Héctor Chávez Ríos
Primer acuerdo comercial China-EEUU causa furor en los mercados. Ley Trump sobre medicinas tira farmacéuticas. Mercados de capitales al alza, las tasas al alza y el dólar fuerte contra todas las monedas.
Cae actividad industrial en México, peso también pierde.
EEUU
• Hoy se anunciarán los avances de las pláticas comerciales que han sostenido las autoridades chinas y estadounidenses en Ginebra Suiza el sábado y domingo, Scott Bessent se mostró optimista y dice que los avances son significativos. Entre los acuerdo están los siguientes 1) reducción temporal de los altos aranceles por 90 días, en 30% desde 145% la reducción general de EEUU y en 10% desde el 125% el arancel general de China, 2) recorte arancelario cada 3 meses ampliable según avances. Por su parte China anunció que cancelará las medidas no arancelarias impuestas a EEUU, especialmente la exportación de 7 tierras raras
En este primer lapso se trabajará por un acuerdo más limpio, según declaraciones de Bessent las reducciones podrían llevar a China a comprar más productos estadounidenses y mover la balanza comercial entre los dos países para caminar hacia un equilibrio.
A pesar del optimismo que se ha generado con el acuerdo, hay que reconocer que los niveles de aranceles todavía implican impactos altos sobre la demanda de productos en ambos países.
• Trump reveló sus planes para una Política Farmacéutica que lleve a los consumidores de EEUU a pagar los precios más bajos en el mundo por los medicamentos, pretende una reducción de hasta 80% en el precio actual. Los precios subirán en todo el mundo para compensar la balanza comercial del país. Hoy debió de haber ya firmado un decreto emitiendo las nuevas disposiciones al respecto. Las cotizaciones de las farmacéuticas en el mundo a la baja.
• Los mercados de capitales abrieron con fuertes alzas, han perdido un poco de impulso, pero se mantienen muy arriba, el S&P 500 sube 2.3% y el Nasdaq Composite 3.2%.
MÉXICO
• La actividad industrial al mes de marzo cayó 0.9% mes a mes un poco menos del esperado de 1.1% y en tasa anual creció 1.9% de 1.5% del mes de febrero. La minería en variación mensual cayó 2.7%, electricidad, agua y luz, 1.1%, la construcción creció 0.8% y las industrias manufactureras cayeron en su conjunto 1.1% en el mes. El mejor desempeño en el trimestre se registró durante el mes de febrero, como se puede ver en la gráfica. Actividad Industrial marzo INEGI
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• El jueves tendremos anuncio de política monetaria de Banco de México.
• Un fondo noruego de pensiones anunció la venta de todas sus posiciones de activos en Pemex ante los riesgos que implica la corrupción en la empresa.
EUROPA
• Los mercados de capitales al alza, aunque no muy animados, golpeados por las cotizaciones de las empresas farmacéuticas y relacionadas y por las marcas de lujo que parece que están pasando de moda. El FTSE sube 0.3%, el DAX apenas alcanza 0.1% y el CAC 40 sube 1.2%, es el más animado.
• Los bonos soberanos si registran el impacto del acuerdo comercial de manera nítida con incrementos en tasas de entre 6 y 8 pb.
ASIA
• Además del optimismo por el acuerdo comercial entre China y EEUU, otra buena noticia en la región es el acuerdo de paz entre India y Pakistán. Las autoridades de India están molestas con Trump ya que el presidente americano anunció antes que ellos el acuerdo y puso en una situación de igualdad a los dos países en conflicto, cosa que para los indios no es cierta.
• Los mercados de capitales cerraron con alzas, el Nikkei 225 subió 0.4%, este se vio afectado un poco por las empresas farmacéuticas. El Hang Seng se despachó con un alza de 3.0% y el CSI 300 subió 1.2%.
• El yuan se revalúa 0.44%
COMMODITIES
• Con el optimismo de los mercados ante una mejoría en la demanda mundial los precios del crudo continuaron con fuerza el repunte de las últimas sesiones de la semana pasada. El futuro del WTI sube 3.4% a 63.1 dpb.
• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró el viernes otro fuerte repunte de 1.20 dólares por barril, 2.14% para llegar a un precio de 57.21 dpb.
• Metales a la baja ante el alivio de la aversión al riesgo.
TASAS y MONEDAS
• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo al alza impulsados por el sentimiento de que la FED tardará más en bajar sus tasas de interés. Como vemos en la gráfica la tasa del bono del tesoro a 10 años ha repuntado, pero ahora por razones diferentes.
• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada del viernes registraron comportamientos mixtos con bajas en el corto plazo, ante la cercanía de la reunión de la junta de gobierno del Banco de México donde seguramente se bajará la tasa de interés de referencia 50 pb.
• El dólar fortalecido en gran medida, contra el euro gana 1.2%, contra el yen 1.86%, 0.80% con la libra, 0.41% con el dólar canadiense y 0.69% con el real.
• El peso mexicano pierde 20 centavos, cotiza en 19.64 pesos por dólar.
Héctor Chávez Ríos
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