fijarse en el diferencial de tasas tal que no afecte significativamente al tipo de cambio.

Europa

• Como se esperaba el BCE deja sin cambio sus tasas de interés en 4.5% la tasa de préstamo y 4.00% la de depósito. Las tasas registran bajas importantes en toda Europa, el bono soberano a 10 años en Alemania y Francia cae 6 pb, en Italia 8 y en el RU 3.

• En Alemania se reportaron las órdenes de fábrica con una caída mensual de 11.3% en tasa mensual, se esperaba una baja de 6%, esta baja prácticamente borra el alza de 12% registrada en diciembre.

• Los mercados de capitales con alzas, el FTSE sube 0.2%, el DAX 0.5% y el CAC 40 0.7%.

 

Asia y otros

• Se dispara la especulación sobre una próxima alza en las tasas de interés del Banco de Japón, cosa que no sucede desde 2007. Esta especulación dispara el valor del yen que cotiza hoy con un alza superior al 1%, también afecta los mercados de capitales que registraron bajas al cierre, el Nikkei 225 bajó 1.2%.

• El ministro del exterior de China protesta por el desconcertante nivel de restricciones comerciales que EEUU ha impuesto a los productos de su país y además comenta que la administración de Biden presiona a Holanda, Alemania, Japón y Corea para que también impongan restricciones.

• Los mercados chinos cerraron a la baja, el Shanghai Composite bajó 0.4% y el Hang Seng 1.3%. El coreano Kospi subió 0.2%.

Latinoamérica y Canadá

• El índice de precios al consumidor de Brasil registró en febrero una baja de 0.41%. También en Brasil se presentó el reporte de finanzas públicas a enero con una relación deuda neta a PIB de 60.0% de 60.8% de diciembre 

• Las exportaciones de cobre de Chile registraron en el mes de febrero un ligero aumento a 3,446 mdd de 3.377 de enero.

• Balanza comercial de Canadá registró un superávit de 500 mdd en enero, con una caída de 1.7% en exportaciones y 3.8% en importaciones.

Commodities

• Los precios del crudo abren con ligeras bajas, el futuro del WTI baja 0.3% a 78.9 dpb.

• El precio del crudo mexicano de exportación en la jornada de ayer cerró en 73.59 dpb.

• El precio del oro continúa con su rally, hoy registra un alza de 0.4% a 2,166 usd/oz. Plata baja 0.1%.

• Cobre vuelve a repuntar, el futuro sube 1.3% a 3.93 usd/lb.

Tasas de interés y tipo de cambio

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo a la baja, el bono a 10 años baja 3 pb a 4.08%, el de 5 años baja 3 pb a 4.09% y el de 2 años baja 4 pb a 4.52%.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer vuelven a subir. 

• El dólar con movimientos mixtos, con el euro baja 0.09%, con el yen, como ya se comentó, pierde 1.04%, con la libra pierde 0.21% y con el real pierde 0.18%.

• El peso mexicano pierde un poco de terreno, cotiza en 16,89 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos

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