Aranceles al oro. Banxico cumple, baja 25 pb.

 Poca información económica, Trump impondrá aranceles a los lingotes de oro. Los mercados de capitales suben, las tasas suben y el dólar con movimientos mixtos, le gana un poco al euro, pero pierde más con el yen.

 En México Banxico bajó 25 pb a 7.75%

EEUU

• Pocos indicadores económicos.

• Aranceles a todo, ahora van contra los aranceles a los lingotes de oro, les aplicará un arancel de 39%, con lo que los futuros del metal suben. La confusión regulatoria del precio del oro como resguardo de valor ya genera más fricciones con Suiza.

• Los mercados de capitales van por una magnífica semana al registrar al momento ganancias, el S&P 500 0.75% y el Nasdaq Composite gana 0.9%.

MÉXICO

• La junta de Gobierno de Banco de México bajó 25 pb su tasa de referencia, a 7.75% en línea con expectativas, la decisión estuvo dividida 4-1 y como se esperaba Jonathan Heath voto por mantenerla en 8.0%.  

o Los riesgos al alza en la inflación vislumbrados por la Junta son los siguientes: i) depreciación cambiaria; ii) conflictos geopolíticos y presiones comerciales; iii) presión de costos y iv) afectaciones climáticas. 

o Los riesgos a la baja: i) menor actividad económica a la prevista; ii) menores costos y iii) apreciación reciente del peso. 

o Dados los nuevos resultados de inflación, los estimados de esta variable se corrigen a la baja para el cierre de los próximos trimestres se espera para el cierre de septiembre una inflación general de 3.8% de un estimado de 4.1% y 3.7% para el cierre de año sin cambio respecto al estimado anterior, mientras que para la inflación subyacente la historia es contraria, el estimado del cierre de septiembre se sube a 4.1% de un estimado previo de 3.8% y al cierre de año se sube a 3.7% de 3.6% previo. En el 2026 los estimados e inflación general no cambian, los de subyacente suben solo en el primer trimestre, pero se mantienen a partir del segundo para alcanzar el objetivo a finales del 2026.

o Abajo les presento dos gráficas comparadas para que analicen la tasa objetivo de Banxico y la tasa de inflación de manera comparativa,

• Sheinbaum anuncia 12,250 mdd de inversiones farmacéuticas en México de empresas de la industria, Boehringer piensa invertir 3,500 mdd, Carnot 3,500, Baye 3,000 y AstraZeneca 2,250 mdd. La inversión se realizaría para obras de innovación médica y producción local, generarán 20,000 empleos indirectos (las vendedoras de garnachas) y 3,000 directos.

•

EUROPA

• Los mercados de capitales con ligeros movimientos, el FTSE sube 0.1%, el DAX cae 0.1% al igual que el CAC 40. La poca información económica mantiene a los mercados estables.

• Las tasas si registran alzas importantes, el bono alemán a 10 años sube 6 pb, el británico sube 6 pb y el bono francés sube 6 pb.

ASIA y MEDIO ORIENTE

• El negociador japonés dice que EEUU acordó derogar aranceles universales y bajar arancel a los automóviles japoneses.

• Ahora Scott Bessent es el que dice que EEUU podría imponer mayores aranceles a las mercancías chinas si continúan con la compra del crudo ruso. China se mantiene en su posición de que esas importaciones son legítimas.

• El presidente Narendra Modi habló con Lula sobre comercio y se espera que viaje a China para hablar con Xi-Jinping y reforzar los lazos comerciales entre estos tres países ante el embate comercial de EEUU.

• Israel continuará con la guerra en Gaza, el Gabinete militar de Gaza aprobó la toma militar del país. Israel confirma que el objetivo es la derrota de Hamas y la recuperación, vivos o muertos, de los últimos 50 rehenes.

• Los mercados de capitales con cierres mixtos, hoy el cuarto repunte consecutivo del Nikkei, cerró con un alza de 1.85%, mientras que el CSI 300 cayó 0.2% y el Hang Seng cayó 0.9%.

AMÉRICAS

• El cambio en el empleo en Canadá al mes de julio cayó inesperadamente 40,800 plazas de 15,300 esperadas y 83,100 generadas en junio, no obstante, la tasa de desempleo se mantuvo en 6.9% de un aumento esperado a 7%. 

• La inflación en Chile fue de 0.9% en julio de 0.6% esperado y luego de una baja de 0.4% de junio. La subyacente creció 0.7%. de una baja de 0.3% en junio.

• EEUU sube el precio por la cabeza de Maduro a 50 mdd.

COMMODITIES

• Los precios del crudo abren con ligeras alzas el futuro del WTI sube 0.4% a 64.1 dpb. Parecen que los operadores están a la espera del próximo movimiento de Trump respecto a su producto.

• La mezcla mexicana de crudo de exportación registró una baja de 57 centavos, su sexta baja consecutiva y un precio de 61.63 dpb en la jornada de ayer.

• Metales.

TASAS y MONEDAS

• Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran alzas.

• Los rendimientos de los bonos soberanos del gobierno mexicano en la jornada de ayer con bajas importantes después de la baja de la tasa de referencia de Banxico.

• El dólar relativamente fuerte, al euro le gana 0.11%, al yen 0.43%, a la libra 0.01% y con el real pierde 0.03%. A pesar de las ganancias de hoy no logra librarse de la fuerte baja de la semana.

• El peso mexicano gana 6 centavos, cotiza en 18.55 pesos por dólar. 

Héctor Chávez Ríos

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